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| file | filename |
|---|---|
| EX-99.1 - EX-99.1 - Rexnord Corp | ex9916302020.htm |
| 8-K - 8-K - Rexnord Corp | rxn-20200728.htm |
Exhibit 99.2
Rexnord Corporation and Subsidiaries
Condensed Consolidated Statements of Operations
(in Millions, except share and per share amounts)
(Unaudited)
| Calendar Year Ending December 31, 2018 | Calendar Year Ending December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Quarter Ending | Year Ending | Quarter Ending | Year Ending | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mar | Jun | Sep | Dec | Dec | Mar | Jun | Sep | Dec | Dec | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2018 | 2018 | 2018 | 2018 | 2018 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net sales | $ | 517.9 | $ | 503.6 | $ | 524.8 | $ | 485.0 | $ | 2,031.3 | $ | 537.5 | $ | 508.3 | $ | 521.3 | $ | 491.7 | $ | 2,058.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cost of sales | 319.2 | 308.1 | 321.6 | 300.7 | 1,249.6 | 335.7 | 306.7 | 313.1 | 300.0 | 1,255.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gross profit | 198.7 | 195.5 | 203.2 | 184.3 | 781.7 | 201.8 | 201.6 | 208.2 | 191.7 | 803.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Selling, general and administrative expenses | 107.8 | 111.8 | 109.6 | 102.4 | 431.6 | 109.3 | 109.5 | 108.8 | 101.7 | 429.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Restructuring and other similar charges | 5.8 | 3.1 | 3.7 | 2.6 | 15.2 | 2.7 | 3.2 | 2.1 | 3.6 | 11.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amortization of intangible assets | 8.4 | 8.5 | 8.5 | 8.4 | 33.8 | 8.6 | 8.7 | 8.8 | 8.8 | 34.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Income from operations | 76.7 | 72.1 | 81.4 | 70.9 | 301.1 | 81.2 | 80.2 | 88.5 | 77.6 | 327.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-operating expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest expense, net | (16.6) | (18.6) | (18.7) | (16.8) | (70.7) | (15.8) | (15.5) | (15.3) | (14.4) | (61.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gain (loss) on the extinguishment of debt | — | — | — | 5.0 | 5.0 | (0.7) | — | 3.2 | (2.2) | 0.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Actuarial gain (loss) on pension and OPEB | 3.3 | — | — | — | 3.3 | 0.4 | (0.8) | — | — | (0.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other income (expense), net | 1.6 | 1.7 | — | 1.6 | 4.9 | (4.9) | (0.7) | (0.3) | 0.8 | (5.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Income from continuing operations before income taxes | 65.0 | 55.2 | 62.7 | 60.7 | 243.6 | 60.2 | 63.2 | 76.1 | 61.8 | 261.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Provision for income taxes | (7.0) | (14.5) | (17.2) | (9.1) | (47.8) | (12.6) | (14.8) | (19.5) | (13.4) | (60.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equity method investment income | — | 1.5 | 0.7 | 1.3 | 3.5 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | — | 0.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net income from continuing operations | 58.0 | 42.2 | 46.2 | 52.9 | 199.3 | 47.7 | 48.5 | 56.7 | 48.4 | 201.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loss from discontinued operations, net of tax | (119.9) | (42.8) | (83.7) | (27.8) | (274.2) | (0.4) | (1.8) | — | — | (2.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net (loss) income | (61.9) | (0.6) | (37.5) | 25.1 | (74.9) | 47.3 | 46.7 | 56.7 | 48.4 | 199.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-controlling interest income (loss) | 0.1 | 0.1 | 0.1 | (0.3) | — | 0.1 | 0.2 | 0.1 | (0.1) | 0.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net (loss) income attributable to Rexnord | (62.0) | (0.7) | (37.6) | 25.4 | (74.9) | 47.2 | 46.5 | 56.6 | 48.5 | 198.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dividends on preferred stock | (5.8) | (5.8) | (5.8) | (5.8) | (23.2) | (5.8) | (5.8) | (5.8) | (2.8) | (20.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net (loss) income attributable to Rexnord common stockholders | $ | (67.8) | $ | (6.5) | $ | (43.4) | $ | 19.6 | $ | (98.1) | $ | 41.4 | $ | 40.7 | $ | 50.8 | $ | 45.7 | $ | 178.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Basic net (loss) income per share attributable to Rexnord common stockholders: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Continuing operations | $ | 0.50 | $ | 0.35 | $ | 0.39 | $ | 0.45 | $ | 1.69 | $ | 0.40 | $ | 0.40 | $ | 0.48 | $ | 0.40 | $ | 1.69 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Discontinued operations | $ | (1.15) | $ | (0.41) | $ | (0.80) | $ | (0.27) | $ | (2.63) | $ | — | $ | (0.02) | $ | — | $ | — | $ | (0.02) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net (loss) income | $ | (0.65) | $ | (0.06) | $ | (0.42) | $ | 0.19 | $ | (0.94) | $ | 0.39 | $ | 0.39 | $ | 0.48 | $ | 0.40 | $ | 1.66 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Diluted net (loss) income per share attributable to Rexnord common stockholders: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Continuing operations | $ | 0.47 | $ | 0.34 | $ | 0.37 | $ | 0.43 | $ | 1.62 | $ | 0.39 | $ | 0.39 | $ | 0.46 | $ | 0.39 | $ | 1.63 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Discontinued operations | $ | (0.98) | $ | (0.40) | $ | (0.68) | $ | (0.23) | $ | (2.23) | $ | — | $ | (0.01) | $ | — | $ | — | $ | (0.02) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net (loss) income | $ | (0.51) | $ | (0.06) | $ | (0.30) | $ | 0.21 | $ | (0.61) | $ | 0.38 | $ | 0.38 | $ | 0.46 | $ | 0.39 | $ | 1.61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Weighted-average number of shares outstanding (in thousands): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Basic | 104,094 | 104,338 | 104,570 | 104,777 | 104,445 | 104,878 | 105,262 | 106,007 | 113,448 | 107,461 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Effect of dilutive equity securities | 2,603 | 2,804 | 2,826 | 2,289 | 2,709 | 2,220 | 2,423 | 1,934 | 2,246 | 2,394 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjustment for assumed conversion of preferred to common | 15,979 | — | 15,979 | 15,979 | 15,979 | 15,979 | 15,979 | 15,979 | 7,989 | 13,966 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Diluted | 122,676 | 107,142 | 123,375 | 123,045 | 123,133 | 123,077 | 123,664 | 123,920 | 123,683 | 123,821 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rexnord Corporation and Subsidiaries
Condensed Consolidated Statements of Operations
(in Millions, except share and per share amounts)
(Unaudited)
| Calendar Year Ending December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||
| Quarter Ending | Six Months Ending | |||||||||||||||||||
| Mar | Jun | Jun | ||||||||||||||||||
| 2020 | 2020 | 2020 | ||||||||||||||||||
| Net sales | $ | 547.0 | $ | 449.1 | $ | 996.1 | ||||||||||||||
| Cost of sales | 330.5 | 272.2 | 602.7 | |||||||||||||||||
| Gross profit | 216.5 | 176.9 | 393.4 | |||||||||||||||||
| Selling, general and administrative expenses | 112.8 | 100.2 | 213.0 | |||||||||||||||||
| Restructuring and other similar charges | 6.6 | 1.7 | 8.3 | |||||||||||||||||
| Amortization of intangible assets | 9.1 | 9.0 | 18.1 | |||||||||||||||||
| Income from operations | 88.0 | 66.0 | 154.0 | |||||||||||||||||
| Non-operating expense: | ||||||||||||||||||||
| Interest expense, net | (13.4) | (13.4) | (26.8) | |||||||||||||||||
| Actuarial loss on pension and postretirement benefit obligations | (35.8) | — | (35.8) | |||||||||||||||||
| Other (expense) income, net | (3.6) | 0.4 | (3.2) | |||||||||||||||||
| Income from continuing operations before income taxes | 35.2 | 53.0 | 88.2 | |||||||||||||||||
| Provision for income taxes | (6.4) | (17.2) | (23.6) | |||||||||||||||||
| Equity method investment loss | (0.2) | — | (0.2) | |||||||||||||||||
| Net income from continuing operations | 28.6 | 35.8 | 64.4 | |||||||||||||||||
| Loss from discontinued operations, net of tax | — | — | — | |||||||||||||||||
| Net income | 28.6 | 35.8 | 64.4 | |||||||||||||||||
| Non-controlling interest income | 0.1 | 0.2 | 0.3 | |||||||||||||||||
| Net income attributable to Rexnord | 28.5 | 35.6 | 64.1 | |||||||||||||||||
| Dividends on preferred stock | — | — | — | |||||||||||||||||
| Net income attributable to Rexnord common stockholders | $ | 28.5 | $ | 35.6 | $ | 64.1 | ||||||||||||||
| Basic net income per share attributable to Rexnord common stockholders: | ||||||||||||||||||||
| Continuing operations | $ | 0.23 | $ | 0.30 | $ | 0.53 | ||||||||||||||
| Discontinued operations | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||
| Net income | $ | 0.23 | $ | 0.30 | $ | 0.53 | ||||||||||||||
| Diluted net income per share attributable to Rexnord common stockholders: | ||||||||||||||||||||
| Continuing operations | $ | 0.23 | $ | 0.29 | $ | 0.52 | ||||||||||||||
| Discontinued operations | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||
| Net income | $ | 0.23 | $ | 0.29 | $ | 0.52 | ||||||||||||||
| Weighted-average number of shares outstanding (in thousands): | ||||||||||||||||||||
| Basic | 121,783 | 120,246 | 121,013 | |||||||||||||||||
| Effect of dilutive equity securities | 2,562 | 1,802 | 2,374 | |||||||||||||||||
| Diluted | 124,345 | 122,048 | 123,387 | |||||||||||||||||
Rexnord Corporation and Subsidiaries
Reconciliation of GAAP to Non-GAAP Financial Measures
(in Millions, except share and per share amounts)
(Unaudited)
| Calendar Year Ending December 31, 2018 | Calendar Year Ending December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Quarter Ending | Year Ending | Quarter Ending | Year Ending | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mar | Jun | Sep | Dec | Dec | Mar | Jun | Sep | Dec | Dec | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2018 | 2018 | 2018 | 2018 | 2018 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net (loss) income attributable to Rexnord common stockholders | $ | (67.8) | $ | (6.5) | $ | (43.4) | $ | 19.6 | $ | (98.1) | $ | 41.4 | $ | 40.7 | $ | 50.8 | $ | 45.7 | $ | 178.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjustments to net (loss) income attributable to Rexnord common stockholders | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Restructuring and other similar charges | 5.8 | 3.1 | 3.7 | 2.6 | 15.2 | 2.7 | 3.2 | 2.1 | 3.6 | 11.