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|---|---|
| 8-K - 8-K - W.W. GRAINGER, INC. | gww-20210308.htm |
W.W. Grainger, Inc.
Recast Financial Statements — Total Company (Unaudited)
(In millions of dollars)
| Three Months Ended 2020 | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net Sales | Mar. 31 | June 30 | Sept. 30 | Dec. 31 | 2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| High-Touch Solutions (N.A.) | $ | 2,355 | $ | 2,197 | $ | 2,377 | $ | 2,292 | $ | 8,985 | $ | 9,036 | $ | 9,221 | |||||||||||||||||||||||||||
| Endless Assortment | 496 | 525 | 572 | 585 | 1,541 | 1,836 | 2,178 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total reported net sales | 2,851 | 2,722 | 2,949 | 2,877 | 10,526 | 10,872 | 11,399 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | 150 | 115 | 69 | 64 | 695 | 614 | 398 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total consolidated | $ | 3,001 | $ | 2,837 | $ | 3,018 | $ | 2,941 | $ | 11,221 | $ | 11,486 | $ | 11,797 | |||||||||||||||||||||||||||
| Reported Operating Earnings | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| High-Touch Solutions (N.A.) | $ | 314 | $ | 285 | $ | 334 | $ | 249 | $ | 1,168 | $ | 1,278 | $ | 1,182 | |||||||||||||||||||||||||||
| Endless Assortment | 35 | 42 | 48 | 41 | 139 | 122 | 166 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total reported operating earnings | 349 | 327 | 382 | 290 | 1,307 | 1,400 | 1,348 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | (190) | (122) | (2) | (15) | (149) | (138) | (329) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total consolidated | $ | 159 | $ | 205 | $ | 380 | $ | 275 | $ | 1,158 | $ | 1,262 | $ | 1,019 | |||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted Operating Earnings1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| High-Touch Solutions (N.A.) | $ | 321 | $ | 286 | $ | 333 | $ | 260 | $ | 1,211 | $ | 1,282 | $ | 1,200 | |||||||||||||||||||||||||||
| Endless Assortment | 35 | 42 | 48 | 50 | 139 | 122 | 175 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total adjusted operating earnings | 356 | 328 | 381 | 310 | 1,350 | 1,404 | 1,375 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | (13) | (13) | (7) | (15) | (6) | (16) | (48) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total consolidated | $ | 343 | $ | 315 | $ | 374 | $ | 295 | $ | 1,344 | $ | 1,388 | $ | 1,327 | |||||||||||||||||||||||||||
| Total Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| High-Touch Solutions (N.A.) | $ | 3,071 | $ | 3,154 | $ | 3,273 | $ | 3,171 | $ | 2,754 | $ | 2,914 | $ | 3,171 | |||||||||||||||||||||||||||
| Endless Assortment | 323 | 312 | 333 | 351 | 265 | 315 | 351 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total assets | 3,394 | 3,466 | 3,606 | 3,522 | 3,019 | 3,229 | 3,522 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other current and noncurrent assets | 3,783 | 3,728 | 2,977 | 2,773 | 2,854 | 2,776 | 2,773 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total consolidated | $ | 7,177 | $ | 7,194 | $ | 6,583 | $ | 6,295 | $ | 5,873 | $ | 6,005 | $ | 6,295 | |||||||||||||||||||||||||||
| Total Capital Expenditures | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| High-Touch Solutions (N.A.) | $ | 30 | $ | 17 | $ | 20 | $ | 28 | $ | 209 | $ | 177 | $ | 95 | |||||||||||||||||||||||||||
| Endless Assortment | 11 | 22 | 42 | 17 | 10 | 57 | 92 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total capital expenditures | 41 | 39 | 62 | 45 | 219 | 234 | 187 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | 1 | 1 | 1 | 2 | 27 | 15 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total consolidated | $ | 42 | $ | 40 | $ | 63 | $ | 47 | $ | 246 | $ | 249 | $ | 192 | |||||||||||||||||||||||||||
| Total Depreciation and Amortization | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| High-Touch Solutions (N.A.) | $ | 37 | $ | 38 | $ | 33 | $ | 35 | $ | 207 | $ | 186 | $ | 143 | |||||||||||||||||||||||||||
| Endless Assortment | 4 | 4 | 4 | 5 | 12 | 14 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total depreciation and amortization | 41 | 42 | 37 | 40 | 219 | 200 | 160 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | 1 | 4 | 2 | 2 | 15 | 10 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total consolidated | $ | 42 | $ | 46 | $ | 39 | $ | 42 | $ | 234 | $ | 210 | $ | 169 | |||||||||||||||||||||||||||
