Primerica, Inc. - FORM 8-K - EX-99.2 - EXHIBIT 99.2 - November 7, 2017

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8-K - PRIMERICA, INC. 8-K - Primerica, Inc.a51710152.htm
Exhibit 99.2
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Supplemental Financial Information
Third Quarter 2017
 
 
 
Table of Contents
PRIMERICA, INC.
Financial Supplement
 
 
Page
Preface, definition of Non-GAAP financial measures 
3
   
Condensed balance sheets and reconciliation of balance sheet non-GAAP to GAAP financial measures
4
   
Financial results and other statistical data 
5
   
Statements of income 
6
   
Reconciliation of statement of income GAAP to non-GAAP financial measures
7
   
Segment operating results 
8
        Term Life Insurance segment - financial results, key statistics, and financial analysis 
9-10
        Investment and Savings Products segment - financial results, financial analysis, and key statistics 
11-12
   
Investment portfolio 
13-15
   
Five-year historical key statistics 
16
 
This document may contain forward-looking statements and information.  Additional information and factors that could cause actual results to differ materially from any forward-looking statements or information in this document is available in our Form 10-K for the year ended December 31, 2016.
 
2 of 16
 
Preface
PRIMERICA, INC.
Financial Supplement
 
THIRD QUARTER 2017

This document is a financial supplement to our third quarter 2017 earnings release.  It is designed to enable comprehensive analysis of our ongoing business using the same core metrics that our management utilizes in assessing our business and making strategic and operational decisions.  Throughout this document we provide financial information that is derived from our U.S. GAAP financial statements and adjusted for three different purposes, as follows:
 
●  Operating adjustments exclude the impact of realized investment gains and losses. We exclude realized investment gains and losses in measuring operating revenues to eliminate period-over-period fluctuations that may obscure comparisons of operating results due to items such as the timing of recognizing gains and losses and other factors prior to an invested asset's maturity that are not directly associated with the Company's insurance operations. 
   
●  Adjusted stockholders’ equity refers to the removal of the impact of net unrealized gains and losses on invested assets. We exclude unrealized investment gains and losses in measuring adjusted stockholders' equity as unrealized gains and losses from the Company's invested assets are largely caused by market movements in interest rates and credit spreads that do not necessarily correlate with the cash flows we will ultimately realize when an invested asset matures or is disposed. 
   
●  IPO coinsurance transactions adjustments relate to transactions in the first quarter of 2010, where we reinsured between 80% and 90% of our business that was in-force at year-end 2009 to entities then affiliated with Citigroup Inc. (“Citi”) that were executed concurrent with our IPO. We exclude amounts ceded under the IPO coinsurance transactions in measuring adjusted direct premiums and other ceded premiums to present meaningful comparisons of the actual premiums economically maintained by the Company. Amounts ceded under the IPO coinsurance transactions will continue to decline over time as policies terminate within this block of business. 
 
Management utilizes certain non-GAAP financial measures in managing the business and believes they present relevant and meaningful analytical metrics for evaluating the ongoing business.  Reconciliations of non-GAAP to GAAP financial measures are included in this financial supplement.

Certain items throughout this supplement may not add due to rounding and as such, may not agree to other public reporting of the respective item.  Certain items throughout this supplement are noted as ‘na’ to indicate not applicable.  Certain variances are noted as ‘nm’ to indicate not meaningful.  Certain reclassifications have been made to prior-period amounts to conform to current-period reporting classifications. These reclassifications had no impact on net income or total stockholders’ equity.
 


3 of 16
 
Condensed Balance Sheets and Reconciliation of Balance Sheet Non-GAAP to GAAP Financial Measures
PRIMERICA, INC.
Financial Supplement
 
(Dollars in thousands)
  
Dec 31,
 2015
    
Mar 31,
 2016
    
Jun 30,
 2016
    
Sep 30,
 2016
    
Dec 31,
 2016
    
Mar 31,
 2017
    
Jun 30,
 2017
    
Sep 30,
 2017
  
Condensed Balance Sheets
                                                
Assets:
                                                
Investments and cash excluding securities held to maturity
  
$
1,965,576
    
$
1,968,419
    
$
2,027,735
    
$
2,047,095
    
$
2,087,607
    
$
2,110,131
    
$
2,139,275
    
$
2,157,513
  
Securities held to maturity
    
365,220
      
404,860
      
431,000
      
454,000
      
503,230
      
535,160
      
635,690
      
688,840
  
Total investments and cash
    
2,330,796
      
2,373,279
      
2,458,735
      
2,501,095
      
2,590,837
      
2,645,291
      
2,774,965
      
2,846,353
  
Due from reinsurers
    
4,110,628
      
4,160,266
      
4,147,284
      
4,161,537
      
4,193,562
      
4,219,547
      
4,191,754
      
4,238,978
  
Deferred policy acquisition costs
    
1,500,259
      
1,559,833
      
1,619,236
      
1,672,454
      
1,713,065
      
1,767,681
      
1,833,877
      
1,900,122
  
Other assets
    
605,200
      
656,871
      
669,723
      
685,779
      
653,525
      
681,156
      
719,765
      
734,425
  
Separate account assets
    
2,063,899
      
2,264,108
      
2,311,124
      
2,347,816
      
2,287,953
      
2,356,320
      
2,424,937
      
2,486,960
  
Total assets
  
$
10,610,782
    
$
11,014,358
    
$
11,206,101
    
$
11,368,681
    
$
11,438,943
    
$
11,669,996
    
$
11,945,297
    
$
12,206,839
  
                                                                 
Liabilities:
                                                                
Future policy benefits
  
$
5,431,711
    
$
5,518,834
    
$
5,581,043
    
$
5,629,967
    
$
5,673,890
    
$
5,736,313
    
$
5,812,217
    
$
5,894,882
  
Other policy liabilities
    
604,061
      
607,225
      
597,728
      
605,666
      
631,700
      
642,640
      
645,443
      
656,434
  
Income taxes
    
148,125
      
177,457
      
199,985
      
215,454
      
225,006
      
237,719
      
241,314
      
255,877
  
Other liabilities
    
408,757
      
409,870
      
413,888
      
426,970
      
449,963
      
449,734
      
428,176
      
463,926
  
Notes payable
    
372,552
      
372,643
      
372,735
      
372,827
      
372,919
      
373,011
      
373,103
      
373,196
  
Surplus note
    
364,424
      
404,079
      
430,233
      
453,247
      
502,491
      
534,435
      
634,980
      
688,055
  
Payable under securities lending
    
71,482
      
87,383
      
91,901
      
95,843
      
73,646
      
93,326
      
115,875
      
106,978
  
Separate account liabilities
    
2,063,899
      
2,264,108
      
2,311,124
      
2,347,816
      
2,287,953
      
2,356,320
      
2,424,937
      
2,486,960
  
Total liabilities
    
9,465,010
      
9,841,598
      
9,998,636
      
10,147,790
      
10,217,568
      
10,423,499
      
10,676,044
      
10,926,309
  
Stockholders’ equity:
                                                                
Common stock ($0.01 par value) (1)
    
483
      
473
      
466
      
460
      
457
      
455
      
450
      
444
  
Paid-in capital
    
180,250
      
137,857
      
102,824
      
66,510
      
52,468
      
28,606
      
(0
)
    
(0
)
Retained earnings
    
952,804
      
989,685
      
1,040,860
      
1,090,388
      
1,138,851
      
1,182,038
      
1,224,375
      
1,228,546
  
Treasury stock
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
—
  
Accumulated other comprehensive income (loss), net:
                                                                
Net unrealized investment gains (losses) not other-than-temporarily impaired
    
32,106
      
48,747
      
68,473
      
71,827
      
42,852
      
47,534
      
49,883
      
47,191
  
Net unrealized investment losses other-than-temporarily impaired
    
(71
)
    
(70
)
    
(68
)
    
(66
)
    
(62
)
    
(56
)
    
(54
)
    
(143
)
Cumulative translation adjustment
    
(19,801
)
    
(3,933
)
    
(5,091
)
    
(8,227
)
    
(13,193
)
    
(12,082
)
    
(5,401
)
    
4,492
  
Total stockholders’ equity
    
1,145,772
      
1,172,759
      
1,207,465
      
1,220,891
      
1,221,374
      
1,246,497
      
1,269,253
      
1,280,530
  
Total liabilities and stockholders' equity
  
$
10,610,782
    
$
11,014,358
    
$
11,206,101
    
$
11,368,681
    
$
11,438,943
    
$
11,669,996
    
$
11,945,297
    
$
12,206,839
  
                                                                 
Reconciliation of Adjusted Stockholders' Equity to Total Stockholders' Equity
                                                                
Adjusted stockholders' equity
  
$
1,113,736
    
$
1,124,082
    
$
1,139,060
    
$
1,149,131
    
$
1,178,584
    
$
1,199,018
    
$
1,219,424
    
$
1,233,482
  
Reconciling items:
                                                                
Net unrealized investment gains (losses) not other-than-temporarily impaired
    
32,106
      
48,747
      
68,473
      
71,827
      
42,852
      
47,534
      
49,883
      
47,191
  
Net unrealized investment losses other-than-temporarily impaired
    
(71
)
    
(70
)
    
(68
)
    
(66
)
    
(62
)
    
(56
)
    
(54
)
    
(143
)
Total reconciling items
    
32,036
      
48,678
      
68,405
      
71,760
      
42,791
      
47,479
      
49,829
      
47,048
  
Total stockholders’ equity
  
$
1,145,772
    
$
1,172,759
    
$
1,207,465
    
$
1,220,891
    
$
1,221,374
    
$
1,246,497
    
$
1,269,253
    
$
1,280,530
  
                                                                 
Adjusted Stockholders' Equity Rollforward
                                                                
Balance, beginning of period
  
$
1,096,864
    
$
1,113,736
    
$
1,124,082
    
$
1,139,060
    
$
1,149,131
    
$
1,178,584
    
$
1,199,018
    
$
1,219,424
  
Net Income
    
47,948
      
45,176
      
59,326
      
58,038
      
56,874
      
52,069
      
63,107
      
66,635
  
Shareholder dividends
    
(7,893
)
    
(8,295
)
    
(8,151
)
    
(8,511
)
    
(8,410
)
    
(8,882
)
    
(8,799
)
    
(9,120
)
Retirement of shares and warrants
    
(20,538
)
    
(52,988
)
    
(41,330
)
    
(41,012
)
    
(18,697
)
    
(36,353
)
    
(45,185
)
    
(57,916
)
Net foreign currency translation adjustment
    
(8,116
)
    
15,867
      
(1,157
)
    
(3,136
)
    
(4,966
)
    
1,111
      
6,681
      
9,893
  
Other, net
    
5,471
      
10,585
      
6,290
      
4,692
      
4,653
      
12,489
      
4,602
      
4,565
  
Balance, end of period
  
$
1,113,736
    
$
1,124,082
    
$
1,139,060
    
$
1,149,131
    
$
1,178,584
    
$
1,199,018
    
$
1,219,424
    
$
1,233,482
  
                                                                 
Deferred Policy Acquisition Costs Rollforward
                                                                
Balance, beginning of period
  
$
1,465,175
    
$
1,500,259
    
$
1,559,833
    
$
1,619,236
    
$
1,672,454
    
$
1,713,065
    
$
1,767,681
    
$
1,833,877
  
General expenses deferred
    
7,951
      
8,443
      
9,138
      
9,202
      
8,226
      
9,489
      
9,061
      
9,350
  
Commission costs deferred
    
77,810
      
81,174
      
89,783
      
91,783
      
89,647
      
95,923
      
99,341
      
102,113
  
Amortization of deferred policy acquisition costs
    
(44,334
)
    
(43,129
)
    
(38,720
)
    
(45,428
)
    
(53,305
)
    
(51,850
)
    
(47,861
)
    
(53,384
)
Foreign currency impact and other, net
    
(6,343
)
    
13,086
      
(798
)
    
(2,339
)
    
(3,957
)
    
1,054
      
5,653
      
8,166
  
Balance, end of period
  
$
1,500,259
    
$
1,559,833
    
$
1,619,236
    
$
1,672,454
    
$
1,713,065
    
$
1,767,681
    
$
1,833,877
    
$
1,900,122
  
 
 
(1)
Outstanding common shares exclude restricted stock units. 

