Attached files

file filename
8-K - FORM 8-K - MCKESSON CORPf59054e8vk.htm
Exhibit 99.1
McKesson Corporation provides historical information on the basis of Adjusted Earnings (Non-GAAP) in preparation for fiscal 2012 reporting change
May 5, 2011
During its earnings conference call held on May 3, 2011, McKesson Corporation (the “Company”) announced that beginning with its first-quarter results for the fiscal year ending March 31, 2012, the Company will begin separately reporting financial results on the basis of Adjusted Earnings in addition to U.S. generally accepted accounting principles (“GAAP”). “Adjusted Earnings” is a non-GAAP measure defined as GAAP earnings from continuing operations, excluding acquisition-related expenses, amortization of acquisition-related intangible assets and litigation reserve adjustments. Other than the addition of a new non-GAAP reporting measure, there will be no change to the Company’s balance sheet or cash flow presentation.
The Company believes the presentation of Adjusted Earnings will provide useful information to investors in understanding its core operating performance, as well as assisting with the comparison of past financial performance to future financial results. The Company also believes that the presentations of Adjusted Earnings will assist investors’ ability to compare the Company’s financial results to those of other companies. Finally, the Company uses Adjusted Earnings internally when assessing the performance of the organization and its operating segments. However, any such non-GAAP financial results and measures disclosed by the Company should not be considered a substitute for, nor superior to, financial results and measures as determined or calculated in accordance with GAAP. Each and every GAAP to non-GAAP reconciliation of the Company’s financial results should be carefully evaluated.
In addition to excluding financial results from discontinued operations, Adjusted Earnings will exclude the effects of the following items from the Company’s GAAP financial results, including the related income tax effects:
    Acquisition-related expenses are transaction and integration expenses that are directly related to acquisitions by the Company. Examples include transaction closing costs, professional service fees, restructuring or severance charges, retention payments, employee relocation expenses, facility or other exit-related expenses, recoveries of acquisition-related expenses or post-closing expenses, or bridge loan fees.
    Amortization of acquisition-related intangible assets represents amortization expense of acquired intangible assets purchased in connection with acquisitions by the Company.
    Litigation reserve adjustments consist of any adjustments to the Company’s reserves for estimated probable losses for its Average Wholesale Price litigation and Securities Litigation matters as defined in the Company’s Annual Reports on Form 10-K for the fiscal years ended March 31, 2011 and 2009, respectively.
Income taxes on Adjusted Earnings are calculated in accordance with Accounting Standards Codification 740, “Income Taxes,” which is the same accounting principles utilized by the Company when presenting its GAAP financial results.
To facilitate the transition to the new quarterly presentation of financial results, the Company is providing investors the following historical views of its Adjusted Earnings:

 


 

    Exhibit I: provides a reconciliation of certain line items from the Company’s GAAP Condensed Consolidated Statement of Operations to Adjusted Earnings (Non-GAAP) for the fiscal year ended March 31, 2011;
    Exhibit II: provides a reconciliation of the Company’s GAAP segment financial results to Adjusted Earnings (Non-GAAP) for the fiscal year ended March 31, 2011;
    Exhibit III: provides a reconciliation of certain line items from the Company’s GAAP Condensed Consolidated Statement of Operations to Adjusted Earnings (Non-GAAP) for the fiscal years ended March 31, 2007 through March 31, 2011; and
    Exhibit IV: provides a reconciliation of the Company’s GAAP segment financial results to Adjusted Earnings (Non-GAAP) for the fiscal years ended March 31, 2007 through March 31, 2011.

