Attached files
file | filename |
---|---|
8-K - 8-K - XEROX CORP | d857252d8k.htm |
Xerox Financial Information | Exhibit 99.1 | |
(unaudited) |
(in millions, except per-share data) |
2013 (Revised)(1) | 2014 (Revised)(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q3 YTD | ||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales |
$ | 1,279 | $ | 1,432 | $ | 1,352 | $ | 1,519 | $ | 5,582 | $ | 1,257 | $ | 1,342 | $ | 1,275 | $ | 3,874 | ||||||||||||||||||||
Outsourcing, maintenance and rentals |
3,460 | 3,497 | 3,415 | 3,569 | 13,941 | 3,414 | 3,501 | 3,424 | 10,339 | |||||||||||||||||||||||||||||
Financing |
118 | 113 | 133 | 119 | 483 | 100 | 98 | 96 | 294 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
Total Revenues |
4,857 | 5,042 | 4,900 | 5,207 | 20,006 | 4,771 | 4,941 | 4,795 | 14,507 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
Cost of Revenue |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales |
804 | 915 | 851 | 980 | 3,550 | 778 | 832 | 774 | 2,384 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cost of outsourcing, maintenance and rentals |
2,461 | 2,429 | 2,395 | 2,523 | 9,808 | 2,454 | 2,488 | 2,444 | 7,386 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cost of financing |
43 | 42 | 40 | 38 | 163 | 36 | 36 | 35 | 107 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
Total Cost of Revenue |
3,308 | 3,386 | 3,286 | 3,541 | 13,521 | 3,268 | 3,356 | 3,253 | 9,877 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
Gross Profit |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales gross profit |
475 | 517 | 501 | 539 | 2,032 | 479 | 510 | 501 | 1,490 | |||||||||||||||||||||||||||||
Outsourcing, maintenance and rentals gross profit |
999 | 1,068 | 1,020 | 1,046 | 4,133 | 960 | 1,013 | 980 | 2,953 | |||||||||||||||||||||||||||||
Financing gross profit |
75 | 71 | 93 | 81 | 320 | 64 | 62 | 61 | 187 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
Gross Profit |
1,549 | 1,656 | 1,614 | 1,666 | 6,485 | 1,503 | 1,585 | 1,542 | 4,630 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
Research, development & engineering |
155 | 149 | 146 | 153 | 603 | 145 | 143 | 139 | 427 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
Bad debt expense |
24 | 33 | 27 | 36 | 120 | 14 | 22 | 18 | 54 | |||||||||||||||||||||||||||||
Selling, administrative and general exp. (excl. bad debts) |
1,000 | 992 | 974 | 987 | 3,953 | 931 | 937 | 924 | 2,792 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
Total selling, administrative and general exp. |
1,024 | 1,025 | 1,001 | 1,023 | 4,073 | 945 | 959 | 942 | 2,846 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
Non-financing interest expense |
61 | 61 | 59 | 59 | 240 | 63 | 60 | 56 | 179 | |||||||||||||||||||||||||||||
Aggregate exchange (gains) / losses |
(4 | ) | (3 | ) | 1 | (1 | ) | (7 | ) | 1 | (1 | ) | | | ||||||||||||||||||||||||
All other, net |
(41 | ) | 1 | (22 | ) | (25 | ) | (87 | ) | (25 | ) | 6 | 15 | (4 | ) | |||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
Total Other, net |
16 | 59 | 38 | 33 | 146 | 39 | 65 | 71 | 175 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
Restructuring and asset impairment charges |
(8 | ) | 33 | 35 | 55 | 115 | 26 | 39 | 27 | 92 | ||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets |
76 | 76 | 77 | 76 | 305 | 77 | 78 | 77 | 232 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
