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|---|---|
| 8-K - 8-K - WILLIS TOWERS WATSON PLC | form8-kapril2015.htm |
Exhibit 99.1
The following is the impact of the above unaudited changes retrospectively applied to the 2012, 2013 and 2014 segmental commissions and fees, total revenue, operating income (loss), organic commission and fee growth and operating margin disclosures:
As reported | 2012 | 2013 | 2014 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions, except percentages) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commissions and fees | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Willis Global | $ | 1,303 | $ | 427 | $ | 350 | $ | 289 | $ | 292 | $ | 1,358 | $ | 442 | $ | 368 | $ | 290 | $ | 286 | $ | 1,386 | ||||||||||||||||||||||
Willis North America | 1,281 | 355 | 327 | 322 | 345 | 1,349 | 369 | 340 | 328 | 328 | 1,365 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Willis International | 874 | 264 | 208 | 180 | 274 | 926 | 279 | 222 | 190 | 325 | 1,016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commissions and fees | $ | 3,458 | $ | 1,046 | $ | 885 | $ | 791 | $ | 911 | $ | 3,633 | $ | 1,090 | $ | 930 | $ | 808 | $ | 939 | $ | 3,767 | ||||||||||||||||||||||
Total revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Willis Global | $ | 1,310 | $ | 428 | $ | 352 | $ | 291 | $ | 293 | $ | 1,364 | $ | 446 | $ | 371 | $ | 293 | $ | 300 | $ | 1,410 | ||||||||||||||||||||||
Willis North America | 1,288 | 357 | 329 | 322 | 350 | 1,358 | 370 | 341 | 328 | 331 | 1,370 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Willis International | 882 | 266 | 209 | 182 | 276 | 933 | 281 | 223 | 191 | 327 | 1,022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | $ | 3,480 | $ | 1,051 | $ | 890 | $ | 795 | $ | 919 | $ | 3,655 | $ | 1,097 | $ | 935 | $ | 812 | $ | 958 | $ | 3,802 | ||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Willis Global | $ | 400 | $ | 187 | $ | 108 | $ | 47 | $ | 34 | $ | 376 | $ | 181 | $ | 108 | $ | 28 | $ | 35 | $ | 352 | ||||||||||||||||||||||
Willis North America | 252 | 82 | 55 | 46 | 66 | 249 | 96 | 64 | 49 | 64 | 273 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Willis International | 167 | 78 | 26 | (7 | ) | 81 | 178 | 84 | 23 | (7 | ) | 97 | 197 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate & other | (1,044 | ) | (66 | ) | (22 | ) | (16 | ) | (36 | ) | (140 | ) | (35 | ) | (47 | ) | (36 | ) | (57 | ) | (175 | ) | ||||||||||||||||||||||
Total operating (loss) income | $ | (225 | ) | $ | 281 | $ | 167 | $ | 70 | $ | 145 | $ | 663 | $ | 326 | $ | 148 | $ | 34 | $ | 139 | $ | 647 | |||||||||||||||||||||
Organic commission and fee growth | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Willis Global | 4.7 | % | 4.3 | % | 2.0 | % | 3.4 | % | (0.4 | )% | (0.3 | )% | 1.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Willis North America | (0.4 | )% | 4.8 | % | 4.7 | % | 4.8 | % | 3.4 | % | (2.1 | )% | 2.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Willis International | 6.3 | % | 5.8 | % | 7.2 | % | 5.6 | % | 6.3 | % | 15.9 | % | 9.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total organic commission and fee growth | 3.1 | % | 4.9 | % | 4.2 | % | 4.5 | % | 2.5 | % | 3.6 | % | 3.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Operating margin | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Willis Global | 30.5 | % | 43.7 | % | 30.7 | % | 16.2 | % | 11.6 | % | 27.6 | % | 40.6 | % | 29.1 | % | 9.6 | % | 11.7 | % | 25.0 | % | ||||||||||||||||||||||
Willis North America | 19.6 | % | 23.0 | % | 16.7 | % | 14.3 | % | 18.9 | % | 18.3 | % | 25.9 | % | 18.8 | % | 14.9 | % | 19.3 | % | 19.9 | % | ||||||||||||||||||||||
Willis International | 18.9 | % | 29.3 | % | 12.4 | % | (3.8 | )% | 29.3 | % | 19.1 | % | 29.9 | % | 10.3 | % | (3.7 | )% | 29.7 | % | 19.3 | % | ||||||||||||||||||||||
Total operating margin | (6.5 | )% | 26.7 | % | 18.8 | % | 8.8 | % | 15.8 | % | 18.1 | % | 29.7 | % | 15.8 | % | 4.2 | % | 14.5 | % | 17.0 | % | ||||||||||||||||||||||
Exhibit 99.1
