TMST, Inc. - FORM 8-K - EX-99.1 - MONTHLY OPERATING REPORT - August 26, 2011

Attached files

file filename
8-K - FORM 8-K - TMST, Inc.d8k.htm

Exhibit 99.1

 

DEBTOR:    TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al. (1)    CASE NUMBER:    09-17787

OFFICE OF THE UNITED STATES TRUSTEE – BALTIMORE DIVISION

MONTHLY OPERATING REPORT

CHAPTER 11

BUSINESS DEBTORS

Form 2-A

COVER SHEET AND QUESTIONNAIRE

For Period Ended July 31, 2011

Accounting Method:    xAccrual Basis        ¨Cash Basis

THIS REPORT IS DUE 20 DAYS AFTER THE END OF THE MONTH

Mark One Box for Each Required Document:    Debtor must attach each of the following reports/documents unless the U. S. Trustee has waived the requirement in writing. File the original with the Clerk of Court. Submit a duplicate, with original signature, to the U. S. Trustee.   

Report/Document
Attached

    Previously
Waived		   

REQUIRED REPORTS/DOCUMENTS

     
x    ¨    1.  Cash Receipts and Disursements Statement (Form 2-B)   
x    ¨    2.  Balance Sheet (Form 2-C)   
x    ¨    3.  Profit and Loss Statement (Form 2-D)   
x    ¨    4.  Supporting Schedules (Form 2-E)   
x    ¨    5.  Disbursements Summary (Form 2-F)   
¨    x    6.  Narrative (Form 2-G)   
x    ¨    7.  Bank Statements for All Bank Accounts (See Exhibit A)   
x    ¨    8.  Bank Statement Reconciliations for all Bank Accounts (See Exhibit A)   

 

QUESTIONNAIRE        Yes            No    

Please answer the questions below:

      

1. Is the business still operating?

    X(2)   
  

 

   

 

2. Were any assets (other than inventory) sold this month?

       X
  

 

   

 

3. Were all employees timely paid this month?

    X        
  

 

   

 

4. Are all insurance policies and operating licenses current and in effect?

    X(3)   
  

 

   

 

5. Did you open any new bank accounts this month?

       X
  

 

   

 

6. Did you deposit all receipts into your DIP account this month?

    X        
  

 

   

 

7. Have all taxes been timely paid (payroll, sales, etc.)?

    X        
  

 

   

 

8. Are you current on U.S. Trustee quarterly fees payments?

    X        
  

 

   

 

I declare under penalty of perjury that the following Monthly Operating Report, and any statements and attachments thereto are true, accurate and correct to the best of my belief.

 

Executed on: August 24, 2011    Print Name:    Joel I. Sher   
   Signature:    /s/ Joel I. Sher   
   Title:    Chapter 11 Trustee   
        

 

(1) Includes the following Debtors: TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc. (Case No. 09-17787), TMST Home Loans, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage Home Loans, Inc. (Case No. 09-17791), TMST Hedging Strategies, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage Hedging Strategies, Inc. (Case No. 09-17792), and TMST Acquisition Subsidiary, Inc. f/k/a Thornburg Acquisition Subsidiary, Inc. (Case No. 09-17790). The Adfitech, Inc. Monthly Operating Report is filed separately under Case No. 09-17788.
(2) The Chapter 11 Trustee is in the process of winding-up all operations.
(3) TMST Home Loans, Inc. is currently in the process of withdrawing state licenses due to the sale of the Servicing Portfolio.

 

Page 1 of 19

DEBTOR:    TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.    CASE NO:    09-17787

 

Form 2-B

CASH RECEIPTS AND DISBURSEMENTS STATEMENT (1)

For Period: 7/1/2011 to 7/31/2011

CASH FLOW SUMMARY

 

     Current
Month		     Accumulated  

Beginning Cash Balance

    $ 107,529,523 (2)    $ 16,847,967 (2) 
  

 

 

    

 

 

  

2.      Cash Receipts

     

Operations

      1,777        27,445,647   

Sale of Assets

      —          80,041,433   

Loans/advances

      —          18,364,080   

Other

      —          22,823,472   
  

 

 

    

 

 

  

Total Cash Receipts

    $ 1,777      $ 148,674,632   
  

 

 

    

 

 

  

3.      Cash Disbursements

     

Operations

      145,681        21,497,885   

Debt Service/Secured loan payment

      —          —     

Professional fees/U.S. Trustee fees

      714,193        18,828,288   

Other

        18,525,000   
  

 

 

    

 

 

  

Total Cash Disbursements

    $ 859,874      $ 58,851,173   
  

 

 

    

 

 

  
    

4.      Net Cash Flow (Total Cash Receipts less Total Cash Disbursements)

      (858,097 )      89,823,459   
  

 

 

    

 

 

  

5.      Ending Cash Balance (to Form 2-C)

    $ 106,671,426 (3)    $ 106,671,426 (3) 
  

 

 

    

 

 

  

CASH BALANCE SUMMARY

 

Account Name/Number

   

Institution

    Bank Balance     Deposits
In Transit		      Outstanding
Checks		      Book
Balance		  

xxxxxxx2822

    New Mexico Bank & Trust    $ 5,439,936        —         $ 84,799         5,355,137   

xxxxxxx0805

    J.P. Morgan      —          —           —           —     

xxxxxxx1807

    New Mexico Bank & Trust      5,521        —           —           5,521   

xxxxxxx2954

    New Mexico Bank & Trust      46,606        —           3,435         43,171   

xxxxxxx2989

    New Mexico Bank & Trust      2,986        —           —           2,986   

xxxxxxx5856

    New Mexico Bank & Trust      446,393        —           —           446,393   

xxxxxxx2842

    New Mexico Bank & Trust      4,932,667        —           —           4,932,667   

xxxxxxx9638

    The Bank of New York Mellon      1,002 (4)      —              1,002   

xxxxxxx9639

    The Bank of New York Mellon      —          —           —           —     

xxxxxxx0989

    Bank of America      95,884,548        —           —           95,884,548   
     

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  
      $ 106,759,660      $ —         $ 88,232       $ 106,671,426 (3) 
     

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

(1) The term “cash” as used herein includes all forms of currency (e.g., checks, cash, money orders, etc.)

