Attached files

file filename
8-K - FORM 8-K - FIRST REGIONAL BANCORPd441542d8k.htm

Exhibit 99.1

UNITED STATES DEPARTMENT OF JUSTICE

OFFICE OF THE UNITED STATES TRUSTEE

CENTRAL DISTRICT OF CALIFORNIA

 

In Re:            CHAPTER 11 (BUSINESS)
       

First Regional Bancorp

           Case Number:   2:12-bk-31372-ER        
             Operating Report Number:   4
     Debtor(s).        For the Month Ending:   10/31/2012

I. CASH RECEIPTS AND DISBURSEMENTS

A. (GENERAL ACCOUNT*)

 

1.    TOTAL RECEIPTS PER ALL PRIOR GENERAL ACCOUNT REPORTS    1,218,477.01   
2.    LESS: TOTAL DISBURSEMENTS PER ALL PRIOR GENERAL    43,910.54   
ACCOUNT REPORTS        
          
3.    BEGINNING BALANCE:         1,174,566.47
4.    RECEIPTS DURING CURRENT PERIOD:     
   Accounts Receivable - Post-filing     

0.00  

  
   Accounts Receivable - Pre-filing     

0.00  

  
   General Sales     

0.00  

  
   Other (Specify)   

 

 

0.00  

  
   **Other (Specify)   

 

 

0.00  

  
          
   TOTAL RECEIPTS THIS PERIOD:      0.00
          
5.    BALANCE:         1,174,566.47
6.    LESS: TOTAL DISBURSEMENTS DURING CURRENT PERIOD     
   Transfers to Other DIP Accounts (from page 2)   0.00     
   Disbursements (from page 2)      64,856.41     
          
   TOTAL DISBURSEMENTS THIS PERIOD:***      64,856.41
          
7.    ENDING BALANCE:         1,109,710.06
          
8.    General Account Number(s):     

XXXXX2513

       

National Bank of California

   Depository Name & Location:     

12121 Wilshire Boulevard

       

Los Angeles CA 90025

 

* All receipts must be deposited into the general account.
** Include receipts from the sale of any real or personal property out of the ordinary course of business; attach an exhibit specifying what was sold, to whom, terms, and date of Court Order or Report of Sale.
*** This amount should be the same as the total from page 2.

 

Page 1 of 16


TOTAL DISBURSEMENTS FROM GENERAL ACCOUNT FOR CURRENT PERIOD

 

             
 Date 
 mm/dd/yyyy 
    Check 
 Number 
  Payee or DIP account   Purpose       *Amount    
    Transfered     
        **Amount    
    Disbursed     
             Amount         
10/1/2012     Auto   10 Dollar Payroll   Payroll processing fee             10.00        
10/2/2012     Auto   10 Dollar Payroll   September payroll             6,452.88        
10/4/2012     Auto   10 Dollar Payroll   Payroll taxes             3,446.21        
10/9/2012     Auto   10 Dollar Payroll   Payroll taxes             865.91        
10/15/2012     1004    U. S. Trustee   Quarterly trustee fee             650.00        
10/15/2012     1005    Computershare   Stock transfer agent fees             3,411.41        
10/23/2012     1006    Manatt, Phelps   Legal services retainer             50,000.00        
10/31/2012     Auto   National Bank of CA   Account service charge             20.00        
                                      
                                      
                                      
                                      
                                      
                                      
                                      
                                      
                                      
                                      
                                      
                                      
                                      
                                      
                                      
                                      
                                      
                                      
                                      
                                      
                                      
                                      
                                      
                                      
                                      
                                      
                                      
                                      
                                      
                                      
                                      
                                      
                                      
                                      
                                      
                                      
                                      
                                      
                                      
  

TOTAL DISBURSEMENTS THIS PERIOD: 

    0.00        64,856.41       $0.00

 

* Fill in amounts in this column if they are TRANSFERS to another DIP account (e.g. Payroll or Tax); the “amount” column will be filled in for you.
** Fill in amounts in this column if they are DISBURSEMENTS to outside payees; the “amount” column will be filled in for you.

