TARRAGON CORP - FORM 8-K - EX-99.1 - EXHIBIT 99.1 - March 23, 2010

Attached files

file filename
8-K - TARRAGON CORP 8-K 3-7-2010 - TARRAGON CORPform8k.htm
EXHIBIT 99.1

 
UNITED STATES BANKRUPTCY COURT
DISTRICT OF NEW JERSEY

 
In re:  Tarragon Corporation
Case No. 09-10555 (DHS)
   
Reporting Period:  1/1/10 through 1/31/10

MONTHLY OPERATING REPORT

File with Court and submit copy to United States Trustee within 20 days after end of month

Submit copy of report to any official committee appointed in the case.


In preparing this monthly operating report, the Company has relied upon unaudited financial information and other analyses prepared by its accounting department.  The information and other data contained herein is deemed to be materially accurate, and is subject to certain timing and reclassification adjustments as more information becomes available.

I declare under penalty of perjury (28 U.S.C. Section 1746) that this report and the attached documents are true and correct to the best of my knowledge and belief.


 
/s/ Stephanie Buffington
  
Date:  February 26, 2010
 
Signature of Authorized Individual
    
       
 
Stephanie Buffington
  
Director of Financial Reporting, Tarragon Corporation
 
Printed Name of Authorized Individual
  
Title of Authorized Individual

_______________
1Authorized individual must be an officer, director or shareholder if debtor is a corporation; a partner if debtor is a partnership; a manager or member if debtor is a limited liability company.

 
- 1 -
 

TARRAGON CORPORATION
CONSOLIDATING BALANCE SHEET
January 31, 2010

Unaudited – For Internal Use Only
 
   
Tarragon
Corporation
    
Tarragon
Management
Inc
    
Tarragon South
Development
Corporation
    
Tarragon
Development
Corporation
    
Tarragon
Development
Company
LLC
  
ASSETS
                              
REAL ESTATE INVENTORY
   $ -     $ -     $ -     $ -     $ -  
                                         
LAND
     -                                  
BUILDING IMPROVEMENTS
     -                                  
LESS:  ACCUMULATED DEPRECIATION
     -                                  
                                         
NET RENTAL REAL ESTATE
     -       -       -       -       -  
                                         
CASH AND CASH EQUIVALENTS
     2,586,011                                  
RESTRICTED CASH
     259,771                                  
GOODWILL
     -       -                          
ACCOUNTS RECEIVABLE BASE RENT
     -                                  
MISCELLANEOUS ACCOUNTS RECEIVABLE
     2,357,179       18,800                          
DUE FROM AFFILIATE
     471,881,606                                  
PREPAID EXPENSES
     1,545,156                                  
DEPOSITS AND OTHER ASSETS
     2,569,751       -                          
INVESTMENTS IN SUBSIDIARIES
     (283,143,863 )             (80,627,065 )     (86,336,582 )     (38,962,828 )
DEFERRED TAX ASSET
     1,275,812                                  
DEFERRED FINANCING EXPENSES
     3,459,918                                  
                                         
TOTAL ASSETS
   $ 202,791,341     $ 18,800     $ (80,627,065 )   $ (86,336,582 )   $ (38,962,828 )
                                         
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS'  DEFICIT
                                        
LIABILITIES:
                                        
MORTGAGE NOTES PAYABLE
   $ 175,602,894     $ -     $ -     $ -     $ -  
ACCRUED INTEREST
     9,978,501                                  
ACCRUED PROPERTY TAXES
     -                                  
ACCOUNTS PAYABLE TRADE
     2,358,141                                  
DUE TO AFFILIATE
     360,490,119                                  
ACCOUNTS PAYABLE AND OTHER LIABILITIES
     21,335,109       69,880                          
TENANT SECURITY DEPOSITS
     -                                  
                                         
TOTAL LIABILITIES
     569,764,764       69,880       -       -       -  
                                         
MINORITY INTEREST
     -                                  
                                         
SHAREHOLDERS'  DEFICIT
     (366,973,423 )     (51,080       (80,627,065 )     (86,336,582 )     (38,962,828 )
                                         
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' DEFICIT
   $ 202,791,341     $ 18,800     $ (80,627,065 )   $ (86,336,582 )   $ (38,962,828 )
                                         
    $ (284,707,843 )  
RE of consolidated subs
                  
      1,563,980    
Investment in Keane Stud
                  
    $ (283,143,863 )                                

 
- 2 -
 

TARRAGON CORPORATION
CONSOLIDATING BALANCE SHEET
January 31, 2010
(Continued)
Unaudited – For Internal Use Only

   
Block 88
Development,
LLC
    
Charleston
Tarragon
Manager, LLC
    
MSCP, Inc.
    
Tarragon
Stratford, Inc.
    
TDC Hanover
Holdings,
LLC
  
ASSETS
                              
REAL ESTATE INVENTORY
   $ -     $ -     $ -     $ -     $ -  
                                         
LAND
                                        
BUILDING IMPROVEMENTS
                                        
LESS:  ACCUMULATED DEPRECIATION
                                        
                                         
NET RENTAL REAL ESTATE
     -       -       -       -       -  
                                         
CASH AND CASH EQUIVALENTS
                                        
RESTRICTED CASH
                                        
GOODWILL
                                        
ACCOUNTS RECEIVABLE BASE RENT
                                        
MISCELLANEOUS ACCOUNTS RECEIVABLE
                                        
DUE FROM AFFILIATE
                                        
PREPAID EXPENSES
                                        
DEPOSITS AND OTHER ASSETS
                                        
INVESTMENTS IN SUBSIDIARIES
     (1,029,579 )     14,764       (3,237 )     (320,444 )     (18,302,981 )
DEFERRED TAX ASSET
                                        
DEFERRED FINANCING EXPENSES
                                        
                                         
TOTAL ASSETS
   $ (1,029,579 )   $ 14,764     $ (3,237 )   $ (320,444 )   $ (18,302,981 )
                                         
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' DEFICIT
                                        
LIABILITIES:
                                        
MORTGAGE NOTES PAYABLE
   $ -     $ -     $ -     $ -     $ -  
ACCRUED INTEREST
                                        
ACCRUED PROPERTY TAXES
                                        
ACCOUNTS PAYABLE TRADE
                                        
DUE TO AFFILIATE
                                        
ACCOUNTS PAYABLE AND OTHER LIABILITIES
                                        
TENANT SECURITY DEPOSITS
                                        
                                         
TOTAL LIABILITIES
     -       -       -       -       -  
                                         
MINORITY INTEREST
                                        
                                         
SHAREHOLDERS'  DEFICIT
     (1,029,579 )     14,764       (3,237 )     (320,444 )     (18,302,981 )
                                         
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' DEFICIT
   $ (1,029,579 )   $ 14,764     $ (3,237 )   $ (320,444 )   $ (18,302,981 )

 
- 3 -
 

TARRAGON CORPORATION
CONSOLIDATING BALANCE SHEET
January 31, 2010
(Continued)
Unaudited – For Internal Use Only

   
Omni
Equities
Corporation
    
Fenwick
Plantation
Tarragon, LLC
    
Orion
Towers
Tarragon LLP
    
Bermuda
Island
Tarragon LLC
    
The Park
Development
East, LLC
  
ASSETS
                              
REAL ESTATE INVENTORY
   $ -     $ -     $ 5,521,309     $ -     $ 3,209,352  
                                         
LAND
             -       -       10,009,124       -  
BUILDING IMPROVEMENTS
             -       -       21,528,473       -  
LESS:  ACCUMULATED DEPRECIATION
             -       -       (2,590,027 )     -  
                                         