 

(2) Accumulated beginning cash balance is the cash available at the commencement of the case. Current month beginning cash balance equals the previous month’s ending balance.

 

(3) Current Month, Accumulated, and Book cash balances are the same.

 

(4) TMST, Inc. did not receive a June or July 2011 statement. The May 2011 statement is included in Exhibit A.

 

Page 2 of 19

DEBTOR:    TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.    CASE NO:    09-17787

 

Form 2-B

CASH RECEIPTS AND DISBURSEMENTS STATEMENT

For Period: 7/1/2011 to 7/31/2011

CASH DISBURSEMENTS DETAIL                             Account No:                 xxxxxxx2822

(attach additional sheets as necessary)

 

Date

    Check No.   

Payee

   

Description (Purpose)

    Amount  
7/5/2011    WIRE    Quinn Emanuel Urquhart Oliver & Hedges LLP    Professional services    $ 107,297   
7/5/2011    WIRE    Tydings & Rosenberg LLP    Professional services      9,961   
7/5/2011    WIRE    Goldin Associates, LLC    Professional services      256,429   
7/5/2011    WIRE    Shapiro Sher Guinot & Sandler    Professional services      322,161   
7/13/2011    WIRE    ADP Inc.    Payroll - Direct deposits      27,053   
7/14/2011    WIRE    ADP, Inc.    Payroll taxes      12,806   
7/26/2011    7424    FedEX    Shipping      309   
7/26/2011    7425    Walsh, Anderson, Brown, Aldridge & Gallegos    Professional services      4,024   
7/26/2011    7426    Epiq Bankruptcy Solutions, LLC    Professional services      7,619   
7/26/2011    7427    Crystal Springs    Office Supplies      43   
7/26/2011    7428    First Interstate Plaza    Office Lease_Rent      5,622   
7/26/2011    7429    Hotel Santa Fe    Contract Services      183   
7/26/2011    7430    FrontBridge Technologies, Inc.    Microsoft Exchange Hosted Services      2,575   
7/26/2011    7431    tw telecom    Information Services      1,296   
7/26/2011    7432    ADT Security Services    Contract Services      136   
7/26/2011    7433    Iron Mountain Information Management    Document Storage      525   
7/26/2011    7434    TMST Employee    Expense reimbursement      2,300   
7/26/2011    7435    RR Donnelley Receivables, Inc    EDGAR Filings      590   
7/26/2011    7436    TBConsulting    Contract Services      48,367   
7/26/2011    7437    U.S. Trustee    BK court fees      9,750   
7/26/2011    7438    U.S. Trustee    BK court fees      325   
7/27/2011    WIRE    ADP Inc.    Payroll - Direct deposits      25,202   
7/28/2011    WIRE    ADP, Inc.    Payroll taxes      11,579   
           

 

 

  
        

Total Cash Disbursements

    $ 856,153 (1) 
           

 

 

  

 

(1) Total for all accounts should agree with total cash disbursements listed on Form 2-B, page 2

 

Page 3 of 19

DEBTOR:    TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.    CASE NO:    09-17787

 

Form 2-B

CASH RECEIPTS STATEMENT

For Period: 7/1/2011 to 7/31/2011

 

CASH RECEIPTS DETAIL

    Account No:    xxxxxxx2822

(attach additional sheets as necessary)

      

 

Date

   

Payor

   

Description (Purpose)

    Amount  
7/25/2011    Wells Fargo Bank    Credit Risk Advisor Fee    $ 337   
7/25/2011    Wells Fargo Bank    Credit Risk Advisor Fee      786   
7/25/2011    US Bank    Credit Risk Advisor Fee      557   
7/25/2011    Wells Fargo Bank    Reinvestment Income      97   
        

 

 

  
      Total Cash Receipts    $ 1,777 (1) 
        

 

 

  

 

(1) Total for all accounts should agree with total cash receipts listed on Form 2-B, page 2

 

Page 4 of 19

DEBTOR:    TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.    CASE NO:    09-17787

 

Form 2-B

CASH RECEIPTS AND DISBURSEMENTS STATEMENT

For Period: 7/1/2011 to 7/31/2011

 

CASH DISBURSEMENTS DETAIL

    Account No:    xxxxxxx2954

(attach additional sheets as necessary)

      

 

Date

    Check No.   

Payee

   

Description (Purpose)

    Amount  
7/26/2011    15547    MIDCON Data Services LLC    Document Storage    $ 2,065   
7/26/2011    15548    Pepper Hamilton LLP    Professional services      689   
7/26/2011    15549    U.S. Trustee    BK court fees      325   
7/26/2011    15550    U.S. Trustee    BK court fees      325   
           

 

 

  
         Total Cash Disbursements    $ 3,404 (1) 
           

 

 

  
           

 

(1) Total for all accounts should agree with total cash disbursements listed on Form 2-B, page 2

 

Page 5 of 19

DEBTOR:    TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.    CASE NO:    09-17787

 

Form 2-B

CASH RECEIPTS STATEMENT

For Period: 7/1/2011 to 7/31/2011

 

CASH RECEIPTS DETAIL

    Account No:    xxxxxxx2954

(attach additional sheets as necessary)

      

 

Date

   

Payor

   

Description (Purpose)

    Amount  
        
        

 

 

  
      Total Cash Receipts    $ 0 (1) 
        

 

 

  

 

(1) Total for all accounts should agree with total cash disbursements listed on Form 2-B, page 2

 

Page 6 of 19

DEBTOR:    TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.    CASE NO:    09-17787

 

Form 2-B

CASH RECEIPTS STATEMENT

For Period: 7/1/2011 to 7/31/2011

 

CASH RECEIPTS DETAIL

    Account No:    xxxxxxx0805

(attach additional sheets as necessary)

      

 

Date

   

Payor

   

Description (Purpose)

    Amount  
        
        

 

 

  
      Total Cash Receipts    $ 0 (1) 
        

 

 

  

 

(1) Total for all accounts should agree with total cash disbursements listed on Form 2-B, page 2

 

Page 7 of 19

DEBTOR:    TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.    CASE NO:    09-17787

 

Form 2-B

CASH RECEIPTS AND DISBURSEMENTS STATEMENT

For Period: 7/1/2011 to 7/31/2011

 

CASH DISBURSEMENTS DETAIL

    Account No:    xxxxxxx2989

(attach additional sheets as necessary)

      

 

Date

      Check No.   