1 See Supplemental Information for GAAP to non-GAAP reconciliations on pages 7 to 9.
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W.W. Grainger, Inc.
Recast Financial Statements — Total Company (Unaudited)
(In millions of dollars)
| Three Months Ended 2019 | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net Sales | Mar. 31 | June 30 | Sept. 30 | Dec. 31 | 2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| High-Touch Solutions (N.A.) | $ | 2,214 | $ | 2,282 | $ | 2,325 | $ | 2,215 | $ | 8,985 | $ | 9,036 | $ | 9,221 | |||||||||||||||||||||||||||
| Endless Assortment | 419 | 453 | 477 | 487 | 1,541 | 1,836 | 2,178 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total reported net sales | 2,633 | 2,735 | 2,802 | 2,702 | 10,526 | 10,872 | 11,399 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | 166 | 158 | 145 | 145 | 695 | 614 | 398 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total consolidated | $ | 2,799 | $ | 2,893 | $ | 2,947 | $ | 2,847 | $ | 11,221 | $ | 11,486 | $ | 11,797 | |||||||||||||||||||||||||||
| Reported Operating Earnings | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| High-Touch Solutions (N.A.) | $ | 335 | $ | 351 | $ | 312 | $ | 280 | $ | 1,168 | $ | 1,278 | $ | 1,182 | |||||||||||||||||||||||||||
| Endless Assortment | 30 | 30 | 33 | 29 | 139 | 122 | 166 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total reported operating earnings | 365 | 381 | 345 | 309 | 1,307 | 1,400 | 1,348 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | (2) | (1) | (7) | (128) | (149) | (138) | (329) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total consolidated | $ | 363 | $ | 380 | $ | 338 | $ | 181 | $ | 1,158 | $ | 1,262 | $ | 1,019 | |||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted Operating Earnings2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| High-Touch Solutions (N.A.) | $ | 337 | $ | 349 | $ | 313 | $ | 283 | $ | 1,211 | $ | 1,282 | $ | 1,200 | |||||||||||||||||||||||||||
| Endless Assortment | 30 | 30 | 33 | 29 | 139 | 122 | 175 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total adjusted operating earnings | 367 | 379 | 346 | 312 | 1,350 | 1,404 | 1,375 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | (2) | (2) | (7) | (5) | (6) | (16) | (48) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total consolidated | $ | 365 | $ | 377 | $ | 339 | $ | 307 | $ | 1,344 | $ | 1,388 | $ | 1,327 | |||||||||||||||||||||||||||
| Total Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| High-Touch Solutions (N.A.) | $ | 2,829 | $ | 2,867 | $ | 2,871 | $ | 2,914 | $ | 2,754 | $ | 2,914 | $ | 3,171 | |||||||||||||||||||||||||||
| Endless Assortment | 265 | 289 | 298 | 315 | 265 | 315 | 351 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total assets | 3,094 | 3,156 | 3,169 | 3,229 | 3,019 | 3,229 | 3,522 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other current and noncurrent assets | 2,920 | 2,836 | 2,753 | 2,776 | 2,854 | 2,776 | 2,773 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total consolidated | $ | 6,014 | $ | 5,992 | $ | 5,922 | $ | 6,005 | $ | 5,873 | $ | 6,005 | $ | 6,295 | |||||||||||||||||||||||||||
| Total Capital Expenditures | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| High-Touch Solutions (N.A.) | $ | 40 | $ | 36 | $ | 40 | $ | 61 | $ | 209 | $ | 177 | $ | 95 | |||||||||||||||||||||||||||
| Endless Assortment | 3 | 30 | 18 | 6 | 10 | 57 | 92 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total capital expenditures | 43 | 66 | 58 | 67 | 219 | 234 | 187 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | 4 | 5 | 3 | 3 | 27 | 15 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total consolidated | $ | 47 | $ | 71 | $ | 61 | $ | 70 | $ | 246 | $ | 249 | $ | 192 | |||||||||||||||||||||||||||
| Total Depreciation and Amortization | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| High-Touch Solutions (N.A.) | $ | 44 | $ | 46 | $ | 47 | $ | 49 | $ | 207 | $ | 186 | $ | 143 | |||||||||||||||||||||||||||
| Endless Assortment | 3 | 3 | 4 | 4 | 12 | 14 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total depreciation and amortization | 47 | 49 | 51 | 53 | 219 | 200 | 160 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | 3 | 3 | 2 | 2 | 15 | 10 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total consolidated | $ | 50 | $ | 52 | $ | 53 | $ | 55 | $ | 234 | $ | 210 | $ | 169 | |||||||||||||||||||||||||||
