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EX-99.1 - EXHIBIT 99.1 - SELECTIVE INSURANCE GROUP INCexh_991.htm
8-K - FORM 8-K - SELECTIVE INSURANCE GROUP INCf8k_013113.htm
EXHIBIT 99.2
 






Supplemental Investor Package
___________________________________________________
Fourth Quarter and
Full Year 2012
 
 
 
 
 
 








Investor Contact:
Jennifer DiBerardino
Senior Vice President, Investor Relations and Treasurer
Tel:  973-948-1364
jennifer.diberardino@selective.com
 
 
 
 
 

 
Selective Insurance Group, Inc.
Selected Balance Sheet Data (unaudited)
($ in thousands, except per share amounts)
 
   
December 31,
   
December 31,
 
   
2012
   
2011
 
               
Unrecognized/
               
Unrecognized/
 
   
Balance
   
Market
   
Unrealized
   
Balance
   
Market
   
Unrealized
 
   
Sheet
   
Value
   
Gain/(Loss)
   
Sheet
   
Value
   
Gain/(Loss)
 
Invested Assets:
                                   
Corporate bonds1
  $ 2,239,284       2,250,536       110,822     $ 1,967,498       1,981,909       73,085  
Gov't and Municipal bonds
    1,610,798       1,640,138       99,026       1,642,223       1,673,508       108,694  
Total bonds
    3,850,082       3,890,674       209,848       3,609,721       3,655,417       181,779  
Equities
    151,382       151,382       18,941       157,355       157,355       13,529  
Short-term investments
    214,479       214,479       -       217,044       217,044       -  
Other investments
    114,076       114,076       (4,805 )     128,301       128,301       (4,520 )
Total invested assets
    4,330,019       4,370,611       223,984       4,112,421       4,158,117       190,788  
                                                 
                                                 
Invested assets per $ of stockholders' equity2
    3.97                       3.89                  
                                                 
Total assets2
    6,794,216                       5,685,469                  
                                                 
Liabilities:
                                               
Reserve for losses and loss expenses
    4,068,941                       3,144,924                  
Unearned premium reserve
    974,706                       906,991                  
                                                 
Total liabilities
    5,703,624                       4,627,141                  
                                                 
Stockholders' equity2
    1,090,592                       1,058,328                  
                                                 
Total debt to capitalization ratio2
    22.0 %                     22.5 %                
Adjusted total debt to capitalization ratio 2, 3
    15.6 %                     15.9 %                
                                                 
Book value per share
    19.77                       19.45                  
                                                 
Book value per share excluding
                                               
  unrealized gain or loss on bond portfolio 2
    17.78                       17.82                  
                                                 
NPW per insurance segment employee (excludes E&S)
    822                       791                  
                                                 
Statutory premiums to surplus ratio
    1.6 x                     1.4 x                
                                                 
Statutory surplus
    1,050,107                       1,062,707                  
 
1
Includes mortgage-backed and asset-backed securities.
2
Prior year results have been restated to reflect the adoption of ASU 2010-26, "Accounting for Costs Associated with Acquiring or Renewing Insurance Contracts."
3
The adjusted debt to capitalization ratio reflects an estimated equity treatment of 90% applied to our $100 million Junior Subordinated Notes issued September 25, 2006 as applied by A.M. Best.
 
 

 
Selective Insurance Group, Inc.
 
Selected Income Statement Data (unaudited)
 
December 2012
 
THREE MONTHS ENDED December 31,
   
TWELVE MONTHS ENDED December 31,
 
($ in thousands, except per share amounts)
 
2012
   
2011
   
2012
   
2011
 
             
Per diluted share
         
Per diluted share
         
Per diluted share
         
Per diluted share
 
Consolidated
                                                   
Revenue
      $ 448,975           $ 400,380           $ 1,734,102           $ 1,597,475        
Operating (loss) income1
    (2,293 )     (0.04 )     20,388       0.37       32,121       0.58       21,227       0.38  
Net realized gains (losses), after tax
    3,601       0.06       (2,354 )     (0.04 )     5,842       0.10       1,456       0.03  
Income from continuing operations
    1,308       0.02       18,034       0.33       37,963       0.68       22,683       0.41  
Loss on discontinued operations, after tax
    -       -       -       -       -       -       (650 )     (0.01 )
Net income1
        1,308       0.02       18,034       0.33       37,963       0.68       22,033       0.40  
Operating return on equity1
    -0.8 %             7.8 %             3.0 %             2.0 %        
                                                                     