Payee

   

Description (Purpose)

    Amount  
  7/8/2011       ACH    ADP Financial Services    Payroll processing    $ 96   
  7/22/2011       ACH    ADP Financial Services    Payroll processing      148   
  7/29/2011       ACH    ADP Financial Services    Payroll processing      72   
           

 

 

  
         Total Cash Disbursements    $ 316 (1) 
           

 

 

  

 

(1) Total for all accounts should agree with total cash disbursements listed on Form 2-B, page 2

 

Page 8 of 19

DEBTOR:    TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.    CASE NO:    09-17787

 

Form 2-B

CASH RECEIPTS STATEMENT

For Period: 7/1/2011 to 7/31/2011

 

CASH RECEIPTS DETAIL

    Account No:    xxxxxxx5856

(attach additional sheets as necessary)

      

 

Date

   

Payor

   

Description (Purpose)

    Amount  
        
        

 

 

  
      Total Cash Receipts    $ 0 (1) 
        

 

 

  

 

(1) Total for all accounts should agree with total cash disbursements listed on Form 2-B, page 2

 

Page 9 of 19

DEBTOR:    TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.    CASE NO:    09-17787

 

Form 2-B

CASH RECEIPTS STATEMENT

For Period: 7/1/2011 to 7/31/2011

 

CASH RECEIPTS DETAIL

    Account No:    xxxxxxx1807

(attach additional sheets as necessary)

      

 

Date

   

Payor

   

Description (Purpose)

    Amount  
7/31/2011    New Mexico Bank & Trust    Interest Paid    $ 0   
        

 

 

  
      Total Cash Receipts    $ 0 (1) 
        

 

 

  

 

(1) Total for all accounts should agree with total cash disbursements listed on Form 2-B, page 2

 

Page 10 of 19

DEBTOR:    TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.    CASE NO:    09-17787

 

Form 2-B

CASH RECEIPTS STATEMENT

For Period: 7/1/2011 to 7/31/2011

 

CASH RECEIPTS DETAIL    Account No:    xxxxxxx2842
(attach additional sheets as necessary)      

 

      Date   

Payor

        

Description (Purpose)

    Amount  
              
              

 

 

  
         Total Cash Receipts    $ 0 (1) 
              

 

 

  

 

(1) Total for all accounts should agree with total cash disbursements listed on Form 2-B, page 2

 

Page 11 of 19

DEBTOR:    TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.    CASE NO:    09-17787

 

Form 2-B

CASH RECEIPTS AND DISBURSEMENTS STATEMENT

For Period: 7/1/2011 to 7/31/2011

 

CASH DISBURSEMENTS DETAIL    Account No:    xxxxxxx2842
(attach additional sheets as necessary)      

 

Date

   

Check No.

   

Payee

        

Description (Purpose)

    Amount  
              
              

 

 

  
         Total Cash Disbursements    $ 0 (1) 
              

 

 

  

 

(1) Total for all accounts should agree with total cash disbursements listed on Form 2-B, page 2

 

Page 12 of 19

DEBTOR:    TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.    CASE NO:    09-17787

 

Form 2-B

CASH RECEIPTS STATEMENT

For Period: 7/1/2011 to 7/31/2011

 

CASH RECEIPTS DETAIL    Account No:    xxxxxxx0989
(attach additional sheets as necessary)      

 

      Date   

Payor

        

Description (Purpose)

    Amount  
              
              

 

 

  
         Total Cash Receipts    $ 0 (1) 
              

 

 

  

 

(1) Total for all accounts should agree with total cash disbursements listed on Form 2-B, page 2

 

Page 13 of 19

DEBTOR:    TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.    CASE NO:    09-17787

 

Form 2-C

COMPARATIVE BALANCE SHEET

For Period Ended: July 31, 2011

 

         Current
Month		     Petition
Date (1)		  

ASSETS

       

Current Assets:

       

Cash and Cash Equivalents (from Form 2-B)

    $ 106,671,426      $ 16,848,967   

Accounts Receivable (from Form 2-E)

      1,004,615        9,403,326   

Receivable from Officers, Employees, Affiliates (2)

      —          —     

Inventory

        —          —     

Other Current Assets (List):

   Prepaid expenses & retainers      1,112,587        4,807,453   
  Accrued interest receivable      —          47,878   
    

 

 

    

 

 

  

Total Current Assets

        108,788,628        31,107,624   
    

 

 

    

 

 

  

Fixed Assets:

       

Land

        —          —     

Building

        —          —     

Equipment, Furniture and Fixtures

      1,201,340        1,201,340   
    

 

 

    

 

 

  

Total Fixed Assets

      1,201,340        1,201,340   
    

 

 

    

 

 

  

Less: Accumulated Depreciation

        1,201,340        533,109   
    

 

 

    

 

 

  

Net Fixed Assets

        —          668,231   
    

 

 

    

 

 

  

Other Assets (List):

   Restricted cash      —          201,432,689   
  Mortgage servicing portfolio      —          87,104,385   
  Investment in subsidiaries (3)      (6,000,000 )      21,244,747   
  Loan held for sale      2,015,230        8,359,404   
  Deposits      3,605,000        300,000   
    

 

 

    

 

 

  