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquisition-related fair value adjustments | 0.9 | 1.6 | 1.6 | 0.3 | 4.4 | 0.1 | 0.5 | 0.2 | — | 0.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other, net (1) | 0.5 | (0.1) | 0.2 | 1.4 | 2.0 | 2.8 | (0.5) | 0.2 | (0.2) | 2.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SCOFR accelerated depreciation | 1.3 | 1.3 | 1.2 | 1.2 | 5.0 | 0.2 | 0.6 | 0.7 | 0.6 | 2.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amortization of intangible assets | 8.4 | 8.5 | 8.5 | 8.4 | 33.8 | 8.6 | 8.7 | 8.8 | 8.8 | 34.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Actuarial (gain) loss on pension and OPEB | (3.3) | — | — | — | (3.3) | (0.4) | 0.8 | — | 2.2 | 2.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Gain) loss on debt extinguishment | — | — | — | (5.0) | (5.0) | 0.7 | — | (3.2) | (0.8) | (3.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other expense, net | (1.6) | (1.7) | — | (1.6) | (4.9) | 4.9 | 0.7 | 0.3 | — | 5.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total adjustments to pre-tax net income | 12.0 | 12.7 | 15.2 | 7.3 | 47.2 | 19.6 | 14.0 | 9.1 | 14.2 | 56.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dividends on preferred stock | 5.8 | 5.8 | 5.8 | 5.8 | 23.2 | 5.8 | 5.8 | 5.8 | 2.8 | 20.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-controlling interest income (loss) | 0.1 | 0.1 | 0.1 | (0.3) | — | 0.1 | 0.2 | 0.1 | (0.1) | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loss from discontinued operations, net of tax | 119.9 | 42.8 | 83.7 | 27.8 | 274.2 | 0.4 | 1.8 | — | — | 2.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equity method investment income | — | (1.5) | (0.7) | (1.3) | (3.5) | (0.1) | (0.1) | (0.1) | — | (0.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjustments to provision for income taxes | (12.3) | (3.3) | (3.8) | (1.5) | (20.9) | (4.0) | (3.4) | (2.3) | (3.6) | (13.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total adjustments to net (loss) income attributable to Rexnord common stockholders | 125.5 | 56.6 | 100.3 | 37.8 | 320.2 | 21.8 | 18.3 | 12.6 | 13.3 | 66.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted net income attributable to Rexnord common stockholders | $ | 57.7 | $ | 50.1 | $ | 56.9 | $ | 57.4 | $ | 222.1 | $ | 63.2 | $ | 59.0 | $ | 63.4 | $ | 59.0 | $ | 244.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dilutive equity securities - GAAP | 122,675 | 107,142 | 123,376 | 123,045 | 123,133 | 123,077 | 123,664 | 123,920 | 123,683 | 123,821 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjustment for assumed conversion of preferred to common (2) | — | 15,979 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dilutive equity securities - Adjusted | 122,675 | 123,121 | 123,376 | 123,045 | 123,133 | 123,077 | 123,664 | 123,920 | 123,683 | 123,821 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted diluted earnings per share | $ | 0.47 | $ | 0.41 | $ | 0.46 | $ | 0.47 | $ | 1.80 | $ | 0.51 | $ | 0.48 | $ | 0.51 | $ | 0.48 | $ | 1.98 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Other, net includes (gains) losses on disposition of long-lived assets and dividend income from equity method investments.
(2) Preferred stock dividend added back to calculate Adjusted Earnings per Share on if-converted basis.
Rexnord Corporation and Subsidiaries
Reconciliation of GAAP to Non-GAAP Financial Measures
(in Millions, except share and per share amounts)
(Unaudited)
| Calendar Year Ending December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||
| Quarter Ending | Six Months Ending | |||||||||||||||||||
| Mar | Jun | Jun | ||||||||||||||||||
| 2020 | 2020 | 2020 | ||||||||||||||||||
| Net income attributable to Rexnord common stockholders | $ | 28.5 | $ | 35.6 | $ | 64.1 | ||||||||||||||
| Adjustments to net income attributable to Rexnord common stockholders | ||||||||||||||||||||
| Restructuring and other similar charges | 6.6 | 1.7 | 8.3 | |||||||||||||||||
| Acquisition-related fair value adjustments | 1.0 | 0.9 | 1.9 | |||||||||||||||||
| Other, net (1) | (0.2) | (0.5) | (0.7) | |||||||||||||||||
| SCOFR accelerated depreciation | 0.6 | 0.4 | 1.0 | |||||||||||||||||
| Amortization of intangible assets | 9.1 | 9.0 | 18.1 | |||||||||||||||||
| Actuarial loss on pension and OPEB | 35.8 | — | 35.8 | |||||||||||||||||
| Other expense (income), net | 3.6 | (0.4) | 3.2 | |||||||||||||||||
| Total adjustments to pre-tax net income | 56.5 | 11.1 | 67.6 | |||||||||||||||||
| Non-controlling interest income | 0.1 | 0.2 | 0.3 | |||||||||||||||||
| Equity method investment income | 0.2 | — | 0.2 | |||||||||||||||||
| Adjustments to provision for income taxes | (16.8) | (3.1) | (19.9) | |||||||||||||||||
| Total adjustments to net income attributable to Rexnord common stockholders | 40.0 | 8.2 | 48.2 | |||||||||||||||||
| Adjusted net income attributable to Rexnord common stockholders | $ | 68.5 | $ | 43.8 | $ | 112.3 | ||||||||||||||
| Adjusted diluted earnings per share | $ | 0.55 | $ | 0.36 | $ | 0.91 | ||||||||||||||
(1) Other, net includes (gains) losses on disposition of long-lived assets.