 
4 of 16
 
Financial Results and Other Statistical Data
PRIMERICA, INC.
Financial Supplement
 
                                                 
YOY Q3
                
YOY YTD
  
(Dollars in thousands, except per-share data)
    
Q1
2016
      
Q2
2016
      
Q3
2016
      
Q4
2016
      
Q1
2017
      
Q2
2017
      
Q3
2017
    

Change
    
%
Change
    
YTD
2016
    
YTD
2017
    
$
Change
    
%
Change
  
Earnings per Share
                                                                                            
Basic earnings per share:
                                                                                            
 
Weighted-average common shares and fully vested equity awards
    
48,549,580
      
47,657,649
      
47,008,203
      
46,444,202
      
46,301,339
      
45,983,783
      
45,317,641
      
(1,690,562
)
    
-3.6
%
    
47,735,812
      
45,863,985
      
(1,871,827
)
    
-3.9
%
                                                                                                             
 
Net income
  
$
45,176
    
$
59,326
    
$
58,038
    
$
56,874
    
$
52,069
    
$
63,107
    
$
66,635
    
$
8,597
      
14.8
%
  
$
162,540
    
$
181,811
    
$
19,271
      
11.9
%
 
Less income attributable to unvested participating securities
    
(370
)
    
(491
)
    
(494
)
    
(482
)
    
(421
)
    
(430
)
    
(465
)
    
29
      
5.9
%
    
(1,353
)
    
(1,326
)
    
27
      
2.0
%
   
Net income used in computing basic EPS
  
$
44,806
    
$
58,835
    
$
57,544
    
$
56,392
    
$
51,648
    
$
62,677
    
$
66,170
    
$
8,626
      
15.0
%
  
$
161,187
    
$
180,485
    
$
19,298
      
12.0
%
   
Basic earnings per share
  
$
0.92
    
$
1.23
    
$
1.22
    
$
1.21
    
$
1.12
    
$
1.36
    
$
1.46
    
$
0.24
      
19.3
%
  
$
3.38
    
$
3.94
    
$
0.56
      
16.5
%
                                                                                                             
 
Adjusted Net operating income
  
$
45,680
    
$
57,104
    
$
58,061
    
$
55,917
    
$
51,976
    
$
63,039
    
$
66,620
    
$
8,560
      
14.7
%
  
$
160,845
    
$
181,635
    
$
20,790
      
12.9
%
 
Less operating income attributable to unvested participating securities
    
(375
)
    
(472
)
    
(494
)
    
(474
)
    
(421
)
    
(430
)
    
(465
)
    
29
      
5.9
%
    
(1,339
)
    
(1,325
)
    
14
      
1.1
%
   
Adjusted Net operating income used in computing basic operating EPS
  
$
45,306
    
$
56,632
    
$
57,567
    
$
55,443
    
$
51,556
    
$
62,609
    
$
66,156
    
$
8,589
      
14.9
%
  
$
159,506
    
$
180,310
    
$
20,804
      
13.0
%
   
Basic adjusted operating income per share
  
$
0.93
    
$
1.19
    
$
1.22
    
$
1.19
    
$
1.11
    
$
1.36
    
$
1.46
    
$
0.24
      
19.2
%
  
$
3.34
    
$
3.93
    
$
0.59
      
17.7
%
                                                                                                             
Diluted earnings per share:
                                                                                                        
 
Weighted-average common shares and fully vested equity awards
    
48,549,580
      
47,657,649
      
47,008,203
      
46,444,202
      
46,301,339
      
45,983,783
      
45,317,641
      
(1,690,562
)
    
-3.6
%
    
47,735,812
      
45,863,985
      
(1,871,827
)
    
-3.9
%
 
Dilutive impact of contingently issuable shares
    
24,090
      
49,680
      
42,632
      
51,274
      
72,947
      
86,550
      
89,455
      
46,823
      
109.8
%
    
38,800
      
82,984
      
44,184
      
113.9
%
   
Shares used to calculate diluted EPS
    
48,573,670
      
47,707,329
      
47,050,835
      
46,495,476
      
46,374,286
      
46,070,333
      
45,407,096
      
(1,643,739
)
    
-3.5
%
    
47,774,612
      
45,946,969
      
(1,827,643
)
    
-3.8
%
                                                                                                             
 
Net income
  
$
45,176
    
$
59,326
    
$
58,038
    
$
56,874
    
$
52,069
    
$
63,107
    
$
66,635
    
$
8,597
      
14.8
%
  
$
162,540
    
$
181,811
    
$
19,271
      
11.9
%
 
Less income attributable to unvested participating securities
    
(370
)
    
(490
)
    
(493
)
    
(481
)
    
(421
)
    
(430
)
    
(464
)
    
29
      
5.9
%
    
(1,352
)
    
(1,324
)
    
28
      
2.1
%
   
Net income used in computing diluted EPS
  
$
44,806
    
$
58,835
    
$
57,544
    
$
56,393
    
$
51,648
    
$
62,677
    
$
66,171
    
$
8,627
      
15.0
%
  
$
161,188
    
$
180,487
    
$
19,299
      
12.0
%
   
Diluted earnings per share
  
$
0.92
    
$
1.23
    
$
1.22
    
$
1.21
    
$
1.11
    
$
1.36
    
$
1.46
    
$
0.23
      
19.2
%
  
$
3.37
    
$
3.93
    
$
0.55
      
16.4
%
                                                                                                             
 
Adjusted Net operating income
  
$
45,680
    
$
57,104
    
$
58,061
    
$
55,917
    
$
51,976
    
$
63,039
    
$
66,620
    
$
8,560
      
14.7
%
  
$
160,845
    
$
181,635
    
$
20,790
      
12.9
%
 
Less operating income attributable to unvested participating securities
    
(374
)
    
(472
)
    
(494
)
    
(473
)
    
(420
)
    
(429
)
    
(464
)
    
30
      
6.0
%
    
(1,338
)
    
(1,323
)
    
15
      
1.1
%
   
Adjusted Net operating income used in computing diluted operating EPS
  
$
45,306
    
$
56,632
    
$
57,567
    
$
55,443
    
$
51,556
    
$
62,609
    
$
66,156
    
$
8,589
      
14.9
%
  
$
159,507
    
$
180,312
    
$
20,805
      
13.0
%
   
Diluted adjusted operating income per share
  
$
0.93
    
$
1.19
    
$
1.22
    
$
1.19
    
$
1.11
    
$
1.36
    
$
1.46
    
$
0.23
      
19.1
%
  
$
3.34
    
$
3.92
    
$
0.59
      
17.5
%
                                                                                                             
   
 
                                                                                                        
                                                                                                             
 
                                               
YOY Q3
                
YOY YTD
  
       
Q1
2016
      
Q2
2016
      
Q3
2016
      
Q4
2016
      
Q1
2017
      
Q2
2017
      
Q3
2017
    

Change
    
%
Change
    
YTD
2016
    
YTD
2017
    
$
Change
    
%
Change
  
Annualized Return on Equity
                                                                                            
 
Average stockholders' equity
  
$
1,159,266
    
$
1,190,112
    
$
1,214,178
    
$
1,221,133
    
$
1,233,936
    
$
1,257,875
    
$
1,274,892
    
$
60,714
      
5.0
%
  
$
1,187,852
    
$
1,255,567
    
$
67,716
      
5.7
%
 
Average adjusted stockholders' equity
  
$
1,118,909
    
$
1,131,571
    
$
1,144,095
    
$
1,163,857
    
$
1,188,801
    
$
1,209,221
    
$
1,226,453
    
$
82,358
      
7.2
%
  
$
1,131,525
    
$
1,208,159
    
$
76,634
      
6.8
%
                                                                                                           
 
Net income return on stockholders' equity
    
15.6
%
    
19.9
%
    
19.1
%
    
18.6
%
    
16.9
%
    
20.1
%
    
20.9
%
    
1.8
%
  
nm
      
18.2
%
    
19.3
%
    
1.1
%
  
nm
  
 
Net income return on adjusted stockholders' equity
    
16.2
%
    
21.0
%
    
20.3
%
    
19.5
%
    
17.5
%
    
20.9
%
    
21.7
%
    
1.4
%
  
nm
      
19.2
%
    
20.1
%
    
0.9
%
  
nm
  
                                                                                                           
 
Adjusted Net operating income return on adjusted stockholders' equity
    
16.3
%
    
20.2
%
    
20.3
%
    
19.2
%
    
17.5
%
    
20.9
%
    
21.7
%
    
1.4
%
  
nm
      
19.0
%
    
20.0
%
    
1.1
%
  
nm
  
                                                                                                           
Capital Structure
                                                                                                        
 
Debt-to-capital (1)
    
24.1
%
    
23.6
%
    
23.4
%
    
23.4
%
    
23.0
%
    
22.7
%
    
22.6
%
    
-0.8
%
  
nm
      
23.4
%
    
22.6
%
    
-0.8
%
  
nm
  
                                                                                                           
 
Cash and invested assets to stockholders' equity
    
2.0
x
    
2.0
x
    
2.0
x
    
2.1
x
    
2.1
x
    
2.2
x
    
2.2
x
    
0.2
x
  
nm
      
2.0
x
    
2.2
x
    
0.2
x
  
nm
  
 
Cash and invested assets to adjusted stockholders' equity
    
2.1
x
    
2.2
x
    
2.2
x
    
2.2
x
    
2.2
x
    
2.3
x
    
2.3
x
    
0.1
x
  
nm
      
2.2
x
    
2.3
x
    
0.1
x
  
nm
  
                                                                                                           
 
Share count, end of period (2)
    
47,295,175
      
46,601,587
      
45,961,671
      
45,720,822
      
45,549,739
      
45,034,788
      
44,380,349
      
(1,581,322
)
    
-3.4
%
    
45,961,671
      
44,380,349
      
(1,581,322
)
    
-3.4
%
 
Adjusted stockholders' equity per share
  
$
23.77
    
$
24.44
    
$
25.00
    
$
25.78
    
$
26.32
    
$
27.08
    
$
27.79
    
$
2.79
      
11.2
%
  
$
25.00
    
$
27.79
    
$
2.79
      
11.2
%
                                                                                                           
Financial Strength Ratings - Primerica Life Insurance Co
                                                                                                        
 
Moody's
    
A2
      
A2
      
A2
      
A2
      
A2
      
A2
      
A2
    
nm
    
nm
    
nm
    
nm
    
nm
    
nm
  
 
S&P
  
AA-
    
AA-
    
AA-
    
AA-
    
AA-
    
AA-
    
AA-
    
nm
    
nm
    
nm
    
nm
    
nm
    
nm
  
 
A.M. Best
    
A+
 
    
A+
 
    
A+
 
    
A+
 
    
A+
 
    
A+
 
    
A+
 
  
nm
    
nm
    
nm
    
nm
    
nm
    
nm
  
                                                                                                             
Holding Company Senior Debt Ratings
                                                                                                        
 
Moody's
  
Baa2
    
Baa2
    
Baa2
    
Baa2
    
Baa2
    
Baa2
    
Baa2
    
nm
    
nm
    
nm
    
nm
    
nm
    
nm
  
 
S&P
    
A-
      
A-
      
A-
      
A-
      
A-
      
A-
      
A-
    
nm
    
nm
    
nm
    
nm
    
nm
    
nm
  
 
A.M. Best
    
a-
      
a-
      
a-
      
a-
      
a-
      
a-
      
a-
    
nm
    
nm
    
nm
    
nm
    
nm
    
nm
  
 
 
(1)
Debt-to-capital is that of the parent company only.  Capital in the debt-to-capital ratio includes stockholders' equity and the note payable.
(2)
Share count reflects outstanding common shares, but excludes restricted stock units (RSUs). 

 
5 of 16
 
Statements of Income
PRIMERICA, INC.
Financial Supplement
 
                                             
YOY Q3
                
YOY YTD
  
(Dollars in thousands)
    
Q1
2016
      
Q2
2016
      
Q3
2016
      
Q4
2016
      
Q1
2017
      
Q2
2017
      
Q3
2017
    
$
Change
    
%
Change
    
YTD
2016
    
YTD
2017
    
$
Change
    
%
Change
  
Statement of Income
                                                                                            
Revenues:
                                                                                            
Direct premiums
  
$
597,130
    
$
612,189
    
$
616,587
    
$
618,362
    
$
627,698
    
$
637,426
    
$
646,079
    
$
29,492
      
4.8
%
  
$
1,825,906
    
$
1,911,203
    
$
85,297
      
4.7
%
Ceded premiums
    
(395,333
)
    
(406,683
)
    
(399,676
)
    
(398,867
)
    
(399,769
)
    
(406,043
)
    
(397,641
)
    
2,035
      
0.5
%
    
(1,201,692
)
    
(1,203,452
)
    
(1,760
)
    
-0.1
%
Net premiums
    
201,797
      
205,506
      
216,911
      
219,495
      
227,929
      
231,384
      
248,438
      
31,527
      
14.5
%
    
624,214
      
707,751
      
83,537
      
13.4
%
Net investment income
    
21,238
      
20,389
      
19,399
      
17,999
      
19,894
      
19,742
      
19,922
      
523
      
2.7
%
    
61,026
      
59,558
      
(1,468
)
    
-2.4
%
Commissions and fees:
                                                                                                        
Sales-based (1)
    
56,220
      
59,057
      
55,149
      
56,894
      
60,517
      
60,692
      
53,488
      
(1,661
)
    
-3.0
%
    
170,425
      
174,697
      
4,272
      
2.5
%
Asset-based (2)
    
55,306
      
59,541
      
60,759
      
61,997
      
64,474
      
67,424
      
70,279
      
9,520
      
15.7
%
    
175,606
      
202,176
      
26,569
      
15.1
%
Account-based (3)
    