 


 

Exhibit I
McKESSON CORPORATION
RECONCILIATION OF GAAP CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENT OF OPERATIONS TO ADJUSTED EARNINGS (NON-GAAP)
FOR FISCAL 2011
(unaudited)
(in millions, except per share amounts)
                                         
    Quarter Ended June 30, 2010
                Amortization            
            Acquisition-   of Acquisition-   Litigation   Adjusted
    As Reported   Related   Related   Reserve   Earnings
    (GAAP)   Expenses   Intangibles   Adjustments   (Non-GAAP)
 
Gross profit
  $  1,392     $   —     $ 4     $   —     $   1,396  
Operating expenses
    (918 )           24             (894 )
Other income, net
    9                         9  
Interest expense
    (43 )                       (43 )
     
Income from continuing operations before income taxes
    440             28             468  
Income tax expense
    (142 )           (11 )           (153 )
     
Income from continuing operations
  $ 298     $     $ 17     $     $ 315  
 
 
                                       
Diluted earnings per common share from continuing operations (a)
  $ 1.10     $     $  0.06     $     $ 1.16  
 
                                         
    Quarter Ended September 30, 2010
            Acquisition-   Amortization
of Acquisition-
  Litigation   Adjusted
    As Reported   Related   Related   Reserve   Earnings
    (GAAP)   Expenses   Intangibles   Adjustments   (Non-GAAP)
 
Gross profit
  $  1,366     $   —     $ 4     $     $   1,370  
Operating expenses
    (949 )           24       24       (901 )
Other income, net
    3                         3  
Interest expense
    (44 )                       (44 )
     
Income from continuing operations before income taxes
    376             28       24       428  
Income tax expense
    (121 )           (11 )     (8 )     (140 )
     
Income from continuing operations
  $ 255     $     $ 17     $ 16     $ 288  
 
 
                                       
Diluted earnings per common share from continuing operations (a)
  $ 0.97     $     $  0.06     $  0.06     $ 1.10  
 
                                         
    Quarter Ended December 31, 2010
                Amortization            
            Acquisition-   of Acquisition-   Litigation   Adjusted
    As Reported   Related   Related   Reserve   Earnings
    (GAAP)   Expenses   Intangibles   Adjustments   (Non-GAAP)
 
Gross profit
  $ 1,461     $     $ 4     $     $  1,465  
Operating expenses
     (1,154 )     24       24       189       (917 )
Other income, net
    7                         7  
Interest expense
    (53 )     10                   (43 )
     
Income from continuing operations before income taxes
    261       34       28       189       512  
Income tax expense
    (106 )     (9 )     (11 )     (56 )     (182 )
     
Income from continuing operations
  $ 155     $ 25     $ 17     $ 133     $ 330  
 
 
                                       
Diluted earnings per common share from continuing operations (a)
  $ 0.60     $  0.10     $  0.07     $  0.52     $ 1.28  
 
                                         
    Quarter Ended March 31, 2011
                Amortization            
            Acquisition-   of Acquisition-   Litigation   Adjusted
    As Reported   Related   Related   Reserve   Earnings
    (GAAP)   Expenses   Intangibles   Adjustments   (Non-GAAP)
 
Gross profit
  $ 1,751     $     $ 4     $     $ 1,755  
Operating expenses
     (1,128 )     19       44             (1,065 )
Other income, net
    17       (16 )                 1  
Interest expense
    (82 )     15                   (67 )
     
Income from continuing operations before income taxes
    558       18       48             624  
Income tax expense
    (136 )     (7 )     (18 )           (161 )
     
Income from continuing operations
  $ 422     $ 11     $ 30     $     $ 463  
 
 
                                       
Diluted earnings per common share from continuing operations (a)
  $ 1.62     $   0.04     $   0.12     $   —     $ 1.78  
 
                                         
    Year Ended March 31, 2011
                Amortization            
            Acquisition-   of Acquisition-   Litigation   Adjusted
    As Reported   Related   Related   Reserve   Earnings
    (GAAP)   Expenses   Intangibles   Adjustments   (Non-GAAP)
 
Gross profit
  $ 5,970     $     $ 16     $     $ 5,986  
Operating expenses
     (4,149 )     43       116       213       (3,777 )
Other income, net
    36       (16 )                 20  
Interest expense
    (222 )     25                   (197 )
     
Income from continuing operations before income taxes
    1,635       52       132       213       2,032  
Income tax expense
    (505 )     (16 )     (51 )     (64 )     (636 )
     
Income from continuing operations
  $ 1,130     $ 36     $ 81     $ 149     $ 1,396  
 
 
                                       
Diluted earnings per common share from continuing operations (a)
  $ 4.29     $   0.14     $   0.31     $   0.57     $ 5.31  
 
 
(a)   Certain computations may reflect rounding adjustments.