Rexnord Corporation and Subsidiaries
Segment Financial Information
(in Millions) (Unaudited)
| Calendar Year Ending December 31, 2018 | Calendar Year Ending December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Quarter Ending | Year Ending | Quarter Ending | Year Ending | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mar | Jun | Sep | Dec | Dec | Mar | Jun | Sep | Dec | Dec | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2018 | 2018 | 2018 | 2018 | 2018 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Process & Motion Control | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net sales | $ | 360.6 | $ | 332.4 | $ | 348.7 | $ | 326.7 | $ | 1,368.4 | $ | 372.8 | $ | 330.1 | $ | 337.0 | $ | 327.5 | $ | 1,367.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Income from operations | 60.3 | 49.9 | 56.4 | 53.4 | 220.0 | 66.4 | 55.1 | 58.3 | 53.6 | 233.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Depreciation & amortization | 15.6 | 15.9 | 15.5 | 15.5 | 62.5 | 15.5 | 14.6 | 15.0 | 14.9 | 60.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| EBITDA | 75.9 | 65.8 | 71.9 | 68.9 | 282.5 | 81.9 | 69.7 | 73.3 | 68.5 | 293.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjustments to EBITDA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Restructuring and similar charges | 5.6 | 2.7 | 2.0 | 0.8 | 11.1 | 2.4 | 2.9 | 2.0 | 3.2 | 10.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquisition-related fair value adjustments | 0.9 | 1.6 | 1.6 | 0.2 | 4.3 | — | 0.3 | 0.1 | — | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Stock-based compensation expense | 1.1 | 1.4 | 1.6 | 1.5 | 5.6 | 1.5 | 1.6 | 1.8 | 1.8 | 6.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Last-in first-out inventory adjustments | 1.1 | 0.2 | 0.3 | 0.2 | 1.8 | 1.5 | (0.1) | 0.2 | 1.0 | 2.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other, net | 0.5 | (0.1) | 0.2 | 1.4 | 2.0 | 2.8 | (0.5) | 0.2 | (0.2) | 2.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total adjustments | 9.2 | 5.8 | 5.7 | 4.1 | 24.8 | 8.2 | 4.2 | 4.3 | 5.8 | 22.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA | $ | 85.1 | $ | 71.6 | $ | 77.6 | $ | 73.0 | $ | 307.3 | $ | 90.1 | $ | 73.9 | $ | 77.6 | $ | 74.3 | $ | 315.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Margin | 23.6 | % | 21.5 | % | 22.3 | % | 22.3 | % | 22.5 | % | 24.2 | % | 22.4 | % | 23.0 | % | 22.7 | % | 23.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Capital expenditures | $ | 14.5 | $ | 8.9 | $ | 4.3 | $ | 4.4 | $ | 32.1 | $ | 16.2 | $ | 4.6 | $ | 5.9 | $ | 9.5 | $ | 36.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Water Management | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net sales | $ | 157.3 | $ | 171.2 | $ | 176.1 | $ | 158.3 | $ | 662.9 | $ | 164.7 | $ | 178.2 | $ | 184.3 | $ | 164.2 | $ | 691.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Income from operations | 29.7 | 36.5 | 41.3 | 33.1 | 140.6 | 28.8 | 40.0 | 43.7 | 37.6 | 150.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Depreciation & amortization | 6.1 | 6.2 | 6.2 | 6.2 | 24.7 | 6.3 | 6.3 | 6.6 | 6.6 | 25.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| EBITDA | 35.8 | 42.7 | 47.5 | 39.3 | 165.3 | 35.1 | 46.3 | 50.3 | 44.2 | 175.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjustments to EBITDA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Restructuring and similar charges | 0.2 | 0.4 | — | 0.5 | 1.1 | 0.3 | 0.3 | 0.1 | 0.4 | 1.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquisition-related fair value adjustments | — | — | — | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.2 | 0.1 | — | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Stock-based compensation expense | 0.6 | 0.3 | 0.2 | 0.5 | 1.6 | 0.5 | 0.5 | 0.6 | 0.6 | 2.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Last-in first-out inventory adjustments | 1.5 | — | — | 0.1 | 1.6 | 4.4 | (0.2) | (0.6) | (2.5) | 1.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total adjustments | 2.3 | 0.7 | 0.2 | 1.2 | 4.4 | 5.3 | 0.8 | 0.2 | (1.5) | 4.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA | $ | 38.1 | $ | 43.4 | $ | 47.7 | $ | 40.5 | $ | 169.7 | $ | 40.4 | $ | 47.1 | $ | 50.5 | $ | 42.7 | $ | 180.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Margin | 24.2 | % | 25.4 | % | 27.1 | % | 25.6 | % | 25.6 | % | 24.5 | % | 26.4 | % | 27.4 | % | 26.0 | % | 26.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Capital expenditures | $ | 1.0 | $ | 1.3 | $ | 1.5 | $ | 1.2 | $ | 5.0 | $ | 2.3 | $ | 1.3 | $ | 1.4 | $ | 2.8 | $ | 7.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Corporate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Income from operations | $ | (13.3) | $ | (14.3) | $ | (16.3) | $ | (15.6) | $ | (59.5) | $ | (14.0) | $ | (14.9) | $ | (13.5) | $ | (13.6) | $ | (56.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Depreciation & amortization | — | 0.1 | 0.2 | 0.2 | 0.5 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| EBITDA | (13.3) | (14.2) | (16.1) | (15.4) | (59.0) | (13.9) | (14.8) | (13.4) | (13.5) | (55.