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|---|---|
| 8-K - FORM 8-K - LENNOX INTERNATIONAL INC | d428121d8k.htm |
| EX-99.1 - PRESS RELEASE DATED OCTOBER 22, 2012 - LENNOX INTERNATIONAL INC | d428121dex991.htm |
Exhibit 99.2
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Consolidated Statements of Operations
(Unaudited, in millions, except per share data) |
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| 2012 As Previously Reported | 2012 Revised with Service Experts Included in Discontinued Operations |
Variances | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| First Quarter |
Second Quarter |
June YTD | First Quarter |
Second Quarter |
June YTD | First Quarter |
Second Quarter |
June YTD | ||||||||||||||||||||||||||||
| Net sales |
$ | 684.2 | $ | 933.8 | $ | 1,618.0 | $ | 614.4 | $ | 840.4 | $ | 1,454.8 | $ | (69.8 | ) | $ | (93.4 | ) | $ | (163.2 | ) | |||||||||||||||
| Cost of goods sold |
518.1 | 685.1 | 1,203.2 | 473.5 | 632.3 | 1,105.8 | (44.6 | ) | (52.8 | ) | (97.4 | ) | ||||||||||||||||||||||||
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| Gross profit |
166.1 | 248.7 | 414.8 | 140.9 | 208.1 | 349.0 | (25.2 | ) | (40.6 | ) | (65.8 | ) | ||||||||||||||||||||||||
| Operating expenses: |
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| Selling, general and administrative expenses |
163.0 | 172.7 | 335.7 | 123.2 | 130.7 | 253.9 | (39.8 | ) | (42.0 | ) | (81.8 | ) | ||||||||||||||||||||||||
| Losses (gains) and other expenses, net |
(1.5 | ) | 1.5 | — | (1.4 | ) | 1.4 | — | 0.1 | (0.1 | ) | — | ||||||||||||||||||||||||
| Restructuring charges |
3.1 | 0.6 | 3.7 | 2.6 | 0.1 | 2.7 | (0.5 | ) | (0.5 | ) | (1.0 | ) | ||||||||||||||||||||||||
| Asset impairment |
— | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| Goodwill impairment |
— | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| Income from equity method investments |
(2.4 | ) | (3.9 | ) | (6.3 | ) | (2.4 | ) | (3.9 | ) | (6.3 | ) | — | — | — | |||||||||||||||||||||
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| Operational income (loss) from continuing operations |
3.9 | 77.8 | 81.7 | 18.9 | 79.8 | 98.7 | 15.0 | 2.0 | 17.0 | |||||||||||||||||||||||||||
| Interest expense, net |
4.7 | 4.3 | 9.0 | 4.7 | 4.3 | 9.0 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| Other expense, net |
— | 0.1 | 0.1 | — | 0.1 | 0.1 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
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| Income (loss) from continuing operations before income taxes |
(0.8 | ) | 73.4 | 72.6 | 14.2 | 75.4 | 89.6 | 15.0 | 2.0 | 17.0 | ||||||||||||||||||||||||||
| Provision (Benefit) for income taxes |
(0.3 | ) | 25.2 | 24.9 | 4.9 | 25.9 | 30.8 | 5.2 | 0.7 | 5.9 | ||||||||||||||||||||||||||
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| Income (loss) from continuing operations |
(0.5 | ) | 48.2 | 47.7 | 9.3 | 49.5 | 58.8 | 9.8 | 1.3 | 11.1 | ||||||||||||||||||||||||||
| Discontinued operations: |
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| Operational loss from discontinued operations |
8.5 | 7.2 | 15.7 | 23.5 | 9.2 | 32.7 | 15.0 | 2.0 | 17.0 | |||||||||||||||||||||||||||
| Income tax benefit |
(2.9 | ) | (3.7 | ) | (6.6 | ) | (8.1 | ) | (4.4 | ) | (12.5 | ) | (5.2 | ) | (0.7 | ) | (5.9 | ) | ||||||||||||||||||
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| Loss from discontinued operations |
5.6 | 3.5 | 9.1 | 15.4 | 4.8 | 20.2 | 9.8 | 1.3 | 11.1 | |||||||||||||||||||||||||||