NET RENTAL REAL ESTATE
     -       -       -       28,947,570       -  
                                         
CASH AND CASH EQUIVALENTS
             -       -       210,624       -  
RESTRICTED CASH
             -       -       111,630       -  
GOODWILL
             -       -       -       -  
ACCOUNTS RECEIVABLE BASE RENT
             -       -       403       -  
MISCELLANEOUS ACCOUNTS RECEIVABLE
             -       -       -       -  
DUE FROM AFFILIATE
             1,552,864       -       -       -  
PREPAID EXPENSES
             -       204       70,840       202  
DEPOSITS AND OTHER ASSETS
             -       -       31,598       -  
INVESTMENTS IN SUBSIDIARIES
     16,895       -       -       -       -  
DEFERRED TAX ASSET
             -       -       -       -  
DEFERRED FINANCING EXPENSES
             -       -       -       -  
                                         
TOTAL ASSETS
   $ 16,895     $ 1,552,864     $ 5,521,513     $ 29,372,665     $ 3,209,553  
                                         
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' DEFICIT
                                        
LIABILITIES:
                                        
MORTGAGE NOTES PAYABLE
   $ -     $ -     $ 7,690,400     $ 41,458,495     $ 3,600,000  
ACCRUED INTEREST
             -       904,700       891,274       426,250  
ACCRUED PROPERTY TAXES
             1,869       126,585       28,315       238,758  
ACCOUNTS PAYABLE TRADE
             4,610       45,674       195,138       -  
DUE TO AFFILIATE
             -       37,954,045       3,652,231       9,438,249  
ACCOUNTS PAYABLE AND OTHER LIABILITIES
             70,000       2,944,852       1,207,598       146,626  
TENANT SECURITY DEPOSITS
             -       -       74,542       -  
                                         
TOTAL LIABILITIES
     -       76,480       49,666,256       47,507,592       13,849,881  
                                         
MINORITY INTEREST
             -       -       -       -  
                                         
SHAREHOLDERS'  DEFICIT
     16,895       1,476,384       (44,144,743 )     (18,134,928 )     (10,640,328 )
                                         
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' DEFICIT
   $ 16,895     $ 1,552,864     $ 5,521,513     $ 29,372,665     $ 3,209,553  

 
- 4 -
 

TARRAGON CORPORATION
CONSOLIDATING BALANCE SHEET
January 31, 2010
(Continued)
Unaudited – For Internal Use Only

   
The Park
Development
West, LLC
    
One Las
Olas, Ltd.
    
900 Monroe
Development,
LLC
    
Central
Square
Tarragon LLC
    
Tarragon
Edgewater
Associates,
LLC
  
ASSETS
                              
REAL ESTATE INVENTORY
   $ -     $ 1,980,793     $ 4,624,733     $ 7,770,202     $ 258,610  
                                         
LAND
     -       -       -       -       -  
BUILDING IMPROVEMENTS
     -       -       -       -       -  
LESS:  ACCUMULATED DEPRECIATION
     -       -       -       -       -  
                                         
NET RENTAL REAL ESTATE
     -       -       -       -       -  
                                         
CASH AND CASH EQUIVALENTS
     -       75       -       75       -  
RESTRICTED CASH
     -       44,286       -       -       -  
GOODWILL
     -       -       -       -       -  
ACCOUNTS RECEIVABLE BASE RENT
     -       -       -       -       -  
MISCELLANEOUS ACCOUNTS RECEIVABLE
     -       -       -       -       -  
DUE FROM AFFILIATE
     -       539,809       -       -       8,882,236  
PREPAID EXPENSES
     -       100,186       202       220       -  
DEPOSITS AND OTHER ASSETS
     -       1,121       36       4,943       35  
INVESTMENTS IN SUBSIDIARIES
     -       -       -       -       -  
DEFERRED TAX ASSET
     -       -       -       -       -  
DEFERRED FINANCING EXPENSES
     -       -       -       -       -  
                                         
TOTAL ASSETS
   $ -     $ 2,666,269     $ 4,624,971     $ 7,775,440     $ 9,140,881  
                                         
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' DEFICIT
                                        
LIABILITIES:
                                        
MORTGAGE NOTES PAYABLE
   $ -     $ -     $ 3,900,000     $ 8,970,000     $ -  
ACCRUED INTEREST
     -       -       460,478       2,493,081       -  
ACCRUED PROPERTY TAXES
     -       286,103       66,081       480,324       188,707  
ACCOUNTS PAYABLE TRADE
     95,473       18,124       8,502       4,875       10,679  
DUE TO AFFILIATE
     41,153,596       -       6,329,336       12,758,364       -  
ACCOUNTS PAYABLE AND OTHER LIABILITIES
     678,626       672,517       353,844       35,203       603,261  
TENANT SECURITY DEPOSITS
     -       -       -       -       -  
                                         
TOTAL LIABILITIES
     41,927,696       976,745       11,118,242       24,741,847       802,648  
                                         
MINORITY INTEREST
     -       -       -       -       -  
                                         
SHAREHOLDERS'  DEFICIT
     (41,927,696 )     1,689,524       (6,493,271 )     (16,966,407 )     8,338,233  
                                         
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' DEFICIT
   $ -     $ 2,666,269     $ 4,624,971     $ 7,775,440     $ 9,140,881  

 
- 5 -
 

TARRAGON CORPORATION
CONSOLIDATING BALANCE SHEET
January 31, 2010
(Continued)
Unaudited – For Internal Use Only

   
Orlando
Central Park
Tarragon,
L.L.C.
    
800 Madison
Street Urban
Renewal, LLC
    
Murfreesboro
Gateway
Properties,
LLC
    
Tarragon
Stonecrest
LLC
    
Vista Lakes
Tarragon,
LLC
  
ASSETS
                              
REAL ESTATE INVENTORY
   $ -     $ 79,061,949     $ -     $ -     $ -  
                                         
LAND
     -       -       -       -       -  
BUILDING IMPROVEMENTS
     -       -       -       -       -  
LESS:  ACCUMULATED DEPRECIATION
     -       -       -       -       -  
                                         
NET RENTAL REAL ESTATE
     -       -       -       -       -  
                                         
CASH AND CASH EQUIVALENTS
     -       483,802       -       -       -  
RESTRICTED CASH
     -       288,652       -       -       -  
GOODWILL
     -       -       -       -       -  
ACCOUNTS RECEIVABLE BASE RENT
     -       21,008       -       -       -  
MISCELLANEOUS ACCOUNTS RECEIVABLE
     -       -       -       -       -  
DUE FROM AFFILIATE
     -       -       -       -       27,177,671  
PREPAID EXPENSES
     -       41,741       3,604       -       -  
DEPOSITS AND OTHER ASSETS
     -       9,248       29,154       -       -  
INVESTMENTS IN SUBSIDIARIES
     -       -       -       -       -  
DEFERRED TAX ASSET
     -       -       -       -       -  
DEFERRED FINANCING EXPENSES
     -       68,750       -       -       -  
                                         
TOTAL ASSETS
   $ -     $ 79,975,151     $ 32,759     $ -     $ 27,177,671  
                                         
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' DEFICIT
                                        
LIABILITIES:
                                        
MORTGAGE NOTES PAYABLE
   $ 1,105,918     $ 71,301,873     $ -     $ -     $ -  
ACCRUED INTEREST
     391,054       121,709       -       -       -  
ACCRUED PROPERTY TAXES
     -       554,240       -       -       -  
ACCOUNTS PAYABLE TRADE
     38,481       586,336       86,986       124,297       -  
DUE TO AFFILIATE
     2,596,630       7,121,527       7,828,463       5,044,502       -  
ACCOUNTS PAYABLE AND OTHER LIABILITIES
     410,078       1,108,845       92,172       161,297       -  
TENANT SECURITY DEPOSITS
     -       210,199       -       -       -  
                                         
