CAPITAL ONE FINANCIAL CORP - FORM 8-K - EX-12.1 - COMPUTATION OF RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES - July 19, 2011

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Exhibit 12.1

COMPUTATION OF RATIO OF EARNINGS TO COMBINED FIXED CHARGES

 

(Dollars in millions)

    Six Months
Ended
June 30,
2011		      Six Months
Ended
June 30,
2010		      Year Ended December 31,  
         2010      2009(1)      2008      2007      2006  

Ratio (including interest expense on deposits):

                     

Earnings:

                     

Income from continuing operations before income taxes

    $ 2,781       $ 2,145       $ 4,330       $ 1,336       $ 582       $ 3,870       $ 3,672   

Fixed charges

      1,178         1,545         2,903         2,975         3,985         4,583         3,087   

Equity in undistributed loss of unconsolidated subsidiaries

      30         48         49         60         55         43         15   
                                                              

Earnings available for fixed charges, as adjusted

    $ 3,989       $ 3,738       $ 7,282       $ 4,371       $ 4,622       $ 8,496       $ 6,774   
                                                              

Fixed charges:

                     

Interest expense on deposits and debt

    $ 1,175       $ 1,540       $ 2,896       $ 2,967       $ 3,963       $ 4,548       $ 3,073   

Interest factor in rent expense

      3         5         7         8         22         35         14   
                                                              

Total fixed charges

    $ 1,178       $ 1,545       $ 2,903       $ 2,975       $ 3,985       $ 4,583       $ 3,087   
                                                              

Ratio of earnings to fixed charges, including interest on deposits

      3.39         2.42         2.51         1.47         1.16         1.85         2.19   

Ratio (excluding interest expense on deposits):

                     

Earnings:

                     

Income from continuing operations before income taxes

    $ 2,781       $ 2,145       $ 4,330       $ 1,336       $ 582       $ 3,870       $ 3,672   

Fixed charges

      549         778         1,438         882         1,473         1,677         1,272   

Equity in undistributed loss of unconsolidated subsidiaries

      30         48         49         60         55         43         15   
                                                              

Earnings available for fixed charges, as adjusted

    $ 3,360       $ 2,971       $ 5,817       $ 2,278       $ 2,110       $ 5,590       $ 4,959   
                                                              

Fixed charges:

                     

Interest expense on debt(2)

    $ 546       $ 773       $ 1,431       $ 874       $ 1,451       $ 1,642       $ 1,258   

Interest factor in rent expense

      3         5         7         8         22         35         14   
                                                              

Total fixed charges

    $ 549       $ 778       $ 1,438       $ 882       $ 1,473       $ 1,677       $ 1,272   
                                                              

Ratio of earnings to fixed charges, excluding interest on deposits

      6.12         3.82         4.05         2.58         1.43         3.33         3.90   

 

(1)

On February 27, 2009, we acquired Chevy Chase Bank, FSB. The transaction was accounted for as a purchase, and the related results of operations are included in our consolidated results from the date of the transaction.

(2)

Represents total interest expense reported in our consolidated statements of income, excluding interest on deposits of $629 million and $767 million for the six months ended June 30, 2011 and 2010, and $1.5 billion, $2.1 billion, $2.5 billion, $2.9 billion and $1.8 billion for the years ended December 31, 2010, 2009, 2008, 2007 and 2006, respectively.