FULTON FINANCIAL CORP - FORM 8-K - EX-99.2 - SUPPLEMENTAL FINANCIAL INFORMATION FOR THE QUARTER ENDED MARCH 31, 2011. - April 19, 2011

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EX-99.1 - EARNINGS RELEASE DATED APRIL 19, 2011. - FULTON FINANCIAL CORPdex991.htm

Exhibit 99.2

FULTON FINANCIAL CORPORATION

CONDENSED CONSOLIDATED ENDING BALANCE SHEETS (UNAUDITED)

dollars in thousands

 

                       % Change from  
     March 31
2011		     March 31
2010		     December 31
2010		     March 31
2010		     December 31
2010		  

ASSETS

           

Cash and due from banks

    $ 265,353      $ 276,200      $ 198,954        (3.9 %)      33.4 % 

Loans held for sale

      30,903        53,798        83,940        (42.6 %)      (63.2 %) 

Other interest-earning assets

      83,293        7,842        33,297        962.1 %      150.2 % 

Investment securities

      2,697,434        3,103,628        2,861,484        (13.1 %)      (5.7 %) 

Loans, net of unearned income

      11,873,208        11,964,840        11,933,307        (0.8 %)      (0.5 %) 

Allowance for loan losses

      (270,272 )      (264,915 )      (274,271 )      2.0 %      (1.5 %) 
                            

Net Loans

      11,602,936        11,699,925        11,659,036        (0.8 %)      (0.5 %) 

Premises and equipment

      208,370        204,149        208,016        2.1 %      0.2 % 

Accrued interest receivable

      52,878        58,689        53,841        (9.9 %)      (1.8 %) 

Goodwill and intangible assets

      546,934        551,537        547,979        (0.8 %)      (0.2 %) 

Other assets

      473,095        455,755        628,707        3.8 %      (24.8 %) 
                            

Total Assets

    $ 15,961,196      $ 16,411,523      $ 16,275,254        (2.7 %)      (1.9 %) 
                            

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY

           

Deposits

    $ 12,408,610      $ 12,156,455      $ 12,388,581        2.1 %      0.2 % 

Short-term borrowings

      414,398        624,650        674,077        (33.7 %)      (38.5 %) 

Federal Home Loan Bank advances and long-term debt

      1,035,689        1,440,755        1,119,450        (28.1 %)      (7.5 %) 

Other liabilities

      192,177        219,825        212,757        (12.6 %)      (9.7 %) 
                            

Total Liabilities

      14,050,874        14,441,685        14,394,865        (2.7 %)      (2.4 %) 

Preferred stock

      —          370,649        —          (100.0 %)      —     

Common shareholders’ equity

      1,910,322        1,599,189        1,880,389        19.5 %      1.6 % 
                            

Total Shareholders’ Equity

      1,910,322        1,969,838        1,880,389        (3.0 %)      1.6 % 
                            

Total Liabilities and Shareholders’ Equity

    $ 15,961,196      $ 16,411,523      $ 16,275,254        (2.7 %)      (1.9 %) 
                            

LOANS, DEPOSITS AND SHORT-TERM BORROWINGS DETAIL:

           

Loans, by type:

           

Real estate - commercial mortgage

    $ 4,392,679      $ 4,322,774      $ 4,375,980        1.6 %      0.4 % 

Commercial - industrial, financial and agricultural

      3,692,668        3,684,903        3,704,384        0.2 %      (0.3 %) 

Real estate - home equity

      1,620,340        1,638,179        1,641,777        (1.1 %)      (1.3 %) 

Real estate - residential mortgage

      1,022,251        951,381        995,990        7.4 %      2.6 % 

Real estate - construction

      747,806        937,279        801,185        (20.2 %)      (6.7 %) 

Consumer

      337,413        361,681        350,161        (6.7 %)      (3.6 %) 

Leasing and other

      60,051        68,643        63,830        (12.5 %)      (5.9 %) 
                            

Total Loans, net of unearned income

    $ 11,873,208      $ 11,964,840      $ 11,933,307        (0.8 %)      (0.5 %) 
                            

Deposits, by type:

           