TOTAL ASSETS

      $ 108,408,858      $ 350,217,080   
    

 

 

    

 

 

  

LIABILITIES

       

Post-petition Accounts Payable (from Form 2-E)

    $ 765,146      $ —     

Post-petition Accrued Professional Fees (from Form 2-E)

      4,412,376        —     

Post-petition Taxes Payable (from Form 2-E)

      —          —     

Post-petition Notes Payable

        —          —     

Other Post-petition Payable (List):

   Contingent obligations (4)      3,296,287        —     
       —       
    

 

 

    

 

 

  

Total Post Petition Liabilities

        8,473,809        —     
    

 

 

    

 

 

  

Pre Petition Liabilities:

       

Secured Debt

        —          —     

Priority Debt

        —          —     

Unsecured Debt (3)

        3,421,750,874        3,664,898,118   
    

 

 

    

 

 

  

Total Pre Petition Liabilities

      3,421,750,874        3,664,898,118   
    

 

 

    

 

 

  

TOTAL LIABILITIES

      3,430,224,683        3,664,898,118   
    

 

 

    

 

 

  

OWNERS’ EQUITY

       

Owner’s/Stockholder’s Equity

      3,640,741,359        3,640,741,359   

Retained Earnings - Prepetition

      (6,955,422,396 )      (6,955,422,396 ) 

Retained Earnings - Post-petition (5)

      (7,134,788 )      —     
    

 

 

    

 

 

  

TOTAL OWNERS’ EQUITY

      (3,321,815,825 )      (3,314,681,037 ) 
    

 

 

    

 

 

  

TOTAL LIABILITIES AND OWNERS’ EQUITY

    $ 108,408,858      $ 350,217,080   
    

 

 

    

 

 

  

 

(1) Petition date values are taken from the Debtors’ balance sheet as of the petition date or are the values listed on the Debtors’ schedules.
(2) TMST, Inc. has requested reimbursement from SAF for damages incurred. No receivable has been recorded.
(3) On March 15, 2010 the Second Amended Chapter 11 Plan of Reorganization for ADFITECH, Inc. became effective. TMST Home Loans interests were deemed cancelled on the Effective Date and Senior Notes Guarantee Claims against TMST, Inc. were reduced by $38.6 million under the plan.
(4) Includes cash payments received that will require bankruptcy court ruling to resolve ownership issues.
(5) Post-petition Retained Earning includes a loss of $4.2 million related to 2009 and income of $3 million related to 2010.

 

Page 14 of 19

DEBTOR:    TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.    CASE NO:    09-17787

 

Form 2-D

PROFIT AND LOSS STATEMENT

For Period From: July 1, 2011 to July 31, 2011

 

     Current
Month		     Post-petition
Accumulated
Total (1)		  

Operating Revenue

     

Interest income (2)

    $ —        $ 5,637,680   

Mortgage servicing income

      1,777        21,796,249   
  

 

 

    

 

 

  

Net Operating Revenue

      1,777        27,433,929   
  

 

 

    

 

 

  

Total interest expense / (benefit) (3)

      —          (1,195,076 ) 
  

 

 

    

 

 

  

Gross Profit

      1,777        28,629,005   
  

 

 

    

 

 

  

Operating Expenses

     

Officer Compensation

      —          895,390   

Selling, General and Administrative

      168,837        27,178,292   

Rents and Leases

      5,622        926,994   

Depreciation, Depletion and Amortization

      —          668,240   

Other (list):

      —          —     
     —          —     
  

 

 

    

 

 

  

Total Operating Expenses

      174,459        29,668,916   
  

 

 

    

 

 

  

Operating Income / (Loss)

      (172,682 )      (1,039,911 ) 
  

 

 

    

 

 

  

Non-Operating Income / (Expenses)

     

Earnings from subsidiaries

      —          3,368,902   

Other Non-Operating Income (4)

      —          13,692,097   
  

 

 

    

 

 

  

Net Non-Operating Income / (Expenses)

      —          17,060,999   
  

 

 

    

 

 

  

Reorganization Expenses

     

Legal and Professional Fees

      598,736        22,844,869   

Other Reorganization Expense

      590        652,058   
  

 

 

    

 

 

  

Total Reorganization Expenses

      599,326        23,496,927   
  

 

 

    

 

 

  

Net Income / (Loss) Before Income Taxes

      (772,008 )      (7,475,839 ) 
  

 

 

    

 

 

  

Federal and State Income Tax Expense / (Benefit) (5)

      —          (341,051 ) 
  

 

 

    

 

 

  

NET INCOME / (LOSS)

    $ (772,008 )    $ (7,134,788 ) 
  

 

 

    

 

 

  

 

(1) Accumulated Totals include all revenue and expenses since the petition date.
(2) Accumulated total includes approximately $4.5 million of $18.1 million in certain Owner Trust residual interest distributions that may require bankruptcy court ruling to resolve ownership issues. To be conservative, the Company has not recorded a $13.6 million receivable or the related income.
(3) Accumulated total reflects amortization of derivatives.
(4) Accumulated total includes an approximately $1 million settlement from Bank of America, $8 million gain on the reorganization of Adfitech, Inc., a $3.9 million gain on the servicing portfolio, a $3.3 million loss incurred on the whole loan liquidation and a $3.9 million gain on cancellation of auction swaps agreements by CSFB and RBS as reported in each entity’s respective bankruptcy claim filings.
(5) In early January 2010, the Trustee signed a Consent Agreement with the Internal Revenue Service to change TMST, Inc.’s method of accounting related to the reporting of taxable income associated with REMIC regular interests. Due to the large 2009 operating losses for TMST, Inc. no tax liability was incurred.

