Violin Memory Inc - FORM 8-K - EX-99.1 - February 2, 2017

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8-K - FORM 8-K - Violin Memory Incd317150d8k.htm

Exhibit 99.1

UNITED STATES BANKRUPTCY COURT

DISTRICT OF DELAWARE

 

In re Violin Memory, Inc.    Case No. 16-12782 (LSS)
   Reporting Period: December 14, 2016 - December 31, 2016

MONTHLY OPERATING REPORT

File with Court and submit copy to United States Trustee within 20 days after end of month.

Submit copy of report to any official committee appointed in the case.

 

     Form No.      Document
Attached		      Explanation
Attached		      Affidavit/Supplement
Attached		  

REQUIRED DOCUMENTS

            

Schedule of Cash Receipts and Disbursements

      MOR-1         X         

Bank Reconciliation (or copies of debtor’s bank reconciliations)

      MOR-1a         X         

Schedule of Professional Fees Paid

      MOR-1b         X         

Copies of bank statements

         X         

Cash disbursements journals

         X         

Statement of Operations

      MOR-2         X         

Balance Sheet

      MOR-3         X         

Status of Postpetition Taxes

      MOR-4         X         

Copies of IRS Form 6123 or payment receipt

         N/A         

Copies of tax returns filed during reporting period

         None         

Summary of Unpaid Postpetition Debts

      MOR-4         X         

Listing of aged accounts payable

      MOR-4         X         

Accounts Receivable Reconciliation and Aging

      MOR-5         X         

Debtor Questionnaire

      MOR-5         X         

I declare under penalty of perjury (28 U.S.C. Section 1746) that this report and the attached documents are true and correct to the best of my knowledge and belief.    

 

/s/ Cory Sindelar

     1/27/2017  
Signature of Authorized Individual*     Date  

        Cory Sindelar

     Chief Financial Officer  
Printed Name of Authorized Individual             Title of Authorized Individual  

 

* Authorized individual must be an officer, director or shareholder if debtor is a corporation; a partner if debtor is a partnership; a manager or member if debtor is a limited liability company.    

In re: Violin Memory, Inc.    Case No.:    16-12782 (LSS)
   Reporting Period:    December 31, 2016

SCHEDULE OF CASH RECEIPTS AND DISBURSEMENTS

 

     BANK ACCOUNTS     CURRENT MONTH      CUMULATIVE FILING TO DATE  
     OPERATING      PAYROLL     ACTUAL      PROJECTED      ACTUAL     PROJECTED  

CASH BEGINNING OF MONTH

    $ 3,676,714       $ —        $ 3,676,714       $ 3,676,835       $ 3,676,714      $ 3,676,835   

RECEIPTS

                

Accounts receivable

      1,012,387         —          1,012,387         834,508         1,012,387        834,508   

Other

      20,028         259,165        279,193         —           279,193        —     

Sale of assets

      —           —          —           —           —          —     

Transfers from DIP Accts

      —           —          —           —           —          —     
  

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

  

TOTAL RECEIPTS

      1,032,414         259,165        1,291,579         834,508         1,291,579        834,508   
  

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

  

DISBURSEMENTS

                

Payroll

      —           901,284        901,284         578,905         901,284        578,905   

Benefits

      29,903         —          29,903         19,326         29,903        19,326   

Expense reimb.

      10,998         —          10,998         —           10,998        —     

Vendor payments

      31,771         —          31,771         63,927         31,771        63,927   

Sales Tax

      4,601         —          4,601         —           4,601        —     

Rent

      —           —          —           —           —          —     

Transfers to DIP Accts

      —           —          —           —           —          —     

Professional Fees

      —           —          —           —           —          —     

U.S. Trustee Quarterly Fees

      —           —          —           —           —          —     

Court Costs

      —           —          —           —           —          —     
  

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

  

TOTAL DISBURSEMENTS

      77,273         901,284        978,557         662,158         978,557        662,158   
  