11,309
      
11,611
      
11,899
      
16,043
      
13,217
      
13,282
      
13,811
      
1,912
      
16.1
%
    
34,819
      
40,310
      
5,491
      
15.8
%
Other commissions and fees
    
5,987
      
6,692
      
6,476
      
6,747
      
6,060
      
6,919
      
7,049
      
573
      
8.9
%
    
19,155
      
20,028
      
873
      
4.6
%
Realized investment (losses) gains
    
(783
)
    
3,440
      
(35
)
    
1,465
      
134
      
104
      
22
      
57
    
nm
      
2,623
      
260
      
(2,362
)
    
-90.1
%
Other, net
    
11,527
      
12,757
      
13,069
      
13,224
      
12,939
      
14,150
      
14,291
      
1,223
      
9.4
%
    
37,353
      
41,381
      
4,028
      
10.8
%
Total revenues
    
362,601
      
378,993
      
383,626
      
393,864
      
405,164
      
413,696
      
427,300
      
43,674
      
11.4
%
    
1,125,220
      
1,246,161
      
120,940
      
10.7
%
Benefits and expenses:
                                                                                                        
Benefits and claims
    
90,977
      
88,984
      
93,022
      
94,672
      
102,385
      
99,512
      
105,864
      
12,842
      
13.8
%
    
272,983
      
307,761
      
34,778
      
12.7
%
Amortization of DAC
    
43,129
      
38,720
      
45,428
      
53,305
      
51,850
      
47,861
      
53,384
      
7,956
      
17.5
%
    
127,277
      
153,094
      
25,817
      
20.3
%
Insurance commissions
    
4,147
      
4,472
      
4,709
      
4,456
      
4,899
      
5,157
      
5,593
      
884
      
18.8
%
    
13,328
      
15,649
      
2,321
      
17.4
%
Insurance expenses
    
33,130
      
32,906
      
32,837
      
33,476
      
37,621
      
36,920
      
37,636
      
4,800
      
14.6
%
    
98,872
      
112,177
      
13,305
      
13.5
%
Sales commissions:
                                                                                                        
Sales-based (1)
    
40,327
      
42,040
      
38,276
      
40,031
      
43,209
      
43,253
      
38,338
      
63
      
0.2
%
    
120,643
      
124,800
      
4,157
      
3.4
%
Asset-based (2)
    
23,093
      
24,907
      
25,271
      
26,368
      
27,630
      
28,965
      
30,220
      
4,948
      
19.6
%
    
73,272
      
86,815
      
13,543
      
18.5
%
Other sales commissions
    
3,222
      
3,199
      
3,153
      
2,928
      
2,865
      
3,221
      
3,463
      
310
      
9.8
%
    
9,574
      
9,550
      
(25
)
    
-0.3
%
Interest expense
    
7,173
      
7,178
      
7,184
      
7,157
      
7,127
      
7,144
      
7,074
      
(110
)
    
-1.5
%
    
21,534
      
21,345
      
(189
)
    
-0.9
%
Other operating expenses
    
47,190
      
44,708
      
45,309
      
44,408
      
52,736
      
45,274
      
45,528
      
219
      
0.5
%
    
137,207
      
143,538
      
6,332
      
4.6
%
Total benefits and expenses
    
292,388
      
287,113
      
295,189
      
306,799
      
330,322
      
317,308
      
327,100
      
31,911
      
10.8
%
    
874,690
      
974,730
      
100,040
      
11.4
%
Income before income taxes
    
70,213
      
91,880
      
88,438
      
87,065
      
74,841
      
96,389
      
100,200
      
11,763
      
13.3
%
    
250,531
      
271,431
      
20,900
      
8.3
%
Income taxes
    
25,037
      
32,554
      
30,400
      
30,191
      
22,772
      
33,282
      
33,565
      
3,165
      
10.4
%
    
87,991
      
89,619
      
1,629
      
1.9
%
Net income
  
$
45,176
    
$
59,326
    
$
58,038
    
$
56,874
    
$
52,069
    
$
63,107
    
$
66,635
    
$
8,597
      
14.8
%
  
$
162,540
    
$
181,811
    
$
19,271
      
11.9
%
                                                                                                         
Income Before Income Taxes by Segment
                                                                                                        
Term Life
  
$
46,081
    
$
58,017
    
$
58,136
    
$
51,127
    
$
49,022
    
$
61,855
    
$
66,543
    
$
8,407
      
14.5
%
  
$
162,234
    
$
177,420
    
$
15,186
      
9.4
%
Investment & Savings Products
    
31,691
      
36,065
      
35,759
      
40,840
      
37,119
      
39,684
      
39,050
      
3,291
      
9.2
%
    
103,515
      
115,853
      
12,338
      
11.9
%
Corporate & Other Distributed Products
    
(7,558
)
    
(2,202
)
    
(5,458
)
    
(4,903
)
    
(11,300
)
    
(5,149
)
    
(5,392
)
    
65
      
1.2
%
    
(15,218
)
    
(21,842
)
    
(6,624
)
    
-43.5
%
Income before income taxes
  
$
70,213
    
$
91,880
    
$
88,438
    
$
87,065
    
$
74,841
    
$
96,389
    
$
100,200
    
$
11,763
      
13.3
%
  
$
250,531
    
$
271,431
    
$
20,900
      
8.3
%
 
 
(1)
Sales-based - revenues or commission expenses relating to the sales of mutual funds and variable annuities
(2)
Asset-based - revenues or commission expenses relating to the value of assets in client accounts for which we earn ongoing service, distribution, and other fees
(3)
Account-based  - revenues relating to the fee generating client accounts we administer
 

6 of 16
 
Reconciliation of Statement of Income GAAP to Non-GAAP Financial Measures
PRIMERICA, INC.
Financial Supplement
 
                                              YOY Q3               YOY YTD   
(Dollars in thousands)
    
Q1
2016
      
Q2
2016
      
Q3
2016
      
Q4
2016
      
Q1
2017
      
Q2
2017
      
Q3
2017
    
$
Change
    
%
Change
    
YTD
2016
    
YTD
2017
    
$
Change
    
%
Change
  
Reconciliation from Term Life Direct Premiums to Term Life Adjusted Direct Premiums
                                                                                            
Term Life direct premiums
  
$
589,244
    
$
604,117
    
$
608,396
    
$
611,583
    
$
620,379
    
$
630,485
    
$
638,830
    
$
30,435
      
5.0
%
  
$
1,801,757
    
$
1,889,695
    
$
87,938
      
4.9
%
Less: Premiums ceded to IPO Coinsurers
    
321,494
      
322,767
      
319,516
      
315,955
      
312,982
      
308,323
      
304,580
      
(14,937
)
    
-4.7
%
    
963,778
      
925,884
      
(37,894
)
    
-3.9
%
Term Life adjusted direct premiums
  
$
267,750
    
$
281,350
    
$
288,879
    
$
295,628
    
$
307,397
    
$
322,163
    
$
334,251
    
$
45,371
      
15.7
%
  
$
837,979
    
$
963,811
    
$
125,832
      
15.0
%
                                                                                                         
                                                                                                         
Reconciliation from Term Life Ceded Premiums to Term Life Other Ceded Premiums
                                                                                                        
Term Life ceded premiums
  
$
(393,271
)
  
$
(404,492
)
  
$
(397,214
)
  
$
(396,157
)
  
$
(398,077
)
  
$
(404,175
)
  
$
(395,772
)
  
$
1,441
      
0.4
%
  
$
(1,194,977
)
  
$ 
(1,198,024
) 
  
$
(3,048
)
    
-0.3
%
Less: Premiums ceded to IPO Coinsurers
    
(321,494
)
    
(322,767
)
    
(319,516
)
    
(315,955
)
    
(312,982
)
    
(308,323
)
    
(304,580
)
    
14,937
      
4.7
%
    
(963,778
)
    
(925,884
)
    
37,894
      
3.9
%
Term Life other ceded premiums
  
$
(71,776
)
  
$
(81,725
)
  
$
(77,697
)
  
$
(80,202
)
  
$
(85,095
)
  
$
(95,852
)
  
$
(91,193
)
  
$
(13,496
)
    
-17.4
%
  
$
(231,198
)
  
$
(272,140
)
  
$
(40,942
)
    
-17.7
%
                                                                                                         
                                                                                                         
Reconciliation from Total Revenues to Adjusted Operating Revenues
                                                                                                        
Total revenues
  
$
362,601
    
$
378,993
    
$
383,626
    
$
393,864
    
$
405,164
    
$
413,696
    
$
427,300
    
$
43,674
      
11.4
%
  
$
1,125,220
    
$
1,246,161
    
$
120,940
      
10.7
%
Less: Realized investment gains/(losses)
    
(783
)
    
3,440
      
(35
)
    
1,465
      
134
      
104
      
22
    
nm
    
nm
      
2,623
      
260
    
nm
    
nm
  
Adjusted operating revenues
  
$
363,384
    
$
375,553
    
$
383,661
    
$
392,399
    
$
405,030
    
$
413,592
    
$
427,278
    
$
43,617
      
11.4
%
  
$
1,122,598
    
$
1,245,900
    
$
123,303
      
11.0
%
                                                                                                         
                                                                                                         
Reconciliation from Income Before Income Taxes to Adjusted Operating Income Before Income
Taxes
                                                                                                        
Income before income taxes
  
$
70,213
    
$
91,880
    
$
88,438
    
$
87,065
    
$
74,841
    
$
96,389
    
$
100,200
    
$
11,763
      
13.3
%
  
$
250,531
    
$
271,431
    
$
20,900
      
8.3
%
Less: Realized investment gains/(losses)
    
(783
)
    
3,440
      
(35
)
    
1,465
      
134
      
104
      
22
    
nm
    
nm
      
2,623
      
260
    
nm
    
nm
  
Adjusted operating income before income taxes
  
$
70,996
    
$
88,440
    
$
88,472
    
$
85,599
    
$
74,708
    
$
96,285
    
$
100,178
    
$
11,706
      
13.2
%
  
$
247,908
    
$
271,170
    
$
23,262
      
9.4
%
                                                                                                         
                                                                                                         
Reconciliation from Net Income to Adjusted Net Operating Income
                                                                                                        
Net income
  
$
45,176
    
$
59,326
    
$
58,038
    
$
56,874
    
$
52,069
    
$
63,107
    
$
66,635
    
$
8,597
      
14.8
%
  
$
162,540
    
$
181,811
    
$
19,271
      
11.9
%
Less: Realized investment gains/(losses)
    
(783
)
    
3,440
      
(35
)
    
1,465
      
134
      
104
      
22
    
nm
    
nm
      
2,623
      
260
    
nm
    
nm
  
Less: Tax impact of realized investment gains/(losses)
    
279
      
(1,219
)
    
12
      
(508
)
    
(41
)
    
(36
)
    
(8
)
  
nm
    
nm
      
(928
)
    
(84
)
  
nm
    
nm
  
Adjusted net operating income
  
$
45,680
    
$
57,104
    
$
58,061
    
$
55,917
    
$
51,976
    
$
63,039
    
$
66,620
    
$
8,560
      
14.7
%
  
$
160,845
    
$
181,635
    
$
20,790
      
12.9
%

 
7 of 16
 
Segment Operating Results
PRIMERICA, INC.
Financial Supplement
 
                                             
YOY Q3
                
YOY YTD
  
(Dollars in thousands)
    
Q1
2016
      
Q2
2016
      
Q3
2016
      
Q4
2016
      
Q1
2017
      
Q2
2017
      
Q3
2017
    
$
Change
    
%
Change
    
YTD
2016
    
YTD
2017
    
$
Change
    
%
Change
  
Term Life Insurance
                                                                                            
Revenues:
                                                                                            
Direct Premiums
  
$
589,244
    
$
604,117
    
$
608,396
    
$
611,583
    
$
620,379
    
$
630,485
    
$
638,830
    
$
30,435
      
5.0
%
  
$
1,801,757
    
$
1,889,695
    
$
87,938
      
4.9
%
Premiums ceded to IPO coinsurers (1)
    
(321,494
)
    
(322,767
)
    
(319,516
)
    
(315,955
)
    
(312,982
)
    
(308,323
)
    
(304,580
)
    
14,937
      
4.7
%
    
(963,778
)
    
(925,884
)
    
37,894
      
3.9
%
Adjusted direct premiums (2)
    
267,750
      
281,350
      
288,879
      
295,628
      
307,397
      
322,163
      
334,251
      
45,371
      
15.7
%
    
837,979
      
963,811
      
125,832
      
15.0
%
Other ceded premiums  (3)
    
(71,776
)
    
(81,725
)
    
(77,697
)
    
(80,202
)
    
(85,095
)
    
(95,852
)
    
(91,193
)
    
(13,496
)
    
-17.4
%
    
(231,198
)
    
(272,140
)
    
(40,942
)
    