2 See Supplemental Information for GAAP to non-GAAP reconciliations on pages 7 to 9.
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W.W. Grainger, Inc.
Recast Financial Statements — High-Touch Solutions (N.A) Segment (Unaudited)
(In millions of dollars)
| Three Months Ended 2020 | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Reported Results | Mar. 31 | June 30 | Sept. 30 | Dec. 31 | 2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net sales | $ | 2,355 | $ | 2,197 | $ | 2,377 | $ | 2,292 | $ | 8,985 | $ | 9,036 | $ | 9,221 | |||||||||||||||||||||||||||
| Gross profit | 934 | 838 | 901 | 851 | 3,669 | 3,684 | 3,524 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Selling, general and administrative (SG&A) expenses | 620 | 553 | 567 | 602 | 2,501 | 2,406 | 2,342 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating earnings - Reported | 314 | 285 | 334 | 249 | 1,168 | 1,278 | 1,182 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Depreciation and amortization | 37 | 38 | 33 | 35 | 207 | 186 | 143 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Reported Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization (EBITDA) | $ | 351 | $ | 323 | $ | 367 | $ | 284 | $ | 1,375 | $ | 1,464 | $ | 1,325 | |||||||||||||||||||||||||||
| Gross margin | 39.6% | 38.1% | 37.9% | 37.1% | 40.8% | 40.8% | 38.2% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SG&A to net sales | 26.3% | 25.1% | 23.9% | 26.3% | 27.8% | 26.6% | 25.4% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating margin | 13.3% | 13.0% | 14.1% | 10.8% | 13.0% | 14.1% | 12.8% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted Results3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net sales | $ | 2,355 | $ | 2,197 | $ | 2,377 | $ | 2,292 | $ | 8,985 | $ | 9,036 | $ | 9,221 | |||||||||||||||||||||||||||
| Gross profit | 934 | 838 | 901 | 851 | 3,668 | 3,684 | 3,524 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SG&A expenses | 613 | 552 | 568 | 591 | 2,457 | 2,402 | 2,324 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating earnings - Adjusted | 321 | 286 | 333 | 260 | 1,211 | 1,282 | 1,200 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Depreciation and amortization | 37 | 38 | 33 | 35 | 207 | 186 | 143 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA | $ | 358 | $ | 324 | $ | 366 | $ | 295 | $ | 1,418 | $ | 1,468 | $ | 1,343 | |||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted gross margin | 39.6% | 38.1% | 37.9% | 37.1% | 40.8% | 40.8% | 38.2% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted SG&A to net sales | 26.1% | 25.1% | 23.9% | 25.8% | 27.4% | 26.6% | 25.2% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted operating margin | 13.6% | 13.0% | 14.0% | 11.3% | 13.5% | 14.2% | 13.0% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
3 See Supplemental Information for GAAP to non-GAAP reconciliations on pages 7 to 9.
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W.W. Grainger, Inc.