Reclassifications | 2012 | 2013 | 2014 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions, except percentages) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commissions and fees | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Willis GB (formerly Willis Global) | $ | (674 | ) | $ | (271 | ) | $ | (181 | ) | $ | (135 | ) | $ | (106 | ) | $ | (693 | ) | $ | (292 | ) | $ | (181 | ) | $ | (142 | ) | $ | (109 | ) | $ | (724 | ) | |||||||||||
Willis Capital, Wholesale and Reinsurance | 691 | 283 | 187 | 139 | 107 | 716 | 303 | 192 | 144 | 110 | 749 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Willis North America | (37 | ) | (16 | ) | (11 | ) | (9 | ) | (9 | ) | (45 | ) | (15 | ) | (17 | ) | (7 | ) | (8 | ) | (47 | ) | ||||||||||||||||||||||
Willis International | 20 | 4 | 5 | 5 | 8 | 22 | 4 | 6 | 5 | 7 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commissions and fees | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Total revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Willis GB (formerly Willis Global) | $ | (681 | ) | $ | (272 | ) | $ | (182 | ) | $ | (137 | ) | $ | (107 | ) | $ | (698 | ) | $ | (293 | ) | $ | (181 | ) | $ | (144 | ) | $ | (123 | ) | $ | (741 | ) | |||||||||||
Willis Capital, Wholesale and Reinsurance | 698 | 284 | 188 | 140 | 109 | 721 | 304 | 193 | 145 | 124 | 766 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Willis North America | (37 | ) | (16 | ) | (11 | ) | (8 | ) | (10 | ) | (45 | ) | (15 | ) | (18 | ) | (6 | ) | (8 | ) | (47 | ) | ||||||||||||||||||||||
Willis International | 20 | 4 | 5 | 5 | 8 | 22 | 4 | 6 | 5 | 7 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Willis GB (formerly Willis Global) | $ | (197 | ) | $ | (150 | ) | $ | (58 | ) | $ | (14 | ) | $ | 26 | $ | (196 | ) | $ | (159 | ) | $ | (51 | ) | $ | (7 | ) | $ | 13 | $ | (204 | ) | |||||||||||||
Willis Capital, Wholesale and Reinsurance | 221 | 162 | 65 | 16 | (22 | ) | 221 | 168 | 63 | 9 | (16 | ) | 224 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Willis North America | (31 | ) | (15 | ) | (10 | ) | (8 | ) | (11 | ) | (44 | ) | (13 | ) | (17 | ) | (4 | ) | (7 | ) | (41 | ) | ||||||||||||||||||||||
Willis International | 1 | — | 1 | — | 2 | 3 | — | — | (3 | ) | 1 | (2 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate & other | 6 | 3 | 2 | 6 | 5 | 16 | 4 | 5 | 5 | 9 | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating income | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Organic commission and fee growth | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Willis GB (formerly Willis Global) | (2.1 | )% | (1.3 | )% | (8.3 | )% | 3.5 | % | (4.7 | )% | (1.9 | )% | (2.9 | )% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Willis Capital, Wholesale and Reinsurance | 4.7 | % | 6.5 | % | 6.3 | % | 2.7 | % | 3.6 | % | 2.8 | % | 4.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Willis North America | 0.8 | % | (0.1 | )% | 0.7 | % | (1.6 | )% | 0.8 | % | 0.3 | % | (0.1 | )% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Willis International | 0.1 | % | (0.4 | )% | — | % | 0.5 | % | (0.7 | )% | (0.9 | )% | (0.2 | )% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total organic commission and fee growth | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Operating margin | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Willis GB (formerly Willis Global) | 1.8 | % | (20.0 | )% | (1.3 | )% | 5.2 | % | 20.7 | % | (0.6 | )% | (26.2 | )% | 0.9 | % | 4.5 | % | 15.4 | % | (2.9 | )% | ||||||||||||||||||||||
Willis Capital, Wholesale and Reinsurance | 31.7 | % | 57.0 | % | 34.6 | % | 11.4 | % | (20.2 | )% | 30.7 | % | 55.3 | % | 32.6 | % | 6.2 | % | (12.9 | )% | 29.2 | % | ||||||||||||||||||||||
Willis North America | (1.9 | )% | (3.4 | )% | (2.5 | )% | (2.2 | )% | (2.7 | )% | (2.7 | )% | (2.5 | )% | (4.2 | )% | (0.9 | )% | (1.7 | )% | (2.4 | )% | ||||||||||||||||||||||
Willis International | (0.3 | )% | (0.4 | )% | 0.2 | % | 0.1 | % | (0.1 | )% | (0.1 | )% | (0.4 | )% | (0.3 | )% | (1.4 | )% | (0.4 | )% | (0.6 | )% | ||||||||||||||||||||||
Total operating margin | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||
Exhibit 99.1
As reclassified | 2012 | 2013 | 2014 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions, except percentages) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commissions and fees | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Willis GB | $ | 629 | $ | 156 | $ | 169 | $ | 154 | $ | 186 | $ | 665 | $ | 150 | $ | 187 | $ | 148 | $ | 177 | $ | 662 | ||||||||||||||||||||||