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

  

NET CASH FLOW

    $ 955,141       $ (642,119 )    $ 313,022       $ 172,349       $ 313,022      $ 172,349   
  

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

  

CASH END OF MONTH

    $ 4,018,817       $ (29,081 )    $ 3,989,737       $ 3,849,185       $ 3,989,737      $ 3,849,185   
  

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

  

DISBURSEMENTS FOR CALCULATING U.S. TRUSTEE QUARTERLY FEES    

  

TOTAL DISBURSEMENTS

  

   $ 978,557   

Less: Transfers to DIP accounts

  

     —     

Plus: Estate Disbursements made by outside sources (i.e. from escrow accounts)

  

     —     
               

 

 

  

TOTAL DISBURSEMENTS FOR CALCULATING U.S. TRUSTEE QUARTERLY FEES

  

   $ 978,557   
               

 

 

  

In re: Violin Memory, Inc.    Case No.:    16-12782 (LSS)
   Reporting Period:    December 31, 2016

BANK RECONCILIATIONS

 

     Operating (Acct: 6057)      Payroll (Acct: 2592)  

BALANCE PER BOOKS

       $ 4,018,817          $ (29,081 ) 

BANK BALANCE

         4,018,737            —     

(+) DEPOSITS IN TRANSIT (ATTACH LIST)

         80            —     

(-) OUTSTANDING CHECKS (ATTACH LIST)

         —              (29,081 ) 

OTHER (ATTACH EXPLANATION)

         —              —     

ADJUSTED BANK BALANCE *

       $ 4,018,817          $ (29,081 ) 

*  Adjusted bank balance must equal balance per books

     

     Operating (Acct: 6057)      Payroll (Acct: 2592)  

DEPOSITS IN TRANSIT

    Date      Amount      Date      Amount  
           12/31/2016         80   
     Operating (Acct: 6057)      Payroll (Acct: 2592)  

CHECKS OUTSTANDING

    CK#      Amount      CK#      Amount  
           101205       $ (6,406 ) 
           101215       $ (2,507 ) 
           101224       $ (2,399 ) 
           101225       $ (4,438 ) 
           101228       $ (5,032 ) 
           101229       $ (320 ) 
           101245       $ (4,326 ) 
           101253       $ (3,652 ) 

NOTE: The remaining bank and book balances are zero.    

In re: Violin Memory, Inc.    Case No.:   16-12782 (LSS)
   Reporting Period:   December 31, 2016

SCHEDULE OF PROFESSIONAL FEES AND EXPENSES PAID

 

Payee

    Period Covered      Amount Approved     

Payor

    Check      Amount Paid      Year-To-Date  
           

Check #

     

Date

     

Fees

     

Expenses

     

Fees

     

Expenses

  
         Violin Memory Inc                  
         Violin Memory Inc                  
         Violin Memory Inc                  
         Violin Memory Inc                  
         Violin Memory Inc                  
         Violin Memory Inc                  
         Violin Memory Inc                  
         Violin Memory Inc                  
         Violin Memory Inc                  
         Violin Memory Inc                  
         Violin Memory Inc                  
         Violin Memory Inc                  
         Violin Memory Inc                  
         Violin Memory Inc                  
         Violin Memory Inc                  
         Violin Memory Inc                  
         Violin Memory Inc                  
         Violin Memory Inc                  
         Violin Memory Inc                  
         Violin Memory Inc                  
         Violin Memory Inc                  
     

 

 

              

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Grand Total

       $ —                  $ —         $ —         $ —         $ —     
     

 

 

              

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

In re: Violin Memory, Inc.    Case No.:    16-12782 (LSS)
   Reporting Period:    December 31, 2016

STATEMENT OF OPERATIONS

 

     Dec 2016     Cumulative Filing to
date		  

REVENUE

     

Product revenue

    $ 14,349      $ 14,349   

Service revenue

      954,604        954,604   
  

 