 


 

Exhibit II
McKESSON CORPORATION
RECONCILIATION OF GAAP SEGMENT FINANCIAL RESULTS TO ADJUSTED EARNINGS (NON-GAAP)
FOR FISCAL 2011
(unaudited)
(in millions)
                                                                                                                                                                 
    Quarter Ended June 30, 2010     Quarter Ended September 30, 2010     Quarter Ended December 31, 2010     Quarter Ended March 31, 2011     Year Ended March 31, 2011  
                    Corporate &                             Corporate &                             Corporate &                             Corporate &                             Corporate &        
    Distribution     Technology     Interest             Distribution     Technology     Interest             Distribution     Technology     Interest             Distribution     Technology     Interest             Distribution     Technology     Interest        
    Solutions     Solutions     Expense     TOTAL     Solutions     Solutions     Expense     TOTAL     Solutions     Solutions     Expense     TOTAL     Solutions     Solutions     Expense     TOTAL     Solutions     Solutions     Expense     TOTAL  
                     
As Reported (GAAP):
                                                                                                                                                               
Revenues
  $ 26,691     $ 759     $     $ 27,450     $ 26,764     $ 770     $     $ 27,534     $ 27,457     $ 790     $     $ 28,247     $ 27,977     $ 876     $     $ 28,853     $ 108,889     $ 3,195     $     $ 112,084  
Gross profit
    1,067       325             1,392       1,090       276             1,366       1,082       379             1,461       1,326       425             1,751       4,565       1,405             5,970  
Operating expenses
    (568 )     (262 )     (88 )     (918 )     (598 )     (263 )     (88 )     (949 )     (797 )     (273 )     (84 )     (1,154 )     (710 )     (310 )     (108 )     (1,128 )     (2,673 )     (1,108 )     (368 )     (4,149 )
Other income (expense), net
    6       1       2       9       (1 )     1       3       3       4             3       7       (4 )     2       19       17       5       4       27       36  
                     
Operating pre-tax profit
    505       64       (86 )     483       491       14       (85 )     420       289       106       (81 )     314       612       117       (89 )     640       1,897       301       (341 )     1,857  
Interest expense
                (43 )     (43 )                 (44 )     (44 )                 (53 )     (53 )     (1 )           (81 )     (82 )     (1 )           (221 )     (222 )
                     
Income from continuing operations before income taxes
  $ 505     $ 64     $ (129 )   $ 440     $ 491     $ 14     $ (129 )   $ 376     $ 289     $ 106     $ (134 )   $ 261     $ 611     $ 117     $ (170 )   $ 558     $ 1,896     $ 301     $ (562 )   $ 1,635  
                     
 
                                                                                                                                                               
Gross profit margin
    4.00 %     42.82 %           5.07 %     4.07 %     35.84 %           4.96 %     3.94 %     47.97 %           5.17 %     4.74 %     48.52 %           6.07 %     4.19 %     43.97 %           5.33 %
Operating expenses as a % of revenues
    2.13 %     34.52 %           3.34 %     2.23 %     34.16 %           3.45 %     2.90 %     34.56 %           4.09 %     2.54 %     35.39 %           3.91 %     2.45 %     34.68 %           3.70 %
Operating pre-tax profit as a % of revenues
    1.89 %     8.43 %           1.76 %     1.83 %     1.82 %           1.53 %     1.05 %     13.42 %           1.11 %     2.19 %     13.36 %           2.22 %     1.74 %     9.42 %           1.66 %
 
                                                                                                                                                               
Adjustments:
                                                                                                                                                               
Operating expenses
  $     $     $     $     $     $     $     $     $ 24     $     $     $ 24     $ 17     $     $ 2     $ 19     $ 41     $     $ 2     $ 43  
Other income (expense), net
                                                                                        (16 )     (16 )                 (16 )     (16 )
Interest expense
                                                                10       10                   15       15                   25       25  
                     
