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|---|---|
| 8-K - FORM 8-K - Epicor Software Corp | d924621d8k.htm |
| EX-99.1 - EX-99.1 - Epicor Software Corp | d924621dex991.htm |
Exhibit 99.2
Epicor Software Corporation
Reconciliation of Net Loss to Adjusted EBITDA
| Twelve Months Ended | ||||||||||||
| (Unaudited, in thousands) | March 31, 2015 | September 30, 2014 | September 30, 2013 | |||||||||
| Net loss |
$ | (11,319 | ) | $ | (20,849 | ) | $ | (31,958 | ) | |||
| Acquisition-related costs |
9,364 | 8,780 | 8,561 | |||||||||
| Deferred revenue and other purchase accounting adjustments |
708 | 590 | 6,341 | |||||||||
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| Adjusted net loss |
(1,247 | ) | (11,479 | ) | (17,056 | ) | ||||||
| Interest expense |
84,799 | 87,108 | 92,669 | |||||||||
| Income tax benefit |
(14,033 | ) | (5,037 | ) | (13,177 | ) | ||||||
| Depreciation and amortization |
186,229 | 183,131 | 160,865 | |||||||||
| Non-cash charges (share-based compensation expense) |
6,569 | 7,878 | 4,773 | |||||||||
| Management fees paid to Apax |
2,071 | 2,033 | 1,995 | |||||||||
| Restructuring costs |
11,656 | 3,896 | 4,890 | |||||||||
| Other expense and one-time related items |
8,744 | 4,066 | 11,875 | |||||||||
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| Adjusted EBITDA |
$ | 284,788 | $ | 271,596 | $ | 246,834 | ||||||
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Epicor Software Corporation
GAAP to Non-GAAP Reconciliation
For the twelve months September 30, 2013
(Unaudited, in thousands)
| GAAP | NonGAAP | |||||||||||||||||||||||
| Epicor Software Corporation |
Epicor Software Corporation |
Retail Solutions Group |
Retail Solutions Group |
RemainCo | ||||||||||||||||||||
| Adjustments | Segment Contribution |
Other | ||||||||||||||||||||||
| Software license |
$ | 141,522 | $ | 771 | $ | 142,293 | $ | 14,907 | $ | — | $ | 127,386 | ||||||||||||
| Software and cloud subscriptions |
81,552 | 12 | 81,564 | 7,828 | — | 73,736 | ||||||||||||||||||
| Software support |
414,850 | 4,400 | 419,250 | 41,080 | — | 378,170 | ||||||||||||||||||
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| Total software & software related services |
637,924 | 5,183 | 643,107 | 63,815 | — | 579,292 | ||||||||||||||||||
| Professional services |
234,604 | 733 | 235,337 | 50,079 | — | 185,258 | ||||||||||||||||||
| Hardware and other |
89,203 | 414 | 89,617 | 28,751 | — | 60,866 | ||||||||||||||||||
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| Total revenues |
961,731 | 6,330 | 968,061 | 142,645 | — | 825,416 | ||||||||||||||||||
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| Cost of software & software related services revenues |
144,748 | (111 | ) | 144,637 | 14,750 | — | 129,887 | |||||||||||||||||
| Cost of professional services revenues |
180,129 | (449 | ) | 179,680 | 32,393 | (172 | ) | 147,459 | ||||||||||||||||
| Cost of hardware and other revenues |
69,619 | (42 | ) | 69,577 | 23,083 | — | 46,494 | |||||||||||||||||
| Sales and marketing |
165,240 | (2,454 | ) | 162,786 | 11,495 | 100 | 151,191 | |||||||||||||||||
| Product development |
102,573 | (1,168 | ) | 101,405 | 17,720 | (100 | ) | 83,785 | ||||||||||||||||
| General & administrative |
76,580 | (13,502 | ) | 63,078 | (502 | ) | — | 63,580 | ||||||||||||||||
| Depreciation and amortization |
160,865 | (160,865 | ) | — | — | — | — | |||||||||||||||||
| Acquisition-related costs |
8,561 | (8,561 | ) | — | — | — | — | |||||||||||||||||
| Restructuring costs |
4,890 | (4,890 | ) | — | — | — | — | |||||||||||||||||
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| Total operating expenses |
913,205 | (192,042 | ) | 721,163 | 98,939 | (172 | ) | 622,396 | ||||||||||||||||
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| Operating income |
48,526 | 198,372 | 246,898 | 43,706 | 172 | 203,020 | ||||||||||||||||||
| Acquisition run rate adjustments |
— | — | — | — | — | 1,135 | ||||||||||||||||||
| Run rate savings adjustments |
— | — | — | — | — | 36,374 | ||||||||||||||||||
| Diligence adjustments |
— | — | — | — | — | 2,070 | ||||||||||||||||||