Recast Financial Statements — High-Touch Solutions (N.A.) Segment (Unaudited)
(In millions of dollars)
| Three Months Ended 2019 | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Reported Results | Mar. 31 | June 30 | Sept. 30 | Dec. 31 | 2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net sales | $ | 2,214 | $ | 2,282 | $ | 2,325 | $ | 2,215 | $ | 8,985 | $ | 9,036 | $ | 9,221 | |||||||||||||||||||||||||||
| Gross profit | 922 | 942 | 920 | 900 | 3,669 | 3,684 | 3,524 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SG&A expenses | 587 | 591 | 608 | 620 | 2,501 | 2,406 | 2,342 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating earnings - Reported | 335 | 351 | 312 | 280 | 1,168 | 1,278 | 1,182 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Depreciation and amortization | 44 | 46 | 47 | 49 | 207 | 186 | 143 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Reported EBITDA | $ | 379 | $ | 397 | $ | 359 | $ | 329 | $ | 1,375 | $ | 1,464 | $ | 1,325 | |||||||||||||||||||||||||||
| Gross margin | 41.7% | 41.3% | 39.6% | 40.6% | 40.8% | 40.8% | 38.2% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SG&A to net sales | 26.5% | 25.9% | 26.2% | 28.0% | 27.8% | 26.6% | 25.4% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating margin | 15.1% | 15.4% | 13.4% | 12.6% | 13.0% | 14.1% | 12.8% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted Results4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net sales | $ | 2,214 | $ | 2,282 | $ | 2,325 | $ | 2,215 | $ | 8,985 | $ | 9,036 | $ | 9,221 | |||||||||||||||||||||||||||
| Gross profit | 923 | 942 | 920 | 899 | 3,668 | 3,684 | 3,524 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SG&A expenses | 586 | 593 | 607 | 616 | 2,457 | 2,402 | 2,324 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating earnings - Adjusted | 337 | 349 | 313 | 283 | 1,211 | 1,282 | 1,200 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Depreciation and amortization | 44 | 46 | 47 | 49 | 207 | 186 | 143 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA | $ | 381 | $ | 395 | $ | 360 | $ | 332 | $ | 1,418 | $ | 1,468 | $ | 1,343 | |||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted gross margin | 41.7% | 41.3% | 39.6% | 40.6% | 40.8% | 40.8% | 38.2% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted SG&A to net sales | 26.5% | 26.0% | 26.1% | 27.8% | 27.4% | 26.6% | 25.2% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted operating margin | 15.2% | 15.3% | 13.4% | 12.8% | 13.5% | 14.2% | 13.0% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
4 See Supplemental Information for GAAP to non-GAAP reconciliations on pages 7 to 9.
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W.W. Grainger, Inc.
Recast Financial Statements — Endless Assortment Segment (Unaudited)
(In millions of dollars)
| Three Months Ended 2020 | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Reported Results | Mar. 31 | June 30 | Sept. 30 | Dec. 31 | 2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net sales | $ | 496 | $ | 525 | $ | 572 | $ | 585 | $ | 1,541 | $ | 1,836 | $ | 2,178 | |||||||||||||||||||||||||||
| Gross profit | 138 | 144 | 156 | 163 | 441 | 509 | 601 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SG&A expenses | 103 | 102 | 108 | 122 | 302 | 387 | 435 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating earnings - Reported | 35 | 42 | 48 | 41 | 139 | 122 | 166 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Depreciation and amortization | 4 | 4 | 4 | 5 | 12 | 14 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Reported EBITDA | $ | 39 | $ | 46 | $ | 52 | $ | 46 | $ | 151 | $ | 136 | $ | 183 | |||||||||||||||||||||||||||
| Gross margin | 27.8 | % | 27.4 | % | 27.3 | % | 27.9 | % | 28.6 | % | 27.7 | % | 27.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| SG&A to net sales | 20.7 | % | 19.4 | % | 19.0 | % | 20.7 | % | 19.6 | % | 21.1 | % | 20.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Operating margin | 7.0 | % | 8.0 | % | 8.3 | % | 7.2 | % | 9.0 | % | 6.6 | % | 7.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted Results5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net sales | $ | 496 | $ | 525 | $ | 572 | $ | 585 | $ | 1,541 | $ | 1,836 | $ | 2,178 | |||||||||||||||||||||||||||
| Gross profit | 138 | 144 | 156 | 163 | 441 | 509 | 601 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SG&A expenses | 103 | 102 | 108 | 113 | 302 | 387 | 426 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating earnings - Adjusted | 35 | 42 | 48 | 50 | 139 | 122 | 175 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Depreciation and amortization | 4 | 4 | 4 | 5 | 12 | 14 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA | $ | 39 | $ | 46 | $ | 52 | $ | 55 | $ | 151 | $ | 136 | $ | 192 | |||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted gross margin | 27.8 | % | 27.4 | % | 27.3 | % | 27.9 | % | 28.6 | % | 27.7 | % | 27.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted SG&A to net sales | 20.7 | % | 19.4 | % | 19.0 | % | 19.2 | % | 19.6 | % | 21.1 | % | 19.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted operating margin | 7.0 | % | 8.0 | % | 8.3 | % | 8.6 | % | 9.0 | % | 6.6 | % | 8.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||