Acquisition-related expenses
                                                    24             10       34       17             1       18       41             11       52  
 
                                                                                                                                                               
Gross profit
          4             4             4             4             4             4             4             4             16             16  
Operating expenses
    12       12             24       13       11             24       13       11             24       32       12             44       70       46             116  
                     
Amortization of acquisition- related intangibles
    12       16             28       13       15             28       13       15             28       32       16             48       70       62             132  
 
                                                                                                                                                               
Operating expenses
                            24                   24       189                   189                               213                   213  
                     
Litigation reserve adjustments
                            24                   24       189                   189                               213                   213  
                     
Adjustments total
  $ 12     $ 16     $     $ 28     $ 37     $ 15     $     $ 52     $ 226     $ 15     $ 10     $ 251     $ 49     $ 16     $ 1     $ 66     $ 324     $ 62     $ 11     $ 397  
                     
 
                                                                                                                                                               
Adjusted Earnings (Non-GAAP):
                                                                                                                                                               
Gross profit
  $ 1,067     $ 329     $     $ 1,396     $ 1,090     $ 280     $     $ 1,370     $ 1,082     $ 383     $     $ 1,465     $ 1,326     $ 429     $     $ 1,755     $ 4,565     $ 1,421     $     $ 5,986  
Operating expenses
    (556 )     (250 )     (88 )     (894 )     (561 )     (252 )     (88 )     (901 )     (571 )     (262 )     (84 )     (917 )     (661 )     (298 )     (106 )     (1,065 )     (2,349 )     (1,062 )     (366 )     (3,777 )
Other income (expense), net
    6       1       2       9       (1 )     1       3       3       4             3       7       (4 )     2       3       1       5       4       11       20  
                     
Operating pre-tax profit
    517       80       (86 )     511       528       29       (85 )     472       515       121       (81 )     555       661       133       (103 )     691       2,221       363       (355 )     2,229  
Interest expense
                (43 )     (43 )                 (44 )     (44 )                 (43 )     (43 )     (1 )           (66 )     (67 )     (1 )           (196 )     (197 )
                     
Income from continuing operations before income taxes
  $ 517     $ 80     $ (129 )   $ 468     $ 528     $ 29     $ (129 )   $ 428     $ 515     $ 121     $ (124 )   $ 512     $ 660     $ 133     $ (169 )   $ 624     $ 2,220     $ 363     $ (551 )   $ 2,032  
                     
 
                                                                                                                                                               
Gross profit margin
    4.00 %     43.35 %           5.09 %     4.07 %     36.36 %           4.98 %     3.94 %     48.48 %           5.19 %     4.74 %     48.97 %           6.08 %     4.19 %     44.48 %           5.34 %
Operating expenses as a % of revenues
    2.08 %     32.94 %           3.26 %     2.10 %     32.73 %           3.27 %     2.08 %     33.16 %           3.25 %     2.36 %     34.02 %           3.69 %     2.16 %     33.24 %           3.37 %
Operating pre-tax profit as a % of revenues
    1.94 %     10.54 %           1.86 %     1.97 %     3.77 %           1.71 %     1.88 %     15.32 %           1.96 %     2.36 %     15.18 %           2.39 %     2.04 %     11.36 %           1.99 %

 


 

Exhibit III
McKESSON CORPORATION
RECONCILIATION OF GAAP CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENT OF OPERATIONS TO ADJUSTED EARNINGS (NON-GAAP)
FOR FISCAL 2007 THROUGH 2011
(unaudited)
(in millions, except per share amounts)
                                         
    Year Ended March 31, 2011
                    Amortization        
            Acquisition-   of Acquisition-   Litigation   Adjusted
    As Reported   Related   Related   Reserve   Earnings
    (GAAP)   Expenses   Intangibles   Adjustments   (Non-GAAP)
 