Total Insurance Operations
                                                                   
Gross premiums written
    457,464               422,438               2,006,605               1,776,908          
Net premiums written
    370,630               352,179               1,666,883               1,485,349          
Net premiums earned
    406,853               373,427               1,584,119               1,439,313          
Underwriting (loss) income1
 
- before tax
    (36,543 )             7,895               (64,007 )             (103,584 )        
   
- after tax
    (23,753 )     (0.42 )     5,131       0.09       (41,605 )     (0.74 )     (67,330 )     (1.22 )
GAAP combined ratio1
        109.0 %             97.9 %             104.0 %             107.2 %        
                                                                     
Total Standard lines
                                                               
Net premiums earned
    378,041               370,042               1,504,890               1,435,399          
GAAP combined ratio1
    108.6 %             97.0 %             103.0 %             106.8 %        
Standard Commercial lines
                                                               
Net premiums earned
    308,856               302,055               1,225,335               1,170,947          
GAAP combined ratio1
    108.5 %             95.8 %             103.3 %             104.3 %        
Standard Personal lines
                                                               
Net premiums earned
    69,185               67,987               279,555               264,452          
GAAP combined ratio1
    109.3 %             102.4 %             101.3 %             117.8 %        
Excess and Surplus lines
                                                               
Net premiums earned
    28,812               3,385               79,229               3,914          
GAAP combined ratio
    113.4 %             197.3 %             124.7 %             270.2 %        
                                                                     
Investments
                                                               
Net investment income
 
- before tax
    34,593               28,839               131,877               147,443          
   
- after tax
    26,286       0.47       22,567       0.41       100,265       1.79       111,088       2.01  
Effective tax rate
    24.0 %             21.7 %             24.0 %             24.7 %        
Annual after-tax yield on investment portfolio
                                    2.4 %             2.8 %        
Annual after-tax, after-interest expense yield
                                    2.1 %             2.5 %        
Invested assets per $ of stockholders' equity
                                    3.97               3.89          
                                                                     
Other expenses (net of other income)
                                                               
Interest expense
 
- before tax
    (4,724 )             (4,584 )             (18,872 )             (18,259 )        
   
- after tax
    (3,071 )     (0.05 )     (2,980 )     (0.05 )     (12,267 )     (0.22 )     (11,868 )     (0.21 )
                                                                     
Other Expense - after tax
  $ (1,755 )     (0.04 )   $ (4,330 )     (0.08 )   $ (14,272 )     (0.25 )   $ (10,663 )     (0.20 )
                                                                     
 Diluted weighted avg shares outstanding
    56,128               55,437               55,933               55,221          
 
1
Prior year results have been restated to reflect the adoption of ASU 2010-26, "Accounting for Costs Associated with Acquiring or Renewing Insurance Contracts."
 
 

 
Selective Insurance Group, Inc. and Consolidated Subsidiaries
GAAP Investment Income
 (unaudited)
 ($ in thousands)
 
   
For the three months ended
   
%
   
Year to Date
   
%
 
   
December
   
December
   
Increase
   
December
   
December
   
Increase
 
   
2012
   
2011
   
(Decrease)
   
2012
   
2011
   
(Decrease)
 
Investment Income:
                                   
Interest:
                                   
Fixed Maturity Securities
    30,739       31,875       (3.6 )     124,687       129,710       (3.9 )
Short-term
    48       37       29.7       151       160       (5.6 )
Other Investments:
                                               
Alternative Investments
    3,995       (3,316 )     220.5       10,391       20,678       (49.7 )
Other
    (459 )     (139 )     (230.2 )     (1,395 )     (139 )     (903.6 )
Dividends
    2,430       2,236       8.7       6,215       4,535       37.0  
Miscellaneous
    (105 )     45       (333.3 )     -       133       (100.0 )
      36,648       30,738       19.2       140,049       155,077       (9.7 )
                                                 
Investment Expense
    2,055       1,899       8.2       8,172       7,634       7.0  
                                                 
Net Investment Income Before Tax
    34,593       28,839       20.0       131,877       147,443       (10.6 )
                                                 
Tax
    8,307       6,272       32.4       31,612       36,355       (13.0 )
                                                 