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| Net income (loss) |
$ | (6.1 | ) | $ | 44.7 | $ | 38.6 | $ | (6.1 | ) | $ | 44.7 | $ | 38.6 | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||
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| Earnings per share - Diluted |
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| Income (loss) from continuing operations |
$ | (0.01 | ) | $ | 0.93 | $ | 0.93 | $ | 0.18 | $ | 0.96 | $ | 1.14 | $ | 0.19 | $ | 0.03 | $ | 0.21 | |||||||||||||||||
| Loss from discontinued operations |
(0.11 | ) | (0.06 | ) | (0.18 | ) | (0.30 | ) | (0.09 | ) | (0.39 | ) | (0.19 | ) | (0.03 | ) | (0.21 | ) | ||||||||||||||||||
| Net income (loss) |
$ | (0.12 | ) | $ | 0.87 | $ | 0.75 | $ | (0.12 | ) | $ | 0.87 | $ | 0.75 | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||
Exhibit 99.2
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Reconciliation of GAAP Measures and non-GAAP Measures
(Unaudited, in millions, except per share data) |
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| 2012 As Previously Reported | 2012 Revised with Service Experts Included in Discontinued Operations |
Variances | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| First Quarter |
Second Quarter |
Year-to- Date |
First Quarter |
Second Quarter |
Year-to- Date |
First Quarter |
Second Quarter |
Year-to- Date |
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| Income (loss) from continuing operations before income taxes, a GAAP measure |
$ | (0.8 | ) | $ | 73.4 | $ | 72.6 | $ | 14.2 | $ | 75.4 | $ | 89.6 | $ | 15.0 | $ | 2.0 | $ | 17.0 | |||||||||||||||||
| Special product quality adjustment |
(0.4 | ) | 0.5 | 0.1 | (0.4 | ) | 0.5 | 0.1 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||
| Restructuring charges |
3.1 | 0.6 | 3.7 | 2.6 | 0.1 | 2.7 | (0.5 | ) | (0.5 | ) | (1.0 | ) | ||||||||||||||||||||||||
| Asset impairment |
— | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| Goodwill impairment |
— | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| Items in losses (gains) and other expenses, net (1) |
(1.5 | ) | 0.6 | (0.9 | ) | (1.5 | ) | 0.6 | (0.9 | ) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
| Interest expense, net |
4.7 | 4.3 | 9.0 | 4.7 | 4.3 | 9.0 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| Other expense, net |
— | 0.1 | 0.1 | — | 0.1 | 0.1 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
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| Adjusted income (loss) from continuing operations before income taxes, a non-GAAP measure |
$ | 5.1 | $ | 79.5 | $ | 84.6 | $ | 19.6 | $ | 81.0 | $ | 100.6 | $ | 14.5 | $ | 1.5 | $ | 16.0 | ||||||||||||||||||
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| Income (loss) from continuing operations, a GAAP measure |
$ | (0.5 | ) | $ | 48.2 | $ | 47.7 | $ | 9.3 | $ | 49.5 | $ | 58.8 | $ | 9.8 | $ | 1.3 | $ | 11.1 | |||||||||||||||||
| Special product quality adjustment, after tax |
(0.3 | ) | 0.6 | 0.3 | (0.3 | ) | 0.6 | 0.3 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||
| Restructuring charges, after tax |
2.0 | 0.4 | 2.4 | 1.7 | 0.1 | 1.8 | (0.3 | ) | (0.3 | ) | (0.6 | ) | ||||||||||||||||||||||||
| Asset impairment, after tax |
— | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| Goodwill impairment, after tax |
— | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| Items in losses (gains) and other expenses, net after tax(1) |
(0.9 | ) | 0.4 | (0.5 | ) | (0.9 | ) | 0.4 | (0.5 | ) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