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjustments to EBITDA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Restructuring and similar charges | — | — | 1.7 | 1.3 | 3.0 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Stock-based compensation expense | 2.8 | 4.2 | 3.9 | 3.7 | 14.6 | 3.3 | 4.8 | 3.5 | 3.5 | 15.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total adjustments | 2.8 | 4.2 | 5.6 | 5.0 | 17.6 | 3.3 | 4.8 | 3.5 | 3.5 | 15.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA | $ | (10.5) | $ | (10.0) | $ | (10.5) | $ | (10.4) | $ | (41.4) | $ | (10.6) | $ | (10.0) | $ | (9.9) | $ | (10.0) | $ | (40.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net sales | $ | 517.9 | $ | 503.6 | $ | 524.8 | $ | 485.0 | $ | 2,031.3 | $ | 537.5 | $ | 508.3 | $ | 521.3 | $ | 491.7 | $ | 2,058.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| EBITDA | 98.4 | 94.3 | 103.3 | 92.8 | 388.8 | 103.1 | 101.2 | 110.2 | 99.2 | 413.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA | $ | 112.7 | $ | 105.0 | $ | 114.8 | $ | 103.1 | $ | 435.6 | $ | 119.9 | $ | 111.0 | $ | 118.2 | $ | 107.0 | $ | 456.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Margin | 21.8 | % | 20.8 | % | 21.9 | % | 21.3 | % | 21.4 | % | 22.3 | % | 21.8 | % | 22.7 | % | 21.8 | % | 22.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rexnord Corporation and Subsidiaries
Segment Financial Information
(in Millions) (Unaudited)
| Calendar Year Ending December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||
| Quarter Ending | Six Months Ending | |||||||||||||||||||
| Mar | Jun | Jun | ||||||||||||||||||
| 2020 | 2020 | 2020 | ||||||||||||||||||
| Process & Motion Control | ||||||||||||||||||||
| Net sales | $ | 363.6 | $ | 274.4 | $ | 638.0 | ||||||||||||||
| Income from operations | 61.4 | 39.5 | 100.9 | |||||||||||||||||
| Depreciation & amortization | 15.1 | 14.3 | 29.4 | |||||||||||||||||
| EBITDA | 76.5 | 53.8 | 130.3 | |||||||||||||||||
| Adjustments to EBITDA | ||||||||||||||||||||
| Restructuring and similar charges | 6.2 | 0.7 | 6.9 | |||||||||||||||||
| Acquisition-related fair value adjustments | — | — | — | |||||||||||||||||
| Stock-based compensation expense | 2.2 | 5.1 | 7.3 | |||||||||||||||||
| Last-in first-out inventory adjustments | 1.6 | 0.3 | 1.9 | |||||||||||||||||
| Other, net | 0.2 | (0.5) | (0.3) | |||||||||||||||||
| Total adjustments | 10.2 | 5.6 | 15.8 | |||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA | $ | 86.7 | $ | 59.4 | $ | 146.1 | ||||||||||||||
| Margin | 23.8 | % | 21.6 | % | 22.9 | % | ||||||||||||||
| Capital expenditures | $ | 14.6 | $ | 7.2 | $ | 21.8 | ||||||||||||||
| Water Management | ||||||||||||||||||||
| Net sales | $ | 183.4 | $ | 174.7 | $ | 358.1 | ||||||||||||||
| Income from operations | 41.8 | 40.1 | 81.9 | |||||||||||||||||
| Depreciation & amortization | 7.0 | 7.3 | 14.3 | |||||||||||||||||
| EBITDA | 48.8 | 47.4 | 96.2 | |||||||||||||||||
| Adjustments to EBITDA | ||||||||||||||||||||
| Restructuring and similar charges | 0.2 | 0.9 | 1.1 | |||||||||||||||||
| Acquisition-related fair value adjustments | 1.0 | 0.9 | 1.9 | |||||||||||||||||
| Stock-based compensation expense | 0.8 | 2.0 | 2.8 | |||||||||||||||||
| Last-in first-out inventory adjustments | (3.5) | (0.3) | (3.8) | |||||||||||||||||
| Other, net | (0.4) | — | (0.4) | |||||||||||||||||
| Total adjustments | (1.9) | 3.5 | 1.6 | |||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA | $ | 46.9 | $ | 50.9 | $ | 97.8 | ||||||||||||||
| Margin | 25.6 | % | 29.1 | % | 27.3 | % | ||||||||||||||
| Capital expenditures | $ | 1.3 | $ | 1.3 | $ | 2.6 | ||||||||||||||
| Corporate | ||||||||||||||||||||
| Income from operations | $ | (15.2) | $ | (13.6) | $ | (28.8) | ||||||||||||||
| Depreciation & amortization | 0.2 | 0.1 | 0.3 | |||||||||||||||||
| EBITDA | (15.0) | (13.5) | (28.5) | |||||||||||||||||
| Adjustments to EBITDA | ||||||||||||||||||||
| Restructuring and similar charges | 0.2 | 0.1 | 0.3 | |||||||||||||||||
| Stock-based compensation expense | 5.2 | 6.2 | 11.4 | |||||||||||||||||
| Total adjustments | 5.4 | 6.3 | 11.7 | |||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA | $ | (9.6) | $ | (7.2) | $ | (16.8) | ||||||||||||||
| Consolidated | ||||||||||||||||||||
| Net sales | $ | 547.0 | $ | 449.1 | $ | 996.1 | ||||||||||||||
| EBITDA | 110.3 | 87.7 | 198.0 | |||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA | $ | 124.0 | $ | 103.1 | $ | 227.1 | ||||||||||||||
| Margin | 22.7 | % | 23.0 | % | 22.8 | % | ||||||||||||||
Rexnord Corporation and Subsidiaries
Condensed Consolidated Balance Sheets
(in Millions, except share amounts)
(Unaudited)