| Other adjustments |
— | — | — | — | — | (22 | ) | |||||||||||||||||
| Interest expense |
92,669 | (92,669 | ) | — | — | — | — | |||||||||||||||||
| Other (income)/expense, net |
992 | (928 | ) | 64 | — | — | 64 | |||||||||||||||||
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| Loss before income taxes |
(45,135 | ) | 291,969 | 246,834 | — | — | — | |||||||||||||||||
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| Income tax benefit |
(13,177 | ) | (13,177 | ) | — | — | — | |||||||||||||||||
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| Net loss |
$ | (31,958 | ) | $ | 305,146 | 246,834 | — | — | — | |||||||||||||||
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| Pro forma adjusted EBITDA |
$ | 246,834 | $ | 242,641 | ||||||||||||||||||||
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Epicor Software Corporation
GAAP to Non-GAAP Reconciliation
For the twelve months September 30, 2014
(Unaudited, in thousands)
| GAAP | NonGAAP | |||||||||||||||||||||||
| Epicor Software Corporation |
Epicor Software Corporation |
Retail Solutions Group |
Retail Solutions Group |
RemainCo | ||||||||||||||||||||
| Adjustments | Segment Contribution |
Other | ||||||||||||||||||||||
| Software license |
$ | 152,891 | $ | — | $ | 152,891 | $ | 13,351 | $ | — | $ | 139,540 | ||||||||||||
| Software and cloud subscriptions |
87,591 | — | 87,591 | 8,946 | — | 78,645 | ||||||||||||||||||
| Software support |
432,249 | 147 | 432,396 | 42,065 | — | 390,331 | ||||||||||||||||||
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| Total software & software related services |
672,731 | 147 | 672,878 | 64,362 | — | 608,516 | ||||||||||||||||||
| Professional services |
233,390 | 273 | 233,663 | 45,343 | — | 188,320 | ||||||||||||||||||
| Hardware and other |
88,835 | 215 | 89,050 | 24,396 | — | 64,654 | ||||||||||||||||||
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| Total revenues |
994,956 | 635 | 995,591 | 134,101 | — | 861,490 | ||||||||||||||||||
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| Cost of software & software related services revenues |
147,709 | (86 | ) | 147,623 | 14,255 | — | 133,368 | |||||||||||||||||
| Cost of professional services revenues |
177,974 | (140 | ) | 177,834 | 31,274 | (150 | ) | 146,710 | ||||||||||||||||
| Cost of hardware and other revenues |
65,501 | (59 | ) | 65,442 | 18,924 | — | 46,518 | |||||||||||||||||
| Sales and marketing |
170,667 | (2,648 | ) | 168,019 | 12,450 | 169 | 155,400 | |||||||||||||||||
| Product development |
104,696 | (1,305 | ) | 103,391 | 18,105 | (169 | ) | 85,455 | ||||||||||||||||
| General & administrative |
70,469 | (8,895 | ) | 61,574 | (609 | ) | — | 62,183 | ||||||||||||||||
| Depreciation and amortization |
183,131 | (183,131 | ) | — | — | — | ||||||||||||||||||
| RSG reallocation of expenses |
— | — | — | — | (1,389 | ) | 1,389 | |||||||||||||||||
| Acquisition-related costs |
8,780 | (8,780 | ) | — | — | — | — | |||||||||||||||||
| Restructuring costs |
3,896 | (3,896 | ) | — | — | — | — | |||||||||||||||||
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| Total operating expenses |
932,823 | (208,940 | ) | 723,883 | 94,399 | (1,539 | ) | 631,023 | ||||||||||||||||
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| Operating income |
62,133 | 209,575 | 271,708 | 39,702 | 1,539 | 230,467 | ||||||||||||||||||
| Acquisition run rate adjustments |
— | — | — | — | — | 1,032 | ||||||||||||||||||
| Run rate savings adjustments |
— | — | — | — | — | 37,311 | ||||||||||||||||||
| Diligence adjustments |
— | — | — | — | — | (1,993 | ) | |||||||||||||||||
| Other adjustments |
— | — | — | — | — | (31 | ) | |||||||||||||||||
| Interest expense |
87,108 | (87,108 | ) | — | — | — | — | |||||||||||||||||
| Other (income)/expense, net |
911 | (799 | ) | 112 | — | — | 112 | |||||||||||||||||
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| Loss before income taxes |
(25,886 | ) | 297,482 | 271,596 | — | — | — | |||||||||||||||||
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| Income tax benefit |
(5,037 | ) | (5,037 | ) | — | — | — | |||||||||||||||||