 

Page 2 of 16


GENERAL ACCOUNT

BANK RECONCILIATION

 

Bank statement Date:      10/31/2012      Balance on Statement:       $1,109,710.06
Plus deposits in transit (a):
        Deposit Date      Deposit Amount      
       

 

    

 

     
       

 

    

 

     
       

 

    

 

     
       

 

    

 

     
       

 

    

 

     
       

 

    

 

     

TOTAL DEPOSITS IN TRANSIT

           0.00

Less Outstanding Checks (a):

               
   Check Number      Check Date      Check Amount      
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
                  

TOTAL OUTSTANDING CHECKS:

           0.00

Bank statement Adjustments:

                0.00   

Explanation of Adjustments-

               

            

                       

            

                       
               

ADJUSTED BANK BALANCE:

                $1,109,710.06

 

* It is acceptable to replace this form with a similar form
** Please attach a detailed explanation of any bank statement adjustment

 

Page 3 of 16


I. CASH RECEIPTS AND DISBURSEMENTS

B. (PAYROLL ACCOUNT)

 

1.    TOTAL RECEIPTS PER ALL PRIOR PAYROLL ACCOUNT REPORTS      0.00   
          
2.    LESS: TOTAL DISBURSEMENTS PER ALL PRIOR PAYROLL         0.00   
ACCOUNT REPORTS        
          
3.    BEGINNING BALANCE:         0.00
          
4.    RECEIPTS DURING CURRENT PERIOD:         0.00   
   (Transferred from General Account)        
          
5.    BALANCE:         0.00
          
6.    LESS: TOTAL DISBURSEMENTS DURING CURRENT PERIOD     
   TOTAL DISBURSEMENTS THIS PERIOD:***         0.00
          
7.    ENDING BALANCE:         0.00
          
8.    PAYROLL Account Number(s):   

XXXXXX2505

     

National Bank of California

   Depository Name & Location:   

12121 Wilshire Boulevard

     

Los Angeles CA 90025

 

Page 4 of 16


TOTAL DISBURSEMENTS FROM PAYROLL ACCOUNT FOR CURRENT PERIOD

 

         

 Date 

 mm/dd/yyyy 

    Check 
 Number 
  Payee   Purpose            Amount         
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
  

TOTAL DISBURSEMENTS THIS PERIOD: 

   0.00

 

Page 5 of 16


PAYROLL ACCOUNT

BANK RECONCILIATION

 

Bank statement Date:      10/31/2012      Balance on Statement:       $0.00
Plus deposits in transit (a):
        Deposit Date      Deposit Amount      
       

 

    

 

     
       

 

    

 

     
       

 

    

 

     
       

 

    

 

     
       

 

    

 

     
       

 

    

 

     

TOTAL DEPOSITS IN TRANSIT

           0.00

Less Outstanding Checks (a):

               
   Check Number      Check Date      Check Amount      
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
                  

TOTAL OUTSTANDING CHECKS:

           0.00

Bank statement Adjustments:

                 

Explanation of Adjustments-

               

            

                       

            

                       
               

ADJUSTED BANK BALANCE:

                $0.00

 

* It is acceptable to replace this form with a similar form
** Please attach a detailed explanation of any bank statement adjustment

 

Page 6 of 16


I. CASH RECEIPTS AND DISBURSEMENTS

C. (TAX ACCOUNT)

 

1.    TOTAL RECEIPTS PER ALL PRIOR TAX ACCOUNT REPORTS      0.00   
          
2.    LESS: TOTAL DISBURSEMENTS PER ALL PRIOR TAX         0.00   
ACCOUNT REPORTS        
          
3.    BEGINNING BALANCE:         0.00   
          
4.    RECEIPTS DURING CURRENT PERIOD:         0.00   
   (Transferred from General Account)        
          
5.    BALANCE:         0.00
          
6.    LESS: TOTAL DISBURSEMENTS DURING CURRENT PERIOD     
   TOTAL DISBURSEMENTS THIS PERIOD:***         0.00
          
7.    ENDING BALANCE:         0.00
          
8.    TAX Account Number(s):   

XXXXXX2521

     

National Bank of California

   Depository Name & Location:   

12121 Wilshire Boulevard

     

Los Angeles CA 90025

 

Page 7 of 16


TOTAL DISBURSEMENTS FROM TAX ACCOUNT FOR CURRENT PERIOD

 

         

 Date 

 mm/dd/yyyy 

    Check 
 Number 
  Payee   Purpose            Amount         
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
                      
  

TOTAL DISBURSEMENTS THIS PERIOD: 

   0.00

 

Page 8 of 16


TAX ACCOUNT

BANK RECONCILIATION

 

Bank statement Date:      10/31/2012      Balance on Statement:       $0.00
Plus deposits in transit (a):
        Deposit Date      Deposit Amount      
       

 

    

 

     
       

 

    

 

     
       

 

    

 

     
       

 

    

 

     
       

 

    

 

     
       