TOTAL LIABILITIES
     4,542,161       81,004,730       8,007,621       5,330,095       -  
                                         
MINORITY INTEREST
     -       -       -       -       -  
                                         
SHAREHOLDERS'  DEFICIT
     (4,542,161 )     (1,029,579 )     (7,974,862 )     (5,330,095 )     27,177,671  
                                         
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' DEFICIT
   $ -     $ 79,975,151     $ 32,759     $ -     $ 27,177,671  

 
- 6 -
 

TARRAGON CORPORATION
CONSOLIDATING BALANCE SHEET
January 31, 2010
(Continued)
Unaudited – For Internal Use Only

   
Non Filing
Entities
Combined
    
Eliminations
    
Total
  
ASSETS
                  
REAL ESTATE INVENTORY
   $ 26,349,942     $ 6,077,031     $ 134,853,920  
                         
LAND
     69,288,589       -       79,297,713  
BUILDING IMPROVEMENTS
     425,941,756       -       447,470,229  
LESS:  ACCUMULATED DEPRECIATION
     (126,947,691 )     -       (129,537,718 )
                         
NET RENTAL REAL ESTATE
     368,282,654       -       397,230,224  
                         
CASH AND CASH EQUIVALENTS
     564,795       -       3,845,382  
RESTRICTED CASH
     9,073,870       -       9,778,208  
GOODWILL
     -       -       -  
ACCOUNTS RECEIVABLE BASE RENT
     226,592       -       248,003  
MISCELLANEOUS ACCOUNTS RECEIVABLE
     129,088       (18,800 )     2,486,267  
DUE FROM AFFILIATE
     117,440,386       (627,474,571 )     -  
PREPAID EXPENSES
     3,000,836       -       4,763,193  
DEPOSITS AND OTHER ASSETS
     676,128       -       3,322,014  
INVESTMENTS IN SUBSIDIARIES
     -       510,253,835       1,558,915  
DEFERRED TAX ASSET
     -       -       1,275,812  
DEFERRED FINANCING EXPENSES
     3,972,834       -       7,501,502  
                         
TOTAL ASSETS
   $ 529,717,124     $ (111,162,505 )   $ 566,863,439  
                         
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' DEFICIT
                        
LIABILITIES:
                        
MORTGAGE NOTES PAYABLE
   $ 544,434,571     $ -     $ 858,064,151  
ACCRUED INTEREST
     6,906,123       -       22,573,169  
ACCRUED PROPERTY TAXES
     2,144,212       -       4,115,195  
ACCOUNTS PAYABLE TRADE
     1,539,087       -       5,116,405  
DUE TO AFFILIATE
     228,831,879       (723,198,942 )     -  
ACCOUNTS PAYABLE AND OTHER LIABILITIES
     11,831,809       (76,003 )     41,645,714  
TENANT SECURITY DEPOSITS
     2,031,363       6,123       2,322,228  
                         
TOTAL LIABILITIES
     797,719,044       (723,268,821 )     933,836,861  
                         
MINORITY INTEREST
     -       13,076,519       13,076,519  
                         
SHAREHOLDERS'  DEFICIT
     (268,001,920 )     612,106,316       (366,973,422 )
                         
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' DEFICIT
   $ 529,717,124     $ (111,162,505 )   $ 566,863,439  

 
- 7 -
 

TARRAGON CORPORATION
CONSOLIDATING INCOME STATEMENT
For the Thirteen Months Ended January 31, 2010

Unaudited - For Internal Use Only

   
Tarragon
Corporation
    
Tarragon
Management Inc
    
Tarragon South
Development
Corporation
    
Tarragon
Development
Corporation
    
Tarragon
Development
Company LLC
  
Revenue:
                              
Sales
   $ -     $ -     $ -     $ -     $ -  
Rental and other
     148,889       1,035,131                          
                                         
Total revenue
     148,889       1,035,131       -       -       -  
                                         
Expenses:
                                        
Cost of sales
     -       -                          
Property operations
     (535,433 )     -                          
Depreciation
     -       34,544                          
Provision for losses
     1,400,000       -                          
Impairment charges
     -       -                          
General and administrative
     28,001,449       2,657,576                          
                                         
Total expenses
     28,866,016       2,692,120       -       -       -  
                                         
Other income and (expenses):
                                        
Equity in loss of subsidiaries
     (87,591,254 )     -                          
Minority interest income of partnerships and joint ventures
     -       -                          
Interest income
     259,822       -                          
Interest expense
     (9,264,742 )     -                          
Gain (loss) on extinguishment of debt
     -       -                          
Gain (loss) on debt restructuring
     -       -                          
Gain (loss) on transfer of assets
     -       -                          
Gain (loss) on disposition of assets
     (4,497,534 )                                
Gain (loss) on sale of real estate
     (1,874,917 )     -                          
Litigation, settlements, and other claims
     3,404,122       -                          
                                         
Total other income and (expenses)
     (99,564,502 )     -       -       -       -  
                                         
Income tax expense
     (56,402 )     -       -       -       -  
                                         
Discontinued operations
     -       -       -       -       -  
                                         
Net income (loss)
   $ (128,338,031 )   $ (1,656,989 )   $ -     $ -     $ -  

 
- 8 -
 

TARRAGON CORPORATION
CONSOLIDATING INCOME STATEMENT
For the Thirteen Months Ended January 31, 2010
 (Continued)
Unaudited - For Internal Use Only

   
Block 88
Development,
LLC
    
Charleston
Tarragon
Manager, LLC
    
MSCP, Inc.
    
Tarragon
Stratford, Inc.
    
TDC Hanover
Holdings, LLC
  
Revenue:
                              
Sales
   $ -     $ -     $ -     $ -     $ -  
Rental and other
                                        
                                         
Total revenue
     -       -       -       -       -  
                                         
Expenses:
                                        
Cost of sales
                                        
Property operations
                                        
Depreciation
                                        
Provision for losses
                                        
Impairment charges
                                        
General and administrative
                                        
                                         
Total expenses
     -       -       -       -       -  
                                         
Other income and (expenses):
                                        
Equity in loss of subsidiaries
                                        
Minority interest income of partnerships and joint ventures
                                        
Interest income
                                        
Interest expense
                                        
Gain (loss) on extinguishment of debt
                                        
Gain (loss) on debt restructuring
                                        
Gain (loss) on transfer of assets
                                        
Gain (loss) on disposition of assets
                                        
Gain (loss) on sale of real estate
                                        
Litigation, settlements, and other claims
                                        
                                         
Total other income and (expenses)
     -       -       -       -       -  
                                         
Income tax expense
     -       -       -       -       -  
                                         
Discontinued operations
     -       -       -       -       -  
                                         
Net income (loss)
   $ -     $ -     $ -     $ -     $ -  

 
- 9 -
 

TARRAGON CORPORATION
CONSOLIDATING INCOME STATEMENT
For the Thirteen Months Ended January 31, 2010
 (Continued)
Unaudited - For Internal Use Only

   
Omni
Equities
Corporation
    
Fenwick
Plantation
Tarragon, LLC
    
Orion Towers
Tarragon, LLP
    
Bermuda
Island
Tarragon LLC
    
The Park
Development
East, LLC
  
Revenue:
                              
Sales
   $ -     $ 89,900     $ -     $ -     $ -  
Rental and other
             -       -       3,813,941       -  
                                         
Total revenue
     -       89,900       -       3,813,941       -  
                                         
Expenses:
                                        
Cost of sales
             84,166       -       -       -  
Property operations
             26,793       145,279       1,897,313       239,919  
Depreciation
             -       -       631,615       -  
Provision for losses
             -       -       -       -  
Impairment charges
             -       12,922,862       -       -  
General and administrative
             1,391       63,660       12,678       692,261  
                                         