Gross profit
  $ 5,970     $     $ 16     $     $ 5,986  
Operating expenses
     (4,149 )     43       116       213        (3,777 )
Other income, net
    36       (16 )                 20  
Interest expense
    (222 )     25                   (197 )
     
Income from continuing operations before income taxes
    1,635       52       132       213       2,032  
Income tax (expense) benefit
    (505 )     (16 )     (51 )     (64 )     (636 )
     
Income from continuing operations
  $ 1,130     $ 36     $ 81     $ 149     $ 1,396  
 
 
                                       
Diluted earnings per common share from continuing operations (a)
  $ 4.29     $  0.14     $  0.31     $  0.57     $ 5.31  
 
                                         
    Year Ended March 31, 2010
                    Amortization        
            Acquisition-   of Acquisition-   Litigation   Adjusted
    As Reported   Related   Related   Reserve   Earnings
    (GAAP)   Expenses   Intangibles   Adjustments   (Non-GAAP)
 
Gross profit
  $ 5,676     $  —     $ 21     $     $ 5,697  
Operating expenses
     (3,668 )           97       (20 )      (3,591 )
Other income, net
    43                         43  
Interest expense
    (187 )                       (187 )
     
Income from continuing operations before income taxes
    1,864             118       (20 )     1,962  
Income tax (expense) benefit
    (601 )           (46 )     8       (639 )
     
Income from continuing operations
  $ 1,263     $     $ 72     $ (12 )   $ 1,323  
 
 
                                       
Diluted earnings per common share from continuing operations (a)
  $ 4.62     $     $  0.26     $  (0.04 )   $ 4.85  
 
                                         
    Year Ended March 31, 2009
                    Amortization        
            Acquisition-   of Acquisition-   Litigation   Adjusted
    As Reported   Related   Related   Reserve   Earnings
    (GAAP)   Expenses   Intangibles   Adjustments   (Non-GAAP)
 
Gross profit
  $ 5,378     $     $ 29     $     $ 5,407  
Operating expenses
     (4,182 )           99       493        (3,590 )
Other income, net
    12                         12  
Interest expense
    (144 )                       (144 )
     
Income from continuing operations before income taxes
    1,064             128       493       1,685  
Income tax (expense) benefit
    (241 )         (49 )     (182 )     (472 )
     
Income from continuing operations
  $ 823     $     $ 79     $ 311     $ 1,213  
 
 
                                       
Diluted earnings per common share from continuing operations (a)
  $ 2.95     $  —     $  0.28     $  1.11     $ 4.35  
 
                                         
    Year Ended March 31, 2008
                    Amortization        
            Acquisition-   of Acquisition-   Litigation   Adjusted
    As Reported   Related   Related   Reserve   Earnings
    (GAAP)   Expenses   Intangibles   Adjustments   (Non-GAAP)
 
Gross profit
  $ 5,009     $     $ 27     $     $ 5,036  
Operating expenses
     (3,531 )     4       79       (5 )      (3,453 )
Other income, net
    121                         121  
Interest expense
    (142 )                       (142 )
     
Income from continuing operations before income taxes
    1,457       4       106       (5 )     1,562  
Income tax (expense) benefit
    (468 )     (2 )     (41 )     2       (509 )
     
Income from continuing operations
  $ 989     $ 2     $ 65     $ (3 )   $ 1,053  
 
 
                                       
Diluted earnings per common share from continuing operations (a)
  $ 3.32     $  0.01     $  0.22     $  (0.01 )   $ 3.53  
 
                                         
    Year Ended March 31, 2007
                    Amortization        
            Acquisition-   of Acquisition-   Litigation   Adjusted
    As Reported   Related   Related   Reserve   Earnings
    (GAAP)   Expenses   Intangibles   Adjustments   (Non-GAAP)
 
Gross profit
  $ 4,332     $     $ 12     $     $ 4,344  
Operating expenses
     (3,068 )     7       41       (6 )      (3,026 )
Other income, net
    132                         132  
Interest expense
    (99 )     4                   (95 )
     
Income from continuing operations before income taxes
    1,297       11       53       (6 )     1,355  
Income tax (expense) benefit
    (329 )     (4 )     (20 )     (81 )     (434 )
     
Income from continuing operations
  $ 968     $ 7     $ 33     $ (87 )   $ 921  
 
 
                                       
Diluted earnings per common share from continuing operations (a)
  $ 3.17     $  0.02     $  0.11     $  (0.29 )   $ 3.02  
 
 
(a)   Certain computations may reflect rounding adjustments.