 

    

 

     

TOTAL DEPOSITS IN TRANSIT

           0.00

Less Outstanding Checks (a):

               
   Check Number      Check Date      Check Amount      
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
  

 

    

 

    

 

     
                  

TOTAL OUTSTANDING CHECKS:

           0.00

Bank statement Adjustments:

                 

Explanation of Adjustments-

               

            

                       

            

                       
               

ADJUSTED BANK BALANCE:

                $0.00

 

* It is acceptable to replace this form with a similar form
** Please attach a detailed explanation of any bank statement adjustment

 

Page 9 of 16


I. D SUMMARY SCHEDULE OF CASH

ENDING BALANCES FOR THE PERIOD:

 

(Provide a copy of monthly account statements for each of the below)            
      General Account:         1,109,710.06         
      Payroll Account:         0.00         
      Tax Account:         0.00         
*Other Accounts:                          
                         
                         
*Other Monies:                          
      **Petty Cash (from below):         0.00         
                 
TOTAL CASH AVAILABLE:                       1,109,710.06   
Petty Cash Transactions:            
Date       Purpose         Amount         
                           
                           
                           
                           
                           
                           
                           
                           
                           
                           
                           
                           
                           
                           
                           
                           
                           
                           
                           
                           
                           
                           
                 
TOTAL PETTY CASH TRANSACTIONS:               0.00   

 

* Specify the Type of holding (e.g. CD, Savings Account, Investment Security), and the depository name, location & account#
** Attach Exhibit Itemizing all petty cash transactions

 

Page 10 of 16


II. STATUS OF PAYMENTS TO SECURED CREDITORS, LESSORS

AND OTHER PARTIES TO EXECUTORY CONTRACTS

 

Creditor, Lessor, Etc.   

Frequency of Payments

(Mo/Qtr)

   Amount of Payment   

Post-Petition

payments not made

(Number)

   Total Due
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
        

TOTAL DUE:

   0.00

 

     

III. TAX LIABILITIES

     
           

FOR THE REPORTING PERIOD:

        
     

Gross Sales Subject to Sales Tax:

   0.00
     

Total Wages Paid:

   10,000.00
          
         

Total Post-Petition

Amounts Owing

   Amount Delinquent   

Date Delinquent

Amount Due

  

Federal Withholding

              
  

State Withholding

              
  

FICA- Employer’s Share

              
  

FICA- Employee’s Share

              
  

Federal Unemployment

              
  

Sales and Use

              
  

Real Property

              

Other:

                 
   TOTAL:    0.00      0.00       

 

Page 11 of 16


IV. AGING OF ACCOUNTS PAYABLE AND RECEIVABLE

 

            

*Accounts Payable  

Post-Petition  

     Accounts Receivable  
                Pre-Petition      Post-Petition  
   

30 days or less  

                          
   

31 - 60 days  

                          
   

61 - 90 days  

                          
   

91 - 120 days  

                          
   

Over 120 days  

                          
   

TOTAL:  

     0.00         0.00         0.00   
 

V. INSURANCE COVERAGE

 

  

  
        Name of Carrier        Amount of    
Coverage    
     Policy Expiration  
Date  
     Premium Paid
Through (Date)
 
General Liability     Sentinel Insurance          2,000,000.00         6/19/2013         6/19/2013   
Worker’s Compensation     Hartford Insurance          1,000,000.00         6/19/2013         6/19/2013   

Casualty  

                              

Vehicle  

                              

Others:          

                              
                                
 

VI. UNITED STATES TRUSTEE QUARTERLY FEES

(TOTAL PAYMENTS)

 

  

  

  

Quarterly Period  

Ending (Date)  

 

Total    

Disbursements    

  Quarterly Fees        Date Paid          Amount Paid          Quarterly Fees
Still Owing
 

6/30/2012  

  0.00     325.00        8/10/2012         325.00         0.00   

9/30/2012  

  43,910.54     650.00        10/15/2012         650.00         0.00   
                                 0.00   
                                 0.00   
                                 0.00   
                                 0.00   
                                 0.00   
                                 0.00   
                                 0.00   
                                 0.00   
                                 0.00   
                                 0.00   
                                 0.00   
                                 0.00   
                                 0.00   
                                 0.00   
                                 0.00   
                                 0.00   
      975.00                 975.00         0.00   

 

* Post-Petition Accounts Payable SHOULD NOT include professionals’ fees and expenses which have been incurred but not yet awarded by the court. Post-Petition Accounts Payable SHOULD include professionals’ fees and expenses authorized by Court Order but which remain unpaid as of the close of the period report