Total expenses
     -       112,350       13,131,801       2,541,606       932,179  
                                         
Other income and (expenses):
                                        
Equity in loss of subsidiaries
             -       -       -       -  
Minority interest income of partnerships and joint ventures
             -       -       -       -  
Interest income
             -       -       -       -  
Interest expense
             -       (705,995 )     (1,619,943 )     (422,505 )
Gain (loss) on extinguishment of debt
             -       -       -       -  
Gain (loss) on debt restructuring
             -       -       -       -  
Gain (loss) on transfer of assets
             -       -       -       -  
Gain (loss) on disposition of assets
             -       -       -       -  
Gain (loss) on sale of real estate
             -       -       -       -  
Litigation, settlements, and other claims
             -       -       -       -  
                                         
Total other income and (expenses)
     -       -       (705,995 )     (1,619,943 )     (422,505 )
                                         
Income tax expense
     -       -       -       -       -  
                                         
Discontinued operations
     -       -       -       -       -  
                                         
Net income (loss)
   $ -     $ (22,450 )   $ (13,837,796 )   $ (347,608 )   $ (1,354,685 )

 
- 10 -
 

TARRAGON CORPORATION
CONSOLIDATING INCOME STATEMENT
For the Thirteen Months Ended January 31, 2010
 (Continued)
Unaudited - For Internal Use Only

   
The Park
Development
West, LLC
    
One Las
Olas Ltd.
    
900 Monroe
Development,
LLC
    
Central
Square
Tarragon LLC
    
Tarragon
Edgewater
Associates,
LLC
  
Revenue:
                              
Sales
   $ 18,924,400     $ 1,334,621     $ -     $ -     $ 891,477  
Rental and other
     -       -       -       5,709       -  
                                         
Total revenue
     18,924,400       1,334,621       -       5,709       891,477  
                                         
Expenses:
                                        
Cost of sales
     18,252,356       6,345,025       -       -       1,014,461  
Property operations
     109,128       235,746       14,998       251,153       (115,223 )
Depreciation
     -       -       -       -       -  
Provision for losses
     -       -       -       -       -  
Impairment charges
     -       -       6,366,255       -       -  
General and administrative
     101,622       281,783       2,084       72,989       28,815  
                                         
Total expenses
     18,463,106       6,862,555       6,383,337       324,142       928,054  
                                         
Other income and (expenses):
                                        
Equity in loss of subsidiaries
     -       -       -       -       -  
Minority interest income of partnerships and joint ventures
     -       -       -       -       -  
Interest income
     -       -       -       -       -  
Interest expense
     43,634       (304,225 )     (109,934 )     (2,503,642 )     -  
Gain (loss) on extinguishment of debt
     613,681       -       -       -       -  
Gain (loss) on debt restructuring
     -       2,279,871       -       -       -  
Gain (loss) on transfer of assets
     -       -       -       -       -  
Gain (loss) on disposition of assets
     -       -       -       -       -  
Gain (loss) on sale of real estate
     -       -       -       -       -  
Litigation, settlements, and other claims
     -       -       -       -       -  
                                         
Total other income and (expenses)
     657,315       1,975,647       (109,934 )     (2,503,642 )     -  
                                         
Income tax expense
     -       -       -       -       -  
                                         
Discontinued operations
     -       -       -       -       -  
                                         
Net income (loss)
   $ 1,118,609     $ (3,552,287 )   $ (6,493,271 )   $ (2,822,075 )   $ (36,577 )

 
- 11 -
 

TARRAGON CORPORATION
CONSOLIDATING INCOME STATEMENT
For the Thirteen Months Ended January 31, 2010
 (Continued)
Unaudited - For Internal Use Only

   
Orlando
Central Park
Tarragon,
L.L.C.
    
800 Madison
Street Urban
Renewal, LLC
    
Murfreesboro
Gateway
Properties, LLC
    
Tarragon
Stonecrest
LLC
  
Revenue:
                        
Sales
   $ -     $ -     $ -     $ -  
Rental and other
     106,227       3,626,613       1,457,334       88,437  
                                 
Total revenue
     106,227       3,626,613       1,457,334       88,437  
                                 
Expenses:
                                
Cost of sales
     -       -       -       -  
Property operations
     323,005       2,022,959       533,524       48,600  
Depreciation
     72,479       -       311,286       1,007  
Provision for losses
     -       -       -       -  
Impairment charges
     -       -       -       -  
General and administrative
     10,400       202,733       11,704       75,484  
                                 
Total expenses
     405,885       2,225,691       856,514       125,091  
                                 
Other income and (expenses):
                                
Equity in loss of subsidiaries
     -       -       -       -  
Minority interest income of partnerships and joint ventures
     -       -       -       -  
Interest income
     -       -       -       -  
Interest expense
     (269,591 )     (2,424,261 )     (764,347 )     (184,453 )
Gain (loss) on extinguishment of debt
     -       -       (8,992 )     -  
Gain (loss) on debt restructuring
     -       -       -       -  
Gain (loss) on transfer of assets
     -       -       (3,734,857 )     1,035,083  
Gain (loss) on disposition of assets
     -       -       -       -  
Gain (loss) on sale of real estate
     (741,820 )     -       -       -  
Litigation, settlements, and other claims
     -       -       -       -  
                                 
Total other income and (expenses)
     (1,011,411 )     (2,424,261 )     (4,508,196 )     850,630  
                                 
Income tax expense
     -       -       -       -  
                                 
Discontinued operations
     -       -       -       -  
                                 
Net income (loss)
   $ (1,311,069 )   $ (1,023,339 )   $ (3,907,376 )   $ 813,976  

 
- 12 -
 

TARRAGON CORPORATION
CONSOLIDATING INCOME STATEMENT
For the Thirteen Months Ended January 31, 2010
 (Continued)
Unaudited - For Internal Use Only

   
Non-Filing
Entities
Combined
    
Eliminations
    
Disc Ops
Reclass
    
Total
  
Revenue:
                        
Sales
   $ 5,206,340     $ -     $ -     $ 26,446,738  
Rental and other
     79,982,379       (967,538 )     (40,018 )     89,257,105  
                                 
Total revenue
     85,188,719       (967,538 )     (40,018 )     115,703,842  
                                 
Expenses:
                                
Cost of sales
     3,938,679       -       -       29,634,688  
Property operations
     42,751,221       (5 )     (45,462 )     47,903,515  
Depreciation
     14,275,975       (34,544 )     -       15,292,362  
Provision for losses
     -       -       -       1,400,000  
Impairment charges
     58,426,755       -       -       77,715,872  
General and administrative
     2,360,800       1,288,840       -       35,866,270  
                                 
Total expenses
     121,753,430       1,254,291       (45,462 )     207,812,707  
                                 
Other income and (expenses):
                                
Equity in loss of subsidiaries
     -       80,474,681       -       (7,116,573 )
Minority interest income of partnerships and joint ventures
     660,555       -       -       660,555  
Interest income
     117       -       -       259,940  
Interest expense
     (37,810,052 )     -       11,872       (56,328,183 )
Gain (loss) on extinguishment of debt
     (136,454 )     -       123,888       592,123  
Gain (loss) on debt restructuring
     18,298,913       -       -       20,578,784  
Gain (loss) on transfer of assets
     930,430       -       -       (1,769,345 )
Gain (loss) on disposition of assets
     -       -       -       (4,497,534 )
Gain (loss) on sale of real estate
     1,462,886       -       (1,462,885 )     (2,616,737 )
Litigation, settlements, and other claims
     -       -       -       3,404,122  
                                 