Noninterest-bearing demand

    $ 2,310,290      $ 2,038,199      $ 2,194,988        13.3 %      5.3 % 

Interest-bearing demand

      2,324,988        1,987,791        2,277,190        17.0 %      2.1 % 

Savings deposits

      3,333,403        2,972,621        3,286,435        12.1 %      1.4 % 

Time deposits

      4,439,929        5,157,844        4,629,968        (13.9 %)      (4.1 %) 
                            

Total Deposits

    $ 12,408,610      $ 12,156,455      $ 12,388,581        2.1 %      0.2 % 
                            

Short-term borrowings, by type:

           

Customer repurchase agreements

    $ 216,705      $ 245,265      $ 204,800        (11.6 %)      5.8 % 

Customer short-term promissory notes

      189,408        217,345        201,433        (12.9 %)      (6.0 %) 

Federal funds purchased

      8,285        162,040        267,844        (94.9 %)      (96.9 %) 
                            

Total Short-term borrowings

    $ 414,398      $ 624,650      $ 674,077        (33.7 %)      (38.5 %) 
                            

 

1

FULTON FINANCIAL CORPORATION

CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME (UNAUDITED)

dollars in thousands, except per-share data

 

     Quarter Ended     % Change from  
     Mar 31     Mar 31     Dec 31     Mar 31     Dec 31  
     2011     2010     2010     2010     2010  

Interest Income:

           

Interest income

    $ 175,694      $ 190,588      $ 181,749        (7.8 %)      (3.3 %) 

Interest expense

      36,131        52,079        40,856        (30.6 %)      (11.6 %) 
                            

Net Interest Income

     139,563        138,509        140,893        0.8 %      (0.9 %) 

Provision for credit losses

      38,000        40,000        40,000        (5.0 %)      (5.0 %) 
                            

Net Interest Income after Provision

     101,563        98,509        100,893        3.1 %      0.7 % 

Other Income:

           

Service charges on deposit accounts

      13,305        14,267        14,091        (6.7 %)      (5.6 %) 

Other service charges and fees

      11,482        10,165        11,849        13.0 %      (3.1 %) 

Investment management and trust services

      9,204        8,088        8,826        13.8 %      4.3 % 

Mortgage banking income

      5,463        4,149        8,857        31.7 %      (38.3 %) 

Investment securities gains (losses)

      2,285        (2,223 )      194        N/M        1,077.8 % 

Other

      4,421        3,814        4,915        15.9 %      (10.1 %) 
                            

Total Other Income

     46,160        38,260        48,732        20.6 %      (5.3 %) 

Other Expenses:

           

Salaries and employee benefits

      54,308        52,345        54,955        3.8 %      (1.2 %) 

Net occupancy expense

      11,366        11,650        10,845        (2.4 %)      4.8 % 

FDIC insurance expense

      4,754        4,954        4,916        (4.0 %)      (3.3 %) 

Data processing

      3,372        3,417        3,348        (1.3 %)      0.7 % 

Equipment expense

      3,132        3,091        2,982        1.3 %      5.0 % 

Professional fees

      2,849        2,546        2,902        11.9 %      (1.8 %) 

Marketing

      2,836        1,830        4,461        55.0 %      (36.4 %) 

OREO and repossession expense

      1,970        2,681        2,848        (26.5 %)      (30.8 %) 

Intangible amortization

      1,178        1,314        1,292        (10.4 %)      (8.8 %) 

Other

      15,798        16,194        18,520        (2.4 %)      (14.7 %) 
                            

Total Other Expenses

     101,563        100,022        107,069        1.5 %      (5.1 %) 
                            

Income Before Income Taxes

     46,160        36,747        42,556        25.6 %      8.5 % 

Income tax expense

      12,375        9,267        11,066        33.5 %      11.8 % 
                            

Net Income

     33,785        27,480        31,490        22.9 %      7.3 % 

Preferred stock dividends and discount accretion

      —          (5,065 )      —          (100.0 %)      —     
                            

Net Income Available to Common Shareholders

   $ 33,785      $ 22,415      $ 31,490        50.7 %      7.3 % 
                            

PER COMMON SHARE:

           

Net income:

           