-17.7
%
Net premiums
    
195,973
      
199,625
      
211,182
      
215,426
      
222,302
      
226,311
      
243,058
      
31,876
      
15.1
%
    
606,780
      
691,671
      
84,890
      
14.0
%
Allocated net investment income
    
1,850
      
1,871
      
1,903
      
2,010
      
2,303
      
2,347
      
2,527
      
624
      
32.8
%
    
5,624
      
7,177
      
1,553
      
27.6
%
Other, net
    
8,274
      
9,062
      
9,513
      
9,692
      
9,446
      
10,244
      
10,655
      
1,142
      
12.0
%
    
26,849
      
30,345
      
3,496
      
13.0
%
Revenues
    
206,097
      
210,559
      
222,598
      
227,128
      
234,051
      
238,902
      
256,240
      
33,642
      
15.1
%
    
639,253
      
729,192
      
89,939
      
14.1
%
Benefits and expenses:
                                                                                                        
Benefits and claims
    
86,795
      
83,835
      
88,800
      
91,209
      
97,771
      
95,532
      
101,351
      
12,551
      
14.1
%
    
259,430
      
294,653
      
35,223
      
13.6
%
Amortization of DAC
    
41,224
      
36,477
      
43,365
      
51,744
      
50,133
      
44,937
      
50,386
      
7,020
      
16.2
%
    
121,067
      
145,456
      
24,389
      
20.1
%
Insurance commissions
    
968
      
1,094
      
1,171
      
1,068
      
1,408
      
1,646
      
1,874
      
703
      
60.0
%
    
3,234
      
4,929
      
1,695
      
52.4
%
Insurance expenses
    
31,029
      
31,135
      
31,125
      
31,980
      
35,717
      
34,932
      
36,086
      
4,961
      
15.9
%
    
93,288
      
106,734
      
13,446
      
14.4
%
Benefits and expenses
    
160,016
      
152,541
      
164,462
      
176,001
      
185,029
      
177,047
      
189,697
      
25,236
      
15.3
%
    
477,019
      
551,773
      
74,754
      
15.7
%
Income before income taxes
  
$
46,081
    
$
58,017
    
$
58,136
    
$
51,127
    
$
49,022
    
$
61,855
    
$
66,543
    
$
8,407
      
14.5
%
  
$
162,234
    
$
177,420
    
$
15,186
      
9.4
%
                                                                                                         
Investment & Savings Products
                                                                                                        
Revenues:
                                                                                                        
Commissions and fees:
                                                                                                        
Sales-based
  
$
56,220
    
$
59,057
    
$
55,149
    
$
56,894
    
$
60,517
    
$
60,692
    
$
53,488
    
$
(1,661
)
    
-3.0
%
  
$
170,425
    
$
174,697
    
$
4,272
      
2.5
%
Asset-based
    
55,306
      
59,541
      
60,759
      
61,997
      
64,474
      
67,424
      
70,279
      
9,520
      
15.7
%
    
175,606
      
202,176
      
26,569
      
15.1
%
Account-based
    
11,309
      
11,611
      
11,899
      
16,043
      
13,217
      
13,282
      
13,811
      
1,912
      
16.1
%
    
34,819
      
40,310
      
5,491
      
15.8
%
Other, net
    
2,083
      
2,399
      
2,273
      
2,081
      
2,199
      
2,376
      
2,480
      
208
      
9.1
%
    
6,754
      
7,056
      
302
      
4.5
%
Revenues
    
124,918
      
132,608
      
130,079
      
137,016
      
140,407
      
143,774
      
140,058
      
9,979
      
7.7
%
    
387,605
      
424,239
      
36,634
      
9.5
%
Benefits and expenses:
                                                                                                        
Amortization of DAC
    
1,919
      
1,704
      
1,636
      
889
      
1,734
      
2,310
      
2,780
      
1,144
      
69.9
%
    
5,258
      
6,824
      
1,565
      
29.8
%
Insurance commissions
    
2,631
      
2,884
      
3,001
      
2,941
      
2,959
      
3,050
      
3,219
      
218
      
7.3
%
    
8,515
      
9,227
      
712
      
8.4
%
Sales commissions:
                                                                                                        
Sales-based
    
40,327
      
42,040
      
38,276
      
40,031
      
43,209
      
43,253
      
38,338
      
63
      
0.2
%
    
120,643
      
124,800
      
4,157
      
3.4
%
Asset-based
    
23,093
      
24,907
      
25,271
      
26,368
      
27,630
      
28,965
      
30,220
      
4,948
      
19.6
%
    
73,272
      
86,815
      
13,543
      
18.5
%
Other operating expenses
    
25,257
      
25,008
      
26,136
      
25,946
      
27,756
      
26,512
      
26,451
      
315
      
1.2
%
    
76,402
      
80,719
      
4,318
      
5.7
%
Benefits and expenses
    
93,227
      
96,543
      
94,320
      
96,176
      
103,288
      
104,090
      
101,008
      
6,688
      
7.1
%
    
284,090
      
308,386
      
24,296
      
8.6
%
Income before income taxes
  
$
31,691
    
$
36,065
    
$
35,759
    
$
40,840
    
$
37,119
    
$
39,684
    
$
39,050
    
$
3,291
      
9.2
%
  
$
103,515
    
$
115,853
    
$
12,338
      
11.9
%
                                                                                                         
Corporate & Other Distributed Products
                                                                                                        
Revenues:
                                                                                                        
Direct premiums
  
$
7,886
    
$
8,072
    
$
8,191
    
$
6,779
    
$
7,319
    
$
6,941
    
$
7,249
    
$
(942
)
    
-11.5
%
  
$
24,149
    
$
21,509
    
$
(2,641
)
    
-10.9
%
Ceded premiums
    
(2,063
)
    
(2,191
)
    
(2,462
)
    
(2,710
)
    
(1,692
)
    
(1,868
)
    
(1,869
)
    
594
      
24.1
%
    
(6,716
)
    
(5,428
)
    
1,288
      
19.2
%
Net premiums
    
5,823
      
5,881
      
5,729
      
4,069
      
5,627
      
5,073
      
5,380
      
(349
)
    
-6.1
%
    
17,433
      
16,080
      
(1,353
)
    
-7.8
%
Allocated net investment income
    
19,389
      
18,518
      
17,496
      
15,989
      
17,591
      
17,395
      
17,395
      
(101
)
    
-0.6
%
    
55,402
      
52,381
      
(3,021
)
    
-5.5
%
Commissions and fees:
                                                                                                        
Loans
    
44
      
43
      
36
      
31
      
30
      
33
      
35
      
(1
)
    
-3.2
%
    
122
      
98
      
(25
)
    
-20.2
%
DebtWatchers
    
282
      
280
      
262
      
264
      
241
      
223
      
216
      
(45
)
    
-17.3
%
    
824
      
681
      
(143
)
    
-17.4
%
Prepaid Legal Services
    
2,650
      
2,739
      
2,832
      
2,875
      
2,946
      
3,063
      
3,182
      
350
      
12.4
%
    
8,221
      
9,191
      
970
      
11.8
%
Auto and Homeowners Insurance
    
1,757
      
2,231
      
1,981
      
2,381
      
1,815
      
2,166
      
1,980
      
(1
)
  
nm
      
5,970
      
5,961
      
(8
)
    
-0.1
%
Long-Term Care Insurance
    
713
      
638
      
629
      
563
      
542
      
520
      
524
      
(105
)
    
-16.7
%
    
1,980
      
1,586
      
(394
)
    
-19.9
%
Other sales commissions
    
540
      
762
      
736
      
633
      
486
      
913
      
1,112
      
376
      
51.0
%
    
2,038
      
2,511
      
473
      
23.2
%
Other, net
    
1,171
      
1,296
      
1,283
      
1,450
      
1,294
      
1,530
      
1,156
      
(127
)
    
-9.9
%
    
3,750
      
3,980
      
230
      
6.1
%
Adjusted operating revenues
    
32,370
      
32,387
      
30,984
      
28,254
      
30,572
      
30,917
      
30,981
      
(4
)
  
nm
      
95,740
      
92,469
      
(3,271
)
    
-3.4
%
Benefits and expenses:
                                                                                                        
Benefits and claims
    
4,182
      
5,149
      
4,222
      
3,463
      
4,615
      
3,980
      
4,513
      
291
      
6.9
%
    
13,553
      
13,107
      
(446
)
    
-3.3
%
Amortization of DAC
    
(15
)
    
539
      
427
      
671
      
(17
)
    
613
      
218
      
(209
)
    
-48.8
%
    
951
      
814
      
(137
)
    
-14.4
%
Insurance commissions
    
548
      
494
      
537
      
447
      
532
      
461
      
500
      
(37
)
    
-6.9
%
    
1,579
      
1,493
      
(86
)
    
-5.4
%
Insurance expenses
    
2,101
      
1,771
      
1,712
      
1,496
      
1,904
      
1,988
      
1,551
      
(162
)
    
-9.4
%
    
5,585
      
5,443
      
(142
)
    
-2.5
%
Sales commissions
    
3,222
      
3,199
      
3,153
      
2,928
      
2,865
      
3,221
      
3,463
      
310
      
9.8
%
    
9,574
      
9,550
      
(25
)
    
-0.3
%
Interest expense
    
7,173
      
7,178
      
7,184
      
7,157
      
7,127
      
7,144
      
7,074
      
(110
)
    
-1.5
%
    
21,534
      
21,345
      
(189
)
    
-0.9
%
Other operating expenses
    
21,933
      
19,699
      
19,173
      
18,462
      
24,980
      
18,763
      
19,077
      
(96
)
    
-0.5
%
    
60,805
      
62,819
      
2,014
      
3.3
%
Benefits and expenses
    
39,145
      
38,029
      
36,408
      
34,622
      
42,006
      
36,170
      
36,395
      
(12
)
  
nm
      
113,581
      
114,571
      
990
      
0.9
%
Adjusted operating income before income taxes
  
$
(6,775
)
  
$
(5,642
)
  
$
(5,423
)
  
$
(6,368
)
  
$
(11,434
)
  
$
(5,254
)
  
$
(5,415
)
  
$
8
      
0.2
%
  
$
(17,841
)
  
$
(22,102
)
  
$
(4,262
)
    
-23.9
%

 
(1)
Premiums ceded to IPO coinsurers - premiums ceded to IPO coinsurers under the IPO coinsurance transactions excluding any reimbursements from the IPO coinsurers on previously existing reinsurance agreements
(2)
Adjusted direct premiums - direct premiums net of premiums ceded to IPO coinsurers  
(3)
Other ceded premiums - premiums ceded to non-IPO coinsurers net of any applicable reimbursements from the IPO coinsurers
 
 
8 of 16
 
Term Life Insurance – Financial Results and Analysis
PRIMERICA, INC.
Financial Supplement
 
(Dollars in thousands)
                                            
YOY Q3
                
YOY YTD
  
Term Life Insurance Income Before Income Taxes
    
Q1
2016
      
Q2
2016
      
Q3
2016
      
Q4
2016
      
Q1
2017
      
Q2
2017
      
Q3
2017
    
$
Change
    
%
Change
    
YTD
2016
    
YTD
2017
    
$
Change
    
%
Change
  
Revenues:
                                                                                            
Direct Premiums
  
$
589,244
    
$
604,117
    
$
608,396
    
$
611,583
    
$
620,379
    
$
630,485
    
$
638,830
    
$
30,435
      
5.0
%
  
$
1,801,757
    
$
1,889,695
    
$
87,938
      
4.9
%
Premiums ceded to IPO coinsurers (1)
    
(321,494
)
    
(322,767
)
    
(319,516
)
    
(315,955
)
    
(312,982
)
    
(308,323
)
    
(304,580
)
    
14,937
      
4.7
%
    
(963,778
)
    
(925,884
)
    
37,894
      
3.9
%
Adjusted direct premiums (2)
    
267,750
      
281,350
      
288,879
      
295,628
      
307,397
      
322,163
      
334,251
      
45,371
      
15.7
%
    
837,979
      
963,811
      
125,832
      
15.0
%
Other ceded premiums  (3)
    
(71,776
)
    
(81,725
)
    
(77,697
)
    
(80,202
)
    
(85,095
)
    
(95,852
)
    
(91,193
)
    
(13,496
)
    
-17.4
%
    
(231,198
)
    
(272,140
)
    
(40,942
)
    
-17.7
%
Net premiums
    
195,973
      
199,625
      
211,182
      
215,426
      
222,302
      
226,311
      
243,058
      
31,876
      
15.1
%
    
606,780
      
691,671
      
84,890
      
14.0
%
Allocated net investment income
    
1,850
      
1,871
      
1,903
      
2,010
      
2,303
      
2,347
      
2,527
      
624
      
32.8
%
    
5,624
      
7,177
      
1,553
      
27.6
%
Other, net
    
8,274
      
9,062
      
9,513
      
9,692
      
9,446
      
10,244
      
10,655
      
1,142
      
12.0
%
    
26,849
      
30,345
      
3,496
      
13.0
%
Revenues
    
206,097
      
210,559
      
222,598
      
227,128
      
234,051
      
238,902
      
256,240
      
33,642
      
15.1
%
    
639,253
      
729,192
      
89,939
      
14.1
%
Benefits and expenses:
                                                                                                        