 

    

 

 

  

Total Revenue

      968,953        968,953   
  

 

 

    

 

 

  

COST OF REVENUE

     

Cost of product revenue

      56,248        56,248   

Cost of service revenue

      229,368        229,368   
  

 

 

    

 

 

  

Total cost of revenue

      285,616        285,616   
  

 

 

    

 

 

  

Gross profit

      683,337        683,337   
  

 

 

    

 

 

  

OPERATING EXPENSES

     

Personnel costs

      677,323        677,323   

Outside services

      53,474        53,474   

Marcom

      112,697        112,697   

Equipment/Software

      39,841        39,841   

Travel & Entertainment

      10,372        10,372   

Depreciation & Amortization

      206,312        206,312   

Other Expenses

      43,592        43,592   

Facility Expenses

      101,799        101,799   

Intercompany Expenses

      599,781        599,781   
  

 

 

    

 

 

  

Total operating expenses

      1,845,192        1,845,192   
  

 

 

    

 

 

  

Loss from operations

      (1,161,855 )      (1,161,855 ) 
  

 

 

    

 

 

  

OTHER INCOME AND EXPENSES

     

Other income, net

      964        964   

Interest and other financing expense

      (296,954 )      (296,954 ) 
  

 

 

    

 

 

  

Net loss before reorganization items

      (1,457,845 )      (1,457,845 ) 
  

 

 

    

 

 

  

REORGANIZATION ITEMS

     

Professional fees

      504,000        504,000   

U.S. Trustee quarterly fees

      4,875        4,875   

Gain (loss) from sale of equipment

      —          —     
  

 

 

    

 

 

  

Total reogranization expenses

      508,875        508,875   
  

 

 

    

 

 

  

Loss before income taxes

      (1,966,720 )      (1,966,720 ) 

Income taxes

      —          —     
  

 

 

    

 

 

  

Net loss

    $ (1,966,720 )    $ (1,966,720 ) 
  

 

 

    

 

 

  

In re: Violin Memory, Inc.    Case No.:    16-12782 (LSS)
   Reporting Period:    December 31, 2016

BALANCE SHEETS

 

     Book Value at End of
Current Reporting
Month		     Book Value on
Petition
Date		  
     Dec 31, 2016     Dec 14, 2016  
Assets     

Current assets:

     

Cash

    $ 3,989,737      $ 3,676,714   

Accounts receivable, net

      1,080,646        1,901,568   

Inventory

      10,024,160        9,982,190   

Other current assets

      1,782,589        2,015,187   
  

 

 

    

 

 

  

Total current assets

      16,877,132        17,575,659   
  

 

 

    

 

 

  
     —          —     

Property and equipment, net

      5,944,500        6,216,346   

Other assets

      4,929,279        4,986,074   
  

 

 

    

 

 

  
   $ 27,750,911      $ 28,778,079   
  

 

 

    

 

 

  
Liabilities and Stockholders’ Deficit     

Liabilities Not Subject to Compromise (Post-petition)

     

Accounts payable

    $ 384,237      $ —     

Taxes payable

      16,997        —     

Accrued liabilities

      510,771        —     
  

 

 

    

 

 

  

Total post-petition liabilities

      912,005        —     

Liabilities Subject to Compromise (Pre-petition)

     

Secured debt

      250,826        250,826   

Priority debt

      1,033,220        1,795,827   

Unsecured debt

      141,489,665        140,693,612   
  

 

 

    

 

 

  

Total pre-petition liabilities

      142,773,711        142,740,266   
  

 

 

    

 

 

  

Total liabilities

      143,685,715        142,740,266   
  

 

 

    

 

 

  

Stockholders’ deficit:

     

Common stock

      2,440        2,440   

Additional paid-in capital

      514,260,603        514,266,501   

Accumulated deficit - pre-petition

      (628,231,127 )      (628,231,127 ) 

Accumulated deficit - post-petition

      (1,966,720 )      —     
  

 

