Del Frisco's Restaurant Group, Inc. - FORM 8-K - EX-99.1 - EXHIBIT 99.1 - March 12, 2018

Attached files

file filename
8-K - FORM 8-K - Del Frisco's Restaurant Group, Inc.f8k_031218.htm

Exhibit 99.1

 

DEL FRISCO'S RESTAURAN GROUP, INC.
Condensed Consolidated Statements of Operations - Unaudited
   13 weeks ended  13 weeks ended  13 weeks ended  13 weeks ended  52 weeks ended
(Amounts in thousands, except per share data)  March 28, 2017  June 27, 2017  September 26, 2017  December 26, 2017  December 26, 2017
Revenues  $90,465    100.0%  $89,598    100.0%  $79,434    100.0%  $101,934    100.0%  $361,431    100.0%
Costs and expenses:                                                  
Costs of sales   25,645    28.3%   25,511    28.5%   23,438    29.5%   29,382    28.8%   103,976    28.8%
Restaurant operating expenses   44,053    48.7%   43,969    49.1%   43,223    54.4%   45,925    45.1%   177,170    49.0%
Insurance recovery   —    —%   —    —%   —    —%   (1,073)   (1.1)%   (1,073)   (0.3)%
Marketing and advertising costs   1,402    1.5%   1,761    2.0%   1,687    2.1%   3,542    3.5%   8,393    2.3%
Pre-opening costs   419    0.5%   1,763    2.0%   26    0.0%   (26)   (0.0)%   2,182    0.6%
General and administrative costs   6,806    7.5%   6,446    7.2%   7,463    9.4%   7,706    7.6%   28,421    7.9%
Donations   —    —%   —    —%   836    1.1%   —    —%   836    0.2%
Consulting project costs   2,036    2.3%   597    0.7%   153    0.2%   —    —%   2,786    0.8%
Reorganization severance   —    —%   563    0.6%   509    0.6%   —    —%   1,072    0.3%
Lease termination and closing costs   (2)   (0.0)%   540    0.6%   2    0.0%   (2)   (0.0)%   538    0.1%
Impairment charges   —    —%   —    —%        —%   37,053    36.3%   37,053    10.3%
Depreciation and amortization   5,193    5.7%   5,440    6.1%   5,604    7.1%   7,162    7.0%   23,399    6.5%
    85,552    94.6%   86,590    96.6%   82,941    104.4%   129,670    127.2%   384,753    106.5%
Insurance settlement   —    —%   308    0.3%   274    0.3%   571    0.6%   1,153    0.3%
Operating income   4,913    5.4%   3,316    3.7%   (3,233)   (4.1)%   (27,165)   (26.6)%   (22,169)   (6.1)%
Other income (expense), net:                                                  
Interest expense   (10)   (0.0)%   (9)   (0.0)%   (342)   (0.4)%   (422)   (0.4)%   (783)   (0.2)%
Other   (2)   (0.0)%   (10)   (0.0)%   (43)   (0.1)%   (1,384)   (1.4)%   (1,439)   (0.4)%
Income before income taxes   4,901    5.4%   3,297    3.7%   (3,618)   (4.6)%   (28,971)   (28.4)%   (24,391)   (6.7)%
Income tax expense   1,211    1.3%   932    1.0%   (1,114)   (1.4)%   (13,963)   (13.7)%   (12,934)   (3.6)%
Net income  $3,691    4.1%  $2,365    2.6%  $(2,504)   (3.2)%  $(15,008)   (14.7)%  $(11,457)   (3.2)%
                                                   
Basic income per share  $0.16        $0.11        $(0.12)       $(0.73)       $(0.53)     
Shares used in computing net income per common share:                                                  
Basic   22,962         21,422         21,129         20,431         21,570      

 

 

 