Benefits and claims
    
86,795
      
83,835
      
88,800
      
91,209
      
97,771
      
95,532
      
101,351
      
12,551
      
14.1
%
    
259,430
      
294,653
      
35,223
      
13.6
%
Amortization of DAC
    
41,224
      
36,477
      
43,365
      
51,744
      
50,133
      
44,937
      
50,386
      
7,020
      
16.2
%
    
121,067
      
145,456
      
24,389
      
20.1
%
Insurance commissions
    
968
      
1,094
      
1,171
      
1,068
      
1,408
      
1,646
      
1,874
      
703
      
60.0
%
    
3,234
      
4,929
      
1,695
      
52.4
%
Insurance expenses
    
31,029
      
31,135
      
31,125
      
31,980
      
35,717
      
34,932
      
36,086
      
4,961
      
15.9
%
    
93,288
      
106,734
      
13,446
      
14.4
%
Benefits and expenses
    
160,016
      
152,541
      
164,462
      
176,001
      
185,029
      
177,047
      
189,697
      
25,236
      
15.3
%
    
477,019
      
551,773
      
74,754
      
15.7
%
Income before income taxes
  
$
46,081
    
$
58,017
    
$
58,136
    
$
51,127
    
$
49,022
    
$
61,855
    
$
66,543
    
$
8,407
      
14.5
%
  
$
162,234
    
$
177,420
    
$
15,186
      
9.4
%
                                                                                                         
Total Term Life Insurance - Financial Analysis
                                                                                                        
Primary direct premiums (4)
  
$
189,540
    
$
202,830
    
$
211,137
    
$
218,761
    
$
227,390
    
$
240,580
    
$
250,457
    
$
39,320
      
18.6
%
  
$
603,508
    
$
718,427
    
$
114,920
      
19.0
%
Legacy direct premiums (5)
    
399,704
      
401,287
      
397,258
      
392,821
      
392,989
      
389,906
      
388,373
      
(8,885
)
    
-2.2
%
    
1,198,249
      
1,171,268
      
(26,982
)
    
-2.3
%
Total direct premiums
  
$
589,244
    
$
604,117
    
$
608,396
    
$
611,583
    
$
620,379
    
$
630,485
    
$
638,830
    
$
30,435
      
5.0
%
  
$
1,801,757
    
$
1,889,695
    
$
87,938
      
4.9
%
                                                                                                         
Premiums ceded to IPO coinsurers
  
$
321,494
    
$
322,767
    
$
319,516
    
$
315,955
    
$
312,982
    
$
308,323
    
$
304,580
    
$
(14,937
)
    
-4.7
%
  
$
963,778
    
$
925,884
    
$
(37,894
)
    
-3.9
%
% of Legacy direct premiums
    
80.4
%
    
80.4
%
    
80.4
%
    
80.4
%
    
79.6
%
    
79.1
%
    
78.4
%
  
nm
    
nm
      
80.4
%
    
79.0
%
  
nm
    
nm
  
                                                                                                         
Benefits and claims, net (6)
  
$
158,571
    
$
165,560
    
$
166,497
    
$
171,411
    
$
182,866
    
$
191,384
    
$
192,544
    
$
26,047
      
15.6
%
  
$
490,629
    
$
566,794
    
$
76,165
      
15.5
%
% of adjusted direct premiums
    
59.2
%
    
58.8
%
    
57.6
%
    
58.0
%
    
59.5
%
    
59.4
%
    
57.6
%
  
nm
    
nm
      
58.5
%
    
58.8
%
  
nm
    
nm
  
                                                                                                         
DAC amortization & insurance commissions
  
$
42,193
    
$
37,572
    
$
44,537
    
$
52,812
    
$
51,542
    
$
46,584
    
$
52,260
    
$
7,723
      
17.3
%
  
$
124,301
    
$
150,385
    
$
26,084
      
21.0
%
% of adjusted direct premiums
    
15.8
%
    
13.4
%
    
15.4
%
    
17.9
%
    
16.8
%
    
14.5
%
    
15.6
%
  
nm
    
nm
      
14.8
%
    
15.6
%
  
nm
    
nm
  
                                                                                                         
Insurance expenses, net (7)
  
$
22,755
    
$
22,072
    
$
21,612
    
$
22,287
    
$
26,271
    
$
24,687
    
$
25,431
    
$
3,819
      
17.7
%
  
$
66,439
    
$
76,389
    
$
9,950
      
15.0
%
% of adjusted direct premiums
    
8.5
%
    
7.8
%
    
7.5
%
    
7.5
%
    
8.5
%
    
7.7
%
    
7.6
%
  
nm
    
nm
      
7.9
%
    
7.9
%
  
nm
    
nm
  
                                                                                                         
Total Term Life income before income taxes
  
$
46,081
    
$
58,017
    
$
58,136
    
$
51,127
    
$
49,022
    
$
61,855
    
$
66,543
    
$
8,407
      
14.5
%
  
$
162,234
    
$
177,420
    
$
15,186
      
9.4
%
Term Life operating margin (8)
    
17.2
%
    
20.6
%
    
20.1
%
    
17.3
%
    
15.9
%
    
19.2
%
    
19.9
%
  
nm
    
nm
      
19.4
%
    
18.4
%
  
nm
    
nm
  

(1)
Premiums ceded to IPO coinsurers - premiums ceded to IPO coinsurers under the IPO coinsurance transactions excluding any reimbursements from the IPO coinsurers on previously existing reinsurance agreements
(2)
Adjusted direct premiums - direct premiums net of premiums ceded to IPO coinsurers
(3)
Other ceded premiums - premiums ceded to non-IPO coinsurers net of any applicable reimbursements from the IPO coinsurers
(4)
Primary direct premiums - direct premiums not subject to the 2010 IPO coinsurance transactions
(5)
Legacy direct premiums - direct premiums subject to the 2010 IPO coinsurance transactions
(6)
Benefits and claims, net - benefits & claims net of other ceded premiums which are largely YRT
(7)
Insurance expenses, net - insurance expenses net of other, net revenues
(8)
Term Life operating margin - Term Life operating income before income taxes as a percentage of adjusted direct premiums
 
9 of 16
 
Term Life Insurance - Key Statistics
PRIMERICA, INC.
Financial Supplement

                                             
YOY Q3
                
YOY YTD
  
(Dollars in thousands, except as noted)
    
Q1
2016
      
Q2
2016
      
Q3
2016
      
Q4
2016
      
Q1
2017
      
Q2
2017
      
Q3
2017
    
$
Change
    
%
Change
    
YTD
2016
    
YTD
2017
    
$
Change
    
%
Change
  
Key Statistics
                                                                                            
                                                                                             
Life-insurance licensed sales force, beginning of period
    
106,710
      
108,220
      
112,365
      
115,345
      
116,827
      
117,907
      
121,471
      
9,106
      
8.1
%
    
106,710
      
116,827
      
10,117
      
9.5
%
New life-licensed representatives
    
9,666
      
12,171
      
11,739
      
11,148
      
10,903
      
12,947
      
12,783
      
1,044
      
8.9
%
    
33,576
      
36,633
      
3,057
      
9.1
%
Non-renewal and terminated representatives
    
(8,156
)
    
(8,026
)
    
(8,759
)
    
(9,666
)
    
(9,823
)
    
(9,383
)
    
(9,818
)
    
(1,059
)
    
-12.1
%
    
(24,941
)
    
(29,024
)
    
(4,083
)
    
-16.4
%
Life-insurance licensed sales force, end of period
    
108,220
      
112,365
      
115,345
      
116,827
      
117,907
      
121,471
      
124,436
      
9,091
      
7.9
%
    
115,345
      
124,436
      
9,091
      
7.9
%
                                                                                                         
Estimated annualized issued term life premium ($mills) (1):
                                                                                                        
Premium from new policies
  
$
54.0
    
$
63.1
    
$
61.9
    
$
66.2
    
$
59.4
    
$
70.2
    
$
65.8
    
$
3.9
      
6.3
%
  
$
179.1
    
$
195.5
    
$
16.4
      
9.2
%
Additions and increases in premium
    
14.0
      
15.4
      
15.2
      
15.9
      
15.1
      
16.5
      
16.4
      
1.2
      
7.9
%
    
44.6
      
48.0
      
3.4
      
7.7
%
Total estimated annualized issued term life premium
  
$
68.0
    
$
78.6
    
$
77.1
    
$
82.0
    
$
74.5
    
$
86.7
    
$
82.2
    
$
5.1
      
6.6
%
  
$
223.6
    
$
243.4
    
$
19.8
      
8.9
%
                                                                                                         
Issued term life policies
    
66,376
      
77,384
      
75,374
      
79,110
      
70,642
      
84,033
      
78,056
      
2,682
      
3.6
%
    
219,134
      
232,731
      
13,597
      
6.2
%
Estimated average annualized issued term life premium per policy (1)(2)
  
$
814
    
$
816
    
$
822
    
$
837
    
$
841
    
$
836
    
$
843
    
$
22
      
2.6
%
  
$
817
    
$
840
    
$
23
      
2.8
%
                                                                                                         
Term life face amount in-force, beginning of period ($mills)
  
$
693,194
    
$
704,632
    
$
714,756
    
$
722,162
    
$
728,385
    
$
733,756
    
$
746,427
    
$
31,671
      
4.4
%
  
$
693,194
    
$
728,385
    
$
35,191
      
5.1
%
Issued term life face amount (3)
    
19,790
      
23,145
      
22,775
      
24,159
      
21,628
      
25,458
      
24,035
      
1,260
      
5.5
%
    
65,710
      
71,121
      
5,411
      
8.2
%
Terminated term life face amount
    
(13,814
)
    
(12,700
)
    
(14,407
)
    
(16,318
)
    
(16,704
)
    
(14,994
)
    
(16,331
)
    
(1,924
)
    
-13.4
%
    
(40,921
)
    
(48,029
)
    
(7,108
)
    
-17.4
%
Foreign currency impact, net
    
5,462
      
(321
)
    
(962
)
    
(1,619
)
    
447
      
2,207
      
3,280
      
4,242
    
nm
      
4,179
      
5,934
      
1,755
    
nm
  
Term life face amount in-force, end of period
  
$
704,632
    
$
714,756
    
$
722,162
    
$
728,385
    
$
733,756
    
$
746,427
    
$
757,411
    
$
35,249
      
4.9
%
  
$
722,162
    
$
757,411
    
$
35,249
      
4.9
%
 
(1)
Estimated annualized issued term life premium - estimated as average premium per $1,000 of face amounts issued on new policies and additions (before free look returns) multiplied by actual face amount issued on new policies, rider additions and face amount increases.
(2)
In whole dollars
(3)
Issued term life face amount - includes face amount on issued term life policies, additional riders added to existing policies, and face increases under increasing benefit riders

10 of 16
 
Investment and Savings Products - Financial Results and Financial Analysis
PRIMERICA, INC.
Financial Supplement
 
(Dollars in thousands, except as noted)
                                            
YOY Q3
                
YOY YTD
  
Investment & Savings Products Income Before Income Taxes
    
Q1
2016
      
Q2
2016
      
Q3
2016
      
Q4
2016
      
Q1
2017
      
Q2
2017
      
Q3
2017
    
$
Change
    
%
Change
    
YTD
2016
    
YTD
2017
    
$
Change
    
%
Change
  
Revenues:
                                                                                            
Commissions and fees:
                                                                                            
Sales-based
  
$
56,220
    
$
59,057
    
$
55,149
    
$
56,894
    
$
60,517
    
$
60,692
    
$
53,488
    
$
(1,661
)
    
-3.0
%
  
$
170,425
    
$
174,697
    
$
4,272
      
2.5
%
Asset-based
    
55,306
      
59,541
      
60,759
      
61,997
      
64,474
      
67,424
      
70,279
      
9,520
      
15.7
%
    
175,606
      
202,176
      
26,569
      
15.1
%
Account-based
    
11,309
      
11,611
      
11,899
      
16,043
      
13,217
      
13,282
      
13,811
      
1,912
      
16.1
%
    
34,819
      
40,310
      
5,491
      
15.8
%
Other, net
    
2,083
      
2,399
      
2,273
      
2,081
      
2,199
      
2,376
      
2,480
      
208
      
9.1
%
    
6,754
      
7,056
      
302
      
4.5
%
Revenues
    
124,918
      
132,608
      
130,079
      
137,016
      
140,407
      
143,774
      
140,058
      
9,979
      
7.7
%
    
387,605
      
424,239
      
36,634
      
9.5
%
Benefits and expenses:
                                                                                                        
Amortization of DAC
    
1,919
      
1,704
      
1,636
      
889
      
1,734
      
2,310
      
2,780
      
1,144
      
69.9
%
    
5,258
      
6,824
      
1,565
      
29.8
%
Insurance commissions
    
2,631
      
2,884
      
3,001
      
2,941
      
2,959
      
3,050
      
3,219
      
218
      
7.3
%
    
8,515
      
9,227
      
712
      
8.4
%
Sales commissions:
                                                                                                        