 

Exhibit IV
McKESSON CORPORATION
RECONCILIATION OF GAAP SEGMENT FINANCIAL RESULTS TO ADJUSTED EARNINGS (NON-GAAP)
FOR FISCAL 2007 THROUGH 2011
(unaudited)
(in millions)
                                                                                                                                                                 
    Year Ended March 31, 2011     Year Ended March 31, 2010     Year Ended March 31, 2009     Year Ended March 31, 2008     Year Ended March 31, 2007  
                    Corporate                             Corporate                             Corporate                             Corporate                             Corporate        
    Distribution     Technology     & Interest             Distribution     Technology     & Interest             Distribution     Technology     & Interest             Distribution     Technology     & Interest             Distribution     Technology     & Interest        
    Solutions     Solutions     Expense     TOTAL     Solutions     Solutions     Expense     TOTAL     Solutions     Solutions     Expense     TOTAL     Solutions     Solutions     Expense     TOTAL     Solutions     Solutions     Expense     TOTAL  
                     
As Reported (GAAP):
                                                                                                                                                               
Revenues
  $ 108,889     $ 3,195     $     $ 112,084     $ 105,578     $ 3,124     $     $ 108,702     $ 103,568     $ 3,064     $     $ 106,632     $ 98,719     $ 2,984     $     $ 101,703     $ 90,738     $ 2,239     $     $ 92,977  
Gross profit
    4,565       1,405             5,970       4,219       1,457             5,676       3,955       1,423             5,378       3,586       1,423             5,009       3,252       1,080             4,332  
Operating expenses
    (2,673 )     (1,108 )     (368 )     (4,149 )     (2,260 )     (1,077 )     (331 )     (3,668 )     (2,777 )     (1,096 )     (309 )     (4,182 )     (2,138 )     (1,115 )     (278 )     (3,531 )     (1,896 )     (884 )     (288 )     (3,068 )
Other income (expense), net
    5       4       27       36       29       5       9       43       (20 )     7       25       12       35       11       75       121       39       10       83       132  
                     
Operating pre-tax profit
    1,897       301       (341 )     1,857       1,988       385       (322 )     2,051       1,158       334       (284 )     1,208       1,483       319       (203 )     1,599       1,395       206       (205 )     1,396  
Interest expense
    (1 )           (221 )     (222 )     (2 )     (2 )     (183 )     (187 )     2       (4 )     (142 )     (144 )     4       (4 )     (142 )     (142 )           (4 )     (95 )     (99 )
                     
Income from continuing operations before income taxes
  $ 1,896     $ 301     $ (562 )   $ 1,635     $ 1,986     $ 383     $ (505 )   $ 1,864     $ 1,160     $ 330     $ (426 )   $ 1,064     $ 1,487     $ 315     $ (345 )   $ 1,457     $ 1,395     $ 202     $ (300 )   $ 1,297  
                     
 
                                                                                                                                                               
Gross profit margin
    4.19 %     43.97 %           5.33 %     4.00 %     46.64 %           5.22 %     3.82 %     46.44 %           5.04 %     3.63 %     47.69 %           4.93 %     3.58 %     48.24 %           4.66 %
Operating expenses as a % of revenues
    2.45 %     34.68 %           3.70 %     2.14 %     34.48 %           3.37 %     2.68 %     35.77 %           3.92 %     2.17 %     37.37 %           3.47 %     2.09 %     39.48 %           3.30 %
Operating pre-tax profit as a % of revenues
    1.74 %     9.42 %           1.66 %     1.88 %     12.32 %           1.89 %     1.12 %     10.90 %           1.13 %     1.50 %     10.69 %           1.57 %     1.54 %     9.20 %           1.50 %
 