Total other income and (expenses)
     (16,593,605 )     80,474,681       (1,327,125 )     (46,832,847 )
                                 
Income tax expense
     -       -       -       (56,402 )
                                 
Discontinued operations
     -       -       1,321,681       1,321,681  
                                 
Net income (loss)
   $ (53,158,317 )   $ 78,252,853     $ -     $ (137,676,433 )

 
- 13 -
 

TARRAGON CORPORATION
CASH FLOW FOR JANUARY 2010
                                     
   
Cash Balance
                
Payroll
    
Intercompany
    
Cash Balance
  
   
12/31/09
    
Receipts
    
Disbursements
    
Disbursements
    
Transfers
    
1/31/10
  
                                     
Tarragon Corporation
   $ 3,140,919     $ 785,104     $ (1,213,209 )   $ (978,242 )   $ 851,439     $ 2,586,011  
Tarragon Management Inc.
     -       -       (93,454 )     -       93,454       -  
                                                 
Filing entities:
                                                
Rentals:
                                                
Aldridge Apartments
     -       -       -       -       -       -  
Stonecrest Apartments
     -       -       -       -       -       -  
Orlando Central Park
     -       -       -       -       -       -  
Bermuda Island
     209,287       321,651       (268,882 )     -       (51,432 )     210,624  
800 Madison
     156,597       550,433       (170,319 )     -       (52,909 )     483,802  
                                                 
Condo developments:
                                                
One Hudson Park
     -       -       -       -       -       -  
Las Olas River House
     75       -       -       -       -       75  
Twelve Oaks at Fenwick Plantation
     -       -       -       -       -       -  
Trio West
     -       -       -       -       -       -  
 
                                                
Land:
                                                
Central Square
     75       -       -       -       -       75  
Central Park at Lee Vista
     -       -       -       -       -       -  
Trio East
     -       -       -       -       -       -  
River Oaks
     -       -       -       -       -       -  
900 Monroe
     -       -       -       -       -       -  
 
                                                
                                                 
Non-filing entities and eliminations
     589,399       1,251,950       (436,002 )     -       (840,552 )     564,795  
Total Company
   $ 4,096,352     $ 2,909,138     $ (2,181,866 )   $ (978,242 )   $ -     $ 3,845,382  

 
- 14 -
 

TARRAGON CORPORATION
ROLLFORWARD OF INTERCOMPANY ACCOUNTS
For the Thirteen Months Ended January 31, 2010

   
TARRAGON CORP BOOKS
    
PROPERTY LEVEL BOOKS
              
   
FUND LEVEL ACCOUNTS
    
PROPERTY LEVEL ACCOUNTS
              
   
12/31/2009
          
 
    
1/31/2010
    
12/31/2009
                
1/31/2010
    
12/31/2009
    
1/31/2010
  
   
IC
                
IC
    
IC
                
IC
    
Timing
    
Timing
  
   
Balance
    
Debits
    
Credits
    
Balance
    
Balance
    
Debits
    
Credits
    
Balance
    
Diff
    
Diff
  
                                                             
CONSOLIDATED PROPERTIES
                                                            
                                                             
Filing Entities
                                                            
Las Olas River House
   $ 16,866,244     $ 12,708     $ 0     $ 16,878,952     $ (16,867,947 )   $ 0     $ 25,492     $ (16,893,438 )   $ (1,703 )   $ (14,486 )
One Hudson Park
     (8,902,978 )     22,343       1,600       (8,882,236 )     8,899,479       1,600       18,843       8,882,236       (3,499 )     1  
Orlando Central Park
     2,596,630       0       0       2,596,630       (2,596,630 )     0       0       (2,596,630 )     0       0  
Block 88-TRI
     13,507,373       4,851       28,036       13,484,188       (13,507,373 )     27,871       4,686       (13,484,188 )     0       0  
Twelve Oaks at Fenwick Plantation
     (2,573,444 )     0       0       (2,573,444 )     2,573,445       0       0       2,573,445       1       1  
Trio East
     9,438,249       0       0       9,438,249       (9,438,249 )     0       0       (9,438,249 )     0       0  
Trio West
     41,141,847       0       0       41,141,847       (41,153,597 )     0       0       (41,153,597 )     (11,750 )     (11,750 )
Aldridge Apartments
     7,823,569       0       0       7,823,569       (7,823,588 )     0       0       (7,823,588 )     (19 )     (19 )
Stonecrest Apartments
     5,043,853       0       0       5,043,853       (5,043,852 )     0       0       (5,043,852 )     1       1  
Central Square
     12,755,792       5,752       3,180       12,758,364       (12,755,792 )     1,590       4,162       (12,758,364 )     0       0  
Orion Towers
     44,382,288       34,222       0       44,416,510       (44,382,288 )     0       34,222       (44,416,510 )     0       0  
Bermuda Island
     3,663,476       4,806       16,051       3,652,230       (3,663,476 )     16,051       4,806       (3,652,230 )     0       0  
900 Monroe
     8,007,186       664       0       8,007,850       (8,005,213 )     0       664       (8,005,877 )     1,973       1,973  

 
- 15 -
 

TARRAGON CORPORATION
ROLLFORWARD OF INTERCOMPANY ACCOUNTS
For the Thirteen Months Ended January 31, 2010
(Continued)
 
   
TARRAGON CORP BOOKS
    
PROPERTY LEVEL BOOKS
              
   
FUND LEVEL ACCOUNTS
    
PROPERTY LEVEL ACCOUNTS
              
   
12/31/2009
                
1/31/2010
    
12/31/2009
                
1/31/2010
    
12/31/2009
    
1/31/2010
  
   
IC
                
IC
    
IC
                
IC
    
Timing
    
Timing
  
   
Balance
    
Debits
    
Credits
    
Balance
    
Balance
    
Debits
    
Credits
    
Balance
    
Diff
    
Diff
  
                                                             
CONSOLIDATED PROPERTIES
                                                            
                                                             
Non Filing Entities
                                                            
Fund Level
   $ (7,712 )   $ 48,994     $ 0     $ 41,282     $ 0     $ 0     $ 0     $ 0     $ (7,712 )   $ 41,282  
Topside Property
     654,109       2,404,884       2,391,929       667,063       0       0       0       0       654,109       667,063  
Sold Property Expenses
     1,015,355       0       147       1,015,208       (1,015,355 )     147       0       (1,015,208 )     0       0  
301 Route 17 (aka Meadows)
     (5,397 )     0       41,282       (46,679 )     5,397       0       0       5,397       0       (41,282 )
Ansonia
     59,573,759       4,522,293       3,635,252       60,460,800       (15,287,963 )     4,990,725       4,522,293       (14,819,530 )     44,285,797       45,641,270  
Ansonia - Consolidations
     (11,071,027 )     0       0       (11,071,027 )     11,071,027       0       0       11,071,027       0       0  
Sold Property Expenses For Sale Props
     1,042,402       1,670       15       1,044,057       (1,042,402 )     15       41       (1,042,428 )     0       1,629  
Sold Property Expenses Cont Ops
     (161,981 )     0       0       (161,981 )     161,981       0       0       161,981       0       0  
Lofts at Post Oak
     0       0       5,065       (5,065 )     0       5,065       0       5,065       0       0  
290 Veterans
     (660,282 )     0       0       (660,282 )     660,282       0       0       660,282       0       0  
390 Capitol Ave.
     2,901,963       0       0       2,901,963       (2,901,963 )     0       0       (2,901,963 )     0       0  
Forest Park Apartments
     (716,190 )     0       0       (716,190 )     716,190       0       0       716,190       0       0  
Uptown Village - Commercial
     2,593       0       0       2,593       0       0       0       0       2,593       2,593  
Uptown Village - For Sale
     9,612,022       1,232       0       9,613,254       (9,612,912 )     0       1,232       (9,614,144 )     (890 )     (890 )
Mirabella
     15,453,991       29,343       172,370       15,310,964       (15,458,551 )     281,981       141,183       (15,317,753 )     (4,561 )     (6,789 )
Alta Mar
     (4,422,815 )     1,594       0       (4,421,221 )     4,423,986       0       1,594       4,422,392       1,172       1,172  
Cobblestone at Eagle Harbor
     1,321,151       0       7,279       1,313,872       (1,364,497 )     7,279       0       (1,357,218 )     (43,346 )     (43,346 )
Vintage at the Grove
     12,597,290       88,542       219,857       12,465,974       (12,612,983 )     238,590       109,730       (12,484,123 )     (15,693 )     (18,148 )
Tradition at Palm Aire
     23,036,758       0       7,370       23,029,388       (23,036,758 )     35,370       28,000       (23,029,388 )     0       0  
Merritt Stratford
     277,108       4,702       0       281,810       (281,810 )     0       0       (281,810 )     (4,702 )     0  
The Exchange
     29,561,889       0       0       29,561,889       (29,565,052 )     0       0       (29,565,052 )     (3,163 )     (3,163 )
Villas at 7 Dwarfs
     (6,742,224 )     0       0       (6,742,224 )     6,742,225       0       23       6,742,203       1       (22 )
Villa Tuscany
     (500,973 )     0       0       (500,973 )     500,973       0       0       500,973       0       0  
Montreux at Deerwood Lake
     (3,204,435 )     0       0       (3,204,435 )     3,204,435       0       0       3,204,435       0       0  
Vintage at Abacoa
     (23,438,359 )     0       0       (23,438,359 )     23,438,359       0       0       23,438,359       0       0  