5 See Supplemental Information for GAAP to non-GAAP reconciliations on pages 7 to 9.
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W.W. Grainger, Inc.
Recast Financial Statements — Endless Assortment Segment (Unaudited)
(In millions of dollars)
| Three Months Ended 2019 | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Reported Results | Mar. 31 | June 30 | Sept. 30 | Dec. 31 | 2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net sales | $ | 419 | $ | 453 | $ | 477 | $ | 487 | $ | 1,541 | $ | 1,836 | $ | 2,178 | |||||||||||||||||||||||||||
| Gross profit | 118 | 127 | 130 | 134 | 441 | 509 | 601 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SG&A expenses | 88 | 97 | 97 | 105 | 302 | 387 | 435 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating earnings - Reported | 30 | 30 | 33 | 29 | 139 | 122 | 166 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Depreciation and amortization | 3 | 3 | 4 | 4 | 12 | 14 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Reported EBITDA | $ | 33 | $ | 33 | $ | 37 | $ | 33 | $ | 151 | $ | 136 | $ | 183 | |||||||||||||||||||||||||||
| Gross margin | 28.2 | % | 28.0 | % | 27.4 | % | 27.4 | % | 28.6 | % | 27.7 | % | 27.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| SG&A to net sales | 21.1 | % | 21.3 | % | 20.4 | % | 21.6 | % | 19.6 | % | 21.1 | % | 20.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Operating margin | 7.0 | % | 6.7 | % | 7.0 | % | 5.8 | % | 9.0 | % | 6.6 | % | 7.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted Results6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net sales | $ | 419 | $ | 453 | $ | 477 | $ | 487 | $ | 1,541 | $ | 1,836 | $ | 2,178 | |||||||||||||||||||||||||||
| Gross profit | 118 | 127 | 130 | 134 | 441 | 509 | 601 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SG&A expenses | 88 | 97 | 97 | 105 | 302 | 387 | 426 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating earnings - Adjusted | 30 | 30 | 33 | 29 | 139 | 122 | 175 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Depreciation and amortization | 3 | 3 | 4 | 4 | 12 | 14 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA | $ | 33 | $ | 33 | $ | 37 | $ | 33 | $ | 151 | $ | 136 | $ | 192 | |||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted gross margin | 28.2 | % | 28.0 | % | 27.4 | % | 27.4 | % | 28.6 | % | 27.7 | % | 27.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted SG&A to net sales | 21.1 | % | 21.3 | % | 20.4 | % | 21.6 | % | 19.6 | % | 21.1 | % | 19.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted operating margin | 7.0 | % | 6.7 | % | 7.0 | % | 5.8 | % | 9.0 | % | 6.6 | % | 8.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||
6 See Supplemental Information for GAAP to non-GAAP reconciliations on pages 7 to 9.
6
W.W. Grainger, Inc.
