SOLAREDGE TECHNOLOGIES, INC. - FORM 8-K/A - EX-99.3 - EXHIBIT 99.3 - May 13, 2015

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EX-99.2 - EXHIBIT 99.2 - SOLAREDGE TECHNOLOGIES, INC.exhibit_99-2.htm
Exhibit 99.3
 
Operational Metrics
 
                                                                   
KPI's $,000
  
FYQ'4 13
    
FYQ'1 14
    
FYQ'2 14
    
FYQ'3 14
    
FYQ'4 14
    
FYQ'1 15
    
FYQ'2 15
    
FYQ'3 15
    
2012
    
2013
    
2014
  
                                                                   
 Revenues
     22,928       30,515       27,569       30,560       44,573       66,969       73,290       86,399       75,351       79,035       133,217  
 % Y/Y
 
N\A
       65 %     22 %     104 %     94 %     119 %     166 %     183 %             5 %     69 %
 % Q/Q
    53 %     33 %     (10 )%     11 %     46 %     50 %     9 %     18 %                        
                                                                                         
 Gross (loss) profit $
     2,836       4,058       2,960       6,229       8,724       14,030       15,781       23,701       (677 )     4,409       21,971  
 % Y/Y
 
N\A
    
N\A
       142 %     308 %     208 %     246 %     433 %     280 %          
N\A
       398 %
 % Q/Q
    86 %     43 %     (27 )%     110 %     40 %     61 %     12 %     50 %                        
                                                                                         
 Gross Margin
     12.4 %     13.3 %     10.7 %     20.4 %     19.6 %     20.9 %     21.5 %     27.4 %     (0.9 )%     5.6 %     16.5 %
 % Y/Y
 
N\A
       N/A       98 %     100 %     58 %     58 %     101 %     35 %          
N\A
       196 %
 % Q/Q
    21 %     8 %     (19 )%     90 %     (4 )%     7 %     3 %     27 %                        
                                                                                         
 Operating profit (loss)
     (5,312 )     (4,527 )     (6,859 )     (4,545 )     (2,440 )     2,351       4,234       9,799       (27,460 )     (27,460 )     (18,371 )
 % Y/Y
 
N\A
       (50 )%     6 %     (30 )%     (54 )%  
N\A
    
N\A
    
N\A
               0 %     (33 )%
 % Q/Q
    (19 )%     (15 )%     52 %     (34 )%     (46 )%  
N\A
       80 %     131 %                        
                                                                                         
 Net profit (loss)
     (6,141 )     (5,311 )     (7,787 )     (5,238 )     (3,042 )     2,520       3,375       5,965       (27,783 )     (28,180 )     (21,378 )
 % Y/Y
 
N\A
       (40 )%     21 %     (22 )%     (50 )%  
N\A
    
N\A
    
N\A
               1 %     (24 )%
 % Q/Q
    (9 )%     (14 )%     47 %     (33 )%     (42 )%  
N\A
       34 %     77 %                        
                                                                                         
 Optimizer shipped (units)
     280,663       306,901       262,943       328,822       458,585       663,850       785,730       945,586       709,804       890,445       1,357,251  
 Inverter shipped (units)
     12,123       13,005       12,135       14,936       21,923       31,880       35,696       38,630       30,140       36,088       61,999  
 MW shipped
     78       77       76       84       129       176       213       248       174       239       365  
                                                                                         
 System monitored
     33,097       38,925       44,988       51,124       60,518       77,814       93,542       107,450       12,667       33,097       60,518  
 Megawatts monitored
     283       319       391       450       554       940       1,106       1,231       106       289       554  
                                                                                         
 
 
 
 
 
Balance Sheet
 
$,000
  
March 31, 2015
    
June 30, 2014
  
             
Current Assets
            
Cash and cash equivalents
     135,204       9,754  
Restricted cash
     3,575       1,602  
Trade receivables, net
     45,093       19,267  
Prepaid expenses and other accounts receivable
     25,312       13,151  
Inventories
     64,522       25,499  
Total Current Assets
     273,706       69,273  
                 
Fixed Assets, net
     11,903       5,351  
Long-term lease deposit and prepaid expenses
     380       367  
Long-term deferred charges
     ----       7  
                 
Total Assets
     285,989       74,998  
                 
Current Liabilities
                
Short term bank loan
     ----       13,326  
Current maturities of term loan
     ----       3,474  
Accounts payables
     36,233       36,815  
Employees & related payroll exp.
     6,017       5,210  
Other accounts payable
     52,428       6,893  
Warranty obligations
     7,661       5,496  
Deferred revenues
     1,098       1,729  
Total Current Liabilities
     103,437       72,943  
                 
Long Term Liabilities
                
Long Term Warranty obligations
     20,238       12,685  
Deferred Revenues
     6,995       4,252  
Lease incentive obligation
     1,959       ----  
Term loans
     ----       3,444  
Warrants Liability
     2,830       765  
Total Long Term Liabilities
     32,022       21,146  
                 
Convertible Preferred Stock
     ----       116,203  
                 
Stockholders’ Equity (Deficiency):
                