 
- 16 -
 

TARRAGON CORPORATION
ROLLFORWARD OF INTERCOMPANY ACCOUNTS
For the Thirteen Months Ended January 31, 2010
(Continued)

   
TARRAGON CORP BOOKS
    
PROPERTY LEVEL BOOKS
              
   
FUND LEVEL ACCOUNTS
    
PROPERTY LEVEL ACCOUNTS
              
   
12/31/2009
                
1/31/2010
    
12/31/2009
                
1/31/2010
    
12/31/2009
    
1/31/2010
  
   
IC
                
IC
    
IC
                
IC
    
Timing
    
Timing
  
   
Balance
    
Debits
    
Credits
    
Balance
    
Balance
    
Debits
    
Credits
    
Balance
    
Diff
    
Diff
  
                                                             
CONSOLIDATED PROPERTIES
                                                            
                                                             
1100 Adams
   $ (7,549,000 )   $ 0     $ 0     $ (7,549,000 )   $ 7,548,834     $ 0     $ 0     $ 7,548,834     $ (166 )   $ (166 )
1118 Adams
     5,015,675       50,900       10,383       5,056,192       (5,010,191 )     4,238       50,740       (5,056,693 )     5,484       (501 )
1118 Adams Parking, Inc.
     96,551       0       0       96,551       (102,071 )     14,099       7,583       (95,555 )     (5,520 )     996  
1118 Adams Parking - Eliminations
     (276,179 )     0       7,583       (283,763 )     276,179       7,583       0       283,763       0       0  
20 North Water Street
     9,763,185       41       2,800       9,760,426       (9,763,185 )     2,800       0       (9,760,385 )     0       41  
Southampton Pointe
     (2,165,594 )     0       0       (2,165,594 )     2,165,594       0       0       2,165,594       0       0  
200 Fountain Apartment Homes
     603,260       0       0       603,260       (603,260 )     0       0       (603,260 )     0       0  
Aventerra
     (23,645 )     159,342       145,391       (9,694 )     21,047       172,013       187,616       5,444       (2,597 )     (4,250 )
River City Landing
     2,167,195       0       0       2,167,195       (2,167,195 )     0       0       (2,167,195 )     0       0  
Desert Winds/Silver Creek
     (12,016,831 )     0       0       (12,016,831 )     12,016,831       0       0       12,016,831       0       0  
Vintage at Legacy-Phase I
     2,694,294       0       0       2,694,294       (2,694,294 )     0       0       (2,694,294 )     0       0  
Heather Hill
     3,249,173       0       0       3,249,173       (3,249,173 )     0       0       (3,249,173 )     0       0  
278 Main Street
     (23,198 )     0       0       (23,198 )     23,198       0       0       23,198       0       0  
Lofts at the Mills
     403,328       0       0       403,328       (403,328 )     0       0       (403,328 )     0       0  
Mariner's Point
     4,381,168       0       0       4,381,168       (4,381,168 )     0       0       (4,381,168 )     0       0  
Rutherford - 290 Veterans
     (106,494 )     0       0       (106,494 )     106,494       0       0       106,494       0       0  
Block 99/102
     (24,567,529 )     0       0       (24,567,529 )     24,567,529       0       0       24,567,529       0       0  
Gables Floresta
     0       0       0       0       0       0       0       0       0       0  
Northgate
     12,934,714       0       0       12,934,714       (12,934,714 )     0       0       (12,934,714 )     0       0  
Ballantrae
     1,982,579       0       0       1,982,579       (1,982,579 )     0       0       (1,982,579 )     0       0  
Merritt 8 Corporate Park
     (1,974,843 )     0       0       (1,974,843 )     1,974,842       0       0       1,974,842       (1 )     (1 )
Mohegan Hill
     53,562,341       1,797       6,595       53,557,543       (53,562,341 )     6,595       1,797       (53,557,543 )     0       0  
Mustang Creek
     (292,497 )     104,955       99,281       (286,823 )     268,215       238,974       239,165       268,024       (24,282 )     (18,799 )
The Hamptons
     (4,146,758 )     0       60       (4,146,818 )     4,146,758       60       0       4,146,818       0       0  
Woodcreek - FL
     (11,808,694 )     135,232       137,303       (11,810,765 )     11,800,588       144,114       146,141       11,798,561       (8,106 )     (12,204 )
Vintage at Plantation Bay
     (1,042,489 )     0       0       (1,042,489 )     1,042,489       0       0       1,042,489       0       0  

 
- 17 -
 

TARRAGON CORPORATION
ROLLFORWARD OF INTERCOMPANY ACCOUNTS
For the Thirteen Months Ended January 31, 2010
(Continued)