| Calendar Year December 31, 2018 | Calendar Year December 31, 2019 | Calendar Year December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Quarter Ended | Quarter Ended | Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mar | Jun | Sep | Dec | Mar | Jun | Sep | Dec | Mar | Jun | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2018 | 2018 | 2018 | 2018 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | 2020 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash and cash equivalents | $ | 193.2 | $ | 179.0 | $ | 223.5 | $ | 297.1 | $ | 292.5 | $ | 271.8 | $ | 319.8 | $ | 277.0 | $ | 573.4 | $ | 353.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Receivables, net | 314.7 | 295.4 | 314.0 | 282.2 | 334.3 | 307.4 | 301.0 | 283.1 | 334.7 | 272.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Inventories | 304.1 | 335.8 | 334.9 | 339.4 | 316.5 | 351.3 | 344.6 | 349.3 | 317.5 | 348.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other current assets | 55.4 | 53.3 | 62.7 | 47.8 | 39.6 | 38.9 | 48.1 | 59.2 | 38.7 | 41.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Current assets held for sale | 130.3 | 171.7 | 90.1 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total current assets | 997.7 | 1,035.2 | 1,025.2 | 966.5 | 982.9 | 969.4 | 1,013.5 | 968.6 | 1,264.3 | 1,015.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Property, plant and equipment, net | 396.5 | 386.2 | 385.7 | 377.7 | 383.0 | 382.6 | 373.1 | 372.8 | 378.8 | 375.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Intangible assets, net | 530.9 | 518.6 | 508.9 | 500.5 | 511.5 | 510.3 | 499.2 | 492.5 | 514.2 | 505.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Goodwill | 1,276.1 | 1,273.4 | 1,275.1 | 1,277.3 | 1,299.7 | 1,311.9 | 1,310.5 | 1,311.4 | 1,321.9 | 1,323.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other assets | 114.0 | 117.4 | 118.0 | 99.5 | 82.6 | 126.8 | 114.7 | 116.3 | 147.9 | 147.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-current assets held for sale | 108.5 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total assets | $ | 3,423.7 | $ | 3,330.8 | $ | 3,312.9 | $ | 3,221.5 | $ | 3,259.7 | $ | 3,301.0 | $ | 3,311.0 | $ | 3,261.6 | $ | 3,627.1 | $ | 3,367.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Current maturities of debt | $ | 3.9 | $ | 3.9 | $ | 1.4 | $ | 1.4 | $ | 1.2 | $ | 1.4 | $ | 1.5 | $ | 1.4 | $ | 76.4 | $ | 76.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Trade payables | 189.9 | 185.8 | 173.1 | 168.4 | 191.7 | 179.9 | 158.7 | 178.4 | 185.6 | 160.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Compensation and benefits | 63.9 | 42.1 | 51.5 | 49.9 | 63.7 | 40.3 | 53.4 | 47.4 | 61.8 | 44.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Current portion of pension and OPEB | 4.0 | 4.1 | 4.0 | 3.9 | 3.3 | 3.3 | 3.3 | 3.3 | 3.2 | 3.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other current liabilities | 127.4 | 131.1 | 162.3 | 113.3 | 137.1 | 129.4 | 127.9 | 116.8 | 128.5 | 118.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Current liabilities held for sale | 65.1 | 64.8 | 67.7 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total current liabilities | 454.2 | 431.8 | 460.0 | 336.9 | 397.0 | 354.3 | 344.8 | 347.3 | 455.5 | 403.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Long-term debt | 1,352.1 | 1,333.7 | 1,336.6 | 1,311.0 | 1,236.8 | 1,263.5 | 1,249.3 | 1,147.2 | 1,397.0 | 1,148.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pension and OPEB obligations | 163.2 | 159.2 | 155.8 | 152.9 | 158.0 | 153.7 | 150.8 | 150.5 | 189.6 | 189.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Deferred income taxes | 149.3 | 146.0 | 136.2 | 137.1 | 125.9 | 129.6 | 127.7 | 130.2 | 121.0 | 123.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other liabilities | 78.3 | 79.1 | 80.0 | 103.5 | 111.0 | 122.0 | 117.0 | 118.2 | 150.3 | 149.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-current liabilities held for sale | 13.8 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total liabilities | 2,210.9 | 2,149.8 | 2,168.6 | 2,041.4 | 2,028.7 | 2,023.1 | 1,989.6 | 1,893.4 | 2,313.4 | 2,013.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Rexnord stockholders' equity | 1,212.7 | 1,180.8 | 1,144.0 | 1,180.1 | 1,228.6 | 1,275.3 | 1,318.7 | 1,365.6 | 1,311.0 | 1,350.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-controlling interest | 0.1 | 0.2 | 0.3 | — | 2.4 | 2.6 | 2.7 | 2.6 | 2.7 | 2.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total stockholders' equity | 1,212.8 | 1,181.0 | 1,144.3 | 1,180.1 | 1,231.0 | 1,277.9 | 1,321.4 | 1,368.2 | 1,313.7 | 1,353.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total liabilities and stockholders' equity | $ | 3,423.7 | $ | 3,330.8 | $ | 3,312.9 | $ | 3,221.5 | $ | 3,259.7 | $ | 3,301.0 | $ | 3,311.0 | $ | 3,261.6 | $ | 3,627.1 | $ | 3,367.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rexnord Corporation and Subsidiaries
Condensed Consolidated Statements of Cash Flows
(in Millions)
(Unaudited)
| Calendar Year December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Quarter Ending | Year Ending | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Mar | Jun | Sep | Dec | Dec | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2018 | 2018 | 2018 | 2018 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Net (loss) income | $ | (61.9) | $ | (0.6) | $ | (37.5) | $ | 25.1 | $ | (74.9) | ||||||||||||||||||||||