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| Adjusted income (loss) from continuing operations, a non-GAAP measure |
$ | 0.3 | $ | 49.6 | $ | 49.9 | $ | 9.8 | $ | 50.6 | $ | 60.4 | $ | 9.5 | $ | 1.0 | $ | 10.5 | ||||||||||||||||||
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| Earnings per share from continuing operations - diluted, a GAAP measure (2) |
$ | (0.01 | ) | $ | 0.93 | $ | 0.93 | $ | 0.18 | $ | 0.96 | $ | 1.14 | $ | 0.19 | $ | 0.03 | $ | 0.21 | |||||||||||||||||
| Special product quality adjustment, after tax |
— | 0.01 | 0.01 | — | 0.01 | 0.01 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| Restructuring charges, after tax |
0.04 | 0.01 | 0.05 | 0.03 | — | 0.03 | (0.01 | ) | (0.01 | ) | (0.02 | ) | ||||||||||||||||||||||||
| Asset impairment, after tax |
— | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| Goodwill impairment, after tax |
— | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| Items in losses (gains) and other expenses, net, after tax (1) |
(0.02 | ) | 0.01 | (0.02 | ) | (0.02 | ) | 0.01 | (0.01 | ) | — | — | 0.01 | |||||||||||||||||||||||
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| Adjusted earnings per share from continuing operations - diluted, a non-GAAP measure (2) |
$ | 0.01 | $ | 0.96 | $ | 0.97 | $ | 0.19 | $ | 0.98 | $ | 1.17 | $ | 0.18 | $ | 0.02 | $ | 0.20 | ||||||||||||||||||
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| (1) | Items in losses, gains and other expense, net include acquisition costs, net change in unrealized gains or losses on open futures contracts, and other items. |
| (2) | Reconciliation of earnings per share may not add due to rounding differences. |
Exhibit 99.2
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Consolidated Statements of Operations
(Unaudited, in millions, except per share data) |
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| 2011 As Previously Reported | 2011 Revised with Service Experts Included in Discontinued Operations |
Variances | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| First Quarter |
Second Quarter |
Third Quarter |
Fourth Quarter |
Full Year | First Quarter |
Second Quarter |
Third Quarter |
Fourth Quarter |
Full Year | First Quarter |
Second Quarter |
Third Quarter |
Fourth Quarter |
Full Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net sales |
$ | 669.4 | $ | 914.1 | $ | 903.1 | $ | 735.4 | $ | 3,222.0 | $ | 582.6 | $ | 808.6 | $ | 801.2 | $ | 648.5 | $ | 2,840.9 | $ | (86.8 | ) | $ | (105.5 | ) | $ | (101.9 | ) | $ | (86.9 | ) | $ | (381.1 | ) | |||||||||||||||||||||||||
| Cost of goods sold |
505.1 | 669.9 | 674.6 | 547.6 | 2,397.2 | 451.7 | 609.6 | 614.6 | 495.1 | 2,171.0 | (53.4 | ) | (60.3 | ) | (60.0 | ) | (52.5 | ) | (226.2 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Gross profit |
164.3 | 244.2 | 228.5 | 187.8 | 824.8 | 130.9 | 199.0 | 186.6 | 153.4 | 669.9 | (33.4 | ) | (45.2 | ) | (41.9 | ) | (34.4 | ) | (154.9 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating expenses: |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Selling, general and administrative expenses |
167.3 | 169.8 | 161.3 | 140.3 | 638.7 | 124.6 | 125.9 | 122.4 | 104.0 | 476.9 | (42.7 | ) | (43.9 | ) | (38.9 | ) | (36.3 | ) | (161.8 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Losses (gains) and other expenses, net |
(0.3 | ) | 1.2 | 2.6 | 1.9 | 5.4 | (0.3 | ) | 1.3 | 2.6 | 1.9 | 5.5 | — | 0.1 | — | — | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Restructuring charges |