Sales-based
    
40,327
      
42,040
      
38,276
      
40,031
      
43,209
      
43,253
      
38,338
      
63
      
0.2
%
    
120,643
      
124,800
      
4,157
      
3.4
%
Asset-based
    
23,093
      
24,907
      
25,271
      
26,368
      
27,630
      
28,965
      
30,220
      
4,948
      
19.6
%
    
73,272
      
86,815
      
13,543
      
18.5
%
Other operating expenses
    
25,257
      
25,008
      
26,136
      
25,946
      
27,756
      
26,512
      
26,451
      
315
      
1.2
%
    
76,402
      
80,719
      
4,318
      
5.7
%
Benefits and expenses
    
93,227
      
96,543
      
94,320
      
96,176
      
103,288
      
104,090
      
101,008
      
6,688
      
7.1
%
    
284,090
      
308,386
      
24,296
      
8.6
%
Income before income taxes
  
$
31,691
    
$
36,065
    
$
35,759
    
$
40,840
    
$
37,119
    
$
39,684
    
$
39,050
    
$
3,291
      
9.2
%
  
$
103,515
    
$
115,853
    
$
12,338
      
11.9
%
                                                                                                         
Financial Analysis
                                                                                                        
                                                                                                         
Fees paid based on client asset values (1)
  
$
4,298
    
$
4,677
    
$
4,893
    
$
4,837
    
$
4,884
    
$
5,088
    
$
5,440
    
$
548
      
11.2
%
  
$
13,867
    
$
15,413
    
$
1,546
      
11.1
%
Fees paid based on fee-generating positions (2)
    
3,495
      
3,510
      
3,527
      
3,553
      
3,574
      
3,616
      
3,609
      
82
      
2.3
%
    
10,532
      
10,799
      
267
      
2.5
%
Other operating expenses
    
17,464
      
16,821
      
17,716
      
17,557
      
19,298
      
17,808
      
17,402
      
(315
)
    
-1.8
%
    
52,002
      
54,507
      
2,505
      
4.8
%
Total other operating expenses
  
$
25,257
    
$
25,008
    
$
26,136
    
$
25,946
    
$
27,756
    
$
26,512
    
$
26,451
    
$
315
      
1.2
%
  
$
76,402
    
$
80,719
    
$
4,318
      
5.7
%
                                                                                                         
Sales-based net revenue as % of revenue-generating sales (3)
                                                                                                        
U.S.
    
1.31
%
    
1.29
%
    
1.44
%
    
1.36
%
    
1.27
%
    
1.25
%
    
1.26
%
  
nm
    
nm
      
1.35
%
    
1.26
%
  
nm
    
nm
  
Canada
    
1.10
%
    
1.04
%
    
1.00
%
    
0.98
%
    
1.01
%
    
0.99
%
    
0.98
%
  
nm
    
nm
      
1.05
%
    
0.99
%
  
nm
    
nm
  
Total
    
1.28
%
    
1.26
%
    
1.38
%
    
1.32
%
    
1.23
%
    
1.21
%
    
1.22
%
  
nm
    
nm
      
1.31
%
    
1.22
%
  
nm
    
nm
  
                                                                                                         
Asset-based net revenue as % of average asset values (4)
                                                                                                        
U.S.
    
0.036
%
    
0.036
%
    
0.035
%
    
0.035
%
    
0.035
%
    
0.036
%
    
0.036
%
  
nm
    
nm
      
0.106
%
    
0.107
%
  
nm
    
nm
  
Canada
    
0.124
%
    
0.131
%
    
0.133
%
    
0.139
%
    
0.129
%
    
0.123
%
    
0.120
%
  
nm
    
nm
      
0.389
%
    
0.372
%
  
nm
    
nm
  
Total
    
0.050
%
    
0.052
%
    
0.051
%
    
0.052
%
    
0.051
%
    
0.050
%
    
0.050
%
  
nm
    
nm
      
0.153
%
    
0.150
%
  
nm
    
nm
  
                                                                                                         
Account-based net revenue per average fee generating position (5)(6)
  
$
2.74
    
$
2.81
    
$
2.89
    
$
4.34
    
$
3.34
    
$
3.32
    
$
3.50
    
nm
    
nm
    
$
8.44
    
$
10.16
    
nm
    
nm
  

(1)
Fees paid based on client asset values - administration fees on Canadian Segregated Funds and advisory fees on Managed Accounts that vary directly with client asset values
(2)
Fees paid based on fee-generating positions - recordkeeping fees that vary with the number of fee-generating positions
(3)
Sales-based net revenue - commission and fee revenue less commissions paid to the sales force based on product sales activity
(4)
Asset-based net revenue - commission and fee revenue less administration and advisory fees paid to third-party providers and commissions paid to the sales force earned based on product account values including amortization of deferred acquisition costs for segregated funds
(5)
Account-based net revenue - fee revenue less recordkeeping fees paid to third-party providers based on fee-generating positions
(6)
In whole dollars
 
11 of 16
 
Investment and Savings Products - Key Statistics
PRIMERICA, INC.
Financial Supplement
 
(Dollars in thousands, except as noted)
                                            
YOY Q3
                
YOY YTD
  
Key Statistics
    
Q1
2016
      
Q2
2016
      
Q3
2016
      
Q4
2016
      
Q1
2017
      
Q2
2017
      
Q3
2017
    
$
Change
    
%
Change
    
YTD
2016
    
YTD
2017
    
$
Change
    
%
Change
  
                                                                                             
Product sales ($mills)
                                                                                            
U.S. Retail Mutual Funds
  
$
599.9
    
$
693.2
    
$
652.4
    
$
671.6
    
$
752.2
    
$
804.2
    
$
707.4
    
$
54.9
      
8.4
%
  
$
1,945.5
    
$
2,263.8
    
$
318.3
      
16.4
%
Canada Retail Mutual Funds
    
209.6
      
159.4
      
144.3
      
149.0
      
232.8
      
182.7
      
170.8
      
26.5
      
18.4
%
    
513.4
      
586.3
      
72.9
      
14.2
%
Indexed Annuities
    
84.4
      
114.2
      
99.7
      
100.5
      
80.9
      
83.6
      
64.2
      
(35.5
)
    
-35.6
%
    
298.3
      
228.7
      
(69.6
)
    
-23.3
%
Variable Annuities and other
    
349.4
      
383.6
      
322.0
      
359.4
      
346.2
      
366.5
      
301.7
      
(20.3
)
    
-6.3
%
    
1,055.1
      
1,014.4
      
(40.6
)
    
-3.8
%
Total sales-based revenue generating product sales
    
1,243.3
      
1,350.5
      
1,218.5
      
1,280.4
      
1,412.2
      
1,437.0
      
1,244.1
      
25.7
      
2.1
%
    
3,812.3
      
4,093.3
      
281.0
      
7.4
%
Managed Accounts
    
45.2
      
55.2
      
54.0
      
57.4
      
70.8
      
72.4
      
125.4
      
71.4
      
132.3
%
    
154.5
      
268.5
      
114.1
      
73.8
%
Segregated Funds
    
87.3
      
63.9
      
68.7
      
69.8
      
102.4
      
63.5
      
61.7
      
(7.1
)
    
-10.3
%
    
220.0
      
227.5
      
7.6
      
3.4
%
Total product sales
  
$
1,375.9
    
$
1,469.6
    
$
1,341.2
    
$
1,407.6
    
$
1,585.3
    
$
1,572.8
    
$
1,431.2
    
$
90.0
      
6.7
%
  
$
4,186.7
    
$
4,589.3
    
$
402.6
      
9.6
%
                                                                                                         
Canada Retail Mutual Funds
  
$
209.6
    
$
159.4
    
$
144.3
    
$
149.0
    
$
232.8
    
$
182.7
    
$
170.8
    
$
26.5
      
18.4
%
  
$
513.4
    
$
586.3
    
$
72.9
      
14.2
%
Segregated Funds
    
87.3
      
63.9
      
68.7
      
69.8
      
102.4
      
63.5
      
61.7
      
(7.1
)
    
-10.3
%
    
220.0
      
227.5
      
7.6
      
3.4
%
Total Canada product sales
    
297.0
      
223.4
      
213.1
      
218.8
      
335.2
      
246.2
      
232.5
      
19.4
      
9.1
%
    
733.4
      
813.9
      
80.5
      
11.0
%
Total U.S. product sales
    
1,078.9
      
1,246.3
      
1,128.1
      
1,188.8
      
1,250.1
      
1,326.6
      
1,198.7
      
70.6
      
6.3
%
    
3,453.3
      
3,775.5
      
322.2
      
9.3
%
Total product sales
  
$
1,375.9
    
$
1,469.6
    
$
1,341.2
    
$
1,407.6
    
$
1,585.3
    
$
1,572.8
    
$
1,431.2
    
$
90.0
      
6.7
%
  
$
4,186.7
    
$
4,589.3
    
$
402.6
      
9.6
%
                                                                                                         
Client asset values, beginning of period ($mills)
  
$
47,353
    
$
48,174
    
$
49,372
    
$
51,334
    
$
52,339
    
$
54,925
    
$
56,591
    
$
7,219
      
14.6
%
  
$
47,353
    
$
52,339
    
$
4,986
      
10.5
%
Inflows
    
1,376
      
1,470
      
1,341
      
1,408
      
1,585
      
1,573
      
1,431
      
90
      
6.7
%
    
4,187
      
4,589
      
403
      
9.6
%
Outflows (1)
    
(1,153
)
    
(1,222
)
    
(1,141
)
    
(1,104
)
    
(1,266
)
    
(1,318
)
    
(1,258
)
    
(117
)
    
-10.3
%
    
(3,516
)
    
(3,841
)
    
(325
)
    
-9.2
%
Net flows
    
223
      
247
      
201
      
304
      
320
      
255
      
174
      
(27
)
    
-13.5
%
    
671
      
748
      
78
    
nm
  
Foreign currency impact, net
    
555
      
(32
)
    
(99
)
    
(171
)
    
47
      
241
      
354
      
453
    
nm
      
424
      
642
      
218
    
nm
  
Change in market value, net and other (2)
    
43
      
983
      
1,860
      
871
      
2,219
      
1,170
      
1,552
      
(308
)
    
-16.6
%
    
2,887
      
4,941
      
2,055
    
nm
  
Client asset values, end of period
  
$
48,174
    
$
49,372
    
$
51,334
    
$
52,339
    
$
54,925
    
$
56,591
    
$
58,671
    
$
7,336
      
14.3
%
  
$
51,334
    
$
58,671
    
$
7,336
      
14.3
%
Annualized net flows as % of beginning of period asset values
    
1.9
%
    
2.1
%
    
1.6
%
    
2.4
%
    
2.4
%
    
1.9
%
    
1.2
%
    
-0.4
%
  
nm
      
1.9
%
    
1.9
%
    
0.0
%
  
nm
  
                                                                                                         
Average client asset values ($mills)
                                                                                                        
U.S. Retail Mutual Funds
  
$
23,390
    
$
24,326
    
$
25,198
    
$
25,617
    
$
26,899
    
$
27,890
    
$
28,756
    
$
3,559
      
14.1
%
  
$
24,305
    
$
27,849
    
$
3,544
      
14.6
%
Canada Retail Mutual Funds
    
5,478
      
5,963
      
6,133
      
6,157
      
6,434
      
6,673
      
6,960
      
827
      
13.5
%
    
5,858
      
6,689
      
831
      
14.2
%
Managed Accounts
    
1,582
      
1,680
      
1,776
      
1,840
      
1,954
      
2,084
      
2,246
      
471
      
26.5
%
    
1,679
      
2,095
      
416
      
24.7
%
Indexed Annuities
    
1,366
      
1,450
      
1,539
      
1,629
      
1,699
      
1,774
      
1,836
      
297
      
19.3
%
    
1,452
      
1,770
      
318
      
21.9
%
Variable Annuities and other
    
12,711
      
13,228
      
13,694
      
13,901
      
14,505
      
14,982
      
15,394
      
1,700
      
12.4
%
    
13,211
      
14,960
      
1,749
      
13.2
%
Segregated Funds
    
2,120
      
2,289
      
2,339
      
2,301
      
2,331
      
2,375
      
2,463
      
123
      
5.3
%
    
2,249
      
2,390
      
140
      
6.2
%
Total
  
$
46,646
    
$
48,936
    
$
50,679
    
$
51,445
    
$
53,823
    
$
55,778
    
$
57,656
    
$
6,977
      
13.8
%
  
$
48,754
    
$
55,752
    
$
6,999
      
14.4
%
                                                                                                         
Canada Retail Mutual Funds
  
$
5,478
    
$
5,963
    
$
6,133
    
$
6,157
    
$
6,434
    
$
6,673
    
$
6,960
    
$
827
      
13.5
%
  
$
5,858
    
$
6,689
    
$
831
      
14.2
%
Segregated Funds
    
2,120
      
2,289
      
2,339
      
2,301
      
2,331
      
2,375
      
2,463
      
123
      
5.3
%
    
2,249
      
2,390
      
140
      
6.2
%
Total Canada average client assets
    
7,597
      
8,252
      
8,472
      
8,458
      
8,765
      
9,048
      
9,423
      
951
      
11.2
%
    
8,107
      
9,079
      
971
      
12.0
%
Total U.S. average client assets
    
39,049
      
40,684
      
42,207
      
42,987
      
45,058
      
46,730
      
48,233
      
6,026
      
14.3
%
    
40,646
      
46,674
      
6,027
      
14.8
%
Total average client assets
  
$
46,646
    
$
48,936
    
$
50,679
    
$
51,445
    
$
53,823
    
$
55,778
    
$
57,656
    
$
6,977
      
13.8
%
  
$
48,754
    
$
55,752
    
$
6,999
      
14.4
%
                                                                                                         
Average number of fee-generating positions (thous) (3)
                                                                                                        
Recordkeeping and custodial
    
2,191
      
2,200
      
2,203
      
2,209
      
2,218
      
2,237
      
2,235
      
32
      
1.4
%
    
2,198
      
2,230
      
32
      
1.5
%
Recordkeeping only
    
666
      
684
      
690
      
666
      
670
      
676
      
678
      
(12
)
    
-1.8
%
    
680
      
675
      
(5
)
    
-0.8
%
Total
    
2,857
      
2,884
      
2,893
      
2,875
      
2,887
      
2,913
      
2,913
      
19
      
0.7
%
    
2,878
      
2,905
      
27
      
0.9
%

(1)
Asset value outflows - include (a) redemptions of assets, (b) sales charges on the inflow sales figures, and (c) the net flow of money market funds sold and redeemed on the company's recordkeeping platform.  The redemptions of assets must be estimated for approximately 4% of account values as these figures are not readily available.  Actual redemptions as a percentage of account values for similar known account values are used to estimate the unknown redemption values.
(2)
Change in market value, net - market value fluctuations net of fees and expenses
(3)
Fee generating positions - mutual fund positions for which we receive recording keeping fees. An individual client account may include multiple mutual fund positions. We may also receive fees earned for custodial services that we provide to clients with retirement plan accounts that hold positions in these mutual funds.
 