   
TARRAGON CORP BOOKS
    
PROPERTY LEVEL BOOKS
              
   
FUND LEVEL ACCOUNTS
    
PROPERTY LEVEL ACCOUNTS
              
   
12/31/2009
                
1/31/2010
    
12/31/2009
                
1/31/2010
    
12/31/2009
    
1/31/2010
  
   
IC
                
IC
    
IC
                
IC
    
Timing
    
Timing
  
   
Balance
    
Debits
    
Credits
    
Balance
    
Balance
    
Debits
    
Credits
    
Balance
    
Diff
    
Diff
  
                                                             
CONSOLIDATED PROPERTIES
                                                            
                                                             
Oxford Place
   $ (10,086,845 )   $ 0     $ 0     $ (10,086,845 )   $ 10,082,136     $ 0     $ 0     $ 10,082,136     $ (4,709 )   $ (4,709 )
11 Mt Pleasant
     18,304,205       0       0       18,304,205       (18,304,205 )     0       0       (18,304,205 )     0       0  
French Villa
     (2,852,018 )     0       0       (2,852,018 )     2,852,018       0       0       2,852,018       0       0  
Southern Elms
     (1,200,890 )     540       242       (1,200,593 )     1,200,273       706       484       1,200,495       (617 )     (98 )
Park Dale Gardens
     (1,674,574 )     0       0       (1,674,574 )     1,674,574       0       0       1,674,574       0       0  
Creekwood Village
     (6,897,468 )     0       0       (6,897,468 )     6,897,468       0       0       6,897,468       0       0  
Summit on the Lake
     (2,489,391 )     114,644       96,131       (2,470,879 )     2,494,381       108,018       112,515       2,489,884       4,989       19,005  
Warwick Grove
     (2,365,057 )     0       0       (2,365,057 )     2,365,057       0       0       2,365,057       0       0  
Bishops Court
     (12,127,641 )     0       0       (12,127,641 )     12,127,641       0       0       12,127,641       0       0  
Harbor Green
     (8,632,942 )     0       6,342       (8,639,284 )     8,631,897       6,342       0       8,638,239       (1,045 )     (1,045 )
Vintage at Madison Crossing
     512,712       0       0       512,712       (512,712 )     0       0       (512,712 )     0       0  
The Bordeaux
     159,224       0       0       159,224       (159,224 )     0       0       (159,224 )     0       0  
Block 102 (Comm Ctr)
     96,446       0       0       96,446       (96,446 )     0       0       (96,446 )     0       0  
Hoboken Sales Center
     (34,910 )     0       0       (34,910 )     34,910       0       0       34,910       0       0  
Block 106
     9,144,717       1,900       0       9,146,617       (9,144,718 )     0       1,900       (9,146,618 )     (1 )     (1 )
Block 114
     1,685,730       0       0       1,685,730       (1,685,730 )     0       2,816       (1,688,545 )     0       (2,816 )
Block 104
     554,270       1,187       0       555,456       (554,300 )     0       0       (554,300 )     (30 )     1,156  
Hoboken Sales Center
     (125,992 )     0       0       (125,992 )     125,992       0       0       125,992       0       0  
Block 144
     4,371,417       0       0       4,371,417       (4,371,417 )     0       0       (4,371,417 )     1       1  
Block 112(MWH)
     9,372,671       0       0       9,372,671       (9,374,644 )     0       0       (9,374,644 )     (1,973 )     (1,973 )
Hoboken Cinema
     1,490,337       2,179       0       1,492,516       (1,490,337 )     0       2,179       (1,492,516 )     0       0  
Autumn Ridge
     (4,406,943 )     70,375       95,210       (4,431,778 )     3,807,542       96,577       93,372       3,810,747       (599,401 )     (621,031 )
Dogwood Hills
     (2,025,351 )     49,049       49,954       (2,026,255 )     1,645,310       52,829       62,967       1,635,172       (380,041 )     (391,083 )
Groton Towers
     (4,787,361 )     95,716       115,746       (4,807,391 )     3,942,349       116,897       122,215       3,937,031       (845,012 )     (870,360 )
Gull Harbor
     (1,699,277 )     29,214       35,158       (1,705,221 )     1,695,903       366,321       361,566       1,700,658       (3,374 )     (4,563 )
Hamden Center
     (2,740,246 )     61,417       73,463       (2,752,292 )     2,233,833       73,765       77,135       2,230,463       (506,412 )     (521,829 )
Lakeview
     (2,804,461 )     103,331       91,093       (2,792,223 )     2,112,448       91,348       127,626       2,076,170       (692,013 )     (716,053 )
Nutmeg Woods
     (11,969,435 )     328,682       384,635       (12,025,388 )     9,356,695       386,448       460,331       9,282,813       (2,612,740 )     (2,742,575 )

 
- 18 -
 

TARRAGON CORPORATION
ROLLFORWARD OF INTERCOMPANY ACCOUNTS
For the Thirteen Months Ended January 31, 2010
(Continued)

   
TARRAGON CORP BOOKS
    
PROPERTY LEVEL BOOKS
              
   
FUND LEVEL ACCOUNTS
    
PROPERTY LEVEL ACCOUNTS
              
   
12/31/2009
                
1/31/2010
    
12/31/2009
                
1/31/2010
    
12/31/2009
    
1/31/2010
  
   
IC
                
IC
    
IC
                
IC
    
Timing
    
Timing
  
   
Balance
    
Debits
    
Credits
    
Balance
    
Balance
    
Debits
    
Credits
    
Balance
    
Diff
    
Diff
  
                                                             
CONSOLIDATED PROPERTIES
                                                            
                                                             
Ocean Beach
   $ (13,434,729 )   $ 321,132     $ 386,341     $ (13,499,937 )   $ 10,529,979     $ 378,428     $ 427,751     $ 10,480,657     $ (2,904,750 )   $ (3,019,280 )
Parkview
     (6,125,690 )     131,524       175,156       (6,169,322 )     4,562,377    
176,363
       194,260       4,544,480       (1,563,313 )     (1,624,843 )
Sagamore
     (4,248,185 )     162,540       210,420       (4,296,064 )     2,230,255       210,584       233,221       2,207,617       (2,017,930 )     (2,088,447 )
Woodcliff
     (20,509,343 )     471,464       593,547       (20,631,426 )     17,090,611       595,940       575,843       17,110,708       (3,418,732 )     (3,520,718 )
200 Fountain
     1,743,933       157,063       206,608       1,694,387       (3,685,656 )     208,329       218,939       (3,696,266 )     (1,941,723 )     (2,001,879 )
278 Main
     112,633       95,057       116,698       90,992       (1,002,802 )     117,031       115,905       (1,001,676 )     (890,169 )     (910,683 )
Club at Danforth
     (10,965,605 )     266,414       308,053       (11,007,245 )     9,182,541       308,271       306,799       9,184,013       (1,783,064 )     (1,823,232 )
Forest Park
     (4,286,064 )     139,523       176,116       (4,322,657 )     3,162,399       177,780       154,839       3,185,340       (1,123,666 )     (1,137,317 )
Heather Hill
     (26,059,070 )     400,742       618,190       (26,276,517 )     19,248,912       624,271       620,241       19,252,943       (6,810,158 )     (7,023,574 )
Liberty Building
     (6,139,654 )     163,269       158,636       (6,135,020 )     4,862,646       159,754       196,605       4,825,795       (1,277,008 )     (1,309,226 )
Links at Georgetown
     (9,117,151 )     284,606       436,436       (9,268,980 )     7,116,079       436,605       340,704       7,211,979       (2,001,072 )     (2,057,001 )
Lofts at the Mills
     3,323,248       428,603       423,486       3,328,364       (5,794,483 )     423,963       491,745       (5,862,265 )     (2,471,236 )     (2,533,901 )
River City
     (6,219,182 )     233,594       233,538       (6,219,126 )     2,990,924       233,548       315,881       2,908,590       (3,228,258 )     (3,310,536 )
Villa Tuscany
     (15,972,035 )     0       0       (15,972,035 )     15,972,034       0       0       15,972,034       (1 )     (1 )
Vintage at Legacy
     (4,619,597 )     487,608       298,189       (4,430,178 )     1,660,181       406,594       691,059       1,375,716       (2,959,417 )     (3,054,463 )
Vintage at Madison
     (3,507,992 )     162,290       234,727       (3,580,429 )     2,462,842       234,956       190,297       2,507,502       (1,045,149 )     (1,072,927 )
Vintage at the Parke
     (3,925,497 )     193,507       401,401       (4,133,391 )     2,094,879       412,278       245,884       2,261,273       (1,830,618 )     (1,872,118 )
Vintage at Plantation
     (8,463,583 )     249,636       287,562       (8,501,509 )     6,558,799       306,030       327,414       6,537,415       (1,904,784 )     (1,964,093 )
Mariner Plaza
     (4,260,662 )     0       0       (4,260,662 )     4,260,662       0       0       4,260,662       0       0  
Midway Mills Crossing
     (4,361,852 )     0       0       (4,361,852 )     4,361,852       0       0       4,361,852       0       0  
Paradigm Loan 390 Cap Mariners Merritt S
     1,232,085       0       0       1,232,085       (1,232,085 )     0       0       (1,232,085 )     0       0  
Shortfall Note
     1       0       0       1       (1 )     0       0       (1 )     0       0  
    $ 111,695,724     $ 12,847,673     $ 13,151,910     $ 111,391,488     $ (111,695,730 )   $ 12,906,740     $ 12,602,503     $ (111,391,494 )   $ (6 )   $ (6 )