 

    

 

 

  

Total stockholders’ deficit

      (115,934,805 )      (113,962,187 ) 
  

 

 

    

 

 

  
   $ 27,750,911      $ 28,778,079   
  

 

 

    

 

 

  

In re: Violin Memory, Inc.    Case No.:    16-12782 (LSS)
   Reporting Period:    December 31, 2016

SUMMARY OF POST-PETITION TAXES AND UNPAID DEBTS

 

Federal

    Beginning Tax
Liability		      Accrued or
Withheld		      Amount Paid      Date Paid      EFT      Ending Tax
Liability		  

Withholding

    $ 53,528       $ 8,235       $ 61,764         12/14/2016          $ —     

FICA-Employee

      9,206         1,416         10,623         12/14/2016            —     

FICA-Employer

      8,204         1,262         9,466         12/14/2016            —     

Withholding

      —           79,403         79,403         12/28/2016            —     

FICA-Employee

      —           8,902         8,902         12/28/2016            —     

FICA-Employer

      —           7,806         7,806         12/28/2016            —     

Withholding

      —           65,075         65,075         12/29/2016            —     

FICA-Employee

      —           10,377         10,377         12/29/2016            —     

FICA-Employer

      —           9,054         9,054         12/29/2016            —     

Withholding

      —           3,898         3,898         12/29/2016            —     

FICA-Employee

      —           360         360         12/29/2016            —     

FICA-Employer

      —           275         275         12/29/2016            —     

Unemployment

      —                       —     

Income

      —                       —     
  

 

 

     

 

 

     

 

 

        

 

 

     

 

 

  

Total Federal Taxes

    $ 70,939       $ 196,063       $ 267,002          $ —         $ —     
  

 

 

     

 

 

     

 

 

        

 

 

     

 

 

  

State and Local

                                          

Withholding

    $ 20,815       $ 3,202       $ 24,018         12/14/2016          $ —     

Unemployment - Employee

      360         55         415         12/14/2016            —     

Withholding

      —           23,984         23,984         12/28/2016            —     

Unemployment - Employee

      —           123         123         12/28/2016            —     

Unemployment - Employer

      —           275         275         12/28/2016            —     

Withholding

      —           24,694         24,694         12/29/2016            —     

Unemployment - Employee

      —           268         268         12/29/2016            —     

Withholding

      —           1,545         1,545         12/29/2016            —     

Unemployment - Employee

      —           3         3         12/29/2016         

Sales tax -Kentucky

      1,254                     1,254   

Sales tax -New Jersey

      5,662                     5,662   

Sales tax -New York

      1,121            1,121         12/22/2016            —     

Sales tax -Ohio

      3,563            3,563         12/23/2016            —     

Sales tax -Texas

      10,081                     10,081   

Income

                     —     

Personnal property

                     —     
  

 

 

     

 

 

     

 

 

        

 

 

     

 

 

  

Total State and Local

    $ 42,857       $ 54,149       $ 80,008          $ —         $ 16,997   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

        

 

 

     

 

 

  

Summary of Unpaid Postpetition Debts

Number of Days Past Due

     Current      0-30      31-60      61-90      Over 90      Total  

Accounts Payable

    $ 63,203       $ 3,127       $ —         $ —         $ —         $ 66,330   

Wages Payable

      —           —           —           —           —           —     

Taxes Payable

      —           —           —           —           —           —     

Rent/Leases - Building

      —           —           167,907         —           —           167,907   

Rent/Leases - Equipment

      —           —           —           —           —           —     

Secured Debt/Adequate protection payments

      —           —           —           —           —           —     

Professional Fees

      150,000         —           —           —           —           150,000   

Amounts due to Insiders

      —           —           —           —           —           —     

Other

      —           —           —           —           —           —     
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Postpetition debts

    $ 213,203       $ 3,127       $ 167,907       $ —         $ —         $ 384,237   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

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