Net Investment Income After Tax
  $ 26,286       22,567       16.5     $ 100,265       111,088       (9.7 )
                                                 
Net Investment Income per Share
  $ 0.47       0.41       14.6     $ 1.79       2.01       (10.9 )
                                                 
                                                 
Effective Tax Rate
    24.0 %     21.7 %             24.0 %     24.7 %        
                                                 
Average Yields :
                                               
                                                 
Fixed Maturity Securities:
                                               
Pre Tax
                            3.34 %     3.62 %        
After Tax
                            2.53 %     2.75 %        
                                                 
Portfolio:
                                               
Pre Tax
                            3.12 %     3.67 %        
After Tax
                            2.38 %     2.76 %        
                                                 
                                                 
                                                 
   
For the three months ended
           
Year to date:
         
   
December
   
December
           
December
   
December
         
Net Realized Gains(Losses)
  2012     2011             2012     2011          
Fixed Maturities
    1,204       5,436               2,867       6,933          
Equity Securities
    4,736       (9,057 )             6,522       (4,693 )        
Short Term
    -       -               (2 )     -          
Other Investments
    (400 )     -               (399 )     -          
                                                 
Total
    5,540       (3,621 )             8,988       2,240          
Net of Tax
    3,601       (2,354 )             5,842       1,456          
 
As of December 31, 2012 new money rates for fixed maturity securities were 2.21% on a pre-tax basis and 1.64% on an after tax-basis.
 
 
 

 
Selective Insurance Group, Inc.
2012 Statutory Results by Line of Business
4th Qtr 2012 (unaudited)
($ in thousands)
 
                                                                   
   
Net
         
Net
                     
Underwriting
   
Dividends to
    Combined     Combined        
   
Premiums
   
Percent
   
Premiums
   
Percent
   
Loss
   
LAE
   
Expense
   
Policyholders
   
Ratio
   
Ratio
   
Underwriting
 
   
Written
   
Change
   
Earned
   
Change
   
Ratio
   
Ratio
   
Ratio
   
Ratio
   
2012
   
2011
   
Gain/(Loss)
 
Standard Personal Lines:
                                                                 
                                                                   
Homeowners
  $ 27,744       (1.1 )%   $ 27,165       (0.2 )%     105.1 %     18.9 %     35.8 %     0.0 %     159.8 %     95.4 %   $ (16,439 )
Auto
    36,648       2.5 %     38,495       3.2 %     78.9 %     9.0 %     31.0 %     0.0 %     118.9 %     115.5 %     (6,701 )
Other (including flood)
    3,669       2.1 %     3,524       1.9 %     56.3 %     (439.7 )%     (30.1 )%     0.0 %     (413.5 )%     3.4 %     18,142  
Total
  $ 68,061       1.0 %   $ 69,184       1.8 %     88.0 %     (9.9 )%     29.6 %     0.0 %     107.7 %     101.5 %   $ (4,998 )
                                                                                         
Standard Commercial Lines:
                                                                                       
                                                                                         
Commercial property
  $ 44,840       4.7 %   $ 50,394       3.1 %     68.1 %     6.9 %     41.5 %     (0.1 )%     116.4 %     75.0 %   $ (5,955 )
Workers compensation
    57,495       (8.2 )%     64,043       (7.8 )%     96.3 %     (6.9 )%     28.9 %     0.9 %     119.2 %     111.9 %     (10,394 )
General liability
    82,017       6.3 %     96,843       8.9 %     54.3 %     17.9 %     36.0 %     0.1 %     108.3 %     104.1 %     (2,688 )
Auto
    64,175       3.0 %     73,228       3.8 %     61.3 %     5.5 %     33.5 %     (0.1 )%     100.2 %     96.3 %     2,867  
Business owners policies
    18,125       1.1 %     16,591       (0.5 )%     78.4 %     25.9 %     40.9 %     0.0 %     145.2 %     80.7 %     (8,136 )
Bonds
    3,838       (4.0 )%     4,815       2.6 %     (13.9 )%     9.9 %     68.1 %     0.0 %     64.1 %     93.8 %     2,393  
Other
    2,681       18.8 %     2,942       4.5 %     0.8 %     0.6 %     47.4 %     0.0 %     48.8 %     47.2 %     1,629  
Total
  $ 273,171       1.5 %   $ 308,856       2.3 %     66.6 %     8.2 %     35.7 %     0.2 %     110.7 %     97.3 %   $ (20,283 )
                                                                                         