 

Page 15 of 19

DEBTOR:    TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.    CASE NO:    09-17787

 

Form 2-E

SUPPORTING SCHEDULES

For Period: July 1, 2011 to July 31, 2011

POST PETITION TAXES PAYABLE SCHEDULE

 

     Beginning
Balance		      Amount
Accrued		      Amount
Paid		      Date
Paid		      Check
Number		      Ending
Balance		  

Income Tax Withheld

                  

Federal

    $ —         $ 8,450       $ 8,450         7/14/2011         Wire       $ —     
        7,401         7,401         7/28/2011         Wire         —     

State

      —           1,692         1,692         7/14/2011         Wire         —     
        1,542         1,542         7/28/2011         Wire         —     
           —              

FICA Tax Withheld

      —           1,183         1,183         7/14/2011         Wire         —     
        1,163         1,163         7/28/2011         Wire         —     

Employer’s FICA Tax

      —           1,481         1,481         7/14/2011         Wire         —     
        1,473         1,473         7/28/2011         Wire         —     

Unemployment Tax

                  

Federal

      —              —                 —     
           —              

State

      —           —           —                 —     
           —                 —     

Sales, Use & Excise Taxes

      —           —           —                 —     

Property Taxes

      —           —           —                 —     

Accrued Income Tax

                  

Federal

      —           —           —                 —     

State

      —                       —     
  

 

 

     

 

 

     

 

 

           

 

 

  

TOTALS

    $ —         $ 24,385       $ 24,385             $ —     
  

 

 

     

 

 

     

 

 

           

 

 

  

INSURANCE SCHEDULE

 

    

Carrier

    Amount of
Coverage		      Expiration
Date		      Premiums
Paid
Through		  

Workers’ Compensation

    The Cincinnati Insurance Co.    $ 1,000,000/incident         7/1/2012         7/1/2012   

General Liability

    The Cincinnati Insurance Co.    $ 1,000,000/incident         8/11/2011         8/11/2012   

Property (Fire, Theft) (1)

    N/A         

Vehicle (1)

    N/A         

Directors & Officers (Excess)

    N/A         

Directors & Officers (Primary)

    N/A         

Trustee Surety Bond

    Liberty Mutual Insurance Company      120,000,000         10/28/2011         10/28/2011   

 

(1) Commercial Property and Vehicle coverage are included in the General Liability Commercial Package policy.

 

Page 16 of 19

DEBTOR:    TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.    CASE NO:    09-17787

 

Form 2-E

SUPPORTING SCHEDULES

For Period: 7/1/2011 to 7/31/2011

ACCOUNTS RECEIVABLE AND POST PETITION PAYABLE AGING

Due

    Accounts
Receivable (1)		     Post Petition
Accounts Payable (2)		  

Under 30 days

    $ 841      $ 694,458   

30 to 60 days

      101,234        687,244   

61 to 90 days

      —          684,847   

91 to 120 days

      —          246,482   

Over 120 days

      492,676        2,864,493   

Unavailable

      283,719 (3)   
  

 

 

    

Total Post Petition

      878,470     
  

 

 

    

Pre Petition Amounts

      126,145 (3)   
  

 

 

    

Total Accounts Receivable

      1,004,615     

Less: Bad Debt Reserve

      —       
  

 

 

    

Net Accounts Receivable (to Form 2-C)

    $ 1,004,615     
  

 

 

    

 

 

  
    
 		 Total Post Petition
Accounts Payable		   
  		   $ 5,177,522   
    

 

 

  

 

(1) See Exhibit B for Accounts Receivable Aging
(2) See Exhibit C for Accounts Payable Aging
(3) Receivable amounts include balances due from multiple mortgage loan holders. Aging of the balances due is not available.

SCHEDULE OF PAYMENTS TO ATTORNEYS AND OTHER PROFESSIONALS

 

     Month-end
Retainer
Balance		      Current
Month’s
Accrual		      Paid in
Current
Month		      Date of
Court
Approval		    Month-end
Balance Due *(1)		  

Debtor’s Counsel (2)

    $ —         $ —         $ —            $ —     

Debtor’s Special Counsel (3)

      310,304         —           —              449,718   

Debtor’s Financial Advisor

      —           —           —              191   

Creditors’ Committee’s Counsel

      100,000         70,659         117,259            356,368   

Unsecured Creditors’ Financial Advisor

      —           —           —              13,806   

Chapter 11 Trustee (4)

      —           75,000         —              1,575,000   

Trustee’s Counsel

      —           245,570         322,161            1,050,935   

Trustee’s Financial Advisor

      —           200,000         256,429            861,894   

Trustee’s Tax Advisor (5)

      —           20,000         —              79,806   

Claims Agent

      —           10,000         7,619            24,658   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

        

 

 

  

Total

    $ 410,304       $ 621,228       $ 703,468          $ 4,412,376   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

        

 

 

  

 

* Balance due to include fees and expenses incurred but not yet paid.
(1) Includes estimates for amounts that may be due to professionals for which an invoice for services had not been received.
(2) Retainer Balance, net of outstanding fees, was returned to TMST, Inc. on August 3, 2010
(3) Orrick, Herrington & Sutcliffe LLP is no longer Debtors’ Special Counsel. The current balance due is the subject of damages in the adversary proceeding filed against Orrick, Herrington & Sutcliffe LLP and other SAF related parties.
(4) Chapter 11 Trustee commission is an estimate based on time spent performing the Trustee function at customary rates. The actual commission awarded is subject to Bankruptcy Court approval and will vary from the estimate.
(5) The Chapter 11 Trustee was authorized to retain KPMG LLP to provide tax compliance and consulting services on May 26, 2010 pursuant to their February 26, 2010 engagement letter. Payments for services rendered prior to February 28, 2010 are reported pursuant to the Ordinary Course Professional Compensation Procedures.

 

Page 17 of 19

DEBTOR:    TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.    CASE NO:    09-17787

 

Form 2-E

SUPPORTING SCHEDULES

For Period: 7/1/2011 to 7/31/2011

SCHEDULE OF PAYMENTS AND TRANSFERS TO PRINCIPALS/EXECUTIVES**

 

Payee Name    Position    Nature of Payment   

Amount

N/A         

 

** List payments and transfers of any kind and in any form made to or for the benefit of any proprietor, owner, partner, shareholder, officer or director.