 
- 19 -
 

TARRAGON CORPORATION
Cash Reconciliation
Signature Master
Account XXXXXX0540
January 31, 2010
GL Acct # 13383 (Yardi 10095)

Bank Balance 1/31/10
     1,630,774.12  
Add:  Reconciling Items
     3,007.26  
Less: O/S Checks/Wires/Achs
     0.00  
Less: Check charges
     0.00  
Add:  Void checks
     0.00  
Less:  Misc Diff
     0.00  
Book Balance 1/31/10
     1,633,781.38  
         
Reconciling Item:  Cleared bank but not entered  Gray Robinson 1/14/2010
     3,007.26  

 
- 20 -
 

TARRAGON CORPORATION
For the Thirteen Months Ended January 31, 2010

Property
  
Date
  
Period
  
Person
  
Debit
    
Credit
  
Balance
Remarks
                             
10095-00
          
Cash – Signature Master Investment
            
2,189,716.26 Beginning Balance=
1000
  
1/25/2010
     01/2010         275,216.40       0.00    
SIGNATURE MASTER DEP/TSF
1000
  
1/25/2010
     01/2010         0.00       36,767.76    
SIGNATURE MASTER DEP/TSF
1000
  
1/25/2010
     01/2010         78,805.52       0.00    
SIGNATURE MASTER DEP/TSF
1000
  
1/25/2010
     01/2010         0.00       10,282.99    
SIGNATURE MASTER DEP/TSF
1000
  
1/25/2010
     01/2010         40,542.83       0.00    
SIGNATURE MASTER DEP/TSF
1000
  
1/25/2010
     01/2010         0.00       416,320.84    
SIGNATURE MASTER DEP/TSF
1000
  
1/25/2010
     01/2010         15,513.92       0.00    
SIGNATURE MASTER DEP/TSF
1000
  
1/25/2010
     01/2010         0.00       14,893.17    
SIGNATURE MASTER DEP/TSF
1000
  
1/25/2010
     01/2010         228,425.59       0.00    
SIGNATURE MASTER DEP/TSF
1000
  
1/25/2010
     01/2010         0.00       40,127.86    
SIGNATURE MASTER DEP/TSF
1000
  
1/25/2010
     01/2010         5,230.42       0.00    
SIGNATURE MASTER DEP/TSF
1000
  
1/25/2010
     01/2010         0.00       17,883.17    
SIGNATURE MASTER DEP/TSF
1000
  
1/25/2010
     01/2010         13,290.45       0.00    
SIGNATURE MASTER DEP/TSF
1000
  
1/25/2010
     01/2010         0.00       29,287.53    
SIGNATURE MASTER DEP/TSF
1000
  
1/25/2010
     01/2010         105,399.29       0.00    
SIGNATURE MASTER DEP/TSF
1000
  
1/25/2010
     01/2010         0.00       130,033.29    
SIGNATURE MASTER DEP/TSF
1000
  
1/25/2010
     01/2010         3,007.26       0.00    
GRAY ROBINSON OCT INVOICES
1000
  
1/25/2010
     01/2010         105,933.64       0.00    
BDO NOV INVOICES
1000
  
1/25/2010
     01/2010         31,907.28       0.00    
SIGNATURE MASTER DEP/TSF
1000
  
1/25/2010
     01/2010         0.00       59,383.18    
SIGNATURE MASTER DEP/TSF
1000
  
1/25/2010
     01/2010         14,429.52       0.00    
SIGNATURE MASTER DEP/TSF
1000
  
1/25/2010
     01/2010         0.00       183,582.36    
SIGNATURE MASTER DEP/TSF
1000
  
1/25/2010
     01/2010         34,293.59       0.00    
SIGNATURE MASTER DEP/TSF
1000
  
1/25/2010
     01/2010         0.00       148,096.74    
SIGNATURE MASTER DEP/TSF
1000
  
1/25/2010
     01/2010         995.76       0.00    
GE XFER TO TARR SIGNATURE MASTER
1000
  
1/25/2010
     01/2010         35,017.06       0.00    
GE XFER TO TARR SIGNATURE MASTER
1000
  
1/25/2010
     01/2010         37,731.59       0.00    
GE XFER TO TARR SIGNATURE MASTER
1000
  
1/25/2010
     01/2010         5,495.66       0.00    
SIGNATURE MASTER DEP/TSF
1000
  
1/25/2010
     01/2010         0.00       293,525.47    
SIGNATURE MASTER DEP/TSF
1000
  
1/25/2010
     01/2010         21,838.84       0.00    
SIGNATURE MASTER DEP/TSF
1000
  
1/25/2010
     01/2010         0.00       145,950.69    
SIGNATURE MASTER DEP/TSF
1000
  
1/25/2010
     01/2010         5,513.89       0.00    
SIGNATURE MASTER DEP/TSF
1000
  
1/25/2010
     01/2010         0.00       57,906.34    
SIGNATURE MASTER DEP/TSF
1000
  
1/25/2010
     01/2010         87,695.13       0.00    
SIGNATURE MASTER DEP/TSF
1000
  
1/25/2010
     01/2010         0.00       65,755.64    
SIGNATURE MASTER DEP/TSF

 
- 21 -
 

TARRAGON CORPORATION
For the Thirteen Months Ended January 31, 2010
(Continued)

Property
  
Date
  
Period
  
Person
  
Debit
    
Credit
  
Balance
Remarks
                             
1000
  
1/25/2010
     01/2010         436.03       0.00    
SIGNATURE MASTER DEP/TSF
1000
  
1/25/2010
     01/2010         0.00       2,079.87    
SIGNATURE MASTER DEP/TSF
1000
  
1/25/2010
     01/2010         0.00       318,220.98    
REC PAC WEST DISB FUNDED
1000
  
1/25/2010
     01/2010         88,181.93       0.00    
SIGNATURE MASTER DEP/TSF
1000
  
1/25/2010
     01/2010         0.00       21,311.49    
SIGNATURE MASTER DEP/TSF
1000
  
1/25/2010
     01/2010         12,057.47       0.00    
SIGNATURE MASTER DEP/TSF
1000
  
1/25/2010
     01/2010         0.00       158,957.07    
SIGNATURE MASTER DEP/TSF
1000
  
1/25/2010
     01/2010         0.00       141,419.60    
TMI AP DISB DIP TMI
1000
  
1/25/2010
     01/2010         0.00       105,933.64    
RECLS BDO TO CORRECT CASH ACCT
1000
  
1/25/2010
     01/2010         0.00       12,804.31    
REC SIGNATURE T/F MASTER HB DISB
1000
  
1/25/2010
     01/2010         97,788.68       0.00    
SIGNATURE MASTER DEP/TSF
1000
  
1/25/2010
     01/2010         0.00       5,264.64    
SIGNATURE MASTER DEP/TSF
1000
  
1/25/2010
     01/2010         515,000.00       0.00    
SIGNATURE MASTER DEP/TSF
1000
  
1/25/2010
     01/2010         106.00       0.00    
LINKS AT GEORGETOWN REIMB TARR
                                   
                               
1,633,781.38
= Ending Balance=
                    1,859,853.75       2,415,788.63      
 
 
- 22 -