Total Costs and Expenses |
4,571 | 4,728 | 4,583 | 4,881 | 18,763 | 4,500 | 4,640 | 4,509 | 13,649 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
Income before Income Taxes & Equity Income |
286 | 314 | 317 | 326 | 1,243 | 271 | 301 | 286 | 858 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income Taxes |
46 | 61 | 79 | 67 | 253 | 42 | 73 | 66 | 181 | |||||||||||||||||||||||||||||
Equity in Net Income of Unconsol. Affil. |
47 | 36 | 43 | 43 | 169 | 42 | 33 | 44 | 119 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
Income from Continuing Operations |
287 | 289 | 281 | 302 | 1,159 | 271 | 261 | 264 | 796 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income (Loss) from Discontinued Operations, net of tax |
13 | (12 | ) | 10 | 9 | 20 | 15 | 11 | 8 | 34 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
Net Income |
300 | 277 | 291 | 311 | 1,179 | 286 | 272 | 272 | 830 | |||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net Income attributable to Noncontrolling Interests |
4 | 6 | 5 | 5 | 20 | 5 | 6 | 6 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
Net Income attributable to Xerox Corporation |
$ | 296 | $ | 271 | $ | 286 | $ | 306 | $ | 1,159 | $ | 281 | $ | 266 | $ | 266 | $ | 813 | ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
Adjusted Average Shares |
- Basic |
1,225 | 1,230 | 1,236 | 1,214 | 1,225 | 1,179 | 1,161 | 1,149 | 1,163 | ||||||||||||||||||||||||||||
- Diluted |
1,280 | 1,287 | 1,286 | 1,261 | 1,274 | 1,225 | 1,208 | 1,192 | 1,208 | |||||||||||||||||||||||||||||
Earnings Per Share |
- Basic: |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Continuing Operations |
0.23 | 0.23 | 0.22 | 0.24 | 0.91 | 0.22 | 0.21 | 0.22 | 0.65 | |||||||||||||||||||||||||||||
Discontinued Operations |
0.01 | (0.01 | ) | 0.01 | 0.01 | 0.02 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
Total Basic Earnings per Share |
0.24 | 0.22 | 0.23 | 0.25 | 0.93 | 0.23 | 0.22 | 0.23 | 0.68 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
- Diluted: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Continuing Operations |
0.22 | 0.22 | 0.21 | 0.23 | 0.89 | 0.22 | 0.21 | 0.21 | 0.64 | |||||||||||||||||||||||||||||
Discontinued Operations |
0.01 | (0.01 | ) | 0.01 | 0.01 | 0.02 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
Total Diluted Earnings per Share |
0.23 | 0.21 | 0.22 | 0.24 | 0.91 | 0.23 | 0.22 | 0.22 | 0.67 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
- Adjusted: |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Net Income |
330 | 330 | 324 | 344 | 1,328 | 314 | 303 | 306 | 923 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
Adjusted Earnings per Share(2) |
0.26 | 0.26 | 0.25 | 0.27 | 1.04 | 0.26 | 0.25 | 0.26 | 0.76 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
Intangible Amortization(2) |
0.04 | 0.04 | 0.04 | 0.04 | 0.15 | 0.04 | 0.04 | 0.05 | 0.12 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
Key Ratios: |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Margins |
- Sales | 37.1 | % | 36.1 | % | 37.1 | % | 35.5 | % | 36.4 | % | 38.1 | % | 38.0 | % | 39.3 | % | 38.5 | % | |||||||||||||||||||
- Outsourcing/Maintenance/Rentals |
28.9 | % | 30.5 | % | 29.9 | % | 29.3 | % | 29.6 | % | 28.1 | % | 28.9 | % | 28.6 | % | 28.6 | % | ||||||||||||||||||||