Recast Financial Statements — Supplemental Information (Unaudited)
The company supplemented the reporting of financial information determined under U.S. generally accepted accounting principles (GAAP) with certain non-GAAP financial measures, which the company refers to as “adjusted” measures, including adjusted gross profit, adjusted gross margin, adjusted SG&A, adjusted SG&A to net sales, adjusted operating earnings, adjusted operating margin, reported EBITDA, and adjusted EBITDA. Adjusted measures exclude items that may not be indicative of core operating results. The company believes that these non-GAAP measures provide meaningful information to assist shareholders in understanding financial results and assessing prospects for future performance. Management believes adjusted gross profit, adjusted gross margin, adjusted SG&A, adjusted SG&A to net sales, adjusted operating earnings, adjusted operating margin, reported EBITDA and adjusted EBITDA are important indicators of operations because they exclude items that may not be indicative of our core operating results, and provide a better baseline for analyzing trends in our underlying businesses. Because non-GAAP financial measures are not standardized, it may not be possible to compare these financial measures with other companies’ non-GAAP financial measures having the same or similar names. These adjusted financial measures should not be considered in isolation or as a substitute for reported results. These non-GAAP financial measures reflect an additional way of viewing aspects of operations that, when viewed with GAAP results, provide a more complete understanding of the business. The company strongly encourages investors and shareholders to review company financial statements and publicly filed reports in their entirety and not to rely on any single financial measure.
Note: The reconciliations provided in the immediately following tables for reported gross profit to adjusted gross profit are on a total company level and are comprised of the adjustments indicated in the tables below. The reconciliations for reported gross profit to adjusted gross profit on a segment level contain the same adjustments as the adjustments specified for the applicable segment as provided in the immediately following tables for the applicable period reported. Therefore, no separate reconciliation is provided for segment information. The reconciliations for reported SG&A to adjusted SG&A and reported EBITDA to adjusted EBITDA, on a total company and segment levels, respectively, contain the same adjustments in the same amounts presented in the reported gross profit to adjusted gross profit and reported operating earnings to adjusted operating earnings tables. Therefore, no separate reconciliation is provided.
| In millions | Three Months Ended 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mar. 31 | Gross Margin | June 30 | Gross Margin | Sept. 30 | Gross Margin | Dec. 31 | Gross Margin | ||||||||||||||||||||||||||||
| Total company gross profit reported | $ | 1,121 | 37.4% | $ | 1,016 | 35.8% | $ | 1,074 | 35.6% | $ | 1,027 | 34.9% | |||||||||||||||||||||||
| Total company gross profit adjusted | $ | 1,121 | 37.4% | $ | 1,016 | 35.8% | $ | 1,074 | 35.6% | $ | 1,027 | 34.9% | |||||||||||||||||||||||
| In millions | Three Months Ended 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mar. 31 | Gross Margin | June 30 | Gross Margin | Sept. 30 | Gross Margin | Dec. 31 | Gross Margin | ||||||||||||||||||||||||||||
| Total company gross profit reported | $ | 1,095 | 39.1% | $ | 1,121 | 38.7% | $ | 1,099 | 37.3% | $ | 1,082 | 38.0% | |||||||||||||||||||||||
| Restructuring, net (High- Touch Solutions (N.A.)) | 1 | 0.1 | — | — | — | — | (1) | — | |||||||||||||||||||||||||||
| Total company gross profit adjusted | $ | 1,096 | 39.2% | $ | 1,121 | 38.7% | $ | 1,099 | 37.3% | $ | 1,081 | 38.0% | |||||||||||||||||||||||
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W.W. Grainger, Inc.
Recast Financial Statements — Supplemental Information (Unaudited)
| In millions | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||
| 2018 | Gross Margin | 2019 | Gross Margin | 2020 | Gross Margin | |||||||||||||||||||||
| Total company gross profit reported | $ | 4,348 | 38.7% | $ | 4,397 | 38.3% | $ | 4,238 | 35.9% | |||||||||||||||||
| Restructuring, net (High- Touch Solutions (N.A.)) | (1) | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
| Restructuring, net (Other) | 1 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
| Subtotal | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
| Total company gross profit adjusted | $ | 4,348 | 38.7% | $ | 4,397 | 38.3% | $ | 4,238 | 35.9% | |||||||||||||||||
Note: The reconciliations provided in the immediately following tables for reported operating earnings to adjusted operating earnings are on a total company level, and are comprised of the adjustments indicated in the tables below. The reconciliations for reported operating earnings to adjusted operating earnings on a segment level, and as classified as “Other”, contain the same adjustments as the adjustments specified for the applicable segment, or for “Other”, as provided in the immediately following tables for the applicable period reported. Therefore, no separate reconciliation is provided for segment information. The reconciliations for reported SG&A to adjusted SG&A and reported EBITDA to adjusted EBITDA, on a total company and segment levels, respectively, contain the same adjustments in the same amounts presented in the reported gross profit to adjusted gross profit and reported operating earnings to adjusted operating earnings tables. Therefore, no separate reconciliation is provided.