Total Standard Operations
  $ 341,231       1.4 %   $ 378,041       2.2 %     70.5 %     4.9 %     34.4 %     0.2 %     110.0 %     98.0 %   $ (25,281 )
                                                                                         
E&S
    29,149       85.3 %     28,562       743.8 %     59.6 %     19.6 %     35.6 %     0.0 %     114.8 %     124.6 %     (4,437 )
                                                                                         
Total Insurance Operations
  $ 370,380       5.2 %   $ 406,602       8.9 %     69.8 %     5.8 %     34.6 %     0.2 %     110.4 %     98.7 %   $ (29,717 )
                                                                                         
Note: Some amounts may not foot due to rounding.
 
                                                                                         
                                                                                         
                                                                                         
              2012       2011                                                                  
   
Losses Paid
    $ 248,663     $ 245,778                                                                  
   
LAE Paid
      29,828       39,804                                                                  
   
Total Paid
    $ 278,491     $ 285,582                                                                  
                                                                                       
 
 
 

 
Selective Insurance Group, Inc.
2012 Statutory Results by Line of Business
December 2012 YTD (unaudited)
($ in thousands)
 
   
Net
         
Net
                     
Underwriting
   
Dividends to
    Combined     Combined        
   
Premiums
   
Percent
   
Premiums
   
Percent
   
Loss
   
LAE
   
Expense
   
Policyholders
   
Ratio
   
Ratio
   
Underwriting
 
   
Written
   
Change
   
Earned
   
Change
   
Ratio
   
Ratio
   
Ratio
   
Ratio
   
2012
   
2011
   
Gain/(Loss)
 
Standard Personal Lines:
                                                                 
                                                                   
Homeowners
  $ 121,474       10.4 %   $ 113,850       10.8 %     64.9 %     11.7 %     32.7 %     0.0 %     109.3 %     135.2 %   $ (13,090 )
Auto
    153,945       2.8 %     152,142       2.2 %     71.5 %     11.3 %     30.2 %     0.0 %     113.0 %     116.4 %     (20,350 )
Other (including flood)
    14,429       7.3 %     13,562       5.4 %     57.2 %     (121.6 )%     (44.2 )%     0.0 %     (108.6 )%     (13.4 )%     28,677  
Total
  $ 289,848       6.1 %   $ 279,555       5.7 %     68.1 %     5.0 %     27.6 %     0.0 %     100.7 %     117.3 %   $ (4,763 )
                                                                                         
Standard Commercial Lines:
                                                                                       
                                                                                         
Commerical property
  $ 213,321       8.9 %   $ 202,340       4.8 %     55.6 %     6.2 %     37.4 %     (0.1 )%     99.1 %     109.9 %   $ (2,363 )
Workers compensation
    263,767       0.9 %     262,108       1.1 %     77.4 %     9.1 %     26.5 %     1.5 %     114.5 %     116.2 %     (38,529 )
General liability
    387,888       10.3 %     373,381       8.3 %     52.7 %     16.9 %     33.1 %     0.0 %     102.7 %     100.7 %     (14,793 )
Auto
    295,651       4.5 %     288,010       3.0 %     58.0 %     7.6 %     31.6 %     (0.1 )%     97.1 %     94.2 %     6,070  
Business owners policies
    72,511       7.3 %     68,462       3.4 %     54.3 %     17.0 %     40.7 %     0.0 %     112.0 %     109.8 %     (9,834 )
Bonds
    18,638       (0.1 )%     18,891       (0.1 )%     9.4 %     8.7 %     62.4 %     0.0 %     80.5 %     85.7 %     3,845  
Other
    11,963       18.3 %     12,143       32.3 %     0.6 %     0.5 %     45.0 %     0.0 %     46.1 %     47.4 %     6,623  
Total
  $ 1,263,738       6.4 %   $ 1,225,335       4.6 %     58.6 %     11.0 %     33.1 %     0.3 %     103.0 %     103.9 %   $ (48,982 )
                                                                                         
Total Standard Operations
  $ 1,553,586       6.3 %   $ 1,504,890       4.8 %     60.4 %     9.9 %     32.0 %     0.2 %     102.5 %     106.4 %   $ (53,745 )