DEL FRISCO'S RESTAURAN GROUP, INC.
Condensed Consolidated Income Statements - Unaudited
   13 weeks ended  13 weeks ended  13 weeks ended  13 weeks ended  52 weeks ended
(Amounts in thousands, except per share data)  March 28, 2017  June 27, 2017  September 26, 2017  December 26, 2017  December 26, 2017
Adjusted Net Income:                         
GAAP Net Income (Loss)  $3,691   $2,365   $(2,504)  $(15,008)  $(11,457)
GAAP Income Tax Expense (Benefit)   1,211    932    (1,114)   (13,963)   (12,934)
Lease termination and closing costs   —    540    2    (4)   538 
Consulting project costs   2,036    597    153    —    2,786 
Reorganization severance   —    563    509    —    1,072 
Non-recurring legal expenses   —    —    358    558    916 
Easement clearance on sale of property   —    —    —    —    — 
Donations   —    —    836    —    836 
Impairment charges   —    —    —    37,053    37,053 
Non-recurring restaurant expenses   —    —    —    2,673    2,673 
Change in estimate for gift card breakage   —    —    —    (563)   (563)
Adjusted Pre-tax Income   6,937    4,997    (1,760)   10,746    20,920 
Income Tax Expense (Benefit) (@29%,@23%)   2,012    1,449    (510)   2,472    4,812 
Adjusted Net Income  $4,926   $3,548   $(1,250)  $8,274   $16,108 
Adjusted net income (loss) per basic share  $0.21   $0.17   $(0.06)  $0.40   $0.75 
                          
Shares used in computing earnings per common share:                         
Basic   22,962    21,422    21,129    20,431    21,570 

 

 

 

Restaurant-level EBITDA Reconciliation
                
   13 weeks ended  13 weeks ended  13 weeks ended  13 weeks ended  52 weeks ended
(Amounts in thousands)  March 28, 2017  June 27, 2017  September 26, 2017  December 26, 2017  December 26, 2017
Operating income (loss)  $4,913   $3,316   $(3,233)  $(27,165)  $(22,169)
Add:                         
Pre-opening costs   419    1,763    26    (26)   2,182 
General and administrative costs   6,806    6,446    7,463    7,706    28,421 
Donations   —    —    836    —    836 
Consulting project costs   2,036    597    153    —    2,786 
Reorganization severance   —    563    509    —    1,072 
Lease termination and closing costs   (2)   540    2    (2)   538 
Depreciation and amortization   5,193    5,440    5,604    7,162    23,399 
Non-cash impairment charges   —    —    —    37,053    37,053 
Insurance settlement   —    (308)   (274)   (571)   (1,153)
Restaurant-level EBITDA  $19,366   $18,357   $11,086   $24,157   $72,965 

 

 

 

DEL FRISCO'S RESTAURAN GROUP, INC.
Segment Information
                         
   13 Weeks Ended March 28, 2017 (unaudited)
(Amounts in thousands)  Double Eagle  Del Frisco's Grille  Sullivan's  Consolidated
Revenues  $42,885    100.0%  $28,479    100.0%  $19,101    100.0%  $90,465    100.0%
Costs and expenses:                                        
Cost of sales   12,695    29.6%   7,303    25.6%   5,644    29.5%   25,645    28.3%
Restaurant operating expenses:                                        
Labor   10,448    24.4%   9,732    34.2%   5,806    30.4%   25,986    28.7%
Operating expenses   4,460    10.4%   3,867    13.6%   2,734    14.3%   11,061    12.2%
Occupancy   3,097    7.2%   3,087    10.8%   822    4.3%   7,005    7.7%
Restaurant operating expenses   18,005    42.0%   16,687    58.6%   9,361    49.0%   44,053    48.7%
Marketing and advertising costs   643    1.5%   420    1.5%   338    1.8%   1,402    1.5%
Restaurant-level EBITDA   11,543    26.9%   4,068    14.3%   3,757    19.7%   19,366    21.4%
Restaurant operating weeks   156         299         226         681      
Average weekly volume  $275.0        $95.0        $85.0        $133.0      

 

   13 Weeks Ended June 27, 2017 (unaudited)
(Amounts in thousands)  Double Eagle  Del Frisco's Grille  Sullivan's  Consolidated
Revenues  $43,701    100.0%  $29,134    100.0%  $16,763    100.0%  $89,598    100.0%
Costs and expenses:                                        
Cost of sales   12,956    29.6%   7,430    25.5%   5,125    30.6%   25,511    28.5%
Restaurant operating expenses:                                        
Labor   10,445    23.9%   9,772    33.5%   5,013    29.9%   25,230    28.2%
Operating expenses   4,600    10.5%   3,885    13.3%   2,438    14.5%   10,924    12.2%
Occupancy   3,053    7.0%   3,302    11.3%   1,460    8.7%   7,815    8.7%
Restaurant operating expenses   18,098    41.4%   16,960    58.2%   8,911    53.2%   43,969    49.1%
Marketing and advertising costs   784    1.8%   508    1.7%   469    2.8%   1,761    2.0%
Restaurant-level EBITDA   11,863    27.1%   4,237    14.5%   2,258    13.5%   18,357    20.5%
Restaurant operating weeks   163         299         216         678      
Average weekly volume  $268.0        $97.0        $78.0        $132.0      