- Financing | 63.6 | % | 62.8 | % | 69.9 | % | 68.1 | % | 66.3 | % | 64.0 | % | 63.3 | % | 63.5 | % | 63.6 | % | ||||||||||||||||||||
- Total | 31.9 | % | 32.8 | % | 32.9 | % | 32.0 | % | 32.4 | % | 31.5 | % | 32.1 | % | 32.2 | % | 31.9 | % | ||||||||||||||||||||
SAG as a % of Revenue |
21.1 | % | 20.3 | % | 20.4 | % | 19.6 | % | 20.4 | % | 19.8 | % | 19.4 | % | 19.6 | % | 19.6 | % | ||||||||||||||||||||
Tax Rate |
16.1 | % | 19.4 | % | 24.9 | % | 20.6 | % | 20.4 | % | 15.5 | % | 24.3 | % | 23.1 | % | 21.1 | % | ||||||||||||||||||||
Other Data: |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of purchased intangibles (after taxes) |
$ | 47 | $ | 47 | $ | 48 | $ | 47 | $ | 189 | $ | 48 | $ | 48 | $ | 48 | $ | 144 |
(1) | Revised for the reclassification of the ITO business from Services segment to discontinued operations. |
(2) | Adjusted Earnings per Share is a non-GAAP measure and represents Diluted EPS from Continuing Operations before the after-tax amortization of intangible assets. |
Xerox Corporation Business Segment Performance
(unaudited)
(in millions) |
2013 (Revised)(1) | 2014 (Revised)(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q3 YTD | ||||||||||||||||||||||||||||
Revenues |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services |
$ | 2,584 | $ | 2,613 | $ | 2,596 | $ | 2,686 | $ | 10,479 | $ | 2,585 | $ | 2,651 | $ | 2,623 | $ | 7,859 | ||||||||||||||||||
Document Technology |
2,135 | 2,263 | 2,159 | 2,351 | 8,908 | 2,044 | 2,126 | 2,029 | 6,199 | |||||||||||||||||||||||||||
Other |
138 | 166 | 145 | 170 | 619 | 142 | 164 | 143 | 449 | |||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
Total Revenues |
$ | 4,857 | $ | 5,042 | $ | 4,900 | $ | 5,207 | $ | 20,006 | $ | 4,771 | $ | 4,941 | $ | 4,795 | $ | 14,507 | ||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
Segment Profit (Loss) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services |
$ | 250 | $ | 276 | $ | 268 | $ | 261 | $ | 1,055 | $ | 222 | $ | 226 | $ | 240 | $ | 688 | ||||||||||||||||||
Document Technology |
186 | 245 | 260 | 273 | 964 | 249 | 306 | 284 | 839 | |||||||||||||||||||||||||||
Other |
(68 | ) | (61 | ) | (54 | ) | (34 | ) | (217 | ) | (50 | ) | (75 | ) | (82 | ) | (207 | ) | ||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
Segment Profit (Loss) |
$ | 368 | $ | 460 | $ | 474 | $ | 500 | $ | 1,802 | $ | 421 | $ | 457 | $ | 442 | $ | 1,320 | ||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
Segment Margin |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services |
9.7 | % | 10.6 | % | 10.3 | % | 9.7 | % | 10.1 | % | 8.6 | % | 8.5 | % | 9.1 | % | 8.8 | % | ||||||||||||||||||
Document Technology |
8.7 | % | 10.8 | % | 12.0 | % | 11.6 | % | 10.8 | % | 12.2 | % | 14.4 | % | 14.0 | % | 13.5 | % | ||||||||||||||||||
Other |
(49.3 | %) | (36.7 | %) | (37.2 | %) | (20.0 | %) | (35.1 | %) | (35.2 | %) | (45.7 | %) | (57.3 | %) | (46.1 | %) | ||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
Segment Margin |
7.6 | % | 9.1 | % | 9.7 | % | 9.6 | % | 9.0 | % | 8.8 | % | 9.2 | % | 9.2 | % | 9.1 | % | ||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) | Revised for the reclassification of the ITO business from Services segment to discontinued operations. Segment profit for our other segments, Document Technology and Other, were impacted by minor reallocation of expenses as well as rounding. |