 

Page 18 of 19

DEBTOR:    TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.    CASE NO:    09-17787

 

Form 2-F

DISBURSEMENT SUMMARY

For the Month Ended: July 31, 2011

QUARTERLY DISBURSEMENT CALCULATION

 

          TMST, Inc., et al.  
1.   

Disbursements made in calendar quarter

   
  

July 2011

    $ 859,874   
  

August 2011

   
  

September 2011

   
     

 

 

  
  

Quarterly Total

    $ 859,874   
     

 

 

  

FEE SCHEDULE

 

Quarterly Disbursements

    Fee      Quarterly Disbursements    Fee  

$0 to $14,999

    $ 325       $1,000,000 to $1,999,999    $ 6,500   

$15,000 to $74,999

    $ 650       $2,000,000 to $2,999,999    $ 9,750   

$75,000 to $149,999

    $ 975       $3,000,000 to $4,999,999    $ 10,400   

$150,000 to $224,999

    $ 1,625       $5,000,000 to $14,999,999    $ 13,000   

$225,000 to $299,999

    $ 1,950       $15,000,000 to $29,999,999    $ 20,000   

$300,000 to $999,999

    $ 4,875       $30,000,000 or more   

Interest will be assessed on Chapter 11 quarterly fees not paid by the end of the month following the end of the calander quarter pursuant to 31 U.S.C. Sec. 3717. The interest rate assessed is the rate in effect as determined by the Treasury Department at the time the account becomes past due.

Failure to pay the quarterly fee is cause for conversion or dismissal of the chapter 11 case. [11 U.S.C. Sec. 1112(b)(10)]

 

Page 19 of 19

Exhibit B

TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.

Accounts Receivable

As of July 31, 2011

 

Post Petition

   Date     Amount     Under 30 days     30 to 60 days     61 to 90 days     91 to 120 days     Over 120 days     Unavailable  

Reimbursement Simmons_FedEx (1)

     8/7/2009        98        —          —          —          —          98        —     

Reimbursement Simmons_FedEx (1)

     8/14/2009        49        —          —          —          —          49        —     

Reimbursement Simmons_FedEx (1)

     9/11/2009        47        —          —          —          —          47        —     

Thornburg Mortgage Advisory Co

     10/15/2009        492,482        —          —          —          —          492,482        —     

Zuni Investors, LLC

     6/29/2011        101,234        —          101,234        —          —          —          —     

Zuni Investors, LLC

     7/26/2011        841        841        —          —          —          —          —     

Borrower Escrow Advance Balance (2)

     Various        272,828        —          —          —          —          —          272,828   

Borrower Corporate Advance Balance (2)

     Various        10,828        —          —          —          —          —          10,828   

Borrower Inspection Fees (2)

     Various        63        —          —          —          —          —          63   
   

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total Post Petition Accounts Receivable

     $ 878,470      $ 841      $ 101,234      $ —        $ —        $ 492,676      $ 283,719   
   

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Pre Petition

   Date     Amount        

Premium Recapture

     4/30/2009        6,887     

Borrower Escrow Advance Balance (2)

     Various        119,108     

Borrower Inspection Fees (2)

     Various        150     
   

 

 

    

Total Pre Petition Accounts Receivable

     $ 126,145     
   

 

 

    

 

(1) Employee expenses appear to have been for personal matters.
(2) Receivable amounts include balances due from multiple mortgage loan holders. Aging of the balances due is not available.

 

Page 1 of 1

Exhibit C

TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.

Post Petition Accounts Payable

As of July 31, 2011

 

Vendor

   Date     Amount     Under 30 days     30 to 60 days     61 to 90 days     91 to 120 days     Over 120 days  

Thornburg Mortgage Advisory Co

     05/15/09        40,290        —          —          —          —          40,290   

Orrick,Herrington & Sutcliffe LLP

     05/31/09        21,469        —          —          —          —          21,469   

Orrick,Herrington & Sutcliffe LLP

     06/30/09        19,410        —          —          —          —          19,410   

Orrick,Herrington & Sutcliffe LLP

     07/31/09        127,078        —          —          —          —          127,078   

Thornburg Mortgage Advisory Co

     07/31/09        37,518        —          —          —          —          37,518   

Orrick,Herrington & Sutcliffe LLP

     08/31/09        281,761        —          —          —          —          281,761   

Thornburg Mortgage Advisory Co

     09/30/09        8,400        —          —          —          —          8,400   

Thornburg Mortgage Advisory Co

     10/15/09        29,657        —          —          —          —          29,657   

Thornburg Mortgage Advisory Co

     10/31/09        6,460        —          —          —          —          6,460   

Thornburg Mortgage Advisory Co

     11/15/09        28,453        —          —          —          —          28,453   

Chapter 11 Trustee_Joel I. Sher

     11/30/09        75,000        —          —          —          —          75,000   

Thornburg Mortgage Advisory Co

     11/30/09        5,024        —          —          —          —          5,024   

Thornburg Mortgage Advisory Co

     12/15/09        1,875        —          —          —          —          1,875   

Chapter 11 Trustee_Joel I. Sher

     12/31/09        75,000        —          —          —          —          75,000   

Quinn Emanuel Urquhart Oliver & Hedges

     12/31/09        60,000        —          —          —          —          60,000   

Thornburg Mortgage Advisory Co

     12/31/09        29,989        —          —          —          —          29,989   

Thornburg Mortgage Advisory Co

     01/15/10        26,875        —          —          —          —          26,875   

Chapter 11 Trustee_Joel I. Sher

     01/31/10        75,000        —          —          —          —          75,000   

Thornburg Mortgage Advisory Co

     01/31/10        4,450        —          —          —          —          4,450   

Thornburg Mortgage Advisory Co

     02/12/10        26,875        —          —          —          —          26,875   

Chapter 11 Trustee_Joel I. Sher

     02/28/10        75,000        —          —          —          —          75,000   

Protiviti Inc.