Basic

    $ 0.17      $ 0.13      $ 0.16        30.8 %      6.3 % 

Diluted

      0.17        0.13        0.16        30.8 %      6.3 % 

Cash dividends

    $ 0.04      $ 0.03      $ 0.03        33.3 %      33.3 % 

Shareholders’ equity

      9.59        9.06        9.45        5.8 %      1.5 % 

Shareholders’ equity (tangible)

      6.84        5.94        6.69        15.2 %      2.2 % 

Weighted average shares (basic)

      198,599        176,174        198,437        12.7 %      0.1 % 

Weighted average shares (diluted)

      199,286        176,681        198,999        12.8 %      0.1 % 

Shares outstanding, end of period

      199,191        176,509        199,050        12.9 %      0.1 % 

SELECTED FINANCIAL RATIOS:

           

Return on average assets

      0.85 %      0.68 %      0.77 %     

Return on average common shareholders’ equity

      7.21 %      5.73 %      6.60 %     

Return on average common shareholders’ equity (tangible)

      10.36 %      9.13 %      9.54 %     

Net interest margin

      3.91 %      3.78 %      3.85 %     

Efficiency ratio

      53.57 %      53.97 %      54.73 %     

N/M - Not meaningful

 

2

FULTON FINANCIAL CORPORATION

CONDENSED CONSOLIDATED AVERAGE BALANCE SHEET ANALYSIS (UNAUDITED)

dollars in thousands

 

    Quarter Ended  
    March 31, 2011     March 31, 2010     December 31, 2010  
    Average
Balance		     Interest (1)     Yield/
Rate		     Average
Balance		     Interest (1)     Yield/
Rate		     Average
Balance		     Interest (1)     Yield/
Rate		  

ASSETS

                  

Interest-earning assets:

                  

Loans, net of unearned income

   $ 11,921,442      $ 151,686        5.15 %    $ 11,971,786      $ 159,424        5.39 %    $ 11,944,932      $ 158,257        5.26 % 

Taxable investment securities

     2,331,323        21,807        3.75 %      2,663,127        28,149        4.23 %      2,264,784        20,579        3.63 % 

Tax-exempt investment securities

     344,457        4,885        5.67 %      387,971        5,531        5.70 %      341,909        4,868        5.69 % 

Equity securities

     132,841        752        2.28 %      141,896        809        2.29 %      136,075        801        2.35 % 
                                                                       

Total Investment Securities

     2,808,621        27,444        3.91 %      3,192,994        34,489        4.33 %      2,742,768        26,248        3.83 % 

Loans held for sale

     45,418        500        4.41 %      42,938        556        5.18 %      94,741        947        4.00 % 

Other interest-earning assets

     66,381        33        0.20 %      10,793        25        0.95 %      187,881        147        0.31 % 
                                                                       

Total Interest-earning Assets

     14,841,862        179,663        4.90 %      15,218,511        194,494        5.17 %      14,970,322        185,599        4.93 % 

Noninterest-earning assets:

                  

Cash and due from banks

     260,395            263,147            268,758       

Premises and equipment

     207,389            203,584            205,740       

Other assets

     1,102,543            1,086,635            1,135,276       

Less: allowance for loan losses

     (282,017 )          (273,426 )          (291,541 )     
                                   

Total Assets

   $ 16,130,172          $ 16,498,451          $ 16,288,555       
                                   

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY

                  

Interest-bearing liabilities:

                  

Demand deposits

   $ 2,322,098      $ 1,436        0.25 %    $ 1,981,653      $ 1,840        0.38 %    $ 2,262,027      $ 1,793        0.31 % 

Savings deposits

     3,282,790        3,358        0.41 %      2,847,427        5,201        0.74 %      3,337,407        4,328        0.51 % 

Time deposits

     4,532,528        18,492        1.65 %      5,202,975        26,697        2.08 %      4,760,929        20,926        1.74 % 
                                                                       

Total Interest-bearing Deposits

     10,137,416        23,286        0.93 %      10,032,055        33,738        1.36 %      10,360,363        27,047        1.04 % 

Short-term borrowings

     622,662        254        0.16 %      871,981        549        0.25 %      482,197        249        0.20 % 

Federal Home Loan Bank advances and long-term debt

     1,061,523        12,591        4.78 %      1,484,236        17,792        4.86 %      1,148,009        13,560        4.70 % 
                                                                       