1.2 | 2.4 | 10.8 | 1.6 | 16.0 | 2.3 | 1.0 | 8.0 | 1.2 | 12.5 | 1.1 | (1.4 | ) | (2.8 | ) | (0.4 | ) | (3.5 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Asset impairment |
— | — | — | 0.3 | 0.3 | — | — | — | 0.2 | 0.2 | — | — | — | (0.1 | ) | (0.1 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Goodwill impairment |
— | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Income from equity method investments |
(2.6 | ) | (3.4 | ) | (3.0 | ) | (0.6 | ) | (9.6 | ) | (2.6 | ) | (3.4 | ) | (3.0 | ) | (0.6 | ) | (9.6 | ) | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Operational income (loss) from continuing operations |
(1.3 | ) | 74.2 | 56.8 | 44.3 | 174.0 | 6.9 | 74.2 | 56.6 | 46.7 | 184.4 | 8.2 | — | (0.2 | ) | 2.4 | 10.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest expense, net |
4.1 | 4.3 | 4.1 | 4.3 | 16.8 | 4.1 | 4.3 | 4.1 | 4.3 | 16.8 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other expense, net |
— | 0.1 | — | 0.2 | 0.3 | — | 0.1 | — | 0.2 | 0.3 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Income (loss) from continuing operations before income taxes |
(5.4 | ) | 69.8 | 52.7 | 39.8 | 156.9 | 2.8 | 69.8 | 52.5 | 42.2 | 167.3 | 8.2 | — | (0.2 | ) | 2.4 | 10.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Provision (Benefit) for income taxes |
(1.9 | ) | 23.7 | 17.4 | 12.4 | 51.6 | 1.0 | 23.8 | 17.6 | 13.4 | 55.8 | 2.9 | 0.1 | 0.2 | 1.0 | 4.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Income (loss) from continuing operations |
(3.5 | ) | 46.1 | 35.3 | 27.4 | 105.3 | 1.8 | 46.0 | 34.9 | 28.8 | 111.5 | 5.3 | (0.1 | ) | (0.4 | ) | 1.4 | 6.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Discontinued operations: |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operational loss from discontinued operations |
5.7 | 1.7 | 2.3 | 16.6 | 26.3 | 13.9 | 1.7 | 2.1 | 19.0 | 36.7 | 8.2 | — | (0.2 | ) | 2.4 | 10.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Income tax benefit |
(2.0 | ) | (0.6 | ) | (0.8 | ) | (5.9 | ) | (9.3 | ) | (4.9 | ) | (0.7 | ) | (1.0 | ) | (6.9 | ) | (13.5 | ) | (2.9 | ) | (0.1 | ) | (0.2 | ) | (1.0 | ) | (4.2 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
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| Loss from discontinued operations |
3.7 | 1.1 | 1.5 | 10.7 | 17.0 | 9.0 | 1.0 | 1.1 | 12.1 | 23.2 | 5.3 | (0.1 | ) | (0.4 | ) | 1.4 | 6.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Net income (loss) |
$ | (7.2 | ) | $ | 45.0 | $ | 33.8 | $ | 16.7 | $ | 88.3 | $ | (7.2 | ) | $ | 45.0 | $ | 33.8 | $ | 16.7 | $ | 88.3 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||
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| Earnings per share -Diluted |
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| Income (loss) from continuing operations |
$ | (0.06 | ) | $ | 0.85 | $ | 0.67 | $ | 0.53 | $ | 1.97 | $ | 0.03 | $ | 0.85 | $ | 0.66 | $ | 0.56 | $ | 2.09 | $ | 0.09 | $ | — | $ | (0.01 | ) | $ | 0.03 | $ | 0.12 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Loss from discontinued operations |
(0.07 | ) | (0.02 | ) | (0.03 | ) | (0.21 | ) | (0.32 | ) | (0.16 | ) | (0.02 | ) | (0.02 | ) | (0.24 | ) | (0.44 | ) | (0.09 | ) | — | 0.01 | (0.03 | ) | (0.12 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net income (loss) |
$ | (0.13 | ) | $ | 0.83 | $ | 0.64 | $ | 0.32 | $ | 1.65 | $ | (0.13 | ) | $ | 0.83 | $ | 0.64 | $ | 0.32 | $ | 1.65 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Exhibit 99.2