     02/28/10        191        —          —          —          —          191   

Thornburg Mortgage Advisory Co

     02/28/10        1,893        —          —          —          —          1,893   

Chapter 11 Trustee_Joel I. Sher

     03/31/10        75,000        —          —          —          —          75,000   

Thornburg Mortgage Advisory Co

     03/31/10        31,325        —          —          —          —          31,325   

American Stock Transfer & Trust

     04/01/10        5,500        —          —          —          —          5,500   

Chapter 11 Trustee_Joel I. Sher

     04/30/10        75,000        —          —          —          —          75,000   

Thornburg Mortgage Advisory Co

     04/30/10        31,325        —          —          —          —          31,325   

American Stock Transfer & Trust

     05/01/10        5,500        —          —          —          —          5,500   

Chapter 11 Trustee_Joel I. Sher

     05/31/10        75,000        —          —          —          —          75,000   

Thornburg Mortgage Advisory Co

     05/31/10        31,325        —          —          —          —          31,325   

American Stock Transfer & Trust

     06/01/10        5,500        —          —          —          —          5,500   

Chapter 11 Trustee_Joel I. Sher

     06/30/10        75,000        —          —          —          —          75,000   

Thornburg Mortgage Advisory Co

     06/30/10        27,575        —          —          —          —          27,575   

American Stock Transfer & Trust

     07/01/10        5,500        —          —          —          —          5,500   

Chapter 11 Trustee_Joel I. Sher

     07/31/10        75,000        —          —          —          —          75,000   

Thornburg Mortgage Advisory Co

     07/31/10        27,575        —          —          —          —          27,575   

American Stock Transfer & Trust

     08/01/10        5,775        —          —          —          —          5,775   

 

Page 1 of 3

Exhibit C

TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.

Post Petition Accounts Payable

As of July 31, 2011

 

Vendor

    Date      Amount      Under 30 days      30 to 60 days      61 to 90 days      91 to 120 days      Over 120 days  

Chapter 11 Trustee_Joel I. Sher

      08/31/10         75,000         —           —           —           —           75,000   

Thornburg Mortgage Advisory Co

      08/31/10         27,575         —           —           —           —           27,575   

American Stock Transfer & Trust

      09/01/10         5,775         —           —           —           —           5,775   

Chapter 11 Trustee_Joel I. Sher

      09/30/10         75,000         —           —           —           —           75,000   

Thornburg Mortgage Advisory Co

      09/30/10         25,000         —           —           —           —           25,000   

American Stock Transfer & Trust

      10/01/10         5,775         —           —           —           —           5,775   

Chapter 11 Trustee_Joel I. Sher

      10/31/10         75,000         —           —           —           —           75,000   

Thornburg Mortgage Advisory Co

      10/31/10         25,000         —           —           —           —           25,000   

American Stock Transfer & Trust

      11/01/10         5,775         —           —           —           —           5,775   

Chapter 11 Trustee_Joel I. Sher

      11/30/10         75,000         —           —           —           —           75,000   

Thornburg Mortgage Advisory Co

      11/30/10         25,000         —           —           —           —           25,000   

American Stock Transfer & Trust

      12/01/10         5,775         —           —           —           —           5,775   

Chapter 11 Trustee_Joel I. Sher

      12/31/10         75,000         —           —           —           —           75,000   

Adfitech

      12/31/10         50,846         —           —           —           —           50,846   

Thornburg Mortgage Advisory Co

      12/31/10         25,000         —           —           —           —           25,000   

American Stock Transfer & Trust

      01/01/11         5,775         —           —           —           —           5,775   

Chapter 11 Trustee_Joel I. Sher

      01/31/11         75,000         —           —           —           —           75,000   

Goldin Associates, LLC

      01/31/11         49,639         —           —           —           —           49,639   

J.H. Cohn LLP

      01/31/11         3,749         —           —           —           —           3,749   

KPMG LLP

      01/31/11         1,238         —           —           —           —           1,238   

Quinn Emanuel Urquhart Oliver & Hedges

      01/31/11         5,860         —           —           —           —           5,860   

Shapiro Sher Guinot & Sandler

      01/31/11         68,211         —           —           —           —           68,211   

Tydings & Rosenberg LLP

      01/31/11         6,608         —           —           —           —           6,608   

Thornburg Mortgage Advisory Co

      01/31/11         25,000         —           —           —           —           25,000   

American Stock Transfer & Trust

      02/01/11         5,775         —           —           —           —           5,775   

Chapter 11 Trustee_Joel I. Sher

      02/28/11         75,000         —           —           —           —           75,000   

Goldin Associates, LLC

      02/28/11         47,377         —           —           —           —           47,377   

Quinn Emanuel Urquhart Oliver & Hedges

      02/28/11         6,752         —           —           —           —           6,752   

Shapiro Sher Guinot & Sandler

      02/28/11         52,721         —           —           —           —           52,721   

Tydings & Rosenberg LLP

      02/28/11         4,769         —           —           —           —           4,769   

American Stock Transfer & Trust

      03/01/11         5,775         —           —           —           —           5,775   

Corporation Service Company

      03/01/11         306         —           —           —           —           306   

Chapter 11 Trustee_Joel I. Sher

      03/31/11         75,000         —           —           —           —           75,000   

Goldin Associates, LLC

      03/31/11         63,042         —           —           —           —           63,042   

J.H. Cohn LLP

      03/31/11         1,737         —           —           —           —           1,737   

KPMG LLP

      03/31/11         2,358         —           —           —           —           2,358   

Quinn Emanuel Urquhart Oliver & Hedges

      03/31/11         11,434         —           —           —           —           11,434   

Shapiro Sher Guinot & Sandler

      03/31/11         76,205         —           —           —           —           76,205   

Tydings & Rosenberg LLP

      03/31/11         3,299         —           —           —           —           3,299   

American Stock Transfer & Trust

      04/01/11         5,775         —           —           —           —           5,775   