12 of 16
 
Investment Portfolio - Summary of Holdings
PRIMERICA, INC.
Financial Supplement
 
   
As of or for the period ended September 30, 2017
  
                     
% of Total
    
Avg
        
   
Market
    
Amortized
    
Unrealized
    
Market
    
Amortized
    
Book
    
Avg
  
(Dollars in thousands)
  
Value
    
Cost
     G/(L)
 
  
Value
    
Cost
    
Yield
    
Rating
  
Investment Portfolio by Asset Class
                                            
                                             
Cash and cash equivalents
  
$
177,418
    
$
177,418
    
$
-
      
8.4
%
    
8.7
%
            
                                                     
Fixed Income:
                                                    
Treasury
    
24,355
      
23,857
      
498
      
1.1
%
    
1.2
%
    
2.28
%
  
AAA
  
Government
    
177,296
      
171,351
      
5,946
      
8.4
%
    
8.4
%
    
3.46
%
  
AA-
  
Tax-Exempt Municipal
    
2,891
      
2,866
      
25
      
0.1
%
    
0.1
%
    
1.97
%
    
A-
  
Corporate
    
1,243,201
      
1,198,851
      
44,350
      
58.6
%
    
58.5
%
    
4.28
%
  
BBB+
  
Mortgage-Backed
    
113,966
      
109,793
      
4,173
      
5.4
%
    
5.4
%
    
3.64
%
  
AAA
  
Asset-Backed
    
77,593
      
77,032
      
561
      
3.7
%
    
3.8
%
    
2.66
%
  
AA
  
CMBS
    
127,910
      
125,766
      
2,144
      
6.0
%
    
6.1
%
    
3.16
%
  
AAA
  
Private
    
124,925
      
121,205
      
3,720
      
5.9
%
    
5.9
%
    
4.73
%
  
BBB
  
Redeemable Preferred
    
3,597
      
3,208
      
389
      
0.2
%
    
0.2
%
    
12.91
%
  
BBB+
  
Convertible
    
2,892
      
2,600
      
293
      
0.1
%
    
0.1
%
    
4.94
%
  
BBB
  
Total Fixed Income
    
1,898,627
      
1,836,528
      
62,099
      
89.4
%
    
89.6
%
    
4.04
%
    
A-
  
                                                         
Equities:
                                                        
Perpetual Preferred
    
18,042
      
15,972
      
2,070
      
0.8
%
    
0.8
%
                
Common Stock
    
17,763
      
11,992
      
5,771
      
0.8
%
    
0.6
%
                
Mutual Fund
    
8,952
      
6,471
      
2,482
      
0.4
%
    
0.3
%
                
Other
    
1,805
      
1,805
      
-
      
0.1
%
    
0.1
%
                
Total Equities
    
46,563
      
36,240
      
10,323
      
2.2
%
    
1.8
%
                
                                                         
Total Invested Assets
  
$
2,122,608
    
$
2,050,187
    
$
72,421
      
100.0
%
    
100.0
%
                
                                                         
Corporate Portfolio by Sector
                                                        
                                                         
Consumer Non Cyclical
  
$
143,613
    
$
138,516
    
$
5,097
      
11.6
%
    
11.6
%
                
Reits
    
140,516
      
135,788
      
4,728
      
11.3
%
    
11.3
%
                
Banking
    
138,220
      
135,011
      
3,209
      
11.1
%
    
11.3
%
                
Energy
    
135,223
      
130,236
      
4,986
      
10.9
%
    
10.9
%
                
Insurance
    
109,569
      
105,852
      
3,717
      
8.8
%
    
8.8
%
                
Technology
    
95,626
      
92,403
      
3,223
      
7.7
%
    
7.7
%
                
Communications
    
94,927
      
90,860
      
4,068
      
7.6
%
    
7.6
%
                
Capital Goods
    
80,418
      
77,355
      
3,063
      
6.5
%
    
6.5
%
                
Electric
    
71,341
      
68,002
      
3,339
      
5.7
%
    
5.7
%
                
Basic Industry
    
67,654
      
64,370
      
3,284
      
5.4
%
    
5.4
%
                
Consumer Cyclical
    
57,999
      
56,042
      
1,957
      
4.7
%
    
4.7
%
                
Transportation
    
46,097
      
44,984
      
1,114
      
3.7
%
    
3.8
%
                
Brokerage
    
31,145
      
29,576
      
1,569
      
2.5
%
    
2.5
%
                
Industrial Other
    
13,722
      
13,172
      
550
      
1.1
%
    
1.1
%
                
Natural Gas
    
8,477
      
8,194
      
283
      
0.7
%
    
0.7
%
                
Financial Other
    
6,122
      
6,099
      
23
      
0.5
%
    
0.5
%
                
Finance Companies
    
1,499
      
1,396
      
103
      
0.1
%
    
0.1
%
                
Utility Other
    
1,033
      
997
      
36
      
0.1
%
    
0.1
%
                
Total Corporate portfolio
  
$
1,243,201
    
$
1,198,851
    
$
44,350
      
100.0
%
    
100.0
%
                
                                                         
Fixed-Maturity Securities - Effective Maturity
                                                        
                                                         
                                                         
Effective maturity
                                                        
< 1 Yr.
  
$
163,951
    
$
162,197
    
$
1,754
      
8.6
%
    
8.8
%
    
3.83
%
        
1-2 Yrs.
    
249,463
      
240,529
      
8,934
      
13.1
%
    
13.1
%
    
4.96
%
        
2-5 Yrs.
    
769,548
      
742,132
      
27,416
      
40.5
%
    
40.4
%
    
3.85
%
        
5-10 Yrs.
    
660,276
      
640,652
      
19,624
      
34.8
%
    
34.9
%
    
3.91
%
        
> 10 Yrs.
    
55,389
      
51,018
      
4,371
      
2.9
%
    
2.8
%
    
4.64
%
        
Total Fixed Income
  
$
1,898,627
    
$
1,836,528
    
$
62,099
      
100.0
%
    
100.0
%
    
4.04
%
        
                                                         
Duration
                                                        
                                                         
Fixed Income portfolio duration
    
3.8
    
years
                                          
                                                         
Note: Investment Portfolio pages in this Financial Supplement exclude the Held to Maturity asset on our balance sheet.  

 
13 of 16
 
Investment Portfolio - Quality Ratings As of September 30, 2017
PRIMERICA, INC.
Financial Supplement
 
(Dollars in thousands)
                                  
Investment Portfolio Quality Ratings (1)
                                  
   
Amortized Cost
    
% of Total
                        
Total Fixed Income portfolio:
                                  
Rating
                                  
AAA
  
$
342,424
      
18.6
%
                      
AA
    
156,762
      
8.5
%
                      
A
    
413,724
      
22.5
%
                      
BBB
    
849,704
      
46.3
%
                      
Below Investment Grade
    
68,627
      
3.7
%
                      
NA
    
5,287
      
0.3
%
                      
Total Fixed Income
  
$
1,836,528
      
100.0
%
                      
                                       
 
                      
 
 
            
                                       
                                       
   
Amortized Cost
    
% of Total
                 
Amortized Cost
    
% of Total
  
Corporate asset class:
                
 
Private asset class: 
            
Rating
                  
 
    
Rating 
            
AAA
  
$
10,631
      
0.9
%
  
 
    
AAA  
  
$
-
      
—
  
AA
    
70,365
      
5.9
%
  
 
    
AA 
    
1,204
      
1.0
%
A
    
335,359
      
28.0
%
      
 
  
A 
    
5,178
      
4.3
%
BBB
    
727,300
      
60.7
%
  
 
    
BBB 
    
108,511
      
89.5
%
Below Investment Grade
    
55,017
      
4.6
%
  
 
Below Investment Grade 
    
6,311
      
5.2
%
NA
    
178
      
0.0
%
  
 
  
 
NA
    
-
      
—
  
Total Corporate
  
$
1,198,851
      
100.0
%
        
   
Total Private
  
$
121,205
      
100.0
%
                         
 
 
                
                         
 
 
                
                         
 
 
                
CMBS asset class:
                
 
Mortgage-Backed asset class: 
                
Rating
                  
 
  
 
Rating
                
AAA
  
$
120,715
      
96.0
%
  
 
  
 
AAA  
  
$
106,674
      
97.2
%
AA
    
110
      
0.1
%
  
 
  
 
AA
    
1,342
      
1.2
%
A
    
3,112
      
2.5
%
      
 
 
A
    
347
      
0.3
%
BBB
    
-
      
—
    
 
  
 
BBB
    
1,431
      
1.3
%
Below Investment Grade
    
829
      
0.7
%
  
Below Investment Grade 
    
-
      
—
  
NA
    
1,000
      
0.8
%
  
 
  
 
NA
    
-
      
—
  
Total CMBS
  
$
125,766
      
100.0
%
        
   
Total Mortgage-Backed
  
$
109,793
      
100.0
%
                         
 
 
                
                         
 
 
                
                         
 
 
                
Asset-Backed asset class:
                  
 
Treasury & Government asset classes: 
                
Rating
                  
 
  
 
Rating
                
AAA
  
$
45,343
      
58.9
%
  
 
  
 
AAA  
  
$
58,526
      
30.0
%
AA
    
5,606
      
7.3
%
  
 
  
 
AA
    
78,204
      
40.1
%
A
    
20,273
      
26.3
%
      
 
 
A
    
47,172
      
24.2
%
BBB
    
1,769
      
2.3
%
  
 
  
 
BBB
    
7,116
      
3.6
%
Below Investment Grade
    
189
      
0.2
%
  
 
Below Investment Grade 
    
4,190
      
2.1
%
NA
    
3,853
      
5.0
%
  
 
  
 
NA
    
-
      
—
  
Total Asset-Backed
  
$
77,032
      
100.0
%
        
   
Total Treasury & Government
  
$
195,208
      
100.0
%
                                             
                                             
                                             
NAIC Designations
                                            
                                             
1
  
$
691,950
      
45.1
%
                            
2
    
774,258
      
50.5
%
                            
3
    
60,075
      
3.9
%
                            
4
    
6,663
      
0.4
%
                            
5
    
692
      
0.0
%
                            
6
    
655
      
0.0
%
        
`
                  
U.S. Insurer Fixed Income (2)
    
1,534,294
      
100.0
%
                            
Other (3)
    
338,475
                                      
Cash and cash equivalents
    
177,418
                                      
Total Invested Assets
  
$
2,050,187
                                      

(1)
Ratings method for split ratings: If by 2 NRSROs, use lower of the two; if by 3 or more NRSROs, use second lowest
(2)
NAIC ratings for our U.S. insurance companies' fixed income portfolios
(3)
Other consists of assets held by our non-life companies, Canadian insurance company, and unrated equities
   
  Note:  Investment Portfolio pages in this Financial Supplement exclude the Held to Maturity asset on our balance sheet.
 