|
|
Reconciliation of GAAP Measures and non-GAAP Measures
(Unaudited, in millions, except per share data) |
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 2011 As Previously Reported | 2011 Revised with Service
Experts Included in Discontinued Operations |
Variances | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| First Quarter |
Second Quarter |
Third Quarter |
Fourth Quarter |
Full Year |
First Quarter |
Second Quarter |
Third Quarter |
Fourth Quarter |
Full Year |
First Quarter |
Second Quarter |
Third Quarter |
Fourth Quarter |
Full Year |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Income (loss) from continuing operations before income taxes, a GAAP measure |
$ | (5.4 | ) | $ | 69.8 | $ | 52.7 | $ | 39.8 | $ | 156.9 | $ | 2.8 | $ | 69.8 | $ | 52.5 | $ | 42.2 | $ | 167.3 | $ | 8.2 | $ | — | $ | (0.2 | ) | $ | 2.4 | $ | 10.4 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Special product quality adjustment |
— | (2.4 | ) | — | (1.9 | ) | (4.3 | ) | — | (2.4 | ) | — | (1.9 | ) | (4.3 | ) | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Restructuring charges |
1.2 | 2.4 | 10.8 | 1.6 | 16.0 | 2.3 | 1.0 | 8.0 | 1.2 | 12.5 | 1.1 | (1.4 | ) | (2.8 | ) | (0.4 | ) | (3.5 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Asset impairment |
— | — | — | 0.3 | 0.3 | — | — | — | 0.2 | 0.2 | — | — | — | (0.1 | ) | (0.1 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Goodwill impairment |
— | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Items in losses (gains) and other expenses, net (1) |
0.9 | 1.3 | 3.2 | (0.5 | ) | 4.9 | 0.9 | 1.4 | 3.2 | (0.5 | ) | 5.0 | — | 0.1 | — | — | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest expense, net |
4.1 | 4.3 | 4.1 | 4.3 | 16.8 | 4.1 | 4.3 | 4.1 | 4.3 | 16.8 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other expense, net |
— | 0.1 | — | 0.2 | 0.3 | — | 0.1 | — | 0.2 | 0.3 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Adjusted income (loss) from continuing operations before income taxes, a non-GAAP measure |
$ | 0.8 | $ | 75.5 | $ | 70.8 | $ | 43.8 | $ | 190.9 | $ | 10.1 | $ | 74.2 | $ | 67.8 | $ | 45.7 | $ | 197.8 | $ | 9.3 | $ | (1.3 | ) | $ | (3.0 | ) | $ | 1.9 | $ | 6.9 | ||||||||||||||||||||||||||||
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| Income (loss) from continuing operations, a GAAP measure |
$ | (3.5 | ) | $ | 46.1 | $ | 35.3 | $ | 27.4 | $ | 105.3 | $ | 1.8 | $ | 46.0 | $ | 34.9 | $ | 28.8 | $ | 111.5 | $ | 5.3 | $ | (0.1 | ) | $ | (0.4 | ) | $ | 1.4 | $ | 6.2 | |||||||||||||||||||||||||||
| Special product quality adjustment, after tax |
— | (1.5 | ) | — | (1.3 | ) | (2.8 | ) | — | (1.5 | ) | — | (1.3 | ) | (2.8 | ) | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Restructuring charges, after tax |
0.8 | 1.6 | 6.7 | 1.5 | 10.6 | 1.4 | 0.7 | 5.0 | 1.0 | 8.1 | 0.6 | (0.9 | ) | (1.7 | ) | (0.5 | ) | (2.5 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Asset impairment, after tax |
— | — | — | 0.2 | 0.2 | — | — | — | 0.1 | 0.1 | — | — | — | (0.1 | ) | (0.1 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Goodwill impairment, after tax |
— | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Items in losses (gains) and other expenses, net after tax(1) |
0.6 | 0.6 | 2.0 | — | 3.2 | 0.6 | 0.7 | 2.0 | — | 3.3 | — | 0.1 | — | — | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Adjusted income (loss) from continuing operations, a non-GAAP measure |