| Depreciation | 15.6 | 15.8 | 15.4 | 13.5 | 60.3 | |||||||||||||||||||||||||||
| Amortization of intangible assets | 8.8 | 8.8 | 8.5 | 8.4 | 34.5 | |||||||||||||||||||||||||||
| Non-cash discontinued operations asset impairment | 111.2 | 44.0 | 82.0 | — | 237.2 | |||||||||||||||||||||||||||
| Non-cash loss on sale of discontinued operations | — | — | — | 19.7 | 19.7 | |||||||||||||||||||||||||||
| Deferred income taxes | (1.3) | (8.2) | (8.4) | (2.5) | (20.4) | |||||||||||||||||||||||||||
| Other non-cash charges | 1.1 | 3.6 | 2.6 | 0.4 | 7.7 | |||||||||||||||||||||||||||
| Actuarial gain on pension and OPEB | (3.3) | — | — | — | (3.3) | |||||||||||||||||||||||||||
| Gain on extinguishment of debt | — | — | — | (5.0) | (5.0) | |||||||||||||||||||||||||||
| Stock-based compensation expense | 4.6 | 6.0 | 5.8 | 5.5 | 21.9 | |||||||||||||||||||||||||||
| Changes in operating assets and liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Receivables | (42.3) | 3.2 | (17.7) | 31.2 | (25.6) | |||||||||||||||||||||||||||
| Inventories | 37.5 | (40.7) | 1.0 | (13.7) | (15.9) | |||||||||||||||||||||||||||
| Other assets | (10.3) | 0.4 | (2.2) | 4.8 | (7.3) | |||||||||||||||||||||||||||
| Accounts payable | 18.8 | (2.1) | (14.0) | (4.9) | (2.2) | |||||||||||||||||||||||||||
| Accruals and other | 28.1 | (14.0) | 23.4 | (12.3) | 25.2 | |||||||||||||||||||||||||||
| Cash provided by operating activities | 106.6 | 16.2 | 58.9 | 70.2 | 251.9 | |||||||||||||||||||||||||||
| Investing activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Expenditures for property, plant and equipment | (15.6) | (11.1) | (6.5) | (8.9) | (42.1) | |||||||||||||||||||||||||||
| Acquisitions, net of cash acquired | (123.6) | — | (2.0) | — | (125.6) | |||||||||||||||||||||||||||
| Proceeds from dispositions of long-lived assets | — | 3.5 | — | — | 3.5 | |||||||||||||||||||||||||||
| Cash dividend from equity method investment | — | — | — | 1.3 | 1.3 | |||||||||||||||||||||||||||
| Net proceeds associated with divestiture of discontinued operations | — | — | — | 9.0 | 9.0 | |||||||||||||||||||||||||||
| Cash used for investing activities | (139.2) | (7.6) | (8.5) | (8.9) | (164.2) | |||||||||||||||||||||||||||
| Financing activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Proceeds from borrowings of debt | 204.8 | 110.7 | 99.0 | 40.1 | 454.6 | |||||||||||||||||||||||||||
| Repayments of debt | (190.7) | (127.1) | (100.5) | (45.1) | (463.4) | |||||||||||||||||||||||||||
| Payment of preferred stock dividends | (5.8) | (5.8) | (5.8) | (5.8) | (23.2) | |||||||||||||||||||||||||||
| Proceeds from exercise of stock options | 3.9 | 2.9 | 2.1 | 1.6 | 10.5 | |||||||||||||||||||||||||||
| Taxes withheld and paid on employees' share-based payment awards | (0.8) | (0.4) | (2.8) | — | (4.0) | |||||||||||||||||||||||||||
| Cash provided by (used for) financing activities | 11.4 | (19.7) | (8.0) | (9.2) | (25.5) | |||||||||||||||||||||||||||
| Effect of exchange rate changes on cash, cash equivalents and restricted cash | 4.0 | (9.2) | (1.0) | (4.0) | (10.2) | |||||||||||||||||||||||||||
| (Decrease) increase in cash, cash equivalents and restricted cash | (17.2) | (20.3) | 41.4 | 48.1 | 52.0 | |||||||||||||||||||||||||||
| Cash, cash equivalents and restricted cash at beginning of period | 234.8 | 217.6 | 197.3 | 238.7 | 234.8 | |||||||||||||||||||||||||||
| Cash, cash equivalents and restricted cash at end of period | $ | 217.6 | $ | 197.3 | $ | 238.7 | $ | 286.8 | $ | 286.8 | ||||||||||||||||||||||
Rexnord Corporation and Subsidiaries
Condensed Consolidated Statements of Cash Flows
(in Millions)
(Unaudited)
| Calendar Year December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Quarter Ending | Year Ending | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Mar | Jun | Sep | Dec | Dec | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Net income | $ | 47.3 | $ | 46.7 | $ | 56.7 | $ | 48.4 | $ | 199.1 | ||||||||||||||||||||||
| Depreciation | 13.3 | 12.3 | 12.9 | 12.8 | 51.3 | |||||||||||||||||||||||||||
| Amortization of intangible assets | 8.6 | 8.7 | 8.8 | 8.8 | 34.9 | |||||||||||||||||||||||||||
| Non-cash loss on sale of discontinued operations | 2.8 | — | — | — | 2.8 | |||||||||||||||||||||||||||
| Deferred income taxes | (8.4) | 3.6 | (1.4) | 2.7 | (3.5) | |||||||||||||||||||||||||||
| Other non-cash charges | 1.8 | 0.8 | 1.6 | (1.1) | 3.1 | |||||||||||||||||||||||||||
| Actuarial gain on pension and OPEB | (0.4) | — | — | — | (0.4) | |||||||||||||||||||||||||||
| Loss (gain) on extinguishment of debt | 0.7 | — | (3.2) | 2.2 | (0.3) | |||||||||||||||||||||||||||
| Stock-based compensation expense | 5.3 | 6.9 | 5.9 | 5.9 | 24.0 | |||||||||||||||||||||||||||
| Changes in operating assets and liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Receivables | (46.5) | 12.5 | 2.9 | 19.0 | (12.1) | |||||||||||||||||||||||||||
| Inventories | 28.7 | (33.5) | 3.5 | (4.4) | (5.7) | |||||||||||||||||||||||||||
| Other assets | 1.1 | (0.2) | (12.7) | (5.3) | (17.1) | |||||||||||||||||||||||||||