| In millions | Three Months Ended 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mar. 31 | Operating Margin | June 30 | Operating Margin | Sept. 30 | Operating Margin | Dec. 31 | Operating Margin | ||||||||||||||||||||||||||||
| Total company operating earnings reported | $ | 159 | 5.3% | $ | 205 | 7.3% | $ | 380 | 12.6% | $ | 275 | 9.4% | |||||||||||||||||||||||
| Restructuring, net (High-Touch Solutions (N.A.)) | 7 | 1 | (1) | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Restructuring, net (Endless Assortment) | — | — | — | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Other: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Impairment charges | 177 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Fabory divestiture | — | 109 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Grainger China divestiture | — | — | (5) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Subtotal - other | 177 | 109 | (5) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Subtotal - total company | 184 | 6.1 | 110 | 3.8 | (6) | (0.2) | 20 | 0.6 | |||||||||||||||||||||||||||
| Total company operating earnings adjusted | $ | 343 | 11.4% | $ | 315 | 11.1% | $ | 374 | 12.4% | $ | 295 | 10.0% | |||||||||||||||||||||||
8
W.W. Grainger, Inc.
Recast Financial Statements — Supplemental Information (Unaudited)
| In millions | Three Months Ended 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mar. 31 | Operating Margin | June 30 | Operating Margin | Sept. 30 | Operating Margin | Dec. 31 | Operating Margin | ||||||||||||||||||||||||||||
| Total company operating earnings reported | $ | 363 | 13.0% | $ | 380 | 13.1% | $ | 338 | 11.4% | $ | 181 | 6.4% | |||||||||||||||||||||||
| Restructuring, net (High-Touch Solutions (N.A.)) | 2 | (2) | 1 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Other: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Restructuring, net | — | (1) | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Impairment charges | — | — | — | 120 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Subtotal - other | — | (1) | — | 123 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Subtotal - total company | 2 | — | (3) | (0.1) | 1 | 0.1 | 126 | 4.4 | |||||||||||||||||||||||||||
| Total company operating earnings adjusted | $ | 365 | 13.0% | $ | 377 | 13.0% | $ | 339 | 11.5% | $ | 307 | 10.8% | |||||||||||||||||||||||
| In millions | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||
| 2018 | Operating Margin | 2019 | Operating Margin | 2020 | Operating Margin | |||||||||||||||||||||
| Total company operating earnings reported | $ | 1,158 | 10.3% | $ | 1,262 | 11.0% | $ | 1,019 | 8.6% | |||||||||||||||||
| Restructuring, net (High-Touch Solutions (N.A.)) | 43 | 4 | 18 | |||||||||||||||||||||||
| Restructuring, net (Endless Assortment) | — | — | 9 | |||||||||||||||||||||||
| Other: | ||||||||||||||||||||||||||
| Restructuring, net | 4 | 2 | — | |||||||||||||||||||||||
| Impairment charges | 139 | 120 | 177 | |||||||||||||||||||||||
| Fabory divestiture | — | — | 109 | |||||||||||||||||||||||
| Grainger China divestiture | — | — | (5) | |||||||||||||||||||||||
| Subtotal - other | 143 | 122 | 281 | |||||||||||||||||||||||
| Subtotal - total company | 186 | 1.7% | 126 | 1.1% | 308 | 2.6% | ||||||||||||||||||||
| Total company operating earnings adjusted | $ | 1,344 | 12.0% | $ | 1,388 | 12.1% | $ | 1,327 | 11.2% | |||||||||||||||||
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