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| Net loss |
$ | (20,849 | ) | $ | 302,519 | 271,596 | — | — | ||||||||||||||||
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| Pro forma adjusted EBITDA |
$ | 271,596 | $ | 266,898 | ||||||||||||||||||||
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Epicor Software Corporation
GAAP to Non-GAAP Reconciliation
For the last twelve months March 31, 2015
(Unaudited, in thousands)
| GAAP | NonGAAP | |||||||||||||||||||||||
| Epicor Software Corporation |
Epicor Software Corporation |
Retail Solutions Group |
Retail Solutions Group |
RemainCo | ||||||||||||||||||||
| Adjustments | Segment Contribution |
Other | ||||||||||||||||||||||
| Software license |
$ | 147,335 | $ | 92 | $ | 147,427 | $ | 15,963 | $ | — | $ | 131,464 | ||||||||||||
| Software and cloud subscriptions |
92,924 | 53 | 92,977 | 10,501 | — | 82,476 | ||||||||||||||||||
| Software support |
434,746 | 167 | 434,913 | 42,207 | — | 392,706 | ||||||||||||||||||
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| Total software & software related services |
675,005 | 312 | 675,317 | 68,671 | — | 606,646 | ||||||||||||||||||
| Professional services |
235,185 | 257 | 235,442 | 47,944 | — | 187,498 | ||||||||||||||||||
| Hardware and other |
82,678 | — | 82,678 | 22,821 | — | 59,857 | ||||||||||||||||||
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| Total revenues |
992,868 | 569 | 993,437 | 139,436 | — | 854,001 | ||||||||||||||||||
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| Cost of software & software related services revenues |
147,683 | (185 | ) | 147,498 | 15,906 | — | 131,592 | |||||||||||||||||
| Cost of professional services revenues |
176,814 | (338 | ) | 176,476 | 32,453 | (105 | ) | 144,128 | ||||||||||||||||
| Cost of hardware and other revenues |
60,751 | (35 | ) | 60,716 | 18,027 | — | 42,689 | |||||||||||||||||
| Sales and marketing |
168,510 | (2,279 | ) | 166,231 | 13,955 | 176 | 152,100 | |||||||||||||||||
| Product development |
99,354 | (2,012 | ) | 97,342 | 18,208 | (176 | ) | 79,310 | ||||||||||||||||
| General & administrative |
70,634 | (10,363 | ) | 60,271 | (241 | ) | — | 60,512 | ||||||||||||||||
| Depreciation and amortization |
186,229 | (186,229 | ) | — | — | — | — | |||||||||||||||||
| RSG reallocation of expenses |
— | — | — | — | (947 | ) | 947 | |||||||||||||||||
| Acquisition-related costs |
9,364 | (9,364 | ) | — | — | — | — | |||||||||||||||||
| Restructuring costs |
11,656 | (11,656 | ) | — | — | — | — | |||||||||||||||||
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| Total operating expenses |
930,995 | (222,461 | ) | 708,534 | 98,308 | (1,052 | ) | 611,278 | ||||||||||||||||
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| Operating income |
61,873 | 223,030 | 284,903 | 41,128 | 1,052 | 242,723 | ||||||||||||||||||
| Acquisition run rate adjustments |
— | — | — | — | — | 1,042 | ||||||||||||||||||
| Run rate savings adjustments |
— | — | — | — | — | 29,061 | ||||||||||||||||||
| Diligence adjustments |
— | — | — | — | — | (3,620 | ) | |||||||||||||||||
| Other adjustments |
— | — | — | — | — | (86 | ) | |||||||||||||||||
| Interest expense |
84,799 | (84,799 | ) | — | — | — | — | |||||||||||||||||
| Other (income)/expense, net |
2,426 | (2,311 | ) | 115 | — | — | 115 | |||||||||||||||||
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| Loss before income taxes |
(25,352 | ) | 310,140 | 284,788 | — | — | — | |||||||||||||||||
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| Income tax benefit |
(14,033 | ) | (14,033 | ) | — | — | — | — | ||||||||||||||||
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| Net loss |
$ | (11,319 | ) | $ | 324,173 | 284,788 | — | — | — | |||||||||||||||
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| Pro forma adjusted EBITDA |
$ | 284,788 | $ | 269,235 | ||||||||||||||||||||
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Epicor Software Corporation
Balance Sheet