Chapter 11 Trustee_Joel I. Sher

      04/30/11         75,000         —           —           —           75,000         —     

Goldin Associates, LLC

      04/30/11         60,743         —           —           —           60,743         —     

Quinn Emanuel Urquhart Oliver & Hedges

      04/30/11         26,352         —           —           —           26,352         —     

Shapiro Sher Guinot & Sandler

      04/30/11         76,243         —           —           —           76,243         —     

Tydings & Rosenberg LLP

      04/30/11         2,368         —           —           —           2,368         —     

American Stock Transfer & Trust

      05/01/11         5,775         —           —           —           5,775         —     

Chapter 11 Trustee_Joel I. Sher

      05/31/11         75,000         —           —           75,000         —           —     

Goldin Associates, LLC

      05/31/11         236,696         —           —           236,696         —           —     

J.H. Cohn LLP

      05/31/11         8,320         —           —           8,320         —           —     

KPMG LLP

      05/31/11         16,263         —           —           16,263         —           —     

 

Page 2 of 3

Exhibit C

TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.

Post Petition Accounts Payable

As of July 31, 2011

 

Vendor

    Date      Amount      Under 30 days      30 to 60 days      61 to 90 days      91 to 120 days      Over 120 days  

Quinn Emanuel Urquhart Oliver & Hedges

      05/31/11         68,393         —           —           68,393         —           —     

Shapiro Sher Guinot & Sandler

      05/31/11         269,539         —           —           269,539         —           —     

Tydings & Rosenberg LLP

      05/31/11         10,636         —           —           10,636         —           —     

American Stock Transfer & Trust

      06/01/11         5,775         —           5,775         —           —           —     

Chapter 11 Trustee_Joel I. Sher

      06/30/11         75,000         —           75,000         —           —           —     

Epiq Bankruptcy Solutions, LLC

      06/30/11         14,658         —           14,658         —           —           —     

Goldin Associates, LLC

      06/30/11         204,398         —           204,398         —           —           —     

KPMG LLP

      06/30/11         39,948         —           39,948         —           —           —     

Quinn Emanuel Urquhart Oliver & Hedges

      06/30/11         69,286         —           69,286         —           —           —     

Shapiro Sher Guinot & Sandler

      06/30/11         262,447         —           262,447         —           —           —     

Tydings & Rosenberg LLP

      06/30/11         9,952         —           9,952         —           —           —     

American Stock Transfer & Trust

      07/01/11         5,775         —           5,775         —           —           —     

AT&T TeleConference

      07/01/11         5         —           5         —           —           —     

FrontBridge Technologies, Inc.

      07/21/11         2,575         2,575         —           —           —           —     

FedEx

      07/22/11         60         60         —           —           —           —     

Qwest

      07/22/11         119         119         —           —           —           —     

LuciData, Inc.

      07/26/11         841         841         —           —           —           —     

Crystal Springs

      07/29/11         87         87         —           —           —           —     

FedEx

      07/29/11         76         76         —           —           —           —     

TBConsulting

      07/29/11         1,850         1,850         —           —           —           —     

Chapter 11 Trustee_Joel I. Sher

      07/31/11         75,000         75,000         —           —           —           —     

Epiq Bankruptcy Solutions, LLC

      07/31/11         10,000         10,000         —           —           —           —     

Goldin Associates, LLC

      07/31/11         200,000         200,000         —           —           —           —     

KPMG LLP

      07/31/11         20,000         20,000         —           —           —           —     

Quinn Emanuel Urquhart Oliver & Hedges

      07/31/11         60,000         60,000         —           —           —           —     

Shapiro Sher Guinot & Sandler

      07/31/11         245,569         245,569         —           —           —           —     

Tydings & Rosenberg LLP

      07/31/11         10,658         10,658         —           —           —           —     

Iron Mountain Information Management

      07/31/11         607         607         —           —           —           —     

TBConsulting

      07/31/11         46,940         46,940         —           —           —           —     

TMST Employee

      07/31/11         1,220         1,220         —           —           —           —     

Walsh,Anderson,Brown,Aldridge & Gallegos, P.C.

      07/31/11         1,855         1,855         —           —           —           —     

Payroll Accrual

      07/31/11         17,000         17,000         —           —           —           —     
     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Post Petition Accounts Payable

         5,177,522         694,458         687,244         684,847         246,482         2,864,493   
     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

NOTE: Includes estimates for amounts that may be due to professionals for which an invoice for services had not been received. Amounts asserted by vendors may be subject to adjustments and bankruptcy court approval.

 

Page 3 of 3

DEBTOR:    TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.    CASE NO:    09-17787

 

Exhibit D

For Period Ending July 31, 2011

EXPLANATORY STATEMENT

RESERVATION OF RIGHTS AND GLOBAL FOOTNOTES

FOR MONTHLY OPERATING REPORT

The Trustee reserve all rights to dispute the amount, allowance, priority, treatment and/or secured or other status of any and all claims against the Debtors or their estates referred to herein. The Trustee reserve the right to (a) amend and supplement this Monthly Operating Report from time to time, and (b) assert any and all potential claims and causes of action of the Debtors’ estates regardless of whether such claim or cause of action is identified herein.

Any values presented are not and should not be deemed to be an admission, representation or waiver with respect to the actual value of any asset or amount of any liability or claim. The actual realizable value and/or fair market value of assets, liabilities and claims may differ significantly from the values presented.

The Trustee prepared this Monthly Operating Report with the assistance of his financial advisor, Goldin Associates, LLC (“Goldin”), based upon the information available to date. This Monthly Operating Report does not purport to present financial statements in accordance with Generally Accepted Accounting Principles, and the information contained herein has not been subjected to audit or review by Goldin or any other party on behalf of the Trustee.

This Explanatory Statement, Reservation of Rights and Global Footnotes is hereby incorporated by reference into, and comprises an integral part of, the Debtors’ Monthly Operating Report and should be referred to and considered in connection with any review of the report.

 

Page 1 of 1