Common stock
     4       ----  
Additional paid-in capital
     280,040       5,878  
Accumulated other comprehensive loss
     (263 )     (61 )
Accumulated deficit
     (129,251 )     (141,111 )
Total stockholders’ equity (deficiency)
     150,530       (135,294 )
                 
Total liabilities and stockholders’ equity (deficiency)
     285,989       74,998  
 
 
 
 
P&L GAAP
 
                                                                   
   
FYQ'4 13
    
FYQ'1 14
    
FYQ'2 14
    
FYQ'3 14
    
FYQ'4 14
    
FYQ'1 15
    
FYQ'2 15
    
FYQ'3 15
    
2012
    
2013
    
2014
  
                                                                   
 Revenues
     22,928       30,515       27,569       30,560       44,573       66,969       73,290       86,399       75,351       79,035       133,217  
 Cost of revenues
     20,092       26,457       24,609       24,331       35,849       52,939       57,509       62,698       76,028       74,626       111,246  
 Gross (loss) profit
     2,836       4,058       2,960       6,229       8,724       14,030       15,781       23,701       (677 )     4,409       21,971  
 Gross Margin %
     12.4 %     13.3 %     10.7 %     20.4 %     19.6 %     20.9 %     21.5 %     27.4 %     (0.9 )%     5.6 %     16.5 %
                                                                                         
 Operating expenses:
                                                                                        
 Research and development, net
     3,790       4,136       4,686       4,864       4,570       5,059       4,768       5,490       13,783       15,823       18,256  
 Sales and marketing
     3,475       3,657       4,123       4,592       5,420       5,461       5,658       6,422       9,926       12,784       17,792  
 General and administrative
     883       792       1,010       1,318       1,174       1,159       1,121       1,990       3,074       3,262       4,294  
 Total operating expenses
     8,148       8,585       9,819       10,774       11,164       11,679       11,547       13,902       26,783       31,869       40,342  
                                                                                         
 Operating income (loss)
     (5,312 )     (4,527 )     (6,859 )     (4,545 )     (2,440 )     2,351       4,234       9,799       (27,460 )     (27,460 )     (18,371 )
                                                                                         
 Financial expenses (Income)
     721       777       914       626       470       (516 )     458       3,436       287       612       2,787  
                                                                                         
 Profit (Loss) before taxes on income
     (6,033 )     (5,304 )     (7,773 )     (5,171 )     (2,910 )     2,867       3,776       6,363       (27,747 )     (28,072 )     (21,158 )
                                                                                         
 Taxes on income
     108       7       14       67       132       347       401       398       36       108       220  
                                                                                         
 Net (Profit) loss
     (6,141 )     (5,311 )     (7,787 )     (5,238 )     (3,042 )     2,520       3,375       5,965       (27,783 )     (28,180 )     (21,378 )
                                                                                         
 
 
 
 
 
 
Cash Flow
 
   
3 months ended
  
$,000
  
Mar-15
    
Mar-14
  
             
Cash flows from operating activities:
            
Net income (loss)
     5,965       (5,238 )
Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash used in operating activities:
                
Depreciation
     544       496  
Interest expenses related to Bank Loan
     656       8  
Stock-based compensation related to employee and non-employee consultants stock options
     970       278  
Financial expenses (income), net related to term loan
     (992 )     5,762  
Remeasurement of warrants to purchase preferred and common stock
     1,800       (537 )
Changes in assets and liabilities:
                
Inventories
     (16,943 )     (7,381 )
Prepaid expenses and other accounts receivable
     (1,527 )     (55 )
Trade receivables, net
     (20,074 )     (16,798 )
Trade payables
     (7,311 )     13,921  
Employees and payroll accruals
     522       (4,176 )
Warranty obligations
     3,602       8,720  
Deferred revenues
     422       258  
Accrued expenses and other accounts payable
     17,079       (192 )
Lease incentive obligation
     2,243          
                 
Net cash used in operating activities
     (13,044 )     (4,934 )
                 
Cash flows from investing activities:
                
Purchase of property and equipment
     (5,121 )     (810 )
Increase in restricted cash
     (166 )     1  
Increase (decrease) in long-term deposit
     7       10  
                 
Net cash used in investing activities
     (5,280 )     (799 )
                 
Cash flows from financing activities:
                
Proceeds from short term bank loan
     17,000       2,361  
Repayment of short term bank loan
     (17,000 )     (1,119 )
Repayments of term loan
     (4,341 )     (747 )
Proceeds from issuance of stock, net
     145,063       ----  
Issuance costs
     (10,952 )     ----  
Receipts on account of Convertible Preferred stock
     ----       7,115  
Proceeds from exercise of employee stock options
     30       14  
                 
Net cash provided by financing activities
     129,800       7,624  
                 
Increase in cash and cash equivalents
     111,476       1,891  
Cash and cash equivalents at the beginning of the period
     23,774       9,598  
Cash (erosion) due to exchange rate differences
     (46 )     (17 )
                 
Cash and cash equivalents at the end of the period
     135,204       11,472  
 
 

SOLAREDGE TECHNOLOGIES, INC. Reports