 

Page 12 of 16


VII SCHEDULE OF COMPENSATION PAID TO INSIDERS

 

Name of Insider    Date of Order
Authorizing
Compensation
   *Authorized Gross Compensation      Gross
Compensation Paid
During the Month

Thomas McCullough

  

7/16/2012  

  

$10,000 per month

  

10,000.00

                
                
                
                
                
                
                
                
                
                
                
                
                
                
                
                
                

VIII. SCHEDULE OF OTHER AMOUNTS PAID TO INSIDERS

 

Name of Insider    Date of Order
Authorizing
Compensation
   Description    Amount Paid
During the Month
               0.00
                
                
                
                
                
                
                
                
                
                
                
                
                
                
                
                

 

* Please indicate how compensation was identified in the order (e.g. $1,000/week, $2,500/month)

 

Page 13 of 16


IX. PROFIT AND LOSS STATEMENT

(ACCRUAL BASIS ONLY)

 

     Current Month     Cumulative Post-Petition  

Sales/Revenue:

    

Gross Sales/Revenue

     0.00        0.00   
  

 

 

   

 

 

 

Less: Returns/Discounts

     0.00        0.00   
  

 

 

   

 

 

 

Net Sales/Revenue

     0.00        0.00   
  

 

 

   

 

 

 

Cost of Goods Sold:

    

Beginning Inventory at cost

     0.00        0.00   
  

 

 

   

 

 

 

Purchases

     0.00        0.00   
  

 

 

   

 

 

 

Less: Ending Inventory at cost

     0.00        0.00   
  

 

 

   

 

 

 

Cost of Goods Sold (COGS)

     0.00        0.00   
  

 

 

   

 

 

 

Gross Profit

     0.00        0.00   
  

 

 

   

 

 

 

Other Operating Income (Itemize)

     0.00        0.00   
  

 

 

   

 

 

 

Operating Expenses:

    
  

 

 

   

 

 

 

Payroll - Insiders

     10,000.00        50,000.00   
  

 

 

   

 

 

 

Payroll - Other Employees

     0.00        0.00   
  

 

 

   

 

 

 

Payroll Taxes

     765.00        3,204.07   
  

 

 

   

 

 

 

Other Taxes (Itemize)

     0.00        0.00   
  

 

 

   

 

 

 

Depreciation and Amortization

     0.00        0.00   
  

 

 

   

 

 

 

Rent Expense - Real Property

     1,000.00        5,000.00   
  

 

 

   

 

 

 

Lease Expense - Personal Property

     0.00        0.00   
  

 

 

   

 

 

 

Insurance

     0.00        1,093.00   
  

 

 

   

 

 

 

Real Property Taxes

     0.00        0.00   
  

 

 

   

 

 

 

Telephone and Utilities

     0.00        0.00   
  

 

 

   

 

 

 

Repairs and Maintenance

     0.00        0.00   
  

 

 

   

 

 

 

Travel and Entertainment (Itemize)

     0.00        0.00   
  

 

 

   

 

 

 

Miscellaneous Operating Expenses (Itemize)

     3,441.41        3,494.88   
  

 

 

   

 

 

 

Total Operating Expenses

     15,206.41        62,791.95   
  

 

 

   

 

 

 

Net Gain/(Loss) from Operations

     (15,206.41     (62,791.95
  

 

 

   

 

 

 

Non-Operating Income:

    

Interest Income

     0.00        0.00   
  

 

 

   

 

 

 

Net Gain on Sale of Assets (Itemize)

     0.00        0.00   
  

 

 

   

 

 

 

Other (Itemize)

     0.00        0.00   
  

 

 

   

 

 

 

Total Non-Operating income

     0.00        0.00   
  

 

 

   

 

 

 

Non-Operating Expenses:

    

Interest Expense

     0.00        0.00   
  

 

 

   

 

 

 

Legal and Professional (Itemize) *Estimated subject to adjustment*

     38,674.00        106,263.07   
  

 

 

   

 

 

 

Other (Itemize)

     650.00        975.00   
  

 

 

   

 

 

 

Total Non-Operating Expenses

     39,324.00        107,238.07   
  

 

 

   

 

 

 

NET INCOME/(LOSS)

     (54,530.41     (170,030.02
  

 

 

   

 

 

 

(Attach exhibit listing all itemizations required above)

 

Page 14 of 16


X. BALANCE SHEET

(ACCRUAL BASIS ONLY)

 