Willis Capital, Wholesale and Reinsurance | 691 | 283 | 187 | 139 | 107 | 716 | 303 | 192 | 144 | 110 | 749 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Willis North America | 1,244 | 339 | 316 | 313 | 336 | 1,304 | 354 | 323 | 321 | 320 | 1,318 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Willis International | 894 | 268 | 213 | 185 | 282 | 948 | 283 | 228 | 195 | 332 | 1,038 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commissions and fees | $ | 3,458 | $ | 1,046 | $ | 885 | $ | 791 | $ | 911 | $ | 3,633 | $ | 1,090 | $ | 930 | $ | 808 | $ | 939 | $ | 3,767 | ||||||||||||||||||||||
Total revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Willis GB | $ | 629 | $ | 156 | $ | 170 | $ | 154 | $ | 186 | $ | 666 | $ | 153 | $ | 190 | $ | 149 | $ | 177 | $ | 669 | ||||||||||||||||||||||
Willis Capital, Wholesale and Reinsurance | 698 | 284 | 188 | 140 | 109 | 721 | 304 | 193 | 145 | 124 | 766 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Willis North America | 1,251 | 341 | 318 | 314 | 340 | 1,313 | 355 | 323 | 322 | 323 | 1,323 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Willis International | 902 | 270 | 214 | 187 | 284 | 955 | 285 | 229 | 196 | 334 | 1,044 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | $ | 3,480 | $ | 1,051 | $ | 890 | $ | 795 | $ | 919 | $ | 3,655 | $ | 1,097 | $ | 935 | $ | 812 | $ | 958 | $ | 3,802 | ||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Willis GB | $ | 203 | $ | 37 | $ | 50 | $ | 33 | $ | 60 | $ | 180 | $ | 22 | $ | 57 | $ | 21 | $ | 48 | $ | 148 | ||||||||||||||||||||||
Willis Capital, Wholesale and Reinsurance | 221 | 162 | 65 | 16 | (22 | ) | 221 | 168 | 63 | 9 | (16 | ) | 224 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Willis North America | 221 | 67 | 45 | 38 | 55 | 205 | 83 | 47 | 45 | 57 | 232 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Willis International | 168 | 78 | 27 | (7 | ) | 83 | 181 | 84 | 23 | (10 | ) | 98 | 195 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate & other | (1,038 | ) | (63 | ) | (20 | ) | (10 | ) | (31 | ) | (124 | ) | (31 | ) | (42 | ) | (31 | ) | (48 | ) | (152 | ) | ||||||||||||||||||||||
Total operating (loss) income | $ | (225 | ) | $ | 281 | $ | 167 | $ | 70 | $ | 145 | $ | 663 | $ | 326 | $ | 148 | $ | 34 | $ | 139 | $ | 647 | |||||||||||||||||||||
Organic commission and fee growth | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Willis GB | 2.6 | % | 3.0 | % | (6.3 | )% | 6.9 | % | (5.1 | )% | (2.2 | )% | (1.5 | )% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Willis Capital, Wholesale and Reinsurance | 4.7 | % | 6.5 | % | 6.3 | % | 2.7 | % | 3.6 | % | 2.8 | % | 4.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Willis North America | 0.4 | % | 4.7 | % | 5.4 | % | 3.2 | % | 4.2 | % | (1.8 | )% | 2.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Willis International | 6.4 | % | 5.4 | % | 7.2 | % | 6.1 | % | 5.6 | % | 15.0 | % | 8.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total organic commission and fee growth | 3.1 | % | 4.9 | % | 4.2 | % | 4.5 | % | 2.5 | % | 3.6 | % | 3.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Operating margin | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Willis GB | 32.3 | % | 23.7 | % | 29.4 | % | 21.4 | % | 32.3 | % | 27.0 | % | 14.4 | % | 30.0 | % | 14.1 | % | 27.1 | % | 22.1 | % | ||||||||||||||||||||||
Willis Capital, Wholesale and Reinsurance | 31.7 | % | 57.0 | % | 34.6 | % | 11.4 | % | (20.2 | )% | 30.7 | % | 55.3 | % | 32.6 | % | 6.2 | % | (12.9 | )% | 29.2 | % | ||||||||||||||||||||||
Willis North America | 17.7 | % | 19.6 | % | 14.2 | % | 12.1 | % | 16.2 | % | 15.6 | % | 23.4 | % | 14.6 | % | 14.0 | % | 17.6 | % | 17.5 | % | ||||||||||||||||||||||
Willis International | 18.6 | % | 28.9 | % | 12.6 | % | (3.7 | )% | 29.2 | % | 19.0 | % | 29.5 | % | 10.0 | % | (5.1 | )% | 29.3 | % | 18.7 | % | ||||||||||||||||||||||
Total operating margin | (6.5 | )% | 26.7 | % | 18.8 | % | 8.8 | % | 15.8 | % | 18.1 | % | 29.7 | % | 15.8 | % | 4.2 | % | 14.5 | % | 17.0 | % | ||||||||||||||||||||||