$ | (2.1 | ) | $ | 46.8 | $ | 44.0 | $ | 27.8 | $ | 116.5 | $ | 3.8 | $ | 45.9 | $ | 41.9 | $ | 28.6 | $ | 120.2 | $ | 5.9 | $ | (0.9 | ) | $ | (2.1 | ) | $ | 0.8 | $ | 3.7 | |||||||||||||||||||||||||||
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| Earnings per share from continuing operations - diluted, a GAAP measure (2) |
$ | (0.06 | ) | $ | 0.85 | $ | 0.67 | $ | 0.53 | $ | 1.97 | $ | 0.03 | $ | 0.85 | $ | 0.66 | $ | 0.56 | $ | 2.09 | $ | 0.09 | $ | — | $ | (0.01 | ) | $ | 0.03 | $ | 0.12 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Special product quality adjustment, after tax |
— | (0.03 | ) | — | (0.02 | ) | (0.05 | ) | — | (0.03 | ) | — | (0.02 | ) | (0.05 | ) | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Restructuring charges, after tax |
0.01 | 0.03 | 0.13 | 0.03 | 0.20 | 0.03 | 0.02 | 0.10 | 0.01 | 0.15 | 0.02 | (0.01 | ) | (0.03 | ) | (0.02 | ) | (0.05 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Asset impairment, after tax |
— | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Goodwill impairment, after tax |
— | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Items in losses (gains) and other expenses, net, after tax (1) |
0.01 | 0.01 | 0.03 | — | 0.06 | 0.01 | 0.01 | 0.03 | — | 0.06 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Adjusted earnings per share from continuing operations - diluted, a non-GAAP measure (2) |
$ | (0.04 | ) | $ | 0.86 | $ | 0.83 | $ | 0.53 | $ | 2.18 | $ | 0.07 | $ | 0.85 | $ | 0.79 | $ | 0.55 | $ | 2.25 | $ | 0.11 | $ | (0.01 | ) | $ | (0.04 | ) | $ | 0.02 | $ | 0.07 | |||||||||||||||||||||||||||
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| (1) | Items in losses, gains and other expense, net include acquisition costs, net change in unrealized gains or losses on open futures contracts, and other items. |
| (2) | Reconciliation of earnings per share may not add due to rounding differences. |
Exhibit 99.2
|
|
Selected Financial Information and Reconciliation of GAAP Measures and non-GAAP Measures (Unaudited, in millions, except per share data) |
|||||||||||||||||||||||||||||||
| As Previously Reported | Revised with Service Experts Included
in Discontinued Operations |
Variances | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| For the Twelve Months Ended December 31, | For the Twelve Months Ended December 31, | For the Twelve Months Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2011 | 2010 | 2009 | 2008 | 2007 | 2011 | 2010 | 2009 | 2008 | 2007 | 2011 | 2010 | 2009 | 2008 | 2007 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net sales |
$ | 3,222.0 | $ | 3,017.5 | $ | 2,773.0 | $ | 3,314.5 | $ | 3,546.6 | $ | 2,840.9 | $ | 2,585.2 | $ | 2,377.6 | $ | 2,866.6 | $ | 3,056.5 | $ | (381.1 | ) | $ | (432.3 | ) | $ | (395.4 | ) | $ | (447.9 | ) | $ | (490.1 | ) | |||||||||||||||||||||||||
| Income from continuing operations before income taxes, a GAAP measure |
$ | 156.9 | $ | 199.5 | $ | 120.8 | $ | 216.4 | $ | 264.8 | $ | 167.3 | $ | 190.7 | $ | 114.2 | $ | 205.9 | $ | 248.3 | $ | 10.4 | $ | (8.8 | ) | $ | (6.6 | ) | $ | (10.5 | ) | $ | (16.5 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| Special product quality adjustment |
(4.3 | ) | (0.2 | ) | 18.3 | — | (16.9 | ) | (4.3 | ) | (0.2 | ) | 18.3 | — | (16.9 | ) | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Restructuring charges |
16.0 | 14.0 | 39.3 | 28.3 | 21.6 | 12.5 | 11.4 | 37.5 | 27.6 | 21.6 | (3.5 | ) | (2.6 | ) | (1.8 | ) | (0.7 | ) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Items in losses (gains) and other expenses, net after tax (2) |