| Accounts payable | 19.7 | (12.1) | (19.3) | 19.0 | 7.3 | |||||||||||||||||||||||||||
| Accruals and other | 38.8 | (26.7) | 11.6 | (19.6) | 4.1 | |||||||||||||||||||||||||||
| Cash provided by operating activities | 112.8 | 19.0 | 67.3 | 88.4 | 287.5 | |||||||||||||||||||||||||||
| Investing activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Expenditures for property, plant and equipment | (18.4) | (5.9) | (7.3) | (12.3) | (43.9) | |||||||||||||||||||||||||||
| Acquisitions, net of cash acquired | (21.4) | (24.8) | (0.3) | — | (46.5) | |||||||||||||||||||||||||||
| Proceeds from dispositions of long-lived assets | 1.2 | 1.3 | 0.7 | 0.9 | 4.1 | |||||||||||||||||||||||||||
| Payment associated with divestiture of discontinued operations | — | — | (1.3) | — | (1.3) | |||||||||||||||||||||||||||
| Cash used for investing activities | (38.6) | (29.4) | (8.2) | (11.4) | (87.6) | |||||||||||||||||||||||||||
| Financing activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Proceeds from borrowings of debt | 21.0 | — | — | 725.0 | 746.0 | |||||||||||||||||||||||||||
| Repayments of debt | (96.3) | (3.9) | (1.5) | (829.9) | (931.6) | |||||||||||||||||||||||||||
| Repurchase of common stock | — | — | — | (20.0) | (20.0) | |||||||||||||||||||||||||||
| Payment of preferred stock dividends | (5.8) | (5.8) | (5.8) | (5.8) | (23.2) | |||||||||||||||||||||||||||
| Proceeds from exercise of stock options | 1.3 | 4.8 | 2.1 | 9.9 | 18.1 | |||||||||||||||||||||||||||
| Taxes withheld and paid on employees' share-based payment awards | — | (5.7) | — | (1.9) | (7.6) | |||||||||||||||||||||||||||
| Cash used for financing activities | (79.8) | (10.6) | (5.2) | (122.7) | (218.3) | |||||||||||||||||||||||||||
| Effect of exchange rate changes on cash, cash equivalents and restricted cash | 1.0 | 0.3 | (5.9) | 2.9 | (1.7) | |||||||||||||||||||||||||||
| (Decrease) increase in cash, cash equivalents and restricted cash | (4.6) | (20.7) | 48.0 | (42.8) | (20.1) | |||||||||||||||||||||||||||
| Cash, cash equivalents and restricted cash at beginning of period | 297.1 | 292.5 | 271.8 | 319.8 | 297.1 | |||||||||||||||||||||||||||
| Cash, cash equivalents and restricted cash at end of period | $ | 292.5 | $ | 271.8 | $ | 319.8 | $ | 277.0 | $ | 277.0 | ||||||||||||||||||||||
Rexnord Corporation and Subsidiaries
Condensed Consolidated Statements of Cash Flows
(in Millions)
(Unaudited)
| Calendar Year December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||
| Quarter Ending | Six Months Ending | |||||||||||||||||||
| Mar | Jun | Jun | ||||||||||||||||||
| 2020 | 2020 | 2020 | ||||||||||||||||||
| Net income | $ | 28.6 | $ | 35.8 | $ | 64.4 | ||||||||||||||
| Depreciation | 13.2 | 12.7 | 25.9 | |||||||||||||||||
| Amortization of intangible assets | 9.1 | 9.0 | 18.1 | |||||||||||||||||
| Deferred income taxes | (7.7) | 2.4 | (5.3) | |||||||||||||||||
| Other non-cash charges | 1.7 | (0.6) | 1.1 | |||||||||||||||||
| Actuarial loss on pension and OPEB | 36.6 | — | 36.6 | |||||||||||||||||
| Stock-based compensation expense | 8.2 | 13.3 | 21.5 | |||||||||||||||||
| Changes in operating assets and liabilities: | ||||||||||||||||||||
| Receivables | (54.3) | 52.9 | (1.4) | |||||||||||||||||
| Inventories | 34.5 | (29.5) | 5.0 | |||||||||||||||||
| Other assets | 21.4 | (2.8) | 18.6 | |||||||||||||||||
| Accounts payable | 8.7 | (26.4) | (17.7) | |||||||||||||||||
| Accruals and other | 23.9 | (19.2) | 4.7 | |||||||||||||||||
| Cash provided by operating activities | 123.9 | 47.6 | 171.5 | |||||||||||||||||
| Investing activities | ||||||||||||||||||||
| Expenditures for property, plant and equipment | (15.9) | (8.5) | (24.4) | |||||||||||||||||
| Acquisitions, net of cash acquired | (59.4) | — | (59.4) | |||||||||||||||||
| Proceeds from dispositions of long-lived assets | 1.2 | 0.9 | 2.1 | |||||||||||||||||
| Cash used for investing activities | (74.1) | (7.6) | (81.7) | |||||||||||||||||
| Financing activities | ||||||||||||||||||||
| Proceeds from borrowings of debt | 325.0 | — | 325.0 | |||||||||||||||||
| Repayments of debt | (0.3) | (250.3) | (250.6) | |||||||||||||||||
| Repurchase of common stock | (80.7) | — | (80.7) | |||||||||||||||||
| Payment of common stock dividends | (9.8) | (9.6) | (19.4) | |||||||||||||||||
| Proceeds from exercise of stock options | 19.2 | 6.3 | 25.5 | |||||||||||||||||
| Taxes withheld and paid on employees' share-based payment awards | — | (9.4) | (9.4) | |||||||||||||||||
| Cash provided by (used for) financing activities | 253.4 | (263.0) | (9.6) | |||||||||||||||||
| Effect of exchange rate changes on cash, cash equivalents and restricted cash | (6.8) | 3.0 | (3.8) | |||||||||||||||||
| Increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash | 296.4 | (220.0) | 76.4 | |||||||||||||||||
| Cash, cash equivalents and restricted cash at beginning of period | 277.0 | 573.4 | 277.0 | |||||||||||||||||
| Cash, cash equivalents and restricted cash at end of period | $ | 573.4 | $ | 353.4 | $ | 353.4 | ||||||||||||||