14 of 16
 
Investment Portfolio - Supplemental Data and Trends
PRIMERICA, INC.
Financial Supplement
                                             
YOY Q3
  
(Dollars in thousands)
    
Q1
2016
      
Q2
2016
      
Q3
2016
      
Q4
2016
      
Q1
2017
      
Q2
2017
      
Q3
2017
    
$
Change
    
%
Change
  
Net Investment Income by Source
                                                                    
Fixed-maturity securities (available-for-sale)
  
$
19,249
    
$
18,377
    
$
18,578
    
$
18,469
    
$
19,069
    
$
19,200
    
$
19,268
      
690
      
3.7
%
Fixed-maturity securities (held-to-maturity)
    
4,154
      
4,605
      
4,957
      
5,164
      
5,718
      
6,087
      
7,231
      
2,274
      
45.9
%
Equity Securities
    
520
      
502
      
505
      
526
      
535
      
515
      
525
      
20
      
4.0
%
Deposit asset underlying 10% reinsurance treaty
    
2,200
      
2,185
      
1,058
      
(231
)
    
1,032
      
770
      
869
      
(189
)
    
-17.9
%
Policy loans and other invested assets
    
330
      
352
      
317
      
342
      
305
      
317
      
395
      
78
      
24.6
%
Cash & cash equivalents
    
149
      
199
      
148
      
135
      
194
      
246
      
282
      
134
      
90.5
%
Total investment income
    
26,602
      
26,220
      
25,563
      
24,405
      
26,853
      
27,135
      
28,570
      
3,007
      
11.8
%
Investment expenses
    
1,210
      
1,226
      
1,208
      
1,242
      
1,241
      
1,306
      
1,417
      
209
      
17.3
%
Interest Expense on Surplus Note
    
4,154
      
4,605
      
4,957
      
5,164
      
5,718
      
6,087
      
7,231
      
2,274
      
45.9
%
Net investment income
  
$
21,238
    
$
20,389
    
$
19,398
    
$
17,999
    
$
19,894
    
$
19,742
    
$
19,922
      
524
      
2.7
%
Fixed income book yield, end of period
    
4.46
%
    
4.40
%
    
4.29
%
    
4.21
%
    
4.18
%
    
4.11
%
    
4.04
%
                
New money yield
    
3.14
%
    
2.41
%
    
1.24
%
    
2.00
%
    
2.31
%
    
2.83
%
    
2.85
%
                
                                                                         
                                                           
YOY Q3
          
     
Q1
2016
      
Q2
2016
      
Q3
2016
      
Q4
2016
      
Q1
2017
      
Q2
2017
      
Q3
2017
    
% Pt
Change
          
Fixed Income Portfolio Quality Ratings
                                                                        
Rating
                                                                        
AAA
    
16.7
%
    
15.6
%
    
16.1
%
    
17.0
%
    
17.4
%
    
17.3
%
    
18.6
%
    
2.6
%
        
AA
    
8.1
%
    
9.3
%
    
9.5
%
    
9.3
%
    
9.5
%
    
8.4
%
    
8.5
%
    
-1.0
%
        
A
    
22.5
%
    
21.9
%
    
21.2
%
    
22.2
%
    
21.6
%
    
23.5
%
    
22.5
%
    
1.4
%
        
BBB
    
46.3
%
    
47.5
%
    
47.7
%
    
45.8
%
    
46.0
%
    
45.8
%
    
46.3
%
    
-1.4
%
        
Below Investment Grade
    
6.4
%
    
5.6
%
    
5.2
%
    
5.4
%
    
5.0
%
    
4.5
%
    
3.7
%
    
-1.5
%
        
NA
    
0.0
%
    
0.1
%
    
0.4
%
    
0.3
%
    
0.4
%
    
0.3
%
    
0.3
%
    
-0.1
%
        
Total Fixed Income
    
100.0
%
    
100.0
%
    
100.0
%
    
100.0
%
    
100.0
%
    
100.0
%
    
100.0
%
  
nm
          
                                                                         
Average rating by amortized cost
    
A-
      
A-
      
A-
      
A-
      
A-
      
A-
      
A-
    
na
          


     
As of September 30, 2017
        
As of September 30, 2017
        
As of September 30, 2017
  
     
Market
Value
    
Amortized
Cost
      
Credit
Rating
        
Market
Value
    
Amortized
Cost
        
Market
Value
    
Amortized
Cost
  
Top 25 Exposures
                      
Foreign Exposure (1)
              
Government Investments (1)
            
                                                       
1
Canada
  
$
23,174
    
$
22,821
      
AAA
    
Canada
  
$
62,724
    
$
60,261
    
AAA
  
$
2,254
    
$
2,240
  
2
AT&T Inc
    
13,328
      
12,269
      
BBB+
    
Australia
    
58,810
      
56,642
    
AA
    
6,135
      
5,830
  
3
National Rural Utilities Cooperative
    
11,086
      
10,276
      
A
 
  
United Kingdom
    
47,481
      
45,973
     A    
14,333
      
13,714
  
4
General Electric Co
    
10,612
      
10,236
      
AA-
    
France
    
18,775
      
18,109
    
BBB
    
7,605
      
7,116
  
5
Municipal Finance Authority of BC
    
9,802
      
9,910
      
AA-
    
Switzerland
    
17,606
      
17,337
    
Below Investment Grade
    
4,419
      
4,190
  
6
Wells Fargo & Co
    
9,613
      
8,905
      
A
 
  
Bermuda
    
16,818
      
16,279
    
NA
    
0
      
0
  
7
Enbridge Inc
    
9,116
      
8,830
      
BBB+
    
Netherlands
    
14,972
      
13,839
    
Total
  
$
34,746
    
$
33,091
  
8
Province of Ontario Canada
    
9,017
      
8,643
      
A+
 
  
Ireland
    
14,151
      
13,649
                      
9
Province of Alberta Canada
    
8,904
      
8,920
      
A+
 
  
Cayman Islands
    
13,464
      
13,218
                      
10
TransCanada Corp
    
8,814
      
8,542
      
A-
    
Germany
    
11,384
      
11,231
    
Non-Government Investments (1)
                
11
National Fuel Gas Co
    
8,644
      
8,076
      
BBB
    
Belgium
    
10,193
      
9,714
                      
12
American Airlines Group Inc
    
8,549
      
8,479
      
AA-
    
Japan
    
8,944
      
8,594
    
AAA
  
$
4,426
    
$
4,413
  
13
Goldman Sachs Group Inc/The
    
8,301
      
8,031
      
BBB+
    
Israel
    
8,478
      
8,211
    
AA
    
26,840
      
26,640
  
14
City of Toronto Canada
    
8,154
      
8,202
      
AA
    
Brazil
    
7,917
      
7,620
    
A
    
103,569
      
100,692
  
15
Anheuser-Busch InBev SA/NV
    
8,126
      
7,744
      
A-
    
Mexico
    
7,524
      
7,217
    
BBB
    
190,843
      
182,343
  
16
HSBC Holdings PLC
    
8,010
      
7,792
       A
 
  
Emerging Markets  (2)
    
10,104
      
9,478
    
Below Investment Grade
    
5,758
      
5,706
  
17
Australia & New Zealand Banking
    
7,634
      
7,496
      
AA-
    
All Other
    
37,094
      
35,768
    
NA
    
256
      
255
  
18
Prudential Financial Inc
    
7,472
      
7,149
       A
 
   Total  
$
366,439
    
$
353,140
    
Total
  
$
331,693
    
$
320,049
  
19
Brookfield Asset Management Inc
    
7,170
      
6,948
      
A-
                                          
20
SunTrust Banks Inc
    
6,983
      
6,896
      
BBB+
                                          
21
Apple Inc
    
6,851
      
6,731
      
AA+
                                          
22
Express Scripts Holding Co
    
6,808
      
6,527
      
BBB+
                                          
23
Ventas Inc
    
6,781
      
6,563
      
BBB+
                                          
24
Comcast Corp
    
6,743
      
6,479
      
A-
                                          
25
Penske Truck Leasing Co LP
    
6,690
      
6,610
      
BBB
                                          
 
Total
  
$
226,382
    
$
219,073
                                                  
                                                                   
 
% of total fixed income portfolio
    
10.7
%
    
10.7
%
                                                
(1)
US$ denominated investments in issuers outside of the United States based on country of risk
(2)
Emerging markets is as defined by MSCI, Inc. which include Chile, India, Peru, Poland and South Africa
   
  Note:  Investment Portfolio pages in this Financial Supplement exclude the Held to Maturity asset on our balance sheet.
 
15 of 16
 
Five-Year Historical Key Statistics
PRIMERICA, INC.
Financial Supplement
 
(Dollars in millions)
  
2012
    
2013
    
2014
    
2015
    
2016
      
Q1
2016
      
Q2
2016
      
Q3
2016
      
Q4
2016
      
Q1
2017
      
Q2
2017
      
Q3
2017
  
                                                                                       
                                                                                       
Recruits
    
191,752
      
186,251
      
190,439
      
228,115
      
262,732
      
63,427
      
65,273
      
73,706
      
60,326
      
70,983
      
78,273
      
90,210
  
                                                                                                 
                                                                                                 
Life-insurance licensed sales force, beginning of period
    
91,176
      
92,373
      
95,566
      
98,358
      
106,710
      
106,710
      
108,220
      
112,365
      
115,345
      
116,827
      
117,907
      
121,471
  
New life-licensed representatives
    
34,425
      
34,155
      
33,832
      
39,632
      
44,724
      
9,666
      
12,171
      
11,739
      
11,148
      
10,903
      
12,947
      
12,783
  
Non-renewal and terminated representatives
    
(33,228
)
    
(30,962
)
    
(31,040
)
    
(31,280
)
    
(34,607
)
    
(8,156
)
    
(8,026
)
    
(8,759
)
    
(9,666
)
    
(9,823
)
    
(9,383
)
    
(9,818
)
Life-insurance licensed sales force, end of period
    
92,373
      
95,566
      
98,358
      
106,710
      
116,827
      
108,220
      
112,365
      
115,345
      
116,827
      
117,907
      
121,471
      
124,436
  
                                                                                                 
                                                                                                 
Issued term life policies
    
222,558
      
214,617
      
220,984
      
260,059
      
298,244
      
66,376
      
77,384
      
75,374
      
79,110
      
70,642
      
84,033
      
78,056
  
                                                                                                 
                                                                                                 
Issued term life face amount
  
$
68,053
    
$
67,783
    
$
69,574
    
$
79,111
    
$
89,869
    
$
19,790
    
$
23,145
    
$
22,775
    
$
24,159
    
$
21,628
    
$
25,458
    
$
24,035
  
                                                                                                 
                                                                                                 
Term life face amount in force, beginning of period
  
$
664,955
    
$
670,412
    
$
674,868
    
$
681,927
    
$
693,194
    
$
693,194
    
$
704,632
    
$
714,756
    
$
722,162
    
$
728,385
    
$
733,756
    
$
746,427
  
Issued term life face amount
    
68,053
      
67,783
      
69,574
      
79,111
      
89,869
      
19,790
      
23,145
      
22,775
      
24,159
      
21,628
      
25,458
      
24,035
  
Terminated term life face amount
    
(61,593
)
    
(57,730
)
    
(54,962
)
    
(53,580
)
    
(57,238
)
    
(13,814
)
    
(12,700
)
    
(14,407
)
    
(16,318
)
    
(16,704
)
    
(14,994
)
    
(16,331
)
Foreign currency impact, net
    
(1,003
)
    
(5,596
)
    
(7,553
)
    
(14,263
)
    
2,560
      
5,462
      
(321
)
    
(962
)
    
(1,619
)
    
447
      
2,207
      
3,280
  
Term life face amount in force, end of period
  
$
670,412
    
$
674,868
    
$
681,927
    
$
693,194
    
$
728,385
    
$
704,632
    
$
714,756
    
$
722,162
    
$
728,385
    
$
733,756
    
$
746,427
    
$
757,411
  
                                                                                                 
                                                                                                 
Estimated annualized issued term life premium
                                                                                                
Premium from new policies
  
$
176.1
    
$
173.5
    
$
179.8
    
$
212.4
    
$
245.2
    
$
54.0
    
$
63.1
    
$
61.9
    
$
66.2
    
$
59.4
    
$
70.2
    
$
65.8
  
Additions and increases in premium
    
45.5
      
48.6
      
51.6
      
54.9
      
60.4
      
14.0
      
15.4
      
15.2
      
15.9
      
15.1
      
16.5
      
16.4
  
Total estimated annualized issued term life premium
  
$
221.5
    
$
222.1
    
$
231.4
    
$
267.3
    
$
305.7
    
$
68.0
    
$
78.6
    
$
77.1
    
$
82.0
    
$
74.5
    
$
86.7
    
$
82.2
  
                                                                                                 
                                                                                                 
Investment & Savings product sales
  
$
4,712.2
    
$
5,208.8
    
$
5,682.3
    
$
5,856.8
    
$
5,594.3
    
$
1,375.9
    
$
1,469.6
    
$
1,341.2
    
$
1,407.6
    
$
1,585.3
    
$
1,572.8
    
$
1,431.2
  
                                                                                                 
Investment & Savings average client asset values
  
$
35,904
    
$
41,035
    
$
46,936
    
$
48,477
    
$
49,427
    
$
46,646
    
$
48,936
    
$
50,679
    
$
51,445
    
$
53,823
    
$
55,778
    
$
57,656
  

 
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Primerica, Inc. Reports