Total Interest-bearing Liabilities

     11,821,601        36,131        1.24 %      12,388,272        52,079        1.70 %      11,990,569        40,856        1.35 % 

Noninterest-bearing liabilities:

                  

Demand deposits

     2,238,200            1,973,146            2,219,267       

Other

     170,930            180,528            186,211       
                                   

Total Liabilities

     14,230,731            14,541,946            14,396,047       

Shareholders’ equity

     1,899,441            1,956,505            1,892,508       
                                   

Total Liabilities and Shareholders’ Equity

   $ 16,130,172          $ 16,498,451          $ 16,288,555       
                                   

Net interest income/net interest margin (fully taxable equivalent)

       143,532        3.91 %        142,415        3.78 %        144,743        3.85 % 
                                   

Tax equivalent adjustment

       (3,969 )          (3,906 )          (3,850 )   
                                   

Net interest income

     $ 139,563          $ 138,509          $ 140,893     
                                   

 

(1) Presented on a tax-equivalent basis using a 35% Federal tax rate and statutory interest expense disallowances.

AVERAGE LOANS, DEPOSITS AND SHORT-TERM BORROWINGS DETAIL:

 

     Quarter Ended      % Change from  
     March 31      March 31      December 31      March 31     December 31  
     2011      2010      2010      2010     2010  

Loans, by type:

              

Real estate - commercial mortgage

    $ 4,385,072       $ 4,306,270       $ 4,365,245         1.8 %      0.5 % 

Commercial - industrial, financial and agricultural

      3,707,081         3,686,405         3,682,949         0.6 %      0.7 % 

Real estate - home equity

      1,628,550         1,640,912         1,649,111         (0.8 %)      (1.2 %) 

Real estate - residential mortgage

      1,017,439         940,652         999,814         8.2 %      1.8 % 

Real estate - construction

      779,556         962,175         818,367         (19.0 %)      (4.7 %) 

Consumer

      341,247         362,212         360,432         (5.8 %)      (5.3 %) 

Leasing and other

      62,497         73,160         69,014         (14.6 %)      (9.4 %) 
                               

Total Loans, net of unearned income

    $ 11,921,442       $ 11,971,786       $ 11,944,932         (0.4 %)      (0.2 %) 
                               

Deposits, by type:

              

Noninterest-bearing demand

    $ 2,238,200       $ 1,973,146       $ 2,219,267         13.4 %      0.9 % 

Interest-bearing demand

      2,322,098         1,981,653         2,262,027         17.2 %      2.7 % 

Savings deposits

      3,282,790         2,847,427         3,337,407         15.3 %      (1.6 %) 

Time deposits

      4,532,528         5,202,975         4,760,929         (12.9 %)      (4.8 %) 
                               

Total Deposits

    $ 12,375,616       $ 12,005,201       $ 12,579,630         3.1 %      (1.6 %) 
                               

Short-term borrowings, by type:

              

Customer repurchase agreements

    $ 212,931       $ 248,982       $ 240,548         (14.5 %)      (11.5 %) 

Customer short-term promissory notes

      190,385         223,439         205,637         (14.8 %)      (7.4 %) 

Federal funds purchased

      219,346         399,560         36,012         (45.1 %)      509.1 % 
                               

Total Short-term borrowings

    $ 622,662       $ 871,981       $ 482,197         (28.6 %)      29.1 % 
                               

 

3

FULTON FINANCIAL CORPORATION

ASSET QUALITY INFORMATION (UNAUDITED)

dollars in thousands

 

     Quarter Ended  
     Mar 31
2011		     Mar 31
2010		     Dec 31
2010		  

ALLOWANCE FOR CREDIT LOSSES:

       

Balance at beginning of period

    $ 275,498      $ 257,553      $ 284,874   

Loans charged off:

       

Real estate - construction

      (13,894 )      (20,553 )      (13,421 ) 

Commercial - industrial, financial and agricultural

      (13,336 )      (2,981 )      (12,893 ) 

Real estate - commercial mortgage

      (10,047 )      (2,344 )      (17,688 ) 

Real estate - residential mortgage

      (4,996 )      (1,391 )      (2,874 ) 