| Epicor Software Corporation | Retail Solutions Group | RemainCo | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| As of | As of | As of | As of | As of | As of | As of | As of | As of | As of | As of | As of | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Unaudited, in | September 30 | September 30 | September 30 | March 31 | September 30 | September 30 | September 30 | March 31 | September 30 | September 30 | September 30 | March 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| million’s) |
2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Assets |
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| Current Assets |
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| Cash and cash equivalents |
$ | 130.7 | $ | 82.9 | $ | 130.4 | $ | 133.2 | $ | 31.1 | $ | 11.1 | $ | 21.5 | $ | 24.5 | $ | 99.6 | $ | 71.8 | $ | 108.9 | $ | 108.7 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Accounts receivable, net |
128.5 | 136.6 | 127.8 | 119.6 | 26.1 | 21.1 | 19.3 | 21.5 | 102.4 | 115.5 | 108.4 | 98.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Inventories, net |
4.1 | 4.0 | 4.2 | 3.8 | 1.8 | 1.9 | 1.6 | 1.4 | 2.2 | 2.1 | 2.6 | 2.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other current assets |
59.0 | 71.4 | 47.5 | 57.6 | 8.5 | 9.5 | 6.9 | 6.9 | 50.5 | 61.9 | 40.6 | 50.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Total Current Assets |
322.3 | 294.9 | 309.9 | 314.2 | 67.5 | 43.6 | 49.3 | 54.3 | 254.7 | 251.3 | 260.5 | 259.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Property and equipment, net |
65.3 | 64.9 | 49.5 | 46.9 | 21.9 | 20.1 | 10.0 | 10.7 | 43.4 | 44.9 | 39.5 | 36.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Deferred financing costs |
33.4 | 29.5 | 23.6 | 20.8 | — | — | — | — | 33.4 | 29.5 | 23.6 | 20.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Goodwill, Intangibles and other assets |
2,005.3 | 2,039.7 | 1,901.6 | 1,858.6 | 222.0 | 272.7 | 300.7 | 338.1 | 1,783.4 | 1,766.9 | 1,601.0 | 1,520.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| ASSETS |
$ | 2,426.3 | $ | 2,429.0 | $ | 2,284.6 | $ | 2,240.5 | $ | 311.4 | $ | 336.4 | $ | 360.0 | $ | 403.1 | $ | 2,114.9 | $ | 2,092.6 | $ | 1,924.6 | $ | 1,837.3 | ||||||||||||||||||||||||||||
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| Accounts payable |
28.1 | 29.6 | 28.0 | 25.8 | 2.2 | 2.3 | 2.7 | 2.8 | 25.9 | 27.4 | 25.2 | 23.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Payroll related accruals |
36.9 | 39.7 | 51.0 | 42.7 | 3.9 | 3.8 | 4.5 | 5.4 | 33.1 | 35.9 | 46.5 | 37.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Current portion of long-term debt |
8.7 | 22.1 | 5.2 | 0.2 | — | — | — | — | 8.7 | 22.1 | 5.2 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Accrued interest payable |
16.7 | 16.7 | 16.7 | 16.7 | — | — | — | — | 16.7 | 16.7 | 16.7 | 16.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Accrued expenses and other current liabilities |
177.3 | 217.3 | 205.9 | 216.4 | 23.1 | 18.2 | 12.8 | 8.8 | 154.3 | 199.0 | 193.1 | 207.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Current Liabilities |
267.7 | 325.4 | 306.8 | 301.8 | 29.2 | 24.3 | 20.0 | 17.0 | 238.7 | 301.1 | 286.7 | 284.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Long-term debt |
1,307.9 | 1,290.3 | 1,272.7 | 1,273.5 | — | — | — | — | 1,307.9 | 1,290.3 | 1,272.7 | 1,273.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other liabilities |
299.9 | 295.1 | 247.2 | 246.9 | 15.7 | 12.2 | 26.3 | 24.6 | 284.2 | 282.8 | 220.9 | 222.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| TOTAL LIABILITIES |
1,875.5 | 1,910.8 | 1,826.7 | 1,822.2 | 44.9 | 36.5 | 46.3 | 41.6 | 1,830.8 | 1,874.2 | 1,780.3 | 1,780.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| SHAREHOLDER EQUITY |
550.8 | 518.2 | 457.9 | 418.3 | 266.5 | 299.9 | 313.7 | 361.5 | 284.1 | 218.4 | 144.3 | 56.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| TOTAL LIABILITIES & SHAREHOLDER’S EQUITY |
$ | 2,426.3 | $ | 2,429.0 | $ | 2,284.6 | $ | 2,240.5 | $ | 311.4 | $ | 336.4 | $ | 360.0 | $ | 403.1 | $ | 2,114.9 | $ | 2,092.6 | $ | 1,924.6 | $ | 1,837.3 | ||||||||||||||||||||||||||||
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