     Current Month End        

ASSETS

    

Current Assets:

    
  

 

 

   

Unrestricted Cash

     1,109,710.06     
  

 

 

   

Restricted Cash

     0.00     
  

 

 

   

Accounts Receivable

     0.00     
  

 

 

   

Inventory

     0.00     
  

 

 

   

Notes Receivable

     0.00     
  

 

 

   

Prepaid Expenses

     194,736.93     
  

 

 

   

Other (Itemize)

     0.00     
  

 

 

   

Total Current Assets

       1,304,446.99   
    

Property, Plant, and Equipment

     0.00     
  

 

 

   

Accumulated Depreciation/Depletion

     0.00     
  

 

 

   

Net Property, Plant, and Equipment

       0.00   
    

Other Assets (Net of Amortization):

    

Due from Insiders

     0.00     
  

 

 

   

Other (Itemize)

     0.00     
  

 

 

   

Total Other Assets

       0.00   
    

TOTAL ASSETS

       1,304,446.99   

LIABILITIES

    
  

 

 

   

Post-petition Liabilities:

    
  

 

 

   

Accounts Payable

     0.00     
  

 

 

   

Taxes Payable

     0.00     
  

 

 

   

Notes Payable

     0.00     
  

 

 

   

Professional fees

     0.00     
  

 

 

   

Secured Debt

     0.00     
  

 

 

   

Other (Itemize)

     0.00     
  

 

 

   

Total Post-petition Liabilities

       0.00   
    

Pre-petition Liabilities:

    

Secured Liabilities

     0.00     
  

 

 

   

Priority Liabilities

     0.00     
  

 

 

   

Unsecured Liabilities

     97,500,000.00     
  

 

 

   

Other (Itemize)

    
  

 

 

   

Total Pre-petition Liabilities

       97,500,000.00   

TOTAL LIABILITIES

       97,500,000.00   

EQUITY:

    

Pre-petition Owners’ Equity

     (96,025,522.99  
  

 

 

   

Post-petition Profit/(Loss)

     (170,030.02  
  

 

 

   

Direct Charges to Equity

     0.00     
  

 

 

   

TOTAL EQUITY

       (96,195,553.01

TOTAL LIABILITIES & EQUITY

       1,304,446.99   

 

Page 15 of 16


XI. QUESTIONNAIRE

 

       No    Yes
1.     Has the debtor-in-possession made any payments on its pre-petition unsecured debt, except as have been authorized by the court? If “Yes”, explain below:      X     
      

 

  

 

   

 

     
       No    Yes
2.     Has the debtor-in-possession during this reporting period provided compensation or remuneration to any officers, directors, principals, or other insiders without appropriate authorization? If “Yes”, explain below:      X     
      

 

  

 

   

 

     
3.     State what progress was made during the reporting period toward filing a plan of reorganization      
   

Debtor’s Petition was filed on 6/19/2012. The Debtor filed a liquidating chapter 11 plan of reorganization on 9/25/2012.

     
4.     Describe potential future developments which may have a significant impact on the case:      
    Debtor is currently investigating potential causes of action for avoidance of pre-petition transfers and for potential recovery of assets.      
5.     Attach copies of all Orders granting relief from the automatic stay that were entered during the reporting period.      
       No    Yes
6.     Did you receive any exempt income this month, which is not set forth in the operating report? If “Yes”, please set forth the amounts and sources of the income below.      X     
      

 

  

 

   

 

     
I,     Thomas McCullough, Chief Reorganization Officer      
    declare under penalty of perjury that I have fully read and understood the foregoing debtor-in-possession operating report and that the information contained herein is true and complete to the best of my knowledge.      

 

 

November 6, 2012

      /s/ Thomas E. McCullough

Date                                 

      Principal for debtor-in-possession

 

Page 16 of 16


EXHIBIT

IX. PROFIT AND LOSS STATEMENT

 

Miscellaneous Operating Expenses

  
7/5/2012    Check printing charge    $ 42.87   
7/31/2012    Payroll processing fee    $ 0.60   
9/4/2012    Payroll processing fee    $ 10.00   
10/1/2012    Payroll processing fee    $ 10.00   
10/15/2012    Stock transfer agent fee    $ 3,411.41   
10/31/2012    Account service charge    $ 20.00   
     

 

 

 
      $ 3,494.88   

Other Non-operating Expenses

  
8/10/2012    U.S. Trustee Fee    $ 325.00   
10/15/2012    U.S. Trustee Fee    $ 650.00   
     

 

 

 
      $ 975.00