Consumer and home equity

      (2,759 )      (2,078 )      (3,440 ) 

Leasing and other

      (497 )      (645 )      (788 ) 
                        

Total loans charged off

      (45,529 )      (29,992 )      (51,104 ) 

Recoveries of loans charged off:

       

Real estate - construction

      563        315        211   

Commercial - industrial, financial and agricultural

      391        436        855   

Real estate - commercial mortgage

      1,535        128        152   

Real estate - residential mortgage

      44        1        2   

Consumer and home equity

      310        552        254   

Leasing and other

      344        261        254   
                        

Recoveries of loans previously charged off

      3,187        1,693        1,728   
                        

Net loans charged off

      (42,342 )      (28,299 )      (49,376 ) 

Provision for credit losses

      38,000        40,000        40,000   
                        

Balance at end of period

    $ 271,156      $ 269,254      $ 275,498   
                        

Net charge-offs to average loans (annualized)

      1.42 %      0.95 %      1.65 % 
                        

NON-PERFORMING ASSETS:

       

Non-accrual loans

    $ 280,270      $ 242,423      $ 280,688   

Loans 90 days past due and accruing

      37,768        43,603        48,084   
                        

Total non-performing loans

      318,038        286,026        328,772   

Other real estate owned

      37,044        26,228        32,959   
                        

Total non-performing assets

    $ 355,082      $ 312,254      $ 361,731   
                        

NON-PERFORMING LOANS, BY TYPE:

       

Real estate - commercial mortgage

    $ 97,305      $ 70,565      $ 93,720   

Commercial - industrial, financial and agricultural

      86,050        78,365        87,455   

Real estate - construction

      72,880        79,527        84,616   

Real estate - residential mortgage

      49,998        42,302        50,412   

Real estate - home equity

      9,314        12,769        10,188   

Consumer

      2,258        2,317        2,154   

Leasing

      233        181        227   
                        

Total non-performing loans

    $ 318,038      $ 286,026      $ 328,772   
                        

DELINQUENCY RATES, BY TYPE:

 

    March 31, 2011     March 31, 2010     December 31, 2010  
    31-89 Days     ³90 Days  (1)     Total     31-89 Days     ³90 Days (1)     Total     31-89 Days     ³90 Days (1)     Total  

Real estate - commercial mortgage

     0.66 %      2.21 %      2.87 %      1.37 %      1.63 %      3.00 %      0.56 %      2.14 %      2.70 % 

Commercial - industrial, financial and agricultural

     0.50 %      2.33 %      2.83 %      0.71 %      2.13 %      2.84 %      0.36 %      2.36 %      2.72 % 

Real estate - construction

     0.56 %      9.75 %      10.31 %      2.18 %      8.49 %      10.67 %      0.91 %      10.56 %      11.47 % 

Real estate - residential mortgage

     3.47 %      4.89 %      8.36 %      3.57 %      4.45 %      8.02 %      3.65 %      5.06 %      8.71 % 

Real estate - home equity

     0.74 %      0.57 %      1.31 %      0.87 %      0.76 %      1.63 %      0.73 %      0.62 %      1.35 % 

Consumer, leasing and other

     1.26 %      0.64 %      1.90 %      1.28 %      0.66 %      1.94 %      1.48 %      0.58 %      2.06 % 
                                                                       

Total

     0.88 %      2.67 %      3.55 %      1.33 %      2.39 %      3.72 %      0.83 %      2.76 %      3.59 % 
                                                                       

 

(1) Includes non-accrual loans

ASSET QUALITY RATIOS:

 

     Mar 31     Mar 31     Dec 31  
     2011     2010     2010  

Non-accrual loans to total loans

      2.36 %      2.03 %      2.35 % 

Non-performing assets to total loans and OREO

      2.98 %      2.60 %      3.02 % 

Non-performing assets to total assets

      2.22 %      1.90 %      2.22 % 

Allowance for credit losses to loans outstanding

      2.28 %      2.25 %      2.31 % 

Allowance for credit losses to non-performing loans

      85.26 %      94.14 %      83.80 % 

Non-performing assets to tangible common shareholders’ equity and allowance for credit losses

      21.72 %      23.71 %      22.50 % 

 

4

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