 

   13 Weeks Ended September 26, 2017 (unaudited)
(Amounts in thousands)  Double Eagle  Del Frisco's Grille  Sullivan's  Consolidated
Revenues  $38,275    100.0%  $27,530    100.0%  $13,629    100.0%  $79,434    100.0%
Costs and expenses:                                        
Cost of sales   11,904    31.1%   7,352    26.7%   4,182    30.7%   23,438    29.5%
Restaurant operating expenses:                                        
Labor   10,612    27.7%   9,813    35.6%   4,354    31.9%   24,779    31.2%
Operating expenses   4,314    11.3%   3,860    14.0%   2,290    16.8%   10,464    13.2%
Occupancy   3,110    8.1%   3,549    12.9%   1,321    9.7%   7,980    10.0%
Restaurant operating expenses   18,036    47.1%   17,222    62.6%   7,965    58.4%   43,223    54.4%
Marketing and advertising costs   708    1.9%   557    2.0%   421    3.1%   1,687    2.1%
Restaurant-level EBITDA   7,627    19.9%   2,399    8.7%   1,061    7.8%   11,087    14.0%
Restaurant operating weeks   167         311         208         686      
Average weekly volume  $229.0        $89.0        $66.0        $116.0      

 

   13 Weeks Ended December 26, 2017 (unaudited)
(Amounts in thousands)  Double Eagle  Grille  Sullivan's  Consolidated
Revenues  $51,852    100.0%  $31,971    100.0%  $18,111    100.0%  $101,934    100.0%
Costs and expenses:                                        
Cost of sales   15,388    29.7%   8,587    26.9%   5,408    29.9%   29,383    28.8%
Restaurant operating expenses:                                        
Labor   10,429    20.1%   9,846    30.8%   4,627    25.5%   24,902    24.4%
Operating expenses   5,472    10.6%   4,236    13.2%   2,467    13.6%   12,174    11.9%
Occupancy   3,252    6.3%   3,278    10.3%   1,246    6.9%   7,775    7.6%
Restaurant operating expenses   19,152    36.9%   17,360    54.3%   8,340    46.0%   44,851    44.0%
Marketing and advertising costs   1,432    2.8%   1,263    4.0%   847    4.7%   3,542    3.5%
Restaurant-level EBITDA   15,880    30.6%   4,761    14.9%   3,517    19.4%   24,157    23.7%
Restaurant operating weeks   169         312         208         689      
Average weekly volume  $307.0        $102.0        $87.0        $148.0      

 

   52 Weeks Ended December 26, 2017 (unaudited)
(Amounts in thousands)  Double Eagle  Del Frisco's Grille  Sullivan's  Consolidated
Revenues  $176,713    100.0%  $117,114    100.0%  $67,604    100.0%  $361,431    100.0%
Costs and expenses:                                        
Cost of sales   52,944    30.0%   30,673    26.2%   20,359    30.1%   103,976    28.8%
Restaurant operating expenses:                                        
Labor   41,935    23.7%   39,163    33.4%   19,800    29.3%   100,898    27.9%
Operating expenses   18,846    10.7%   15,849    13.5%   9,929    14.7%   44,624    12.6%
Occupancy   12,511    7.1%   13,216    11.3%   4,848    7.2%   30,575    8.5%
Restaurant operating expenses   73,292    41.5%   68,228    58.3%   34,577    51.1%   176,097    49.0%
Marketing and advertising costs   3,568    2.0%   2,750    2.3%   2,075    3.1%   8,393    2.3%
Restaurant-level EBITDA   46,909    26.5%   15,463    13.2%   10,593    15.7%   72,965    19.9%
Restaurant operating weeks   655         1,221         858         2,734      
Average weekly volume  $270.0        $96.0        $79.0        $132.0      

 

Del Frisco's Restaurant Group, Inc. Reports