                                                                                                                                                               
Adjustments:
                                                                                                                                                               
Operating expenses
  $ 41     $     $ 2     $ 43     $     $     $     $     $     $     $     $     $ 4     $     $     $ 4     $ 3     $ 4     $     $ 7  
Other income (expense), net
                (16 )     (16 )                                                                                                
Interest expense
                25       25                                                                                           4       4  
                     
Acquisition-related expenses
    41             11       52                                                       4                   4       3       4       4       11  
 
                                                                                                                                                               
Gross profit
          16             16       1       20             21       1       28             29       1       26             27             12             12  
Operating expenses
    70       46             116       50       47             97       50       49             99       28       51             79       15       26             41  
                     
Amortization of acquisition-related intangibles
    70       62             132       51       67             118       51       77             128       29       77             106       15       38             53  
 
                                                                                                                                                               
Gross profit
                                                                                                                       
Operating expenses
    213                   213                   (20 )     (20 )     493                   493                   (5 )     (5 )                 (6 )     (6 )
                     
Litigation reserve adjustments
    213                   213                   (20 )     (20 )     493                   493                   (5 )     (5 )                 (6 )     (6 )
                     
Adjustments total
  $ 324     $ 62     $ 11     $ 397     $ 51     $ 67     $ (20 )   $ 98     $ 544     $ 77     $     $ 621     $ 33     $ 77     $ (5 )   $ 105     $ 18     $ 42     $ (2 )   $ 58  
                     
 
                                                                                                                                                               
Adjusted Earnings (Non-GAAP):
                                                                                                                                                               
Gross profit
  $ 4,565     $ 1,421     $     $ 5,986     $ 4,220     $ 1,477     $     $ 5,697     $ 3,956     $ 1,451     $     $ 5,407     $ 3,587     $ 1,449     $     $ 5,036     $ 3,252     $ 1,092     $     $ 4,344  
Operating expenses
    (2,349 )     (1,062 )     (366 )     (3,777 )     (2,210 )     (1,030 )     (351 )     (3,591 )     (2,234 )     (1,047 )     (309 )     (3,590 )     (2,106 )     (1,064 )     (283 )     (3,453 )     (1,878 )     (854 )     (294 )     (3,026 )
Other income (expense), net
    5       4       11       20       29       5       9       43       (20 )     7       25       12       35       11       75       121       39       10       83       132  
                     
Operating pre-tax profit
    2,221       363       (355 )     2,229       2,039       452       (342 )     2,149       1,702       411       (284 )     1,829       1,516       396       (208 )     1,704       1,413       248       (211 )     1,450  
Interest expense
    (1 )           (196 )     (197 )     (2 )     (2 )     (183 )     (187 )     2       (4 )     (142 )     (144 )     4       (4 )     (142 )     (142 )           (4 )     (91 )     (95 )
                     
Income from continuing operations before income taxes
  $ 2,220     $ 363     $ (551 )   $ 2,032     $ 2,037     $ 450     $ (525 )   $ 1,962     $ 1,704     $ 407     $ (426 )   $ 1,685     $ 1,520     $ 392     $ (350 )   $ 1,562     $ 1,413     $ 244     $ (302 )   $ 1,355  
                     
 
                                                                                                                                                               
Gross profit margin
    4.19 %     44.48 %           5.34 %     4.00 %     47.28 %           5.24 %     3.82 %     47.36 %           5.07 %     3.63 %     48.56 %           4.95 %     3.58 %     48.77 %           4.67 %
Operating expenses as a % of revenues
    2.16 %     33.24 %           3.37 %     2.09 %     32.97 %           3.30 %     2.16 %     34.17 %           3.37 %     2.13 %     35.66 %           3.40 %     2.07 %     38.14 %           3.25 %
Operating pre-tax profit as a % of revenues
    2.04 %     11.36 %           1.99 %     1.93 %     14.47 %           1.98 %     1.64 %     13.41 %           1.72 %     1.54 %     13.27 %           1.68 %     1.56 %     11.08 %           1.56 %