4.9 | 4.3 | (10.9 | ) | 5.2 | 3.7 | 5.0 | 4.3 | (10.9 | ) | 5.2 | 3.7 | 0.1 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Asset impairment |
0.3 | — | 6.4 | 9.1 | — | 0.2 | — | 6.4 | 9.1 | — | (0.1 | ) | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Goodwill Impairment |
— | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest expense, net |
16.8 | 12.8 | 8.2 | 14.2 | 6.8 | 16.8 | 12.8 | 8.2 | 13.8 | 6.8 | — | — | — | (0.4 | ) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other expenses, net |
0.3 | 1.0 | 0.1 | 0.1 | 0.7 | 0.3 | 1.0 | 0.1 | 0.1 | 0.7 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| EBIT, a Non-GAAP measure |
$ | 190.9 | $ | 231.4 | $ | 182.2 | $ | 273.3 | $ | 280.7 | $ | 197.8 | $ | 220.0 | $ | 173.8 | $ | 261.7 | $ | 264.2 | $ | 6.9 | $ | (11.4 | ) | $ | (8.4 | ) | $ | (11.6 | ) | $ | (16.5 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
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| Return on Sales (“ROS”) (1) |
5.9 | % | 7.7 | % | 6.6 | % | 8.2 | % | 7.9 | % | 7.0 | % | 8.5 | % | 7.3 | % | 9.1 | % | 8.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Income from continuing operations, a GAAP measure |
$ | 105.3 | $ | 132.3 | $ | 74.6 | $ | 131.8 | $ | 170.9 | $ | 111.5 | $ | 125.9 | $ | 70.0 | $ | 124.9 | $ | 160.6 | $ | 6.2 | $ | (6.4 | ) | $ | (4.6 | ) | $ | (6.9 | ) | $ | (10.3 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| Special product quality adjustment, after tax |
(2.8 | ) | — | 11.3 | — | (10.5 | ) | (2.8 | ) | — | 11.3 | — | (10.5 | ) | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Restructuring charges, after tax |
10.6 | 9.0 | 28.6 | 19.4 | 13.6 | 8.2 | 7.4 | 27.5 | 19.0 | 13.6 | (2.4 | ) | (1.6 | ) | (1.1 | ) | (0.4 | ) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Items in losses (gains) and other expenses, net after tax (2) |
3.2 | 2.5 | (7.2 | ) | 3.4 | 2.5 | 3.2 | 2.5 | (7.2 | ) | 3.4 | 2.5 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Asset impairment, after tax |
0.2 | — | 4.3 | 9.1 | — | 0.1 | — | 4.3 | 9.1 | — | (0.1 | ) | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Goodwill impairment, after tax |
— | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Tax items |
— | — | — | — | (3.2 | ) | — | — | — | — | (3.2 | ) | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Adjusted income from continuing operations, a non-GAAP measure |
$ | 116.5 | $ | 143.8 | $ | 111.6 | $ | 163.7 | $ | 173.3 | $ | 120.2 | $ | 135.8 | $ | 105.9 | $ | 156.4 | $ | 163.0 | $ | 3.7 | $ | (8.0 | ) | $ | (5.7 | ) | $ | (7.3 | ) | $ | (10.3 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
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| Earnings per share from continuing operations - diluted, a GAAP measure |
$ | 1.97 | $ | 2.37 | $ | 1.32 | $ | 2.26 | $ | 2.46 | $ | 2.09 | $ | 2.26 | $ | 1.24 | $ | 2.14 | $ | 2.31 | $ | 0.12 | $ | (0.11 | ) | $ | (0.08 | ) | $ | (0.12 | ) | $ | (0.15 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| Special product quality adjustment, after tax |
(0.05 | ) | — | 0.20 | — | (0.16 | ) | (0.05 | ) | — | 0.20 | — | (0.16 | ) | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Restructuring charges, after-tax |
0.20 | 0.17 | 0.50 | 0.34 | 0.21 | 0.15 | 0.13 | 0.48 | 0.33 | 0.21 | (0.05 | ) | (0.04 | ) | (0.02 | ) | (0.01 | ) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Items in losses (gains) and other expenses, net after tax (2) |
0.06 | 0.04 | (0.13 | ) | 0.05 | 0.04 | 0.06 | 0.04 | (0.13 | ) | 0.05 | 0.04 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Asset impairment, after-tax |
— | — | 0.08 | 0.16 | — | — | — | 0.08 | 0.16 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Goodwill impairment, after-tax |
— | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Tax item |
— | — | — | — | (0.05 | ) | — | — | — | — | (0.05 | ) | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Adjusted earnings per share from continuing operations - diluted, a non-GAAP measure |
$ | 2.18 | $ | 2.58 | $ | 1.97 | $ | 2.81 | $ | 2.50 | $ | 2.25 | $ | 2.43 | $ | 1.87 | $ | 2.68 | $ | 2.35 | $ | 0.07 | $ | (0.15 | ) | $ | (0.10 | ) | $ | (0.13 | ) | $ | (0.15 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
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| Free Cash Flow, a non-GAAP measure |
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| Net cash provided by operating activities |
$ | 76.2 | $ | 185.8 | $ | 225.5 | $ | 183.2 | $ | 239.9 | $ | 76.2 | $ | 185.8 | $ | 225.5 | $ | 183.2 | $ | 239.9 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Purchase of property, plant and equipment |
(41.9 | ) | (43.6 | ) | (58.1 | ) | (60.4 | ) | (67.6 | ) | (41.4 | ) | (43.1 | ) | (57.4 | ) | (59.8 | ) | (65.8 | ) | $ | 0.5 | $ | 0.5 | $ | 0.7 | $ | 0.6 | $ | 1.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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| Free Cash Flow, a non-GAAP measure |
$ | 34.3 | $ | 142.2 | $ | 167.4 | $ | 122.8 | $ | 172.3 | $ | 34.8 | $ | 142.7 | $ | 168.1 | $ | 123.4 | $ | 174.1 | $ | 0.5 | $ | 0.5 | $ | 0.7 | $ | 0.6 | $ | 1.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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| (1) | ROS is defined as EBIT, a non GAAP measure, divided by Net sales |
| (2) | Items in losses (gains) and other expenses net after tax include acquisition costs, net change in unrealized gains and losses on open futures contracts, and other items |
Exhibit 99.2
|
|
Revised Commercial Segment (Unaudited, in millions) |
|||||||||||||
| As Previously Reported | Revised to Include National Account Services |
Variance | ||||||||||||||||||||||
| Net Sales | Segment Profit |
Net Sales | Segment Profit |
Net Sales | Segment Profit |
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| Full year results: |
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| 2007 |
$ | 875.0 | $ | 101.0 | $ | 924.4 | $ | 109.6 | $ | 49.4 | $ | 8.6 | ||||||||||||
| 2008 |
$ | 835.3 | $ | 93.3 | $ | 881.6 | $ | 100.3 | $ | 46.3 | $ | 7.0 | ||||||||||||
| 2009 |
$ | 594.6 | $ | 49.3 | $ | 645.9 | $ | 58.1 | $ | 51.3 | $ | 8.8 | ||||||||||||
| 2010 |
$ | 620.0 | $ | 69.3 | $ | 695.8 | $ | 77.8 | $ | 75.8 | $ | 8.5 | ||||||||||||
| 2011 |
$ | 696.0 | $ | 79.4 | $ | 776.2 | $ | 87.6 | $ | 80.2 | $ | 8.2 | ||||||||||||
| Quarterly results: |
||||||||||||||||||||||||
| 1st Quarter 2011 |
$ | 138.8 | $ | 5.9 | $ | 153.9 | $ | 6.9 | $ | 15.1 | $ | 1.0 | ||||||||||||
| 2nd Quarter 2011 |
$ | 198.3 | $ | 27.1 | $ | 218.8 | $ | 29.2 | $ | 20.5 | $ | 2.1 | ||||||||||||
| 3rd Quarter 2011 |
$ | 199.3 | $ | 28.7 | $ | 223.7 | $ | 31.1 | $ | 24.4 | $ | 2.4 | ||||||||||||
| 4th Quarter 2011 |
$ | 159.6 | $ | 17.7 | $ | 179.8 | $ | 20.4 | $ | 20.2 | $ | 2.7 | ||||||||||||
| 1st Quarter 2012 |
$ | 137.0 | $ | 6.0 | $ | 156.7 | $ | 8.3 | $ | 19.7 | $ | 2.3 | ||||||||||||
| 2nd Quarter 2012 |
$ | 200.7 | $ | 30.1 | $ | 221.4 | $ | 33.2 | $ | 20.7 | $